AtkinsRéalis

AtkinsRéalis เป็นบริษัทบริการวิศวกรรมและนิวเคลียร์ของแคนาดา มีพนักงานประมาณ 41,000 คน ส่วน Engineering Services Regions (แคนาดา สหราชอาณาจักรและไอร์แลนด์ สหรัฐฯ และละตินอเมริกา และเอเชีย ตะวันออกกลาง และออสเตรเลีย) ออกแบบและบริหารโครงการด้านการขนส่ง น้ำ พลังงาน กลาโหม และอาคาร ส่วน Nuclear เป็นเจ้าของเทคโนโลยีเครื่องปฏิกรณ์ CANDU และให้บริการออกแบบเครื่องปฏิกรณ์ การยืดอายุ การก่อสร้างใหม่ และบริการ บริษัทยังมีส่วนอื่นรวมถึง Capital รายได้ใน Q2 2026 อยู่ที่ 3.0 พันล้านดอลลาร์ (ดอลลาร์แคนาดา) โดยรายได้ Nuclear อยู่ที่ 671.2 ล้านดอลลาร์ ใน Q2 2025 บริษัทขายส่วนได้เสียที่เหลือ 6.76% ใน Highway 407 ETR ได้กำไรหลังหักภาษี 2.2 พันล้านดอลลาร์ และใช้เงินสดนี้ซื้อหุ้นคืนและซื้อกิจการ

ตลาดสงสัยในจังหวะการเติบโตของบริการวิศวกรรมและช่วงเวลาของสัญญา CANDU ขนาดใหญ่ ใน Q2 2026 รายได้ของ Engineering Services Regions เติบโตแบบออร์แกนิกเพียง 2.2% ขณะที่ Nuclear เติบโต 18.1% งานในมือรวมลดลงเหลือ 20.2 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 จาก 20.9 พันล้านดอลลาร์เมื่อปีก่อน เพราะงานในมือของ Nuclear และแคนาดาลดลง ในเดือนกันยายน 2026 กิจการร่วมค้าของ Candu Energy และ Aecon ชนะสัญญา 1.7 พันล้านดอลลาร์สำหรับการปรับปรุง Pickering Unit 5 ซึ่งเพิ่มงานในมือของ Nuclear ใน Q3 2026 นักลงทุนยังกลัวว่าเครื่องมือ AI อาจลดชั่วโมงงานออกแบบที่ลูกค้าจ่ายเงิน เพื่อให้ช่องว่างปิดได้ ต้องเป็นจริงสามข้อ รายได้ Nuclear ต้องถึงประมาณ 2.7 พันล้านดอลลาร์ในปี 2026 ตามที่บริษัทคาดตอนนี้ และสัญญา CANDU ใหม่ต้องเติมงานในมือของ Nuclear อีกครั้ง Engineering Services ต้องรักษาอัตรากำไรไว้ใกล้อัตราส่วน Segment Adjusted EBITDA ต่อรายได้สุทธิ 16.4% ของ Q2 2026 และกลับมาเติบโตแบบออร์แกนิกได้เร็วขึ้น บริษัทต้องคืนเงินสดผ่านการซื้อหุ้นคืนต่อไปโดยไม่เพิ่มหนี้มาก รายงานผล Q3 2026 ในวันที่ 5 พฤศจิกายน 2026 เป็นการทดสอบถัดไป คำสั่งซื้อก่อสร้างใหม่ CANDU ในแคนาดา โรมาเนีย หรือสหรัฐฯ ในปีข้างหน้าเป็นการทดสอบที่ใหญ่กว่า ถ้าการตรวจสอบเหล่านี้ผ่าน ช่องว่างอาจปิดได้ภายในสี่ถึงหกไตรมาสข้างหน้า เหตุผลหลักที่ช่องว่างอาจไม่ปิดคือสัญญานิวเคลียร์ขนาดใหญ่ล่าช้า เพราะรัฐบาลเป็นผู้กำหนดเวลา

1. 21 ก.ย. 2026ผ่าน

   สัญญา CANDU ใหม่ผ่านถ้ามีสัญญาก่อสร้างใหม่หรือยืดอายุ CANDU ใหม่ในแคนาดา โรมาเนีย หรือประเทศอื่นภายในกลางปี 2027 ไม่ผ่านถ้าไม่มีสัญญานิวเคลียร์ขนาดใหญ่ใหม่และงานในมือของ Nuclear ลดลงผล: ในเดือนกันยายน 2026 กิจการร่วมค้าของ Candu Energy และ Aecon ชนะสัญญามูลค่าประมาณ 1.7 พันล้านดอลลาร์สำหรับการปรับปรุง Pickering Unit 5
2. 5 พ.ย. 2026กำลังจะถึง

   ผลประกอบการ Q3 2026: อัตรากำไรของ Nuclear และวิศวกรรมผ่านถ้ารายได้ Nuclear เป็นไปตามประมาณ 2.7 พันล้านดอลลาร์ในปี 2026 Engineering Services เติบโตแบบออร์แกนิกเร็วขึ้น และอัตรากำไรคงที่ ไม่ผ่านถ้ามีการลดแนวโน้มหรืองานในมือลดลง
3. 2027 · ประมาณกำลังจะถึง

   สัญญาก่อสร้างใหม่ CANDUผ่านถ้ามีสัญญาสร้างเครื่องปฏิกรณ์ CANDU ใหม่ในแคนาดา โรมาเนีย หรือประเทศอื่นในปี 2027 ไม่ผ่านถ้าไม่มีสัญญาก่อสร้างใหม่ภายในสิ้นปี 2027

จุดตรวจสอบที่ผ่านและไม่ผ่านทั้งหมดของทุกหุ้น (ภาษาอังกฤษ)

• 6 ตุลาคม 2026AtkinsRéalis แจ้งว่าจะประกาศผล Q3 2026 ก่อนตลาดเปิดในวันที่ 5 พฤศจิกายน 2026 และจัดการประชุมในเช้าวันนั้น
• 21 กันยายน 2026Ontario Power Generation มอบสัญญาสามปีมูลค่าประมาณ 1.7 พันล้านดอลลาร์ให้กิจการร่วมค้าสัดส่วน 50:50 ของ Candu Energy ซึ่งเป็นบริษัทของ AtkinsRéalis และ Aecon สัญญานี้ครอบคลุมวิศวกรรม การออกแบบ การส่งมอบโครงการ และการบริหารโครงการสำหรับงานเปลี่ยนท่อ ท่อป้อน และหม้อไอน้ำของ Pickering Unit 5 ซึ่งเป็นยูนิตแรกจากสี่ยูนิต AtkinsRéalis เพิ่มส่วนของตนในงานในมือของ Nuclear ใน Q3 2026 การปรับปรุงมีแผนเริ่มในเดือนมกราคม 2027 ภายใต้การอนุมัติของหน่วยงานกำกับดูแล
• 6 สิงหาคม 2026AtkinsRéalis รายงานผล Q2 2026 รายได้เพิ่มขึ้น 10.0% เป็น 3.0 พันล้านดอลลาร์ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 292.9 ล้านดอลลาร์ สูงสุดเป็นประวัติการณ์รายไตรมาส และกำไรต่อหุ้นปรับลดที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 20% เป็น 0.97 ดอลลาร์ กำไรสุทธิที่เป็นของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 95.7 ล้านดอลลาร์ งานในมืออยู่ที่ 20.2 พันล้านดอลลาร์ บริษัทปรับเพิ่มแนวโน้มรายได้ Nuclear ปี 2026 เป็นประมาณ 2.7 พันล้านดอลลาร์ จากประมาณ 2.5 พันล้านดอลลาร์ และคงเป้าหมายอื่น

• สัญญานิวเคลียร์ขนาดใหญ่ขึ้นกับการตัดสินใจของรัฐบาล ซึ่งอาจล่าช้า งานในมือของ Nuclear ลดลงในรอบปีถึงวันที่ 30 มิถุนายน 2026 คำสั่งซื้อ CANDU ใหม่ที่ล่าช้าทำให้การเติบโตในส่วนธุรกิจที่ทำกำไรสูงสุดช้าลง
• การเติบโตแบบออร์แกนิกของ Engineering Services Regions อยู่ที่ 2.2% ใน Q2 2026 การใช้จ่ายภาครัฐที่ลดลง โครงการที่ล่าช้า หรือเครื่องมือ AI ที่ลดชั่วโมงงานที่ได้รับเงินอาจทำให้ธุรกิจนี้ช้าลงอีก
• บริษัทซื้อกิจการขนาดเล็กจำนวนมากตามกลยุทธ์ Land and Expand ถ้าการรวมกิจการล้มเหลวหรือจ่ายแพงเกินไป ผลตอบแทนจะลดลง ต้นทุนการซื้อและการรวมกิจการอยู่ที่ 13.8 ล้านดอลลาร์ใน Q2 2026
• เงินสดลดลงจาก 1,156.5 ล้านดอลลาร์เหลือ 833.0 ล้านดอลลาร์ในครึ่งแรกปี 2026 เพราะการซื้อหุ้นคืนและการซื้อกิจการ การซื้อหุ้นคืนที่มากขึ้นทำให้เหลือเงินสดน้อยลงสำหรับช่วงที่อ่อนแอ

AtkinsRéalis มีเงินสดมากกว่าหนี้ที่มีสิทธิไล่เบี้ย ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 หนี้ที่มีสิทธิไล่เบี้ยอยู่ที่ 696.4 ล้านดอลลาร์ (ดอลลาร์แคนาดา) ประกอบด้วยหุ้นกู้ Series 9 และ Series 10 ใหม่ และเงินสดอยู่ที่ 833.0 ล้านดอลลาร์ หนี้สุทธิที่มีสิทธิไล่เบี้ยจำกัดและมีสิทธิไล่เบี้ยอยู่ที่ติดลบ 136.6 ล้านดอลลาร์ คืออัตราส่วนติดลบ 0.1 เท่าของ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว 1,084.5 ล้านดอลลาร์ใน 12 เดือนถึงวันที่ 30 มิถุนายน 2026 เงินสดลดลงจาก 1,156.5 ล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2025 ส่วนใหญ่เพราะการซื้อหุ้นคืน 325.8 ล้านดอลลาร์และการซื้อกิจการ วงเงินสินเชื่อหมุนเวียนที่ผูกพันแล้ว 1,250.0 ล้านดอลลาร์ ยังไม่ได้ใช้ 1,212.5 ล้านดอลลาร์ เงื่อนไขสัญญากำหนดให้หนี้สุทธิที่มีสิทธิไล่เบี้ยต่อ EBITDA ไม่เกิน 3.25 เท่า หุ้นกู้ครบกำหนดในเดือนมิถุนายน 2031 และเดือนมีนาคม 2033

อัตราผลตอบแทนเงินปันผล

0.1% (12 เดือนที่ผ่านมา ที่ราคาวันนี้ CA$85.81)

จ่ายต่อหุ้น

CA$0.08 ใน 12 เดือนที่ผ่านมา (จำนวนครั้งที่จ่าย: 4)

อัตรารายปีปัจจุบัน

CA$0.08 (CA$0.02 × 4 ครั้งต่อปี)

วันขึ้นเครื่องหมาย XD ล่าสุด

20 สิงหาคม 2026 CA$0.02 ต่อหุ้น

เงินปันผลต่อหุ้นรายปี

ใน 5 ปีที่ผ่านมา เงินปันผลเพิ่มขึ้นประมาณ 0.0% ต่อปี ใน 10 ปีที่ผ่านมา เงินปันผลลดลงประมาณ 22.5% ต่อปี

แหล่งที่มา: รายงานของบริษัทและข้อมูลตลาด อ่านเมื่อ 26 ตุลาคม 2026 วันขึ้นเครื่องหมาย XD คือวันแรกที่ผู้ซื้อไม่ได้รับเงินปันผลงวดถัดไป