AstraZeneca

AstraZeneca to globalna firma farmaceutyczna z siedzibą w Cambridge w Wielkiej Brytanii. Odkrywa, rozwija i sprzedaje leki na receptę w ponad 125 krajach. Jej największym obszarem są leki onkologiczne, takie jak Tagrisso, Imfinzi, Enhertu i Datroway, które dały 12,9 mld dolarów z jej 30,7 mld dolarów przychodów w pierwszej połowie 2026. Sprzedaje też leki na choroby rzadkie oraz na choroby serca, nerek, płuc i układu odpornościowego, takie jak Farxiga, Breztri i Ultomiris.

USA dały 12,9 mld dolarów przychodów w pierwszej połowie 2026, a rynki wschodzące, w tym Chiny, dały 8,3 mld dolarów. AstraZeneca zarabia na sprzedaży leków chronionych patentami i musi zastąpić sprzedaż, gdy patenty wygasają, a pojawiają się leki generyczne. Wydaje dużą część przychodów na badania i rozwój oraz kupuje lub licencjonuje leki od innych firm, aby uzupełnić swój portfel badań. Ma cel 80 mld dolarów łącznych przychodów w 2030.

Rynek wycenia AstraZeneca z dyskontem, ponieważ wątpi, że portfel badań zapewni cel przychodów 80 mld dolarów na 2030. Część wartości akcji zależy od leków, które są jeszcze w badaniach. Trzy duże badania zakończyły się porażką w 2026. 9 lipca badanie serca Wainua (CARDIO-TTRansform) nie osiągnęło głównego celu, a akcje spadły o około 9% na początku sesji.

W sierpniu AstraZeneca zatrzymała badanie fazy III wolrustomigu w raku płuca, a we wrześniu badanie SERENA-4 Etcamah w raku piersi nie osiągnęło głównego celu. Po wyniku Wainua HSBC obniżył ocenę do Hold i powiedział, że cel na 2030 zależy od grupy badań o wyższym ryzyku. Jednocześnie Farxiga straciła ochronę patentową w USA, a obniżki cen w Chinach (zakupy oparte na wolumenie) zmniejszają sprzedaż starszych leków. Aby luka się zamknęła, muszą być spełnione trzy rzeczy.

Przychody muszą nadal rosnąć o średnie do wysokich jednocyfrowe procenty, a Core EPS o niskie dwucyfrowe procenty w 2026, zgodnie z prognozą z 27 lipca. Większość z ponad dwudziestu ważnych wyników badań, których AstraZeneca oczekuje w ciągu następnych 18 miesięcy, musi być pozytywna, głównie w onkologii. Nowe leki, takie jak Enhertu we wczesnym raku piersi, Datroway i Baxfendy, muszą rosnąć wystarczająco szybko, aby zastąpić utraconą sprzedaż Farxiga. Pierwszym sprawdzianem jest raport za Q3 2026 z 30 października 2026, a potem prognoza na 2027 z raportem rocznym, oczekiwana w lutym 2027.

Jeśli badania i premiery pójdą dobrze, luka może się zamknąć w ciągu następnych czterech do sześciu kwartałów. Jeśli kolejne duże badania zakończą się porażką, rynek może dłużej utrzymywać niższą wartość portfela badań.

1. 30 paź 2026Oczekuje

   Wyniki za Q3 2026: wzrost bez Farxiga i wieści o portfelu badańWzrost przychodów przy stałych kursach walut o średnie do wysokich jednocyfrowe procenty z utrzymaną prognozą na 2026 to zaliczenie; obniżka prognozy lub wolniejszy wzrost nowych leków onkologicznych to niezaliczenie.
2. luty 2027 · szac.Oczekuje

   Wyniki za FY 2026 i prognoza na 2027Prognoza na 2027 dla wzrostu przychodów i Core EPS, która utrzymuje cel 80 mld dolarów na 2030 w zasięgu, to zaliczenie; niższa prognoza lub słabszy cel na 2030 to niezaliczenie.
3. Q2 2027 · szac.Oczekuje

   Następna grupa wyników fazy IIIPozytywne wyniki w większości ważnych badań, których AstraZeneca oczekuje w ciągu następnych 18 miesięcy, to zaliczenie; kolejna duża porażka w fazie III to niezaliczenie.

Wszystkie spełnione i niespełnione punkty kontrolne wszystkich spółek (po angielsku)

• 11 października 2026Badanie HICKORY fazy III efzimfotazy alfa u nastolatków i dorosłych z hipofosfatazją nie osiągnęło głównego celu. Poprawa w teście sześciominutowego marszu wyniosła 17,05 metra wobec placebo, co nie było istotne statystycznie. AstraZeneca powiedziała, że pacjenci na placebo radzili sobie lepiej, niż oczekiwano, i będzie dalej rozwijać lek. FDA przyznała lekowi przegląd priorytetowy we wrześniu 2026.
• 5 października 2026AstraZeneca zakończyła inwestycję kapitałową w Summit Therapeutics w wysokości 2 mld dolarów. Obie firmy będą wspólnie testować przeciwciało PD-1/VEGF Summit, iwonescimab, z koniugatami przeciwciał z lekiem AstraZeneca, najpierw w rakach żołądka i jelit. 2 października AstraZeneca i Daiichi Sankyo zgodziły się też testować Datroway z iwonescimabem.
• 14 września 2026Badanie SERENA-4 fazy III Etcamah (kamizestrant) z palbocyklibem w zaawansowanym raku piersi ER-dodatnim w pierwszej linii nie osiągnęło głównego celu, czyli dłuższego przeżycia bez progresji. Etcamah pozostaje zatwierdzony dla pacjentów z mutacją ESR1, na podstawie badania SERENA-6.

Następne wyniki

30 października 2026, potwierdzone przez spółkę.

• 6-KRaport śródroczny za okres kończący się 30 czerwca 2026Złożono 27 lipca 2026 · azn-20260630x6k
• 20-FRaport roczny za okres kończący się 31 grudnia 2025Złożono 24 lutego 2026 · azn-20251231x20f
• 6-KRaport śródroczny za okres kończący się 30 czerwca 2025Złożono 29 lipca 2025 · azn-20250630x6k
• 20-FRaport roczny za okres kończący się 31 grudnia 2024Złożono 18 lutego 2025 · azn-20241231x20f

Wszystkie dokumenty w SEC EDGAR (CIK 901832)

• Cel przychodów na 2030 zależy od wielu badań, które nadal trwają. Wainua, wolrustomig i Etcamah miały porażki w fazie III w 2026, a w październiku 2026 badanie HICKORY efzimfotazy alfa nie osiągnęło głównego celu. Kolejne porażki mogą obniżyć wartość, jaką rynek przypisuje portfelowi badań.
• Starsze leki tracą sprzedaż. Farxiga straciła ochronę patentową w USA, a chińskie zakupy oparte na wolumenie obniżają ceny kilku starszych leków. Nowe leki muszą rosnąć wystarczająco szybko, aby zastąpić tę sprzedaż.
• USA dały około 42% przychodów w pierwszej połowie 2026. Amerykańskie przepisy o cenach leków, negocjacje cen w Medicare i cła na importowane leki mogą obniżyć ceny i zyski.
• Chiny to duży rynek dla AstraZeneca. Napięcia polityczne, obniżki cen i postępowania rządowe w Chinach mogą zmniejszyć tam sprzedaż.
• Dług netto wzrósł o 3,5 mld dolarów w pierwszej połowie 2026 do 26,9 mld dolarów, a inwestycja w Summit za 2 mld dolarów zwiększa odpływ gotówki. Kolejne duże transakcje mogą spowolnić spadek długu.

AstraZeneca finansuje się obligacjami, papierami komercyjnymi i gotówką ze sprzedaży leków. Na 30 czerwca 2026 dług brutto wynosił 32,2 mld dolarów, w tym 2,7 mld dolarów zobowiązań z tytułu leasingu, a dług tutaj nie obejmuje leasingu. Czytaj dalej

Stopa dywidendy

1,3% (ostatnie 12 miesięcy, przy dzisiejszej cenie 168,45 USD)

Wypłacono na akcję

2,153 USD w ostatnich 12 miesiącach (liczba wypłat: 1)

Obecna stawka roczna

4,306 USD (2,153 USD × 2 rocznie)

Ostatni dzień bez dywidendy

19 lutego 2026, 2,153 USD na akcję

Dywidenda na akcję w poszczególnych latach

Źródło: raporty spółki i dane rynkowe, odczytane 26 października 2026. Dzień bez dywidendy to pierwszy dzień, w którym kupujący nie dostaje już kolejnej wypłaty.