LPL Financial

A LPL Financial dá a assessores financeiros independentes as ferramentas, a custódia, a conformidade e o back office de que precisam para gerir seus próprios negócios. Ela atende mais de 32.000 assessores e os negócios de patrimônio de cerca de 1.100 bancos e outras instituições financeiras. Os ativos totais de clientes eram de cerca de 2,6 trilhões de dólares em 31 de agosto de 2026, e cerca de 61% deles estavam em contas de assessoria.

A LPL ganha dinheiro com taxas de assessoria e de corretagem, das quais paga grande parte aos assessores, e com taxas sobre ativos e operações. Também recebe juros sobre o caixa de clientes que transfere para bancos parceiros. A LPL cresce recrutando assessores de outras empresas e comprando empresas, como a Commonwealth Financial Network em 2025.

O mercado aplica um desconto à LPL porque teme que ferramentas de IA mudem a forma como assessores e clientes gerem dinheiro. Em fevereiro de 2026, a Altruist lançou uma ferramenta de IA para planejamento tributário, e as ações de gestão de patrimônio caíram por semanas. Analistas perguntaram se uma IA que move caixa ocioso de clientes para produtos de maior rendimento pode reduzir a receita da LPL com o caixa de clientes em contas de varredura em bancos. Em 22 de setembro de 2026, as ações caíram cerca de 7% após preocupações com agentes de IA e a notícia de que o diretor financeiro entrou no conselho da Valero Energy.

A dívida também subiu pela compra da Commonwealth, e o índice de alavancagem do contrato de crédito foi de 1,23 vez em 30 de junho de 2025 para 1,91 vez em 30 de junho de 2026. Para a lacuna fechar, três coisas precisam ser verdadeiras. Os novos ativos líquidos orgânicos precisam continuar crescendo a cerca de 4% ao ano ou mais, e o caixa de clientes precisa ficar perto do seu nível baixo, de cerca de 2% dos ativos de clientes. A conversão da Commonwealth precisa terminar no Q4 de 2026 com cerca de 90% dos ativos retidos, como a administração espera.

A alavancagem precisa cair enquanto a LPL continua recomprando ações. As provas chegam com o relatório do Q3 de 2026, em 27 de outubro de 2026, a conversão da Commonwealth no Q4 de 2026 e os relatórios mensais de atividade. Se essas verificações passarem, a lacuna pode fechar nos próximos quatro a seis trimestres. Se as ferramentas de IA tirarem uma grande parte do caixa de clientes ou os ativos recrutados desacelerarem, o desconto pode durar.

1. 27 de out. de 2026Pendente

   Resultados do Q3 de 2026: crescimento orgânico e caixa de clientesPassa com novos ativos líquidos orgânicos a uma taxa anualizada de 4% ou mais e caixa de clientes estável; falha com crescimento orgânico mais lento ou uma grande queda do caixa de clientes.
2. Q4 2026Vence neste trimestre

   Conversão da CommonwealthPassa com a conversão no Q4 de 2026 e cerca de 90% dos ativos retidos; falha com um atraso ou uma retenção bem abaixo de 90%.
3. janeiro de 2027 · est.Pendente

   Resultados do Q4 de 2026: alavancagem e recomprasPassa com um índice de alavancagem que caia de 1,91 vez e recompras ainda em andamento; falha com maior alavancagem ou o fim das recompras.

Todos os pontos de controle cumpridos e não cumpridos de todos os picks (em inglês)

• 6 de outubro de 2026A LPL disse que divulgará os resultados do Q3 de 2026 após o fechamento do mercado em 27 de outubro de 2026.
• 24 de setembro de 2026A LPL divulgou a atividade de agosto de 2026. Os ativos totais de clientes eram de cerca de 2,60 trilhões de dólares, 2,2% a mais que em julho. Os novos ativos líquidos orgânicos foram de 13,5 bilhões de dólares, e os saldos de caixa de clientes foram de 54,4 bilhões de dólares, quase estáveis em relação a julho.
• 22 de setembro de 2026As ações da LPL caíram cerca de 7% em um dia. Reportagens ligaram a queda a preocupações de que agentes de IA possam mover o dinheiro de clientes e à notícia de que o diretor financeiro Matt Audette entrou no conselho da Valero Energy.

Últimos resultados

30 de julho de 2026 (8-K em sec.gov)

Próximos resultados

27 de outubro de 2026, confirmado pela empresa.

• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 30 de junho de 2026Protocolado em 3 de agosto de 2026 · lpla-20260630
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 30 de julho de 2026 · lpla-20260730
• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 31 de março de 2026Protocolado em 4 de maio de 2026 · lpla-20260331
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 30 de abril de 2026 · lpla-20260430
• 10-KRelatório anual do período encerrado em 31 de dezembro de 2025Protocolado em 23 de fevereiro de 2026 · lpla-20251231
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 29 de janeiro de 2026 · lpla-20260129
• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 30 de setembro de 2025Protocolado em 3 de novembro de 2025 · lpla-20250930
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 30 de outubro de 2025 · lpla-20251030

Todos os documentos na SEC EDGAR (CIK 1397911)

• Ferramentas de IA podem mudar a forma como assessores e clientes gerem dinheiro. Se a IA mover mais caixa de clientes de contas de varredura em bancos para produtos de maior rendimento, a receita de juros da LPL com o caixa de clientes cai. Novas plataformas baseadas em IA também podem competir por assessores.
• A receita com o caixa de clientes depende das taxas de juros e das tarifas que os bancos parceiros pagam. Juros menores ou tarifas menores reduzem essa receita, e os saldos de caixa de clientes caíram de 57 bilhões de dólares em 30 de junho de 2026 para 54,4 bilhões de dólares em 31 de agosto de 2026.
• A LPL precisa mover os assessores e os ativos da Commonwealth para sua plataforma no Q4 de 2026. Ela espera manter cerca de 90% dos ativos. Se mais assessores saírem, a operação dará menos EBITDA que o planejado.
• A receita acompanha os mercados de ações e de títulos, porque a maior parte das taxas é um percentual dos ativos de clientes. Uma grande queda do mercado reduz as taxas e pode desacelerar o recrutamento.
• A LPL é regulada pela SEC, pela FINRA e pelos estados. Ações regulatórias, multas ou novas regras sobre programas de varredura de caixa ou remuneração de assessores podem elevar os custos.

A LPL se financia com notas sênior sem garantia e um empréstimo a prazo na LPL Holdings, a controladora da sua corretora. Em 30 de junho de 2026, a dívida corporativa era de 7,22 bilhões de dólares: 6,2 bilhões de dólares em notas de taxa fixa com vencimento de 2027 a 2035 e um Term Loan A de 1,02 bilhão de dólares com vencimento em dezembro de 2028. Ler mais

Rendimento de dividendos

0,4% (últimos 12 meses, ao preço de hoje de US$ 321,03)

Pago por ação

US$ 1,20 nos últimos 12 meses (pagamentos: 4)

Taxa anual atual

US$ 1,20 (US$ 0,30 × 4 por ano)

Taxa de distribuição

11% do lucro do último ano fiscal (o ano terminou em 31 de dezembro de 2025)

Última data ex-dividendo

14 de agosto de 2026, US$ 0,30 por ação

Dividendos por ação por ano

Nos últimos 5 anos, o dividendo cresceu cerca de 3,7% ao ano. Nos últimos 10 anos, o dividendo cresceu cerca de 1,8% ao ano.

Fonte: relatórios da empresa e dados de mercado, lidos em 26 de outubro de 2026. A data ex-dividendo é o primeiro dia em que um comprador não recebe mais o próximo pagamento.