Restaurant Brands International

Restaurant Brands International (RBI) เป็นหนึ่งในบริษัทร้านอาหารบริการด่วนที่ใหญ่ที่สุดในโลก เป็นเจ้าของสี่แบรนด์ ได้แก่ Tim Hortons, Burger King, Popeyes และ Firehouse Subs ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 ระบบมีร้านอาหาร 33,156 แห่งในมากกว่า 120 ประเทศและดินแดน และมากกว่า 95% เป็นแฟรนไชส์ ยอดขายทั้งระบบอยู่ใกล้ 49 พันล้านดอลลาร์ต่อปี RBI ได้รายได้ส่วนใหญ่จากค่าสิทธิ ค่าเช่า และยอดขายห่วงโซ่อุปทานจากผู้รับแฟรนไชส์ รายได้จึงตามยอดขายของร้านอาหาร บริษัทรายงานห้าส่วนงานของผู้ให้แฟรนไชส์ (Tim Hortons, Burger King, Popeyes และ Firehouse Subs ในสหรัฐฯ และแคนาดา และต่างประเทศ) กับส่วนงาน Restaurant Holdings ส่วนงาน Restaurant Holdings ถือร้าน Burger King ที่ RBI ซื้อมากับ Carrols ในปี 2024 ซึ่งวางแผนจะขายให้ผู้รับแฟรนไชส์ และธุรกิจเริ่มต้นของ Popeyes จีนและ Firehouse Subs บราซิล RBI เป็นบริษัทแคนาดาที่มีสำนักงานใหญ่ในไมอามี และซื้อขายในตลาด NYSE และ TSX

ตลาดตีราคา RBI ตามหนี้สินที่สูง ยอดขายที่อ่อนแอของ Popeyes ในสหรัฐฯ และการเติบโตที่ช้าของ Tim Hortons ในแคนาดา หนี้สินสุทธิอยู่ที่ 12.5 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 หรือ 4.1 เท่าของ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว และ RBI คาดว่าค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่ปรับปรุงแล้วจะอยู่ที่ 500 ล้านถึง 520 ล้านดอลลาร์ในปี 2026 ยอดขายสาขาเดิมของ Popeyes สหรัฐฯ ลดลง 5.2% ในไตรมาส 2 ปี 2026 และยอดขายสาขาเดิมของ Tim Hortons แคนาดาเพิ่มขึ้นเพียง 0.1% นอกจากนี้ 3G Capital ซึ่งเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่สุดยังคงแลกหน่วยต่อไป ซึ่งอาจเพิ่มแรงขาย ช่องว่างจะปิดได้ต้องเป็นจริงสามอย่าง RBI ต้องรักษาการเติบโตของยอดขายสาขาเดิมรวม 3% ขึ้นไป และการเติบโตของกำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วแบบออร์แกนิก 8% ขึ้นไป ซึ่งเป็นเป้าหมายของปี 2024 ถึง 2028 ยอดขายของ Popeyes สหรัฐฯ ต้องหยุดลดลง และอัตราหนี้สุทธิต้องลดลงต่อจาก 4.1 เท่า เมื่อกระแสเงินสดอิสระ 1.63 พันล้านดอลลาร์ในช่วง 12 เดือนถึงวันที่ 30 มิถุนายน 2026 จ่ายเป็นเงินปันผล การซื้อหุ้นคืน และการชำระหนี้ รายงานไตรมาส 3 ปี 2026 ในวันที่ 29 ตุลาคม 2026 เป็นการทดสอบครั้งแรก รายงานทั้งปีในเดือนกุมภาพันธ์ 2027 จะแสดงว่า RBI บรรลุเป้าหมายการเติบโตแบบออร์แกนิก 8% ของปี 2026 หรือไม่ ถ้าผ่านการตรวจเหล่านี้ ช่องว่างอาจปิดได้ในอีกสี่ถึงหกไตรมาสข้างหน้า เหตุผลหลักที่ช่องว่างอาจไม่ปิดคือผู้บริโภคในสหรัฐฯ และแคนาดาที่อ่อนแอลง ซึ่งอาจทำให้ยอดขายของทั้งสี่แบรนด์ช้าลง

1. 29 ต.ค. 2026กำลังจะถึง

   ผลไตรมาส 3 ปี 2026 ยอดขายสาขาเดิมและ Popeyesการเติบโตของยอดขายสาขาเดิมรวม 3% ขึ้นไป การลดลงที่น้อยลงของ Popeyes สหรัฐฯ และการคงเป้าหมายการเติบโตแบบออร์แกนิก 8% ถือว่าผ่าน ส่วนการเติบโตของยอดขายสาขาเดิมที่ต่ำกว่า 2% หรือเป้าหมายที่ลดลงถือว่าไม่ผ่าน
2. กุมภาพันธ์ 2027 · ประมาณกำลังจะถึง

   ผลทั้งปี 2026 เป้าหมายการเติบโตและอัตราหนี้การเติบโตของกำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วแบบออร์แกนิก 8% ขึ้นไปสำหรับปี 2026 และอัตราหนี้สุทธิต่ำกว่า 4.1 เท่า ถือว่าผ่าน ส่วนการพลาดเป้าหมายการเติบโตหรืออัตราหนี้ที่สูงขึ้นถือว่าไม่ผ่าน

จุดตรวจสอบที่ผ่านและไม่ผ่านทั้งหมดของทุกหุ้น (ภาษาอังกฤษ)

• 15 กันยายน 2026RBI แจ้งว่าจะรายงานผลไตรมาส 3 ปี 2026 ในวันที่ 29 ตุลาคม 2026
• 10 สิงหาคม 2026RBI ได้รับแจ้งจาก 3G Restaurant Brands Holdings ซึ่งเป็นบริษัทในเครือของ 3G Capital ให้แลกหน่วยที่แลกเปลี่ยนได้ 2,784,549 หน่วย RBI แจ้งว่าจะซื้อหน่วยคืนด้วยเงินสดในมือในวันที่ 31 สิงหาคม 2026 ที่ราคาเฉลี่ย 20 วันของ NYSE หลังการแลก 3G ถือประมาณ 21% ของหุ้นหลังปรับลดเต็มจำนวน
• 6 สิงหาคม 2026RBI รายงานผลไตรมาส 2 ปี 2026 ยอดขายทั้งระบบเติบโต 6.4% และยอดขายสาขาเดิมเติบโต 3.8% โดย Burger King สหรัฐฯ เติบโต 8.5% และต่างประเทศเติบโต 5.5% ยอดขายสาขาเดิมของ Popeyes สหรัฐฯ ลดลง 5.2% กำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 12.9% เป็น 1.07 ดอลลาร์ และกำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 6.7% แบบออร์แกนิก RBI คืนเงิน 435 ล้านดอลลาร์ให้ผู้ถือหุ้น และแจ้งว่ายังเป็นไปตามแผนสำหรับการเติบโตของกำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วแบบออร์แกนิก 8% ในปี 2026

ผลประกอบการล่าสุด

6 สิงหาคม 2026 (8-K บน sec.gov)

ผลประกอบการครั้งถัดไป

29 ตุลาคม 2026 บริษัทยืนยันแล้ว

• 10-Qรายงานรายไตรมาส สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2026ยื่นเมื่อ 6 สิงหาคม 2026 · qsr-20260630
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 6 สิงหาคม 2026 · qsr-20260806
• 10-Qรายงานรายไตรมาส สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2026ยื่นเมื่อ 6 พฤษภาคม 2026 · qsr-20260331
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 6 พฤษภาคม 2026 · qsr-20260506
• 10-Kรายงานประจำปี สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2025ยื่นเมื่อ 20 กุมภาพันธ์ 2026 · qsr-20251231
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 12 กุมภาพันธ์ 2026 · qsr-20260212

เอกสารที่ยื่นทั้งหมดบน SEC EDGAR (CIK 1618756)

• หนี้สินอยู่ที่ 13.3 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 และอัตราหนี้สุทธิอยู่ที่ 4.1 เท่าของ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว เงินกู้ระยะยาวประมาณ 5.7 พันล้านดอลลาร์มีอัตราดอกเบี้ยลอยตัว โดยบางส่วนป้องกันความเสี่ยงด้วยสวอปถึงเดือนตุลาคม 2028 อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นหรือกำไรที่ต่ำลงทำให้แบกหนี้ได้ยากขึ้นและจำกัดการซื้อหุ้นคืน
• ยอดขายสาขาเดิมของ Popeyes สหรัฐฯ ลดลง 5.8% ในครึ่งแรกของปี 2026 ถ้าแบรนด์ไม่ฟื้น ผู้รับแฟรนไชส์จะเปิดร้านน้อยลงและการเติบโตของค่าสิทธิจะช้าลง
• Tim Hortons ในแคนาดาให้กำไรส่วนใหญ่ และยอดขายสาขาเดิมเติบโตเพียง 0.1% ในไตรมาส 2 ปี 2026 ผู้บริโภคแคนาดาที่อ่อนแอหรือต้นทุนกาแฟที่สูงขึ้นอาจลดกำไรของแบรนด์
• 3G Capital ถือประมาณ 21% ของหุ้นหลังปรับลดเต็มจำนวนหลังการแลกในเดือนสิงหาคม 2026 การแลกเพิ่มเติมหรือการขายหุ้นโดย 3G อาจเพิ่มแรงขายต่อหุ้น

RBI ใช้เงินกู้ระยะยาวที่มีหลักประกันและตั๋วเงินระยะยาวเป็นแหล่งเงินทุน ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 เงินต้นหนี้อยู่ที่ 13.33 พันล้านดอลลาร์ ได้แก่ Term Loan B 4.46 พันล้านดอลลาร์ครบกำหนดปี 2030 Term Loan A 1.23 พันล้านดอลลาร์ครบกำหนดปี 2028 ตั๋วเงินจำนองลำดับแรก 4.0 พันล้านดอลลาร์ครบกำหนดปี 2028 และ 2029 และตั๋วเงินจำนองลำดับสอง 3.65 พันล้านดอลลาร์ครบกำหนดปี 2028 และ 2030 สัญญาเช่าทางการเงินเพิ่มอีก 0.28 พันล้านดอลลาร์ และ RBI รายงานหนี้สินรวม 13.61 พันล้านดอลลาร์และหนี้สินสุทธิ 12.55 พันล้านดอลลาร์ เงินสดอยู่ที่ 1.06 พันล้านดอลลาร์ อัตราหนี้สุทธิอยู่ที่ 4.1 เท่าของ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว 3.08 พันล้านดอลลาร์ในช่วง 12 เดือนถึงวันที่ 30 มิถุนายน 2026 ลดลงจาก 4.6 เท่าเมื่อปีก่อน RBI มีวงเงินที่ใช้ได้ 1.25 พันล้านดอลลาร์ภายใต้วงเงินสินเชื่อหมุนเวียน อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ยคือกำไรจากการดำเนินงานหารด้วยค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยสุทธิสำหรับครึ่งแรกของปี 2026 กระแสเงินสดอิสระอยู่ที่ 1.63 พันล้านดอลลาร์ในช่วง 12 เดือนถึงวันที่ 30 มิถุนายน 2026 หนี้ได้รับอันดับเครดิตต่ำกว่าระดับลงทุน และ RBI ระบุเส้นทางสู่ระดับลงทุนเป็นเป้าหมาย

อัตราผลตอบแทนเงินปันผล

3.4% (12 เดือนที่ผ่านมา ที่ราคาวันนี้ CA$104.22)

จ่ายต่อหุ้น

CA$3.574 ใน 12 เดือนที่ผ่านมา (จำนวนครั้งที่จ่าย: 4)

อัตรารายปีปัจจุบัน

CA$3.636 (CA$0.909 × 4 ครั้งต่อปี)

วันขึ้นเครื่องหมาย XD ล่าสุด

18 กันยายน 2026 CA$0.909 ต่อหุ้น

เงินปันผลต่อหุ้นรายปี

ใน 5 ปีที่ผ่านมา เงินปันผลเพิ่มขึ้นประมาณ 6.1% ต่อปี ใน 10 ปีที่ผ่านมา เงินปันผลเพิ่มขึ้นประมาณ 16.7% ต่อปี

แหล่งที่มา: รายงานของบริษัทและข้อมูลตลาด อ่านเมื่อ 26 ตุลาคม 2026 วันขึ้นเครื่องหมาย XD คือวันแรกที่ผู้ซื้อไม่ได้รับเงินปันผลงวดถัดไป