Restaurant Brands International

A Restaurant Brands International (RBI) é uma das maiores empresas de restaurantes de serviço rápido do mundo. Ela é dona de quatro marcas: Tim Hortons, Burger King, Popeyes e Firehouse Subs. Em 30 de junho de 2026, o sistema tinha 33.156 restaurantes em mais de 120 países e territórios, e mais de 95% deles eram franqueados. As vendas de todo o sistema foram de quase 49 bilhões de dólares por ano.

A RBI ganha principalmente royalties, aluguéis e vendas da cadeia de suprimentos de seus franqueados, então sua receita acompanha as vendas dos restaurantes. Ela divulga cinco segmentos de franqueadora (Tim Hortons, Burger King, Popeyes e Firehouse Subs nos EUA e no Canadá, e Internacional) e um segmento Restaurant Holdings. O Restaurant Holdings reúne os restaurantes Burger King que a RBI comprou com a Carrols em 2024, que ela planeja vender a franqueados, e os negócios em fase inicial do Popeyes China e do Firehouse Subs Brasil. A RBI é uma empresa canadense com sede principal em Miami e negocia na NYSE e na TSX.

O mercado avalia a RBI pela dívida alta, pelas vendas fracas do Popeyes nos EUA e pelo crescimento lento do Tim Hortons no Canadá. A dívida líquida era de 12,5 bilhões de dólares em 30 de junho de 2026, ou 4,1 vezes o EBITDA ajustado, e a RBI espera uma despesa de juros ajustada de 500 milhões a 520 milhões de dólares em 2026. As vendas comparáveis do Popeyes nos EUA caíram 5,2% no Q2 2026, e as vendas comparáveis do Tim Hortons no Canadá subiram apenas 0,1%. A 3G Capital, a maior acionista, também continua trocando unidades, o que pode aumentar a pressão de venda.

Para a lacuna fechar, três coisas precisam ser verdadeiras. A RBI precisa manter um crescimento consolidado das vendas comparáveis de 3% ou mais e um crescimento orgânico do lucro operacional ajustado de 8% ou mais, suas metas de 2024 a 2028. As vendas do Popeyes nos EUA precisam parar de cair. A alavancagem líquida precisa continuar caindo a partir de 4,1 vezes, enquanto o fluxo de caixa livre de 1,63 bilhão de dólares nos 12 meses até 30 de junho de 2026 paga dividendos, recompras e a amortização da dívida.

O relatório do Q3 2026, em 29 de outubro de 2026, dá o primeiro teste. O relatório do ano inteiro, em fevereiro de 2027, mostra se a RBI cumpriu sua meta de crescimento orgânico de 8% para 2026. Se essas verificações passarem, a lacuna pode fechar nos próximos quatro a seis trimestres. O principal motivo para ela não fechar é um consumidor mais fraco nos EUA e no Canadá, o que pode frear as vendas das quatro marcas.

1. 29 de out. de 2026Pendente

   Resultados do Q3 2026: vendas comparáveis e PopeyesPassa se o crescimento consolidado das vendas comparáveis ficar em 3% ou mais, a queda do Popeyes nos EUA for menor e a meta de crescimento orgânico de 8% for mantida; falha se o crescimento das vendas comparáveis cair abaixo de 2% ou a meta for reduzida.
2. fevereiro de 2027 · est.Pendente

   Resultados do ano inteiro de 2026: meta de crescimento e alavancagemPassa se o crescimento orgânico do lucro operacional ajustado de 2026 for de 8% ou mais e a alavancagem líquida ficar abaixo de 4,1 vezes; falha se a meta de crescimento não for cumprida ou a alavancagem for maior.

Todos os pontos de controle cumpridos e não cumpridos de todos os picks (em inglês)

• 15 de setembro de 2026A RBI disse que divulgará os resultados do Q3 2026 em 29 de outubro de 2026.
• 10 de agosto de 2026A RBI recebeu um aviso da 3G Restaurant Brands Holdings, afiliada da 3G Capital, para trocar 2.784.549 unidades permutáveis. A RBI disse que recomprará as unidades com o caixa disponível em 31 de agosto de 2026, ao preço médio de 20 dias na NYSE. Após a troca, a 3G detém cerca de 21% das ações totalmente diluídas.
• 6 de agosto de 2026A RBI divulgou os resultados do Q2 2026. As vendas de todo o sistema cresceram 6,4% e as vendas comparáveis cresceram 3,8%, com 8,5% no Burger King nos EUA e 5,5% no Internacional. As vendas comparáveis do Popeyes nos EUA caíram 5,2%. O lucro por ação ajustado subiu 12,9%, para 1,07 dólar, e o lucro operacional ajustado subiu 6,7% em base orgânica. A RBI devolveu 435 milhões de dólares aos acionistas e disse que continua no caminho de um crescimento orgânico de 8% do lucro operacional ajustado em 2026.

Últimos resultados

6 de agosto de 2026 (8-K em sec.gov)

Próximos resultados

29 de outubro de 2026, confirmado pela empresa.

• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 30 de junho de 2026Protocolado em 6 de agosto de 2026 · qsr-20260630
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 6 de agosto de 2026 · qsr-20260806
• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 31 de março de 2026Protocolado em 6 de maio de 2026 · qsr-20260331
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 6 de maio de 2026 · qsr-20260506
• 10-KRelatório anual do período encerrado em 31 de dezembro de 2025Protocolado em 20 de fevereiro de 2026 · qsr-20251231
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 12 de fevereiro de 2026 · qsr-20260212

Todos os documentos na SEC EDGAR (CIK 1618756)

• A dívida era de 13,3 bilhões de dólares em 30 de junho de 2026, e a alavancagem líquida era de 4,1 vezes o EBITDA ajustado. Cerca de 5,7 bilhões de dólares em empréstimos a prazo têm taxa flutuante, em parte protegida por swaps até outubro de 2028. Juros mais altos ou lucros menores tornam a dívida mais difícil de carregar e limitam as recompras.
• As vendas comparáveis do Popeyes nos EUA caíram 5,8% no primeiro semestre de 2026. Se a marca não se recuperar, os franqueados abrirão menos restaurantes e o crescimento dos royalties vai desacelerar.
• O Tim Hortons no Canadá gera uma grande parte do lucro, e suas vendas comparáveis cresceram apenas 0,1% no Q2 2026. Um consumidor canadense fraco ou custos de café mais altos podem reduzir seu lucro.
• A 3G Capital detinha cerca de 21% das ações totalmente diluídas após a troca de agosto de 2026. Mais trocas ou vendas de ações pela 3G podem aumentar a pressão de venda sobre a ação.

A RBI se financia com empréstimos a prazo garantidos e notas sênior. Em 30 de junho de 2026, o principal da dívida era de 13,33 bilhões de dólares: Term Loan B de 4,46 bilhões de dólares com vencimento em 2030, Term Loan A de 1,23 bilhão de dólares com vencimento em 2028, 4,0 bilhões de dólares em notas de primeira garantia com vencimento em 2028 e 2029, e 3,65 bilhões de dólares em notas de segunda garantia com vencimento em 2028 e 2030. Ler mais

Rendimento de dividendos

3,4% (últimos 12 meses, ao preço de hoje de CA$ 104,22)

Pago por ação

CA$ 3,574 nos últimos 12 meses (pagamentos: 4)

Taxa anual atual

CA$ 3,636 (CA$ 0,909 × 4 por ano)

Última data ex-dividendo

18 de setembro de 2026, CA$ 0,909 por ação

Dividendos por ação por ano

Nos últimos 5 anos, o dividendo cresceu cerca de 6,1% ao ano. Nos últimos 10 anos, o dividendo cresceu cerca de 16,7% ao ano.

Fonte: relatórios da empresa e dados de mercado, lidos em 26 de outubro de 2026. A data ex-dividendo é o primeiro dia em que um comprador não recebe mais o próximo pagamento.