Restaurant Brands International

Restaurant Brands International (RBI) ist eines der größten Schnellrestaurant-Unternehmen der Welt. Es besitzt vier Marken: Tim Hortons, Burger King, Popeyes und Firehouse Subs. Am 30. Juni 2026 hatte das System 33.156 Restaurants in mehr als 120 Ländern und Gebieten, und mehr als 95 % davon wurden von Franchisenehmern betrieben.

Der Umsatz des Gesamtsystems lag bei fast 49 Mrd. US-Dollar im Jahr. RBI verdient vor allem Lizenzgebühren, Mieten und Umsätze aus der Lieferkette von seinen Franchisenehmern, sein Umsatz folgt also dem Umsatz der Restaurants. Es berichtet über fünf Segmente für Franchisegeber (Tim Hortons, Burger King, Popeyes und Firehouse Subs in den USA und Kanada sowie International) und ein Segment Restaurant Holdings.

Restaurant Holdings hält die Burger-King-Restaurants, die RBI 2024 mit Carrols kaufte und die es an Franchisenehmer verkaufen will, sowie die Start-up-Geschäfte von Popeyes China und Firehouse Subs Brasilien. RBI ist ein kanadisches Unternehmen mit den Hauptbüros in Miami und wird an der NYSE und der TSX gehandelt.

Der Markt bewertet RBI mit Blick auf die hohen Schulden, die schwachen Umsätze bei Popeyes in den USA und das langsame Wachstum bei Tim Hortons in Kanada. Die Nettoschulden lagen am 30. Juni 2026 bei 12,5 Mrd. US-Dollar oder dem 4,1-Fachen des bereinigten EBITDA, und RBI erwartet 2026 einen bereinigten Zinsaufwand von 500 bis 520 Mio.

US-Dollar. Die vergleichbaren Umsätze von Popeyes in den USA sanken im Q2 2026 um 5,2 %, und die vergleichbaren Umsätze von Tim Hortons in Kanada stiegen nur um 0,1 %. 3G Capital, der größte Aktionär, tauscht außerdem weiter Anteile um, was Verkaufsdruck erzeugen kann. Damit sich die Lücke schließt, müssen drei Dinge zutreffen.

RBI muss ein Wachstum der konsolidierten vergleichbaren Umsätze von 3 % oder mehr und ein organisches Wachstum des bereinigten operativen Ergebnisses von 8 % oder mehr halten, seine Ziele für 2024 bis 2028. Die Umsätze von Popeyes in den USA müssen aufhören zu sinken. Die Nettoverschuldung muss weiter vom 4,1-Fachen aus sinken, während der freie Cashflow von 1,63 Mrd. US-Dollar in den 12 Monaten bis zum 30.

Juni 2026 Dividenden, Rückkäufe und Schuldentilgung bezahlt. Der Bericht zum Q3 2026 am 29. Oktober 2026 liefert den ersten Test. Der Bericht für das Gesamtjahr im Februar 2027 zeigt, ob RBI sein Ziel von 8 % organischem Wachstum für 2026 erreicht hat.

Wenn diese Prüfungen bestanden werden, kann sich die Lücke in den nächsten vier bis sechs Quartalen schließen. Der wichtigste Grund, warum sie sich vielleicht nicht schließt, ist ein schwächerer Verbraucher in den USA und in Kanada, der die Umsätze aller vier Marken bremsen kann.

1. 29. Okt. 2026Ausstehend

   Ergebnisse für das Q3 2026: vergleichbare Umsätze und PopeyesEin Wachstum der konsolidierten vergleichbaren Umsätze von 3 % oder mehr, ein kleinerer Rückgang bei Popeyes in den USA und das beibehaltene Ziel von 8 % organischem Wachstum gelten als bestanden. Ein Rückgang des Wachstums der vergleichbaren Umsätze unter 2 % oder ein niedrigeres Ziel gelten als nicht bestanden.
2. Februar 2027 · gesch.Ausstehend

   Ergebnisse für das Gesamtjahr 2026: Wachstumsziel und VerschuldungEin organisches Wachstum des bereinigten operativen Ergebnisses von 8 % oder mehr für 2026 und eine Nettoverschuldung unter dem 4,1-Fachen gelten als bestanden. Ein Verfehlen des Wachstumsziels oder eine höhere Verschuldung gelten als nicht bestanden.

Alle bestandenen und gescheiterten Checkpoints aller Picks (Englisch)

• 15. September 2026RBI sagte, dass es die Ergebnisse für das Q3 2026 am 29. Oktober 2026 melden wird.
• 10. August 2026RBI erhielt von 3G Restaurant Brands Holdings, einem Unternehmen im Umfeld von 3G Capital, die Mitteilung, 2.784.549 umtauschbare Anteile umzutauschen. RBI sagte, dass es die Anteile am 31. August 2026 zum Durchschnittskurs der letzten 20 Tage an der NYSE aus vorhandenen Barmitteln zurückkaufen wird. Nach dem Umtausch hält 3G etwa 21 % der voll verwässerten Aktien.
• 6. August 2026RBI meldete die Ergebnisse für das Q2 2026. Der Umsatz des Gesamtsystems wuchs um 6,4 %, und die vergleichbaren Umsätze wuchsen um 3,8 %, mit 8,5 % bei Burger King in den USA und 5,5 % bei International. Die vergleichbaren Umsätze von Popeyes in den USA sanken um 5,2 %. Das bereinigte Ergebnis je Aktie stieg um 12,9 % auf 1,07 US-Dollar, und das bereinigte operative Ergebnis stieg organisch um 6,7 %. RBI gab 435 Mio. US-Dollar an die Aktionäre zurück und sagte, dass es für 2026 weiter auf Kurs zu 8 % organischem Wachstum des bereinigten operativen Ergebnisses ist.

Letzte Zahlen

6. August 2026 (8-K auf sec.gov)

Nächste Zahlen

29. Oktober 2026, vom Unternehmen bestätigt.

• 10-QQuartalsbericht für den Zeitraum bis 30. Juni 2026Eingereicht am 6. August 2026 · qsr-20260630
• 8-KErgebnismitteilungEingereicht am 6. August 2026 · qsr-20260806
• 10-QQuartalsbericht für den Zeitraum bis 31. März 2026Eingereicht am 6. Mai 2026 · qsr-20260331
• 8-KErgebnismitteilungEingereicht am 6. Mai 2026 · qsr-20260506
• 10-KJahresbericht für den Zeitraum bis 31. Dezember 2025Eingereicht am 20. Februar 2026 · qsr-20251231
• 8-KErgebnismitteilungEingereicht am 12. Februar 2026 · qsr-20260212

Alle Einreichungen bei SEC EDGAR (CIK 1618756)

• Die Schulden lagen am 30. Juni 2026 bei 13,3 Mrd. US-Dollar, und die Nettoverschuldung lag beim 4,1-Fachen des bereinigten EBITDA. Etwa 5,7 Mrd. US-Dollar der Terminkredite haben variable Zinssätze, die zum Teil bis Oktober 2028 mit Swaps abgesichert sind. Höhere Zinsen oder geringere Gewinne machen die Schulden schwerer tragbar und begrenzen Rückkäufe.
• Die vergleichbaren Umsätze von Popeyes in den USA sanken im ersten Halbjahr 2026 um 5,8 %. Wenn sich die Marke nicht erholt, eröffnen Franchisenehmer weniger Restaurants, und das Wachstum der Lizenzgebühren verlangsamt sich.
• Tim Hortons in Kanada liefert einen großen Teil des Gewinns, und seine vergleichbaren Umsätze wuchsen im Q2 2026 nur um 0,1 %. Ein schwacher Verbraucher in Kanada oder höhere Kaffeekosten können den Gewinn senken.
• 3G Capital hielt nach dem Umtausch im August 2026 etwa 21 % der voll verwässerten Aktien. Weitere Umtäusche oder Aktienverkäufe von 3G können den Verkaufsdruck auf die Aktie erhöhen.

RBI finanziert sich mit besicherten Terminkrediten und vorrangigen Anleihen. Am 30. Weiterlesen

Dividendenrendite

3,4 % (letzte 12 Monate, beim heutigen Kurs von 104,22 CA$)

Ausgeschüttet je Aktie

3,574 CA$ in den letzten 12 Monaten (Zahlungen: 4)

Aktuelle Jahresrate

3,636 CA$ (0,909 CA$ × 4 im Jahr)

Letzter Ex-Dividenden-Tag

18. September 2026, 0,909 CA$ je Aktie

Dividende je Aktie nach Jahr

In den letzten 5 Jahren ist die Dividende um etwa 6,1 % pro Jahr gestiegen. In den letzten 10 Jahren ist die Dividende um etwa 16,7 % pro Jahr gestiegen.

Quelle: Unternehmensberichte und Marktdaten, Stand 26. Oktober 2026. Der Ex-Dividenden-Tag ist der erste Tag, an dem ein Käufer die nächste Zahlung nicht mehr erhält.