Chuyển đến nội dung

MDAHệ thống không gian và vệ tinh

MDA Space

Chỉ là thông tin chung. Không phải lời khuyên cho hoàn cảnh của bạn. Không phải khuyến nghị mua hay bán. Kevin có thể đang nắm giữ bất kỳ cổ phiếu nào trên trang này. Đọc tuyên bố miễn trừ trách nhiệm (tiếng Anh).

Bởi · Cập nhật

Giá
40,18 CA$
Giá trị nội tại
Giá trị nội tại: Ước tính của AI
Quan điểm của các nhà phân tích
Nhà phân tích Lạc quan
Nhóm mức chiết khấu
Đắt
Lựa chọn hàng đầu
Chỉ để nghiên cứu
Báo cáo kết quả kế tiếp
Kết quả kinh doanh 13 thg 11 · · ước tính
Biểu đồ trên Google FinanceLịch sử nghiên cứu (tiếng Anh)Đọc bằng tiếng Anh

Tóm tắt

Luận điểm
Thị trường trả giá tăng trưởng cho đơn hàng tồn đọng của MDA Space, nên giá chỉ giữ được nếu Lightspeed phóng đúng hạn, dòng tiền tự do chuyển dương trong năm 2027 và hai thương vụ mua lại thêm lợi nhuận.
Khoảng cách
Có thể thu hẹp.

Về công ty

MDA Space là công ty không gian của Canada. Công ty có ba mảng. Satellite Systems chế tạo vệ tinh và các bộ phận của chúng, như ăng-ten và điện tử.

Sản phẩm chính là MDA AURORA, một vệ tinh định nghĩa bằng phần mềm mà các nhà vận hành có thể lập trình lại trên quỹ đạo. Robotics & Space Operations chế tạo robot không gian, như các cánh tay robot Canadarm cho Cơ quan Vũ trụ Canada. Geointelligence bán ảnh radar của Trái Đất từ RADARSAT-2 và chế tạo các vệ tinh radar MDA CHORUS mới.

Các chương trình lớn nhất là vệ tinh cho chòm sao Telesat Lightspeed, vệ tinh cho Globalstar và Canadarm3. MDA Space báo cáo bằng đô la Canada. Cổ phiếu giao dịch trên Sở Giao dịch Chứng khoán Toronto và, từ tháng 3 năm 2026, cũng trên Sở Giao dịch Chứng khoán New York.

Luận điểm

Thị trường định giá MDA Space cao hơn ước tính AI, vì trả giá tăng trưởng cho các công ty không gian có đơn hàng tồn đọng lớn, và MDA Space báo cáo một danh mục triển vọng 40 tỷ đô la Canada. Giá cổ phiếu giảm sau mức đỉnh vào tháng 5 năm 2026, nhưng thị trường vẫn trả nhiều hơn cho mỗi đô la EBITDA điều chỉnh năm 2027 so với kịch bản cơ sở của ước tính AI. Ước tính AI thấp hơn vì dòng tiền tự do âm. Nó âm 178 triệu đô la Canada trong nửa đầu năm 2026, và chi đầu tư cho chip và nhà máy Montreal dùng phần lớn EBITDA.

Một vài khách hàng mang lại phần lớn doanh thu, và kế hoạch của họ thay đổi. EchoStar hủy một hợp đồng lớn năm 2025, Amazon dự định mua Globalstar, và Canada sẽ dùng công việc Canadarm3 cho bề mặt Mặt Trăng. Công ty cũng chi khoảng 1,8 tỷ đô la Canada cho Blue Canyon Technologies và CLS, và trả bằng cổ phiếu mới và nợ mới. Để giá giữ được, Telesat phải bắt đầu các đợt phóng Lightspeed vào cuối năm 2026 với vệ tinh và chip của MDA đến đúng hạn.

Dòng tiền tự do phải chuyển dương trong năm 2027 trong khi đơn hàng tồn đọng giữ ở khoảng 4 tỷ đô la Canada trở lên. Hai thương vụ mua lại phải hoàn tất và thêm EBITDA, và nợ ròng phải ở trong dải mục tiêu 1,5 đến 2,5 lần EBITDA điều chỉnh. Bằng chứng đến cùng kết quả Q3 2026 vào khoảng tháng 11 năm 2026, đợt phóng Lightspeed đầu tiên và việc hoàn tất các thương vụ mua lại gần cuối năm 2026, và định hướng 2027 vào khoảng tháng 3 năm 2027. Nếu các phép thử này đạt, tăng trưởng có thể hỗ trợ giá trong hai đến bốn quý tới.

Nếu một khách hàng lớn lại thay đổi hoặc hủy chòm sao của họ, giá có thể giảm xuống ước tính AI hoặc thấp hơn.

Định giá

Giá trị nội tại trên trang này cho MDA Space là một ước tính AI từ ngày 8 tháng 10 năm 2026. Giá trị nội tại tính bằng đô la Canada.

Tại ngày

Hiện 5 nguồn

Điểm kiểm tra

  1. 13 thg 11, 2026 · ước tínhSắp tới
    Kết quả Q3 2026: dòng tiền và đơn hàng tồn đọngDòng tiền tự do gần bằng không hoặc tốt hơn và đơn hàng tồn đọng từ 4 tỷ đô la Canada trở lên thì đạt; một khoản dòng tiền ra lớn khác hoặc đơn hàng tồn đọng thấp hơn thì không đạt.
  2. Q4 2026 · ước tínhĐến hạn trong quý này
    Hoàn tất các vụ mua Blue Canyon Technologies và CLSCả hai thương vụ hoàn tất với nợ ròng trong dải mục tiêu 1,5 đến 2,5 lần thì đạt; hoãn sang giữa năm 2027 hoặc đòn bẩy cao hơn thì không đạt.
  3. tháng 12 năm 2026 · ước tínhSắp tới
    Đợt phóng Telesat Lightspeed đầu tiênCác vệ tinh Lightspeed đầu tiên do MDA chế tạo được phóng trước cuối năm 2026 thì đạt; một đợt trễ mới do vệ tinh hoặc chip thì không đạt.
  4. tháng 3 năm 2027 · ước tínhSắp tới
    Kết quả Q4 2026 và định hướng 2027Định hướng 2027 với tăng trưởng doanh thu gần 50% nhờ các thương vụ mua lại, và dòng tiền tự do dương, thì đạt; tăng trưởng thấp hơn hoặc thêm một năm dòng tiền tự do âm thì không đạt.
  5. 2027 · ước tínhSắp tới
    Amazon hoàn tất việc mua GlobalstarAmazon giữ các chương trình vệ tinh của MDA Space sau khi thương vụ hoàn tất thì đạt; cắt giảm hoặc hủy các vệ tinh Globalstar thì không đạt.

Mọi điểm kiểm tra đã đạt và không đạt của tất cả các cổ phiếu (tiếng Anh)

Sự kiện gần đây

  • 21 tháng 9, 2026TSX phê duyệt một chương trình mua lại cổ phiếu thông thường. MDA Space có thể mua lại tối đa 8.106.539 cổ phiếu, khoảng 5% số cổ phiếu, từ ngày 23 tháng 9 năm 2026 đến ngày 22 tháng 9 năm 2027.
  • 16 tháng 9, 2026MDA Space công bố toàn bộ dòng sản phẩm MDA CHORUS. Công ty dự định phóng các vệ tinh MDA CHORUS vào cuối năm 2026.
  • 10 tháng 9, 2026MDA Space giới thiệu MDA AURORA Black, một vệ tinh định nghĩa bằng phần mềm cho khách hàng quốc phòng.
Hiện 12 sự kiện cũ hơn
  • 15 tháng 8, 2026Một tên lửa SpaceX Falcon 9 phóng 8 trong số 17 vệ tinh thay thế đầu tiên mà MDA Space chế tạo cho Globalstar. 9 vệ tinh còn lại đang trong giai đoạn tích hợp cuối.
  • 7 tháng 8, 2026MDA Space công bố kết quả Q2 2026. Doanh thu tăng 33,6% lên 498,6 triệu đô la Canada, và EBITDA điều chỉnh tăng 26,2% lên 96,3 triệu đô la Canada. Dòng tiền tự do âm 150,2 triệu đô la Canada. Đơn hàng tồn đọng là 4,0 tỷ đô la Canada. Ban lãnh đạo thu hẹp định hướng doanh thu 2026 còn 1,8 tỷ đến 1,9 tỷ đô la Canada.
  • 6 tháng 8, 2026Cơ quan Vũ trụ Canada cho biết sẽ dùng các khoản đầu tư Canadarm3 cho công việc trên bề mặt Mặt Trăng. Trong cuộc họp ngày 7 tháng 8, MDA Space nói công việc Canadarm3 tiếp tục trong cùng phạm vi tài chính và tiến độ.
  • 5 tháng 8, 2026MDA Space hoàn tất đợt chào bán 600 triệu đô la Canada trái phiếu cao cấp không bảo đảm. Trái phiếu trả lãi 6,50% và đáo hạn năm 2033. Số tiền trả cho một phần vụ mua Blue Canyon Technologies.
  • 4 tháng 8, 2026Telesat thêm 27 vệ tinh MDA AURORA vào chòm sao Lightspeed. MDA Space nay sẽ chế tạo 225 vệ tinh, và giá trị hợp đồng tăng 474 triệu đô la Canada.
  • 14 tháng 7, 2026MDA Space hoàn tất đợt chào bán 23 triệu cổ phiếu với giá 35,60 đô la Mỹ mỗi cổ phiếu, khoảng 819 triệu đô la Mỹ. Số tiền trả cho một phần vụ mua CLS.
  • 8 tháng 7, 2026MDA Space đưa ra đề nghị chắc chắn để mua khoảng 70% CLS, một công ty Pháp bán dữ liệu quan sát Trái Đất, với khoảng 567 triệu euro tiền mặt. Cơ quan vũ trụ Pháp CNES giữ khoảng 30%. MDA Space kỳ vọng thương vụ hoàn tất vào cuối năm 2026 hoặc đầu năm 2027.
  • 19 tháng 6, 2026MDA Space đồng ý mua Blue Canyon Technologies, một nhà sản xuất vệ tinh nhỏ của Mỹ, từ RTX với 620 triệu đô la Mỹ tiền mặt. Công ty kỳ vọng thương vụ hoàn tất trước cuối năm 2026.
  • 12 tháng 6, 2026SpaceX niêm yết cổ phiếu trên Nasdaq, và nhiều cổ phiếu không gian khác giảm. Cổ phiếu MDA Space giảm khoảng 9% trên TSX ngày hôm đó.
  • 29 tháng 5, 2026ATB Cormark hạ xếp hạng MDA Space xuống Sector Perform từ Outperform. Cổ phiếu giảm khoảng 8% ngày hôm đó, một ngày sau mức cao nhất 52 tuần.
  • 13 tháng 4, 2026Amazon đồng ý mua Globalstar, một khách hàng quan trọng của MDA Space. Amazon cho biết dự định vận hành các vệ tinh mới từ MDA Space. Các công ty kỳ vọng thương vụ hoàn tất trong năm 2027. Thương vụ phụ thuộc vào các cột mốc của các vệ tinh thay thế mà MDA Space chế tạo.
  • 16 tháng 3, 2026MDA Space hoàn tất đợt chào bán lần đầu ra công chúng tại Hoa Kỳ, và cổ phiếu bắt đầu giao dịch trên Sở Giao dịch Chứng khoán New York.

Rủi ro

  • Một vài chương trình chòm sao mang lại phần lớn doanh thu. Một khách hàng có thể hủy hoặc thay đổi một chương trình. EchoStar hủy hợp đồng vào tháng 9 năm 2025, và Amazon nay dự định mua Globalstar.
  • Dòng tiền tự do âm vì các chương trình lớn dùng vốn lưu động. Nếu khách hàng trả muộn, công ty có thể cần thêm nợ hoặc thêm cổ phiếu.
  • Các vụ mua Blue Canyon Technologies và CLS thêm nợ và cần phê duyệt của cơ quan quản lý. Việc tích hợp hai doanh nghiệp lớn cùng lúc có thể thất bại.
  • Lightspeed phụ thuộc vào các chip do MDA Space chế tạo. Vào tháng 3 năm 2026, Telesat dời dịch vụ toàn cầu đầy đủ sang cuối Q1 2028, vì các chip này bị trễ.
  • SpaceX và Amazon tự chế tạo vệ tinh. Các chòm sao lớn của họ có thể lấy đơn hàng từ MDA Space.
  • Hai nhà đầu tư bắt đầu một vụ kiện tập thể được đề xuất tại Tòa án Tối cao Ontario về hợp đồng EchoStar. Họ yêu cầu tới 340 triệu đô la Canada. MDA Space nói các yêu cầu này không có căn cứ.
  • Các chương trình của chính phủ có thể thay đổi. NASA tạm dừng trạm Gateway vào tháng 3 năm 2026, và Canada thay đổi việc sử dụng Canadarm3.

Bảng cân đối kế toán

Tiền mặt
398 triệu CA$
Nợ
245 triệu CA$
Tiền mặt ròng
153 triệu CA$

Tiền mặt so với nợ

Tiền mặt398 triệu CA$
Nợ245 triệu CA$

nợ được tiền mặt bao phủ

MDA Space có tiền ròng tại ngày 30 tháng 6 năm 2026, nhưng đang vay để trả cho hai thương vụ mua lại sau ngày đó. Ban lãnh đạo kỳ vọng nợ ròng bằng 1,5 đến 2,5 lần EBITDA điều chỉnh sau khi cả hai thương vụ hoàn tất.

Tại ngày

Hiện 5 nguồn