AR, اللغة: العربية
BACالبنوك
Bank of America
معلومات عامة فقط. ليست نصيحة تناسب وضعك. ليست توصية بالشراء أو البيع. قد يملك كيفن أي سهم في هذا الموقع. اقرأ إخلاء المسؤولية (بالإنجليزية).
بقلم Kevin Amado · آخر تحديث
- السعر
- 50.78 US$
- القيمة السوقية
- القيمة السوقية 355.1 مليار US$
- رأي المحللين
- المحللون متفائل
- فئة الخصم
- أقل من القيمة الجوهرية
- اختيار مميز
- اختيار مميز
- موعد النتائج القادم
- النتائج 14 يناير · · تقديري
باختصار
- الفرضية
- تحد السندات منخفضة العائد التي اشتراها Bank of America حين كانت الفائدة منخفضة من عوائده، ويمكن أن يسدّ نمو صافي دخل الفوائد وبلوغ العائد على حقوق الملكية الملموسة قرب هدفه في 2027 هذه الفجوة.
- الفجوة
- قد تُغلق.
تاريخ السعر
نبذة عن الشركة
Bank of America هو ثاني أكبر بنك أمريكي من حيث الأصول، بأصول قيمتها 3.4 تريليون دولار وودائع قيمتها 2.04 تريليون دولار في 30 سبتمبر 2026. يعرض البنك نتائجه في أربعة قطاعات. تقبل الخدمات المصرفية للأفراد الودائع وتمنح بطاقات الائتمان والقروض، وتخدم نحو 39 مليون حساب جار للأفراد. وتدير إدارة الثروات والاستثمار العالمية، عبر Merrill وPrivate Bank، أرصدة عملاء قيمتها 5.1 تريليون دولار.
وتقرض الخدمات المصرفية العالمية الشركات وتكسب رسوم الخدمات المصرفية الاستثمارية، وتتداول الأسواق العالمية السندات والعملات والأسهم لصالح العملاء. ويكسب البنك معظم أمواله من صافي دخل الفوائد، وهو الفرق بين الفائدة التي يكسبها من القروض والأوراق المالية والفائدة التي يدفعها على الودائع، وقد بلغ 16.4 مليار دولار في Q3 2026. ويكسب أيضا رسوما من إدارة الأصول والبطاقات والخدمات المصرفية الاستثمارية والتداول.
الفرضية
يقيّم السوق Bank of America بخصم لأن جزءا كبيرا من أصوله سندات منخفضة العائد اشتراها حين كانت الفائدة منخفضة جدا، ولا تزال عوائده دون هدفه. في 30 سبتمبر 2026 كان يحتفظ بأوراق مالية محتفظ بها حتى الاستحقاق قيمتها 496 مليار دولار بخسارة غير محققة قدرها 104 مليار دولار، ارتفاعا من 82 مليار دولار في 30 يونيو، مع ارتفاع الفائدة. تكسب هذه السندات أقل من القروض أو السندات الجديدة، فتحد من صافي دخل الفوائد حتى تستحق. وبلغ العائد على حقوق الملكية العادية الملموسة 12.6% في Q3 2026، أو 14.9% دون غرامة مكافحة غسل الأموال البالغة 1.2 مليار دولار، وهو دون الهدف المتوسط الأجل من 16% إلى 18% الذي حدده البنك في نوفمبر 2025.
وفي Q3 بلغ ربح السهم المعدل 1.08 دولار، دون المتوقع وهو 1.10 دولار، وانخفض السهم أكثر من 3% قبل افتتاح السوق. ولكي تُسدّ الفجوة، يجب أن تتحقق ثلاثة أمور. يجب أن يواصل صافي دخل الفوائد النمو مع استحقاق السندات القديمة وتوظيف الأموال في أصول أعلى عائدا، وقد نما 8% عن العام السابق في Q3 2026. ويجب أن يصل العائد على حقوق الملكية العادية الملموسة إلى نطاق 16% إلى 18% في 2027.
ويجب ألا تجلب أوامر الموافقة الصادرة في 13 أكتوبر 2026 غرامات إضافية أو قيودا على النمو. والفحص القادم هو تقرير Q4 2026، المتوقع في منتصف يناير 2027، مع توقعات 2027. فإذا واصل صافي دخل الفوائد النمو وارتفعت العوائد، يمكن أن تُسدّ الفجوة خلال الأرباع الأربعة إلى الستة القادمة. وإذا انخفضت الفائدة بسرعة أو ارتفعت خسائر القروض، فقد يستغرق ذلك وقتا أطول.
نقاط المتابعة
- 14 يناير 2027 · تقديريقادمةنتائج Q4 2026 وتوقعات 2027ينجح إذا نما صافي دخل الفوائد 5% على الأقل عن العام السابق وتوقعت الإدارة مزيدا من النمو في 2027؛ ويفشل إذا بقي صافي دخل الفوائد ثابتا أو كانت التوقعات أضعف.
- Q2 2027 · تقديريقادمةاختبار التحمل لعام 2027 وإعادة رأس المالينجح إذا سمح هامش رأس المال التحملي للبنك بإبقاء نسبة CET1 قرب 10.5% ومواصلة إعادة شراء الأسهم؛ ويفشل إذا فرض هامش أعلى خفض إعادة الشراء.
- 2027 · تقديريقادمةبلوغ العائد هدف 16% إلى 18% على حقوق الملكية الملموسةينجح إذا بلغ العائد الفصلي على حقوق الملكية الملموسة 16% أو أكثر في 2027؛ ويفشل إذا بقي قرب 15% أو أقل.
كل نقاط المتابعة التي تحققت أو لم تتحقق لكل الأسهم (بالإنجليزية)
أحداث حديثة
- 14 أكتوبر 2026أعلن Bank of America نتائج Q3 2026. بلغت الإيرادات 30.0 مليار دولار، بزيادة 3%، وبلغ صافي دخل الفوائد 16.4 مليار دولار، بزيادة 8%. وبلغ صافي الدخل 6.9 مليار دولار، أو 0.91 دولار للسهم، بعد غرامة تنظيمية قدرها 1.2 مليار دولار. ودون الغرامة بلغ ربح السهم 1.08 دولار. وبلغت نسبة CET1 نحو 10.9%، وأعاد البنك 8.3 مليار دولار إلى المساهمين، منها 6.0 مليار دولار لإعادة شراء الأسهم. وانخفض السهم أكثر من 3% قبل افتتاح السوق.
- 13 أكتوبر 2026أعلن مكتب مراقب العملة وشبكة FinCEN أن Bank of America وافق على أوامر تتعلق بأجزاء من برامج الامتثال لديه في قانون سرية المصارف ومكافحة غسل الأموال والعقوبات. وسجل البنك مصروفا قدره 1.2 مليار دولار في Q3 2026 للغرامات المدنية، وهو غير قابل للخصم الضريبي.
- 24 يوليو 2026رفع Bank of America توزيعه الفصلي بنسبة 14% إلى 0.32 دولار للسهم، من 0.28 دولار.
عرض حدثين أقدمإخفاء الأحداث الأقدم
- 14 يوليو 2026أعلن Bank of America نتائج Q2 2026. بلغ صافي الدخل 9.1 مليار دولار، وبلغ ربح السهم 1.21 دولار، بزيادة 34% عن العام السابق. وبلغت الإيرادات 31.6 مليار دولار، بزيادة 15%، وبلغ صافي دخل الفوائد 16.0 مليار دولار، بزيادة 9%.
- 27 مايو 2026أطلق Bank of America برنامج BofA Rewards الذي حل محل برنامج Preferred Rewards. وبحلول 30 سبتمبر 2026 كان 17.6 مليون عميل مسجلين فيه.
التقارير والمواعيد
- آخر نتائج
- 14 أكتوبر 2026 (نموذج 8-K على sec.gov)
- النتائج القادمة
- متوقعة نحو 14 يناير 2027. لم تؤكد الشركة هذا الموعد.
- 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 14 أكتوبر 2026 · bac-20261014
- 10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 30 يونيو 2026قُدِّم في 31 يوليو 2026 · bac-20260630
- 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 14 يوليو 2026 · bac-20260714
- 10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 31 مارس 2026قُدِّم في 1 مايو 2026 · bac-20260331
- 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 15 أبريل 2026 · bac-20260415
- 10-Kتقرير سنوي عن الفترة المنتهية في 31 ديسمبر 2025قُدِّم في 25 فبراير 2026 · bac-20251231
- 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 14 يناير 2026 · bac-20260114
- 10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 30 سبتمبر 2025قُدِّم في 31 أكتوبر 2025 · bac-20250930
المخاطر
- يحتفظ Bank of America بأوراق مالية محتفظ بها حتى الاستحقاق قيمتها 496 مليار دولار بخسارة غير محققة قدرها 104 مليار دولار في 30 سبتمبر 2026. وارتفاع الفائدة طويلة الأجل يزيد هذه الخسارة. ولا تخفض الخسارة رأس المال التنظيمي الآن، لكنها ستصبح فعلية إذا اضطر البنك إلى بيع السندات، مثلا بعد خروج كبير للودائع.
- يعتمد صافي دخل الفوائد على أسعار الفائدة وتكلفة الودائع. وإذا خفّض الاحتياطي الفيدرالي الفائدة بسرعة أو انتقلت الودائع إلى منتجات أعلى فائدة، فقد ينمو صافي دخل الفوائد أبطأ مما يتوقعه البنك.
- تلزم أوامر الموافقة الصادرة في 13 أكتوبر 2026 البنك بتحسين برامجه لمكافحة غسل الأموال والعقوبات. وقد يجلب الإخفاق في الوفاء بها غرامات إضافية أو قيودا على النمو.
- قد يرفع اقتصاد أضعف خسائر القروض. بلغ صافي الشطب 1.3 مليار دولار في Q3 2026. وقروض بطاقات الائتمان البالغة 106 مليار دولار والقروض للشركات هي المصدر الرئيسي للخسائر في فترات التراجع.
- انخفضت رسوم الخدمات المصرفية الاستثمارية 11% وانخفضت إيرادات المبيعات والتداول 5% في Q3 2026. وتتغير هذه الإيرادات مع الأسواق وقد تنخفض أكثر.
الميزانية العمومية
- النقد
- 249.6 مليار US$
- الدين
- 380.9 مليار US$
- صافي الدين
- 131.3 مليار US$
النقد مقابل الدين
دين مغطى بالنقدصافي الدين 131.3 مليار US$
التصنيفات الائتمانية
- Moody's A1 · النظرة المستقبلية مستقرة
- S&P A- · النظرة المستقبلية مستقرة
- Fitch AA- · النظرة المستقبلية مستقرة
يموّل Bank of America نفسه في معظمه بودائع العملاء البالغة 2.04 تريليون دولار، وهي ليست جزءا من الدين هنا. الأرقام مبالغ أولية من المعلومات التكميلية لـ Q3 2026. الدين هو 62.2 مليار دولار من الاقتراض قصير الأجل و318.7 مليار دولار من الدين طويل الأجل في 30 سبتمبر 2026. والنقد هو النقد والمستحق من البنوك إضافة إلى 222.7 مليار دولار من الودائع لدى الاحتياطي الفيدرالي وبنوك أخرى. ولأن الشركة بنك، فإن مصروف الفوائد تكلفة من تكاليف عملها، ولذلك لا ينطبق صافي الدين إلى EBITDA ولا تغطية الفوائد. وكانت أوراق الدين 842 مليار دولار بالتكلفة المطفأة، منها 496 مليار دولار محتفظ بها حتى الاستحقاق، بخسارة غير محققة قدرها 104 مليار دولار. وبلغت نسبة CET1 نحو 10.9% وفق المنهج المعياري، فوق هدف البنك البالغ 10.5%، وبلغت نسبة الرافعة المالية التكميلية 5.5%. والتصنيفات هي تصنيفات الدين الأول لشركة Bank of America Corporation في تقرير 10-Q لـ Q2 2026، ولم تتغير عن تقرير 10-K لعام 2025.
توزيعات الأرباح
- عائد توزيعات الأرباح
- 2.3% (آخر 12 شهرا، بسعر اليوم 50.78 US$)
- المدفوع لكل سهم
- 1.16 US$ خلال آخر 12 شهرا (عدد الدفعات: 4)
- المعدل السنوي الحالي
- 1.28 US$ (0.32 US$ × 4 في السنة)
- نسبة التوزيع
- 28% من أرباح السنة المالية الأخيرة (السنة المنتهية في 31 ديسمبر 2025)
- آخر تاريخ لانقطاع الاستحقاق
- 4 سبتمبر 2026، 0.32 US$ لكل سهم
توزيعات الأرباح لكل سهم حسب السنة
| 2016 | 0.25 US$ | |
|---|---|---|
| 2017 | 0.39 US$ | |
| 2018 | 0.54 US$ | |
| 2019 | 0.66 US$ | |
| 2020 | 0.72 US$ | |
| 2021 | 0.78 US$ | |
| 2022 | 0.86 US$ | |
| 2023 | 0.92 US$ | |
| 2024 | 1.00 US$ | |
| 2025 | 1.08 US$ |
خلال آخر 5 سنوات، ارتفعت توزيعات الأرباح بنحو 9.1% في السنة. خلال آخر 10 سنوات، ارتفعت توزيعات الأرباح بنحو 17.8% في السنة.
المصدر: تقارير الشركة وبيانات السوق، قُرئت في 26 أكتوبر 2026. تاريخ انقطاع الاستحقاق هو أول يوم لا يحصل فيه المشتري على الدفعة التالية.
شركات مشابهة
- SYFSynchrony Financialالمشترك: ضعف المستهلك, أسعار الفائدة, التنظيم والمحاكم
- القيمة الجوهرية
- أقل من القيمة الجوهرية
- الفجوة
- قد تُغلق
- USBU.S. Bancorpالمشترك: أسعار الفائدة, التنظيم والمحاكم
- القيمة الجوهرية
- قريب من القيمة الجوهرية
- الفجوة
- قد تُغلق
- ALLYAlly Financialالمشترك: ضعف المستهلك, أسعار الفائدة
- القيمة الجوهرية
- أقل من القيمة الجوهرية
- الفجوة
- قد تُغلق
- PNCPNC Financial Servicesالمشترك: أسعار الفائدة, التنظيم والمحاكم
- القيمة الجوهرية
- أقل من القيمة الجوهرية
- الفجوة
- قد تُغلق
- YUMYum! Brandsالمشترك: ضعف المستهلك, أسعار الفائدة
- القيمة الجوهرية
- قريب من القيمة الجوهرية
- الفجوة
- قد تُغلق