Alcoa

Alcoa baut Bauxit ab, raffiniert es zu Tonerde und schmilzt Tonerde zu Aluminium. Es hat zwei Segmente, Alumina und Aluminum. Seine größten Bauxitminen und Tonerderaffinerien liegen in Westaustralien. Es hat außerdem Betriebe in Brasilien, Kanada, Island, Norwegen, Spanien und den Vereinigten Staaten.

Im Jahr 2025 produzierte Alcoa 9,6 Mio. Tonnen Tonerde und 2,3 Mio. Tonnen Aluminium. Es verkauft Tonerde an andere Schmelzen und verkauft Aluminium als Primärmetall und als Produkte mit Mehrwert.

Seine Ergebnisse folgen den Preisen für Tonerde und Aluminium sowie seinen Energie- und Rohstoffkosten. Alcoa hält außerdem Aktien der Saudi Arabian Mining Company (Ma'aden), die am 30. Juni 2026 1,36 Mrd. $ wert waren.

Der Markt bewertet Alcoa mit Blick auf niedrigere Aluminiumpreise und das Risiko seines größten Kaufs seit Jahren. Der durchschnittlich erzielte Aluminiumpreis fiel im 3. Quartal 2026 auf 4.527 $ je Tonne nach 4.752 $ im 2. Quartal, und das bereinigte EBITDA im 3.

Quartal fiel auf 789 Mio. $ nach 901 Mio. $. Auch der Tonerdepreis ist viel niedriger als Anfang 2025. Am 30. Juni 2026 vereinbarte Alcoa, die Vermögenswerte von South32 für Bauxit, Tonerde und Aluminium in Australien, Brasilien und Südafrika (AliGroup) für etwa 3,1 Mrd. $ in bar, etwa 17,0 Mio. neue Aktien und eine bedingte Zahlung von bis zu 750 Mio. $ zu kaufen.

Für den Barteil gab Alcoa neue Anleihen über 2,6 Mrd. $ aus. Genehmigungen für Minen in Westaustralien sind langsam, und das Unternehmen erwartet, dass der Abbau in seinen nächsten großen Minenregionen nicht vor 2029 beginnt. Damit sich die Lücke schließt, müssen drei Dinge zutreffen. Die Aluminiumpreise müssen nahe dem Niveau von 2026 bleiben, damit das bereinigte EBITDA nahe den 2,8 Mrd. $ der 12 Monate bis zum 30.

September 2026 bleibt. Der Kauf von AliGroup muss im ersten Halbjahr 2027 abgeschlossen werden und das Ergebnis je Aktie und den freien Cashflow steigern, wie das Management erwartet. Die Regierung von Westaustralien muss den Minenplan 2025 bis 2029 ohne neue Beschränkungen umsetzen. Der Bericht für das 4.

Quartal 2026, geschätzt für etwa den 15. Januar 2027, zeigt den Trend bei Produktion und Kosten. Der Abschluss des Geschäfts im ersten Halbjahr 2027 ist der wichtigste Test. Wenn diese Prüfungen bestanden werden, kann sich die Lücke in den nächsten vier bis sechs Quartalen schließen.

Der Hauptgrund, warum sie sich nicht schließen könnte, ist ein Rückgang der Aluminiumpreise, den Alcoa nicht kontrollieren kann.

1. 15. Jan. 2027 · gesch.Ausstehend

   Ergebnisse für das 4. Quartal 2026: Produktion und KostenEine höhere Produktion von Tonerde und Aluminium im 4. Quartal 2026, wie das Unternehmen erwartet, und ein bereinigtes EBITDA nahe den 789 Mio. $ des 3. Quartals gelten als bestanden; ein starker Rückgang des bereinigten EBITDA oder neue Probleme in Raffinerien gelten als nicht bestanden.
2. Q2 2027 · gesch.Ausstehend

   Abschluss des Kaufs von AliGroupEin Abschluss des Kaufs im ersten Halbjahr 2027 mit den nötigen Genehmigungen und ohne große Änderung der Bedingungen gilt als bestanden; eine Verzögerung über Mitte 2027 hinaus oder neue Bedingungen, die seinen Wert senken, gelten als nicht bestanden.

Alle bestandenen und gescheiterten Checkpoints aller Picks (Englisch)

• 15. Oktober 2026Alcoa meldete die Ergebnisse für das 3. Quartal 2026. Der Umsatz betrug 3,7 Mrd. $ und der Nettogewinn 483 Mio. $, oder 1,81 $ je Aktie. Das bereinigte EPS lag bei 1,82 $ und das bereinigte EBITDA bei 789 Mio. $, nach 901 Mio. $ im 2. Quartal, wegen niedrigerer Aluminiumpreise und Liefermengen. Der freie Cashflow betrug 472 Mio. $. Die Aktionäre von South32 genehmigten den Verkauf von AliGroup am selben Tag, und Alcoa erwartet den Abschluss im ersten Halbjahr 2027.
• 23. September 2026Alcoa schloss den Verkauf von vorrangigen Anleihen über 1,5 Mrd. $ mit 6,625 % und Fälligkeit 2034 sowie über 1,1 Mrd. $ mit 6,875 % und Fälligkeit 2036 ab. Es will das Geld zusammen mit vorhandenen liquiden Mitteln nutzen, um den Barteil des Kaufs von AliGroup zu bezahlen. Alcoa beendete danach die übrigen Zusagen für Überbrückungskredite.
• 16. Juli 2026Alcoa meldete die Ergebnisse für das 2. Quartal 2026. Der Umsatz lag mit 4,0 Mrd. $ auf einem Rekord. Das bereinigte EPS lag bei 2,12 $ und das bereinigte EBITDA bei 901 Mio. $. Die Tonerdeproduktion sank gegenüber dem 1. Quartal um 6 % wegen Instabilität in der Raffinerie Pinjarra und Problemen bei der Gasversorgung nach dem Zyklon Narelle. Alcoa zahlte die restlichen 219 Mio. $ seiner Anleihen mit 6,125 % und Fälligkeit 2028 zurück.

Letzte Zahlen

15. Oktober 2026 (8-K auf sec.gov)

Nächste Zahlen

Erwartet um den 15. Januar 2027. Das Unternehmen hat den Termin nicht bestätigt.

• 8-KErgebnismitteilungEingereicht am 15. Oktober 2026 · aa-20261015
• 10-QQuartalsbericht für den Zeitraum bis 30. Juni 2026Eingereicht am 30. Juli 2026 · aa-20260630
• 8-KErgebnismitteilungEingereicht am 16. Juli 2026 · aa-20260716
• 10-QQuartalsbericht für den Zeitraum bis 31. März 2026Eingereicht am 30. April 2026 · aa-20260331
• 8-KErgebnismitteilungEingereicht am 16. April 2026 · aa-20260416
• 10-KJahresbericht für den Zeitraum bis 31. Dezember 2025Eingereicht am 26. Februar 2026 · aa-20251231
• 8-KErgebnismitteilungEingereicht am 22. Januar 2026 · aa-20260122
• 10-QQuartalsbericht für den Zeitraum bis 30. September 2025Eingereicht am 28. Oktober 2025 · aa-20250930

Alle Einreichungen bei SEC EDGAR (CIK 1675149)

• Die Ergebnisse hängen von den Preisen für Aluminium und Tonerde ab, die Alcoa nicht kontrollieren kann. Der durchschnittlich erzielte Aluminiumpreis sank vom 2. zum 3. Quartal 2026 um 5 %, und das bereinigte EBITDA im 3. Quartal sank um 112 Mio. $. Ein stärkerer Preisrückgang senkt Ergebnis und Cashflow schnell.
• Der Kauf von AliGroup braucht behördliche Genehmigungen und soll im ersten Halbjahr 2027 abgeschlossen werden. Alcoa gab dafür Anleihen über 2,6 Mrd. $ aus. Wenn sich das Geschäft verzögert oder die erwarteten Synergien von etwa 900 Mio. $ Barwert ausbleiben, hat Alcoa mehr Schulden für weniger Nutzen.
• Alcoa braucht staatliche Genehmigungen in Westaustralien für seine nächsten großen Minenregionen und seine fortlaufenden Minenpläne. Das Unternehmen erwartet, dass der Abbau in den neuen Regionen nicht vor 2029 beginnt. Bis dahin baut es Bauxit mit niedrigerer Qualität ab, was die Kosten der Raffinerie erhöht.
• Schmelzen und Raffinerien verbrauchen große Mengen Energie. Probleme bei der Gasversorgung nach dem Zyklon Narelle senkten die Tonerdeproduktion im 2. Quartal 2026. Höhere Energiekosten, Lieferkürzungen oder Regeln zu Kohlenstoffemissionen können die Margen senken.

Alcoa finanziert seine Geschäftstätigkeit mit vorrangigen Anleihen und hat eine revolvierende Kreditlinie. Die Gesamtschulden stiegen zum 30. Weiterlesen

Dividendenrendite

1,0 % (letzte 12 Monate, beim heutigen Kurs von 40,73 $)

Ausgeschüttet je Aktie

0,40 $ in den letzten 12 Monaten (Zahlungen: 4)

Aktuelle Jahresrate

0,40 $ (0,10 $ × 4 im Jahr)

Ausschüttungsquote

9 % des Gewinns im letzten Geschäftsjahr (das Jahr endete am 31. Dezember 2025)

Letzter Ex-Dividenden-Tag

11. August 2026, 0,10 $ je Aktie

Dividende je Aktie nach Jahr

In den letzten 10 Jahren ist die Dividende um etwa 3,3 % pro Jahr gestiegen.

Quelle: Unternehmensberichte und Marktdaten, Stand 26. Oktober 2026. Der Ex-Dividenden-Tag ist der erste Tag, an dem ein Käufer die nächste Zahlung nicht mehr erhält.