Alcoa

Alcoa ขุดแร่บอกไซต์ ถลุงเป็นอะลูมินา และหลอมอะลูมินาเป็นอะลูมิเนียม บริษัทมีสองส่วนงาน คือ Alumina และ Aluminum เหมืองบอกไซต์และโรงกลั่นอะลูมินาที่ใหญ่ที่สุดอยู่ในออสเตรเลียตะวันตก บริษัทยังมีการดำเนินงานในบราซิล แคนาดา ไอซ์แลนด์ นอร์เวย์ สเปน และสหรัฐฯ ในปี 2025 Alcoa ผลิตอะลูมินา 9.6 ล้านเมตริกตัน และอะลูมิเนียม 2.3 ล้านเมตริกตัน บริษัทขายอะลูมินาให้โรงหลอมอื่น และขายอะลูมิเนียมเป็นโลหะปฐมภูมิและผลิตภัณฑ์มูลค่าเพิ่ม ผลประกอบการเคลื่อนไหวตามราคาอะลูมินาและอะลูมิเนียม และตามต้นทุนพลังงานและวัตถุดิบ Alcoa ยังถือหุ้นของ Saudi Arabian Mining Company (Ma'aden) ซึ่งมีมูลค่า 1.36 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026

ตลาดตีราคา Alcoa ตามราคาอะลูมิเนียมที่ต่ำลงและความเสี่ยงของการซื้อที่ใหญ่ที่สุดในรอบหลายปี ราคาอะลูมิเนียมที่ขายได้จริงโดยเฉลี่ยลดลงเป็น 4,527 ดอลลาร์ต่อเมตริกตันใน Q3 2026 จาก 4,752 ดอลลาร์ใน Q2 และ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วของ Q3 ลดลงเป็น 789 ล้านดอลลาร์ จาก 901 ล้านดอลลาร์ ราคาอะลูมินาก็ต่ำกว่าต้นปี 2025 มาก เมื่อวันที่ 30 มิถุนายน 2026 Alcoa ตกลงซื้อสินทรัพย์บอกไซต์ อะลูมินา และอะลูมิเนียมของ South32 ในออสเตรเลีย บราซิล และแอฟริกาใต้ (AliGroup) ด้วยเงินสดประมาณ 3.1 พันล้านดอลลาร์ หุ้นใหม่ประมาณ 17.0 ล้านหุ้น และเงินจ่ายตามเงื่อนไขสูงสุด 750 ล้านดอลลาร์ Alcoa ออกหุ้นกู้ใหม่ 2.6 พันล้านดอลลาร์สำหรับส่วนที่เป็นเงินสด การอนุมัติเหมืองในออสเตรเลียตะวันตกล่าช้า และบริษัทคาดว่าการขุดแร่ในพื้นที่เหมืองใหญ่ถัดไปจะเริ่มไม่เร็วกว่าปี 2029 เพื่อให้ช่องว่างปิดได้ ต้องเป็นจริงสามข้อ ราคาอะลูมิเนียมต้องอยู่ใกล้ระดับของปี 2026 เพื่อให้ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วอยู่ใกล้ 2.8 พันล้านดอลลาร์ของ 12 เดือนถึงวันที่ 30 กันยายน 2026 การซื้อ AliGroup ต้องปิดในครึ่งแรกของปี 2027 และเพิ่มกำไรต่อหุ้นและกระแสเงินสดอิสระ ตามที่ฝ่ายบริหารคาด รัฐบาลออสเตรเลียตะวันตกต้องใช้แผนเหมืองปี 2025 ถึง 2029 โดยไม่มีข้อจำกัดใหม่ รายงาน Q4 2026 ที่ประมาณการว่าจะออกราววันที่ 15 มกราคม 2027 จะแสดงแนวโน้มการผลิตและต้นทุน การปิดดีลในครึ่งแรกของปี 2027 เป็นการทดสอบหลัก ถ้าผ่านการตรวจเหล่านี้ ช่องว่างอาจปิดได้ในสี่ถึงหกไตรมาสข้างหน้า เหตุผลหลักที่อาจไม่ปิดคือราคาอะลูมิเนียมที่ลดลง ซึ่ง Alcoa ควบคุมไม่ได้

1. 15 ม.ค. 2027 · ประมาณกำลังจะถึง

   ผลประกอบการ Q4 2026: การผลิตและต้นทุนผ่านถ้าการผลิตอะลูมินาและอะลูมิเนียมใน Q4 2026 สูงขึ้นตามที่บริษัทคาด และ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วอยู่ใกล้ 789 ล้านดอลลาร์ของ Q3 ไม่ผ่านถ้า EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วลดลงมาก หรือมีปัญหาโรงกลั่นใหม่
2. Q2 2027 · ประมาณกำลังจะถึง

   การซื้อ AliGroup ปิดดีลผ่านถ้าการซื้อปิดในครึ่งแรกของปี 2027 พร้อมการอนุมัติที่จำเป็นและไม่มีการเปลี่ยนเงื่อนไขครั้งใหญ่ ไม่ผ่านถ้าล่าช้าเกินกลางปี 2027 หรือมีเงื่อนไขใหม่ที่ลดมูลค่า

จุดตรวจสอบที่ผ่านและไม่ผ่านทั้งหมดของทุกหุ้น (ภาษาอังกฤษ)

• 15 ตุลาคม 2026Alcoa รายงานผลประกอบการ Q3 2026 รายได้อยู่ที่ 3.7 พันล้านดอลลาร์ และกำไรสุทธิ 483 ล้านดอลลาร์ หรือ 1.81 ดอลลาร์ต่อหุ้น EPS ที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 1.82 ดอลลาร์ และ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 789 ล้านดอลลาร์ ลดลงจาก 901 ล้านดอลลาร์ใน Q2 เพราะราคาอะลูมิเนียมและปริมาณส่งมอบที่ลดลง กระแสเงินสดอิสระอยู่ที่ 472 ล้านดอลลาร์ ผู้ถือหุ้น South32 อนุมัติการขาย AliGroup ในวันเดียวกัน และ Alcoa คาดว่าจะปิดดีลในครึ่งแรกของปี 2027
• 23 กันยายน 2026Alcoa ขายหุ้นกู้อาวุโส 6.625% มูลค่า 1.5 พันล้านดอลลาร์ ครบกำหนดปี 2034 และหุ้นกู้อาวุโส 6.875% มูลค่า 1.1 พันล้านดอลลาร์ ครบกำหนดปี 2036 เสร็จสิ้น บริษัทตั้งใจใช้เงินนี้ร่วมกับเงินสดในมือเพื่อจ่ายส่วนที่เป็นเงินสดของการซื้อ AliGroup จากนั้น Alcoa ยุติคำมั่นสินเชื่อเฉพาะกิจที่เหลือ
• 16 กรกฎาคม 2026Alcoa รายงานผลประกอบการ Q2 2026 รายได้สูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 4.0 พันล้านดอลลาร์ EPS ที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 2.12 ดอลลาร์ และ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 901 ล้านดอลลาร์ การผลิตอะลูมินาลดลง 6% จาก Q1 เพราะความไม่เสถียรที่โรงกลั่น Pinjarra และปัญหาการจ่ายก๊าซหลังพายุไซโคลน Narelle Alcoa ชำระคืนหุ้นกู้ 6.125% ครบกำหนดปี 2028 ส่วนที่เหลือ 219 ล้านดอลลาร์

ผลประกอบการล่าสุด

15 ตุลาคม 2026 (8-K บน sec.gov)

ผลประกอบการครั้งถัดไป

คาดว่าจะประกาศราววันที่ 15 มกราคม 2027 บริษัทยังไม่ยืนยันวันที่

• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 15 ตุลาคม 2026 · aa-20261015
• 10-Qรายงานรายไตรมาส สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2026ยื่นเมื่อ 30 กรกฎาคม 2026 · aa-20260630
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 16 กรกฎาคม 2026 · aa-20260716
• 10-Qรายงานรายไตรมาส สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2026ยื่นเมื่อ 30 เมษายน 2026 · aa-20260331
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 16 เมษายน 2026 · aa-20260416
• 10-Kรายงานประจำปี สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2025ยื่นเมื่อ 26 กุมภาพันธ์ 2026 · aa-20251231
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 22 มกราคม 2026 · aa-20260122
• 10-Qรายงานรายไตรมาส สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2025ยื่นเมื่อ 28 ตุลาคม 2025 · aa-20250930

เอกสารที่ยื่นทั้งหมดบน SEC EDGAR (CIK 1675149)

• ผลประกอบการขึ้นกับราคาอะลูมิเนียมและอะลูมินา ซึ่ง Alcoa ควบคุมไม่ได้ ราคาอะลูมิเนียมที่ขายได้จริงโดยเฉลี่ยลดลง 5% จาก Q2 เป็น Q3 2026 และ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วของ Q3 ลดลง 112 ล้านดอลลาร์ ราคาที่ลดลงมากกว่านี้จะลดกำไรและกระแสเงินสดอย่างรวดเร็ว
• การซื้อ AliGroup ต้องได้รับการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแล และคาดว่าจะปิดในครึ่งแรกของปี 2027 Alcoa ออกหุ้นกู้ 2.6 พันล้านดอลลาร์สำหรับดีลนี้ ถ้าดีลล่าช้า หรือผลเสริมกันที่คาดไว้ประมาณ 900 ล้านดอลลาร์ในมูลค่าปัจจุบันสุทธิไม่เกิดขึ้น Alcoa จะมีหนี้มากขึ้นแต่ได้ประโยชน์น้อยลง
• Alcoa ต้องได้รับการอนุมัติจากรัฐในออสเตรเลียตะวันตกสำหรับพื้นที่เหมืองใหญ่ถัดไปและแผนเหมืองแบบต่อเนื่อง บริษัทคาดว่าการขุดแร่ในพื้นที่ใหม่จะเริ่มไม่เร็วกว่าปี 2029 จนถึงตอนนั้น บริษัทขุดบอกไซต์เกรดต่ำกว่า ซึ่งเพิ่มต้นทุนโรงกลั่น
• โรงหลอมและโรงกลั่นใช้พลังงานจำนวนมาก ปัญหาการจ่ายก๊าซหลังพายุไซโคลน Narelle ลดการผลิตอะลูมินาใน Q2 2026 ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น การตัดการจ่ายพลังงาน หรือกฎด้านคาร์บอนอาจลดอัตรากำไร

Alcoa ระดมทุนสำหรับการดำเนินงานด้วยหุ้นกู้อาวุโสและมีวงเงินสินเชื่อหมุนเวียน หนี้รวมเพิ่มขึ้นเป็น 4.82 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 กันยายน 2026 จาก 2.45 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2025 เพราะ Alcoa ออกหุ้นกู้ 2.6 พันล้านดอลลาร์ ครบกำหนดปี 2034 และ 2036 สำหรับการซื้อ AliGroup เงินสด 4.41 พันล้านดอลลาร์รวมเงินจากหุ้นกู้เหล่านี้ ซึ่ง Alcoa ถือไว้สำหรับส่วนที่เป็นเงินสดของการซื้อประมาณ 3.1 พันล้านดอลลาร์ หลังการซื้อ หนี้สุทธิจะสูงขึ้น หนี้สุทธิอยู่ที่ 414 ล้านดอลลาร์ และหนี้สุทธิที่ปรับปรุงแล้ว ซึ่งบวกหนี้สินบำนาญสุทธิและผลประโยชน์หลังเกษียณอื่น 555 ล้านดอลลาร์ อยู่ที่ 969 ล้านดอลลาร์ EBITDA คือ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วไม่รวมรายการพิเศษของ 12 เดือนถึงวันที่ 30 กันยายน 2026 อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ยคือกำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษีหารด้วยค่าดอกเบี้ยจ่ายของเก้าเดือนแรกปี 2026 Alcoa คาดค่าดอกเบี้ยจ่ายประมาณ 185 ล้านดอลลาร์ในปี 2026 หุ้น Ma'aden ซึ่งมีมูลค่า 1.36 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 เป็นแหล่งเงินสดเพิ่มเติม

อัตราผลตอบแทนเงินปันผล

1.0% (12 เดือนที่ผ่านมา ที่ราคาวันนี้ US$40.73)

จ่ายต่อหุ้น

US$0.40 ใน 12 เดือนที่ผ่านมา (จำนวนครั้งที่จ่าย: 4)

อัตรารายปีปัจจุบัน

US$0.40 (US$0.10 × 4 ครั้งต่อปี)

อัตราการจ่ายเงินปันผล

9% ของกำไรปีบัญชีล่าสุด (ปีที่สิ้นสุด 31 ธันวาคม 2025)

วันขึ้นเครื่องหมาย XD ล่าสุด

11 สิงหาคม 2026 US$0.10 ต่อหุ้น

เงินปันผลต่อหุ้นรายปี

ใน 10 ปีที่ผ่านมา เงินปันผลเพิ่มขึ้นประมาณ 3.3% ต่อปี

แหล่งที่มา: รายงานของบริษัทและข้อมูลตลาด อ่านเมื่อ 26 ตุลาคม 2026 วันขึ้นเครื่องหมาย XD คือวันแรกที่ผู้ซื้อไม่ได้รับเงินปันผลงวดถัดไป