Alibaba Group Holding Ltd

Alibaba betreibt zwei Hauptgeschäfte. Das erste ist der chinesische E-Commerce über die Marktplätze Taobao und Tmall. Händler zahlen Alibaba für Werbung und andere Dienste, um Käufer auf diesen Plattformen zu erreichen.

Das zweite Geschäft ist Alibaba Cloud. Es vermietet Rechenleistung und KI-Werkzeuge an andere Unternehmen.

Anleger bewerten die KI-Ausgaben von Alibaba als Kosten, die den Gewinn senken. Im Quartal bis Juni 2026 wuchs der Umsatz um 9 %, aber der Nettogewinn fiel um 75 % und der Non-GAAP-Nettogewinn um 38 %. Die Investitionen stiegen um 75 % auf 67,7 Mrd. RMB, und der freie Cashflow war negativ.

Auch Subventionen im Preiskampf um schnellen Lieferhandel gegen Meituan und JD.com senken den Gewinn im E-Commerce. Der Markt fürchtet, dass diese Kosten hoch bleiben und dass die KI-Ausgaben keine gute Rendite bringen. Damit der Markt seine Sicht ändert, muss das Wachstum des externen Umsatzes von Alibaba Cloud bei 45 % oder mehr bleiben, der Umsatz mit KI-Produkten muss weiter schnell wachsen, und der freie Cashflow muss sich bessern. Im August 2026 verkaufte Alibaba neue Aktien für etwa 80 Mrd.

HK$, um KI-Infrastruktur zu bezahlen. Danach kauften der Gründer Jack Ma, der Vorsitzende Joe Tsai und CEO Eddie Wu Aktien. Ein zweiter Abschlag kommt vom Risiko zwischen den USA und China. Die US-Aktien von Alibaba sind ADRs, in den USA gehandelte Zertifikate, die seine Aktien vertreten.

Sie hängen von einer VIE-Struktur (Variable Interest Entity) ab, weil China ausländisches Eigentum an dem Geschäft begrenzt. Am 8. Juni 2026 setzte das US-Verteidigungsministerium Alibaba auf seine Liste chinesischer Militärunternehmen, und Alibaba klagt, um von der Liste zu kommen. Dieser Abschlag bleibt wahrscheinlich bestehen, was auch immer das Geschäft tut.

Der nächste Test ist der Bericht für das Geschäftsjahresquartal Q2 2027, erwartet für Ende November 2026. Er zeigt, ob Cloud und KI-Umsatz schneller wachsen als die Ausgaben. Wenn dieses Wachstum in den nächsten zwei bis vier Quartalen anhält, kann der Markt beginnen, die KI-Investition anzuerkennen. Eine Gerichtsentscheidung zur Militärliste oder ein Schritt der USA zu einem Handelsverbot kann den Abschlag für das Risiko zwischen den USA und China jederzeit ändern.

1. 26. Aug. 2026Bestanden

   Platzierung von Aktien über 80 Mrd. HK$ für KI wird abgeschlossenBestanden: ein Abschluss zum vereinbarten Preis, wobei der Erlös für KI-Infrastruktur genutzt wird. Nicht bestanden: eine gescheiterte Platzierung oder eine Platzierung mit neuem Preis.Ergebnis: Alibaba schloss die Platzierung von 710 Mio. neuen Aktien zu 112,70 HK$ am 26. August 2026 ab.
2. 24. Nov. 2026 · gesch.Ausstehend

   Ergebnisse für Q2 des Geschäftsjahres 2027: Wachstum der Cloud gegenüber den InvestitionenBestanden: Wachstum des externen Umsatzes von Alibaba Cloud über 45 % und steigender KI-Umsatz mit einem kleineren freien Mittelabfluss. Nicht bestanden: langsameres Wachstum der Cloud oder ein größerer Abfluss ohne Umsatzgewinne.
3. Februar 2027 · gesch.Ausstehend

   Ergebnisse für Q3 des Geschäftsjahres 2027: Margen und Verluste im schnellen LieferhandelBestanden: ein höheres bereinigtes EBITA durch kleinere Liefersubventionen und weiteres Wachstum der Cloud. Nicht bestanden: wieder fallender Gewinn.

Alle bestandenen und gescheiterten Checkpoints aller Picks (Englisch)

• 14. Oktober 2026Die South China Morning Post, die Alibaba gehört, berichtete, dass Chinas Ministerium für Industrie und Informationstechnologie die KI-Modelle Qwen und Wanxiang von Alibaba für den Einsatz mit Apple Intelligence auf iPhones in Festlandchina genehmigt hat. Apple hat Apple Intelligence in Festlandchina noch nicht gestartet.
• 13. Oktober 2026Alibaba brachte die Serie Qwen Glasses N1 auf den Markt, KI-Brillen ab 2.999 RMB. Nutzer sprechen mit dem Assistenten Qwen, und die Brillen unterstützen auch Einkäufe und Zahlungen. Die US-Aktien stiegen vor Börsenbeginn am 14. Oktober um fast 2 %.
• 22. September 2026Auf der Apsara Conference zeigte CEO Eddie Wu den KI-Chip Zhenwu V900, der im Q1 2027 in Massenproduktion geht. Er sagte, dass die Rechenzentrumskapazität, die Alibaba Cloud betreibt, bis 2032 mehr als 20 Gigawatt betragen wird. Alibaba nannte keinen neuen Betrag für die Ausgaben. In den nächsten 12 Monaten eröffnet Alibaba seine ersten Cloud-Regionen in der Türkei, in Finnland und in den Niederlanden. Die Aktien in Hongkong stiegen an diesem Tag um 5,1 %.

Nächste Zahlen

Erwartet um den 24. November 2026. Das Unternehmen hat den Termin nicht bestätigt.

• 20-FJahresbericht für den Zeitraum bis 31. März 2026Eingereicht am 20. Mai 2026 · baba-20260331
• 20-FJahresbericht für den Zeitraum bis 31. März 2025Eingereicht am 26. Juni 2025 · baba-20250331

Alle Einreichungen bei SEC EDGAR (CIK 1577552)

• Alibaba wird als US-ADR gehandelt, das von einer VIE-Struktur (Variable Interest Entity) abhängt. ADR-Inhaber besitzen die chinesischen Betriebslizenzen deshalb nicht direkt. Seit dem 8. Juni 2026 steht Alibaba auf der Liste chinesischer Militärunternehmen des US-Verteidigungsministeriums. Ein Wechsel auf die Liste des Finanzministeriums kann US-Anlegern den Handel mit den Aktien verbieten, und mehr Spannung zwischen den USA und China kann andere Handelsgrenzen bringen.
• Alibaba nutzt Subventionen im schnellen Lieferhandel und im Sofort-Einzelhandel gegen Meituan, JD.com und Douyin. Diese Subventionen verursachten im Geschäftsjahr 2026 einen starken Rückgang des Gewinns im chinesischen Kern-E-Commerce. Berichte aus 2026 sagen, dass der Preiskampf weniger heftig ist, aber Alibaba nennt kein Enddatum und keine eigene Verlustzahl für den schnellen Lieferhandel.
• Alibaba plant, in drei Jahren mehr als 380 Mrd. RMB (etwa 53 Mrd. US-Dollar) für KI und Cloud-Infrastruktur auszugeben, und hatte bis Juni 2026 etwa 190 Mrd. RMB ausgegeben. Im Mai 2026 sagte CEO Eddie Wu, dass die Ausgaben für Rechenleistung wahrscheinlich höher als dieser Betrag sein werden. Wenn das Wachstum von Alibaba Cloud langsamer wird oder die Nachfrage nach KI schwach ist, können diese Ausgaben den Gewinn des Konzerns niedrig halten, ohne dass der Umsatz entsprechend steigt.
• Im August 2026 verkaufte Alibaba etwa 710 Mio. neue Aktien für etwa 80 Mrd. HK$ (etwa 10,2 Mrd. US-Dollar), um KI-Infrastruktur zu bezahlen. Die neuen Aktien machen nach dem Verkauf etwa 3,6 % aller Aktien aus. Das verwässert die bisherigen Aktionäre, auch wenn sich die Ausgaben später auszahlen.
• Jack Ma ist ins öffentliche Leben zurückgekehrt, und er nahm im Februar 2025 am Treffen von Präsident Xi Jinping mit Führungskräften der Privatwirtschaft teil. Aber das harte Vorgehen der Kartellbehörden 2020-2021 und die erzwungene Umstrukturierung der Ant Group zeigten, dass chinesische Aufsichtsbehörden große Technologieplattformen schnell wieder unter ihre Kontrolle bringen können. Im April 2026 verhängte die Marktaufsicht Bußgelder gegen Taobao, Tmall und Ele.me.
• Anthropic sagt, dass Alibaba über betrügerische Konten Fähigkeiten seiner Claude-Modelle kopiert hat, und eine US-Sammelklage sagt, dass Alibaba Risiken nicht richtig offengelegt hat. Diese Fälle können Rechtskosten und Beschränkungen beim Zugang zu US-KI-Modellen bringen.

Alibaba hat Nettobarmittel, und der Druck liegt beim Cashflow. Im Quartal bis Juni 2026 lagen die Investitionen bei 67,7 Mrd. Weiterlesen

Dividendenrendite

1,0 % (letzte 12 Monate, beim heutigen Kurs von 104,41 $)

Ausgeschüttet je Aktie

1,05 $ in den letzten 12 Monaten (Zahlungen: 1)

Aktuelle Jahresrate

1,05 $ (1,05 $ × 1 im Jahr)

Letzter Ex-Dividenden-Tag

11. Juni 2026, 1,05 $ je Aktie

Dividende je Aktie nach Jahr

Quelle: Unternehmensberichte und Marktdaten, Stand 26. Oktober 2026. Der Ex-Dividenden-Tag ist der erste Tag, an dem ein Käufer die nächste Zahlung nicht mehr erhält.