TIM S.A.

TIM S.A. (TIM Brasil) ist einer der drei großen Betreiber von Mobilfunknetzen in Brasilien, mit Sitz in Rio de Janeiro. Das Unternehmen hatte am 30. Juni 2026 61,9 Millionen Mobilfunkkunden, davon 33,7 Millionen mit Vertrag.

Es verkauft außerdem Glasfaser-Breitband an Haushalte unter der Marke TIM Ultrafibra, mit 899.000 Kunden, und Dienste für Unternehmen, etwa IoT und IT-Dienste über V8.Tech. Ihm gehört die Glasfasergesellschaft I-Systems. Seine Aktien werden an der B3 in São Paulo gehandelt und seine ADRs an der NYSE; jedes ADR steht für fünf Stammaktien.

Telecom Italia kontrolliert TIM Brasil, und seit September 2026 kontrolliert Poste Italiane Telecom Italia. Der Nettoumsatz lag in Q2 2026 bei 6,97 Mrd. R$.

Der Markt bewertet TIM Brasil mit einem Abschlag wegen der Risiken Brasiliens und wegen des langsamen Wachstums eines reifen Mobilfunkmarkts. Die Zinsen in Brasilien sind hoch, der Real kann gegenüber dem US-Dollar an Wert verlieren, und Steuern und Regeln können sich ändern. Die drei Betreiber konkurrieren hart um Prepaid-Kunden, und der Umsatz mit Prepaid sank in Q2 2026 um 6,9 %. Ein neuer Hauptaktionär kann außerdem die Strategie oder die Dividendenpolitik ändern: Poste Italiane übernahm im September 2026 die Kontrolle über Telecom Italia, die Muttergesellschaft von TIM Brasil.

Die Ergebnisse sind stetig: In Q2 2026 stieg der Umsatz mit Diensten um 5,7 %, das normalisierte EBITDA stieg um 7,0 % bei einer Marge von 51,5 %, und der normalisierte Nettogewinn stieg um 6,2 % auf 1,04 Mrd. R$. TIM Brasil plant, 2026 zwischen 5,3 Mrd. R$ und 5,5 Mrd.

R$ an Aktionäre zu zahlen. Damit sich die Lücke schließt, müssen drei Dinge zutreffen. Der Umsatz mit Diensten muss weiter schneller wachsen als die Inflation, mit Wachstum bei Verträgen und Glasfaser. Die EBITDA-Marge muss weiter steigen, wenn TIM die Kosten kontrolliert.

Poste Italiane muss die Strategie von TIM Brasil und die hohen Ausschüttungen an Aktionäre beibehalten. Der Bericht zu Q3 2026, geschätzt für etwa den 28. Oktober 2026, ist der nächste Test. Der Plan und die Prognose für 2027, meist im Februar, sind der Haupttest.

Wenn diese Prüfungen bestanden werden, kann sich die Lücke in den nächsten ein bis zwei Jahren langsam schließen. Der wichtigste Grund, warum sie sich nicht schließen könnte, ist das Länderrisiko Brasiliens, das das Unternehmen nicht kontrollieren kann.

1. 28. Okt. 2026 · gesch.Ausstehend

   Ergebnisse für Q3 2026: Umsatz mit Diensten und MargeEin Wachstum des Umsatzes mit Diensten von 5 % oder mehr und eine höhere EBITDA-Marge bestehen den Test; ein langsameres Wachstum oder eine niedrigere Marge nicht.
2. Februar 2027 · gesch.Ausstehend

   Ergebnisse für 2026, der Plan für 2027 und die Ausschüttung an AktionäreEin Plan, der die Strategie beibehält und die Ausschüttungen an Aktionäre unter dem neuen Hauptaktionär erhöht, besteht den Test; niedrigere Ausschüttungen oder eine Änderung der Strategie nicht.

Alle bestandenen und gescheiterten Checkpoints aller Picks (Englisch)

• 2. Oktober 2026TIM Brasil sagte, dass Poste Italiane nach der zweiten Annahmefrist ihres Angebots etwa 85,8 % von Telecom Italia hielt. Telecom Italia ist der Hauptaktionär von TIM Brasil.
• 18. September 2026TIM Brasil sagte, dass Poste Italiane durch ein öffentliches Kauf- und Umtauschangebot Hauptaktionär von Telecom Italia und damit indirekter Hauptaktionär von TIM Brasil geworden war.
• 17. September 2026Der Verwaltungsrat genehmigte Zinsen auf das Kapital von 515 Mio. R$, zahlbar bis zum 22. Januar 2027, und zog 13,2 Millionen eigene Aktien ein, die im Rahmen seines Rückkaufprogramms gekauft worden waren.

Nächste Zahlen

Erwartet um den 28. Oktober 2026. Das Unternehmen hat den Termin nicht bestätigt.

• 20-FJahresbericht für den Zeitraum bis 31. Dezember 2025Eingereicht am 30. März 2026 · Auf sec.gov lesen
• 20-FJahresbericht für den Zeitraum bis 31. Dezember 2024Eingereicht am 1. April 2025 · Auf sec.gov lesen

Alle Einreichungen bei SEC EDGAR (CIK 1826168)

• Das gesamte Geschäft von TIM Brasil liegt in Brasilien. Hohe Zinsen, ein schwächerer Real, Inflation oder Änderungen bei Steuern und Regeln für Telekommunikation können seinen Wert in US-Dollar senken.
• Poste Italiane wurde im September 2026 indirekter Hauptaktionär. Sie kann den Verwaltungsrat, die Strategie oder die Dividendenpolitik ändern.
• Claro und Vivo konkurrieren hart mit TIM Brasil, vor allem um Prepaid-Kunden. Der Umsatz mit Prepaid sank in Q2 2026 um 6,9 %, und der Wettbewerb über Preise kann das Umsatzwachstum bremsen.
• TIM Brasil hat Streitigkeiten über Steuern, etwa zu den Fonds für Telekommunikation FUST und FUNTTEL. Verluste in diesen Streitigkeiten können zu großen Zahlungen führen.

TIM Brasil hat vor Leasing Nettobarmittel. Am 30. Weiterlesen

Dividendenrendite

1,6 % (letzte 12 Monate, beim heutigen Kurs von 19,24 $)

Ausgeschüttet je Aktie

0,317 $ in den letzten 12 Monaten (Zahlungen: 2)

Aktuelle Jahresrate

0,648 $ (0,162 $ × 4 im Jahr)

Letzter Ex-Dividenden-Tag

29. Juni 2026, 0,162 $ je Aktie

Dividende je Aktie nach Jahr

Quelle: Unternehmensberichte und Marktdaten, Stand 26. Oktober 2026. Der Ex-Dividenden-Tag ist der erste Tag, an dem ein Käufer die nächste Zahlung nicht mehr erhält.