TIM S.A.

TIM S.A. (TIM Brasil) เป็นหนึ่งในสามผู้ให้บริการเครือข่ายมือถือรายใหญ่ในบราซิล ตั้งอยู่ในรีโอเดจาเนโร มีลูกค้ามือถือ 61.9 ล้านราย ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 ซึ่ง 33.7 ล้านรายเป็นแบบรายเดือน บริษัทยังขายบรอดแบนด์ไฟเบอร์ให้บ้านภายใต้แบรนด์ TIM Ultrafibra โดยมีลูกค้า 899,000 ราย และบริการสำหรับธุรกิจ เช่น IoT และบริการไอทีผ่าน V8.Tech เป็นเจ้าของบริษัทเครือข่ายไฟเบอร์ I-Systems หุ้นของบริษัทซื้อขายใน B3 ในเซาเปาลู และ ADR ซื้อขายใน NYSE โดย ADR แต่ละใบแทนหุ้นสามัญห้าหุ้น Telecom Italia ควบคุม TIM Brasil และตั้งแต่เดือนกันยายน 2026 Poste Italiane ควบคุม Telecom Italia รายได้สุทธิอยู่ที่ 6.97 พันล้านเรอัล (R$) ในไตรมาส 2 ปี 2026

ตลาดตีราคา TIM Brasil ตามความเสี่ยงของบราซิลและการเติบโตที่ช้าของตลาดมือถือที่อิ่มตัว อัตราดอกเบี้ยของบราซิลสูง เงินเรอัลอาจอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ และภาษีกับกฎอาจเปลี่ยน ผู้ให้บริการทั้งสามรายแข่งขันกันหนักเพื่อลูกค้าเติมเงิน และรายได้จากเติมเงินลดลง 6.9% ในไตรมาส 2 ปี 2026 ผู้ถือหุ้นรายใหญ่รายใหม่ยังอาจเปลี่ยนกลยุทธ์หรือนโยบายเงินปันผล Poste Italiane เข้าควบคุม Telecom Italia บริษัทแม่ของ TIM Brasil ในเดือนกันยายน 2026 ผลงานสม่ำเสมอ ในไตรมาส 2 ปี 2026 รายได้จากบริการเพิ่มขึ้น 5.7% EBITDA ที่ปรับให้เป็นปกติเพิ่มขึ้น 7.0% ด้วยอัตรากำไร 51.5% และกำไรสุทธิที่ปรับให้เป็นปกติเพิ่มขึ้น 6.2% เป็น 1.04 พันล้านเรอัล TIM Brasil วางแผนจ่าย 5.3 พันล้านถึง 5.5 พันล้านเรอัลให้ผู้ถือหุ้นในปี 2026 ช่องว่างจะปิดได้ต้องเป็นจริงสามอย่าง รายได้จากบริการต้องเติบโตต่อไปเร็วกว่าเงินเฟ้อ พร้อมการเติบโตของรายเดือนและไฟเบอร์ อัตรากำไร EBITDA ต้องเพิ่มขึ้นต่อไปเมื่อ TIM ควบคุมต้นทุน Poste Italiane ต้องรักษากลยุทธ์ของ TIM Brasil และการจ่ายผลตอบแทนผู้ถือหุ้นที่สูง รายงานไตรมาส 3 ปี 2026 ซึ่งประมาณการไว้ราววันที่ 28 ตุลาคม 2026 เป็นการทดสอบถัดไป แผนและแนวโน้มปี 2027 ซึ่งมักประกาศในเดือนกุมภาพันธ์ เป็นการทดสอบหลัก ถ้าผ่านการตรวจเหล่านี้ ช่องว่างอาจปิดได้อย่างช้า ๆ ในอีกหนึ่งถึงสองปีข้างหน้า เหตุผลหลักที่ช่องว่างอาจไม่ปิดคือความเสี่ยงประเทศของบราซิล ซึ่งบริษัทควบคุมไม่ได้

1. 28 ต.ค. 2026 · ประมาณกำลังจะถึง

   กำไรไตรมาส 3 ปี 2026 รายได้จากบริการและอัตรากำไรรายได้จากบริการเติบโต 5% ขึ้นไปและอัตรากำไร EBITDA ที่สูงขึ้น ถือว่าผ่าน ส่วนการเติบโตที่ช้าลงหรืออัตรากำไรที่ต่ำลงถือว่าไม่ผ่าน
2. กุมภาพันธ์ 2027 · ประมาณกำลังจะถึง

   ผลปี 2026 แผนปี 2027 และการจ่ายผลตอบแทนผู้ถือหุ้นแผนที่คงกลยุทธ์และเพิ่มการจ่ายผลตอบแทนผู้ถือหุ้นภายใต้ผู้ถือหุ้นรายใหญ่รายใหม่ ถือว่าผ่าน ส่วนการจ่ายที่ต่ำลงหรือการเปลี่ยนกลยุทธ์ถือว่าไม่ผ่าน

จุดตรวจสอบที่ผ่านและไม่ผ่านทั้งหมดของทุกหุ้น (ภาษาอังกฤษ)

• 2 ตุลาคม 2026TIM Brasil แจ้งว่า Poste Italiane ถือ Telecom Italia ประมาณ 85.8% หลังช่วงรับข้อเสนอครั้งที่สอง Telecom Italia เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่ควบคุม TIM Brasil
• 18 กันยายน 2026TIM Brasil แจ้งว่า Poste Italiane ได้เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่ควบคุม Telecom Italia ผ่านข้อเสนอซื้อและแลกหุ้นต่อสาธารณะ จึงเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่ควบคุม TIM Brasil ทางอ้อม
• 17 กันยายน 2026คณะกรรมการอนุมัติดอกเบี้ยจากทุน 515 ล้านเรอัล จ่ายภายในวันที่ 22 มกราคม 2027 และยกเลิกหุ้นทุนซื้อคืน 13.2 ล้านหุ้นที่ซื้อภายใต้โครงการซื้อหุ้นคืน

ผลประกอบการครั้งถัดไป

คาดว่าจะประกาศราววันที่ 28 ตุลาคม 2026 บริษัทยังไม่ยืนยันวันที่

• 20-Fรายงานประจำปี สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2025ยื่นเมื่อ 30 มีนาคม 2026 · อ่านบน sec.gov
• 20-Fรายงานประจำปี สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2024ยื่นเมื่อ 1 เมษายน 2025 · อ่านบน sec.gov

เอกสารที่ยื่นทั้งหมดบน SEC EDGAR (CIK 1826168)

• ธุรกิจทั้งหมดของ TIM Brasil อยู่ในบราซิล อัตราดอกเบี้ยสูง เงินเรอัลที่อ่อนลง เงินเฟ้อ หรือการเปลี่ยนแปลงภาษีและกฎโทรคมนาคมอาจลดมูลค่าเป็นดอลลาร์สหรัฐฯ
• Poste Italiane เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่ควบคุมทางอ้อมในเดือนกันยายน 2026 และอาจเปลี่ยนคณะกรรมการ กลยุทธ์ หรือนโยบายเงินปันผล
• Claro และ Vivo แข่งขันกับ TIM Brasil อย่างหนัก ส่วนใหญ่เพื่อลูกค้าเติมเงิน รายได้จากเติมเงินลดลง 6.9% ในไตรมาส 2 ปี 2026 และการแข่งขันด้านราคาอาจทำให้การเติบโตของรายได้ช้าลง
• TIM Brasil มีข้อพิพาทด้านภาษี เช่นข้อพิพาทเกี่ยวกับกองทุนโทรคมนาคม FUST และ FUNTTEL ผลขาดทุนในข้อพิพาทเหล่านี้อาจนำไปสู่การจ่ายเงินก้อนใหญ่

TIM Brasil มีเงินสดสุทธิก่อนสัญญาเช่า ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 หนี้ทางการเงินรวมอยู่ที่ 2.65 พันล้านเรอัล ซึ่ง 1.11 พันล้านเรอัลเป็นระยะสั้น และเงินสด รายการเทียบเท่าเงินสด และหลักทรัพย์ที่ซื้อขายได้อยู่ที่ 4.53 พันล้านเรอัล เมื่อรวมอนุพันธ์สุทธิ 230 ล้านเรอัล หนี้สินสุทธิเป็นลบ 2.11 พันล้านเรอัล ซึ่งเป็นสถานะเงินสดสุทธิ หนี้สินใบอนุญาต 5G อยู่ที่ 1.02 พันล้านเรอัล และหนี้สินตามสัญญาเช่าอยู่ที่ 13.61 พันล้านเรอัล หนี้สินสุทธิรวมสัญญาเช่าจึงอยู่ที่ 12.52 พันล้านเรอัล หรือ 0.89 เท่าของ EBITDA ที่ปรับให้เป็นปกติ หนี้ทางการเงินเป็นสกุลเรอัลหรือป้องกันความเสี่ยงแล้ว และรวมหุ้นกู้ที่ครบกำหนดปี 2028 เงินกู้ BNDES และหนี้ของ I-Systems และ V8.Tech รายจ่ายลงทุนอยู่ที่ 935 ล้านเรอัลในไตรมาส 2 ปี 2026 และ 2.29 พันล้านเรอัลในครึ่งแรกของปี 2026

อัตราผลตอบแทนเงินปันผล

1.6% (12 เดือนที่ผ่านมา ที่ราคาวันนี้ US$19.24)

จ่ายต่อหุ้น

US$0.317 ใน 12 เดือนที่ผ่านมา (จำนวนครั้งที่จ่าย: 2)

อัตรารายปีปัจจุบัน

US$0.648 (US$0.162 × 4 ครั้งต่อปี)

วันขึ้นเครื่องหมาย XD ล่าสุด

29 มิถุนายน 2026 US$0.162 ต่อหุ้น

เงินปันผลต่อหุ้นรายปี

แหล่งที่มา: รายงานของบริษัทและข้อมูลตลาด อ่านเมื่อ 26 ตุลาคม 2026 วันขึ้นเครื่องหมาย XD คือวันแรกที่ผู้ซื้อไม่ได้รับเงินปันผลงวดถัดไป