TIM S.A.

TIM S.A. (TIM Brasil) adalah salah satu dari tiga operator jaringan seluler besar di Brasil, berbasis di Rio de Janeiro. Perusahaan memiliki 61,9 juta pelanggan seluler pada 30 Juni 2026, di antaranya 33,7 juta pascabayar. Perusahaan juga menjual broadband serat optik untuk rumah dengan merek TIM Ultrafibra, dengan 899.000 pelanggan, dan layanan untuk bisnis, seperti IoT dan layanan TI lewat V8.Tech. Perusahaan memiliki perusahaan jaringan serat optik I-Systems.

Sahamnya diperdagangkan di B3 di São Paulo, dan ADR-nya diperdagangkan di NYSE; setiap ADR mewakili lima saham biasa. Telecom Italia mengendalikan TIM Brasil, dan sejak September 2026 Poste Italiane mengendalikan Telecom Italia. Pendapatan bersih sebesar R$6,97 miliar pada Q2 2026.

Pasar menilai TIM Brasil karena risiko Brasil dan karena pertumbuhan lambat pasar seluler yang sudah matang. Suku bunga Brasil tinggi, real dapat kehilangan nilai terhadap dolar Amerika Serikat, dan pajak serta aturan dapat berubah. Ketiga operator bersaing ketat memperebutkan pelanggan prabayar, dan pendapatan prabayar turun 6,9% pada Q2 2026. Pemegang saham pengendali baru juga dapat mengubah strategi atau kebijakan dividen: Poste Italiane mengambil alih kendali Telecom Italia, induk TIM Brasil, pada September 2026.

Hasilnya stabil: pada Q2 2026, pendapatan layanan naik 5,7%, EBITDA yang dinormalisasi naik 7,0% dengan margin 51,5%, dan laba bersih yang dinormalisasi naik 6,2% menjadi R$1,04 miliar. TIM Brasil berencana membayar R$5,3 miliar sampai R$5,5 miliar kepada pemegang saham pada 2026. Agar kesenjangan menutup, tiga hal harus terjadi. Pendapatan layanan harus terus tumbuh lebih cepat daripada inflasi, dengan pertumbuhan pascabayar dan serat optik.

Margin EBITDA harus terus naik saat TIM mengendalikan biaya. Poste Italiane harus mempertahankan strategi TIM Brasil dan pembagian dana yang tinggi kepada pemegang saham. Laporan Q3 2026, yang diperkirakan sekitar 28 Oktober 2026, adalah ujian berikutnya. Rencana dan panduan 2027, biasanya pada Februari, adalah ujian utama.

Jika pemeriksaan ini lulus, kesenjangan dapat menutup secara perlahan dalam satu sampai dua tahun ke depan. Alasan utama kesenjangan mungkin tidak menutup adalah risiko negara Brasil, yang tidak dapat dikendalikan perusahaan.

1. 28 Okt 2026 · perk.Akan datang

   Laba Q3 2026: pendapatan layanan dan marginPertumbuhan pendapatan layanan sebesar 5% atau lebih dan margin EBITDA yang lebih tinggi berarti lulus; pertumbuhan yang lebih lambat atau margin yang lebih rendah berarti gagal.
2. Februari 2027 · perk.Akan datang

   Hasil 2026, rencana 2027, dan pembagian dana kepada pemegang sahamRencana yang mempertahankan strategi dan menaikkan pembagian dana kepada pemegang saham di bawah pemegang saham pengendali baru berarti lulus; pembagian dana yang lebih rendah atau perubahan strategi berarti gagal.

Semua titik periksa yang lolos dan gagal dari semua pilihan (dalam bahasa Inggris)

• 2 Oktober 2026TIM Brasil mengatakan bahwa Poste Italiane memegang sekitar 85,8% Telecom Italia setelah periode penerimaan kedua penawarannya. Telecom Italia adalah pemegang saham pengendali TIM Brasil.
• 18 September 2026TIM Brasil mengatakan bahwa Poste Italiane telah menjadi pemegang saham pengendali Telecom Italia lewat penawaran tender dan pertukaran publik, sehingga menjadi pemegang saham pengendali tidak langsung TIM Brasil.
• 17 September 2026Dewan menyetujui bunga atas modal sebesar R$515 juta, dibayarkan paling lambat 22 Januari 2027, dan membatalkan 13,2 juta saham treasuri yang dibeli lewat program pembelian kembali sahamnya.

Laporan laba berikutnya

Diperkirakan sekitar 28 Oktober 2026. Perusahaan belum mengonfirmasi tanggalnya.

• 20-FLaporan tahunan untuk periode yang berakhir pada 31 Desember 2025Diajukan pada 30 Maret 2026 · Baca di sec.gov
• 20-FLaporan tahunan untuk periode yang berakhir pada 31 Desember 2024Diajukan pada 1 April 2025 · Baca di sec.gov

Semua dokumen di SEC EDGAR (CIK 1826168)

• Seluruh bisnis TIM Brasil ada di Brasil. Suku bunga tinggi, real yang lebih lemah, inflasi, atau perubahan pajak dan aturan telekomunikasi dapat menurunkan nilainya dalam dolar Amerika Serikat.
• Poste Italiane menjadi pemegang saham pengendali tidak langsung pada September 2026. Poste Italiane dapat mengubah dewan, strategi, atau kebijakan dividen.
• Claro dan Vivo bersaing ketat dengan TIM Brasil, terutama memperebutkan pelanggan prabayar. Pendapatan prabayar turun 6,9% pada Q2 2026, dan persaingan harga dapat memperlambat pertumbuhan pendapatan.
• TIM Brasil memiliki sengketa pajak, seperti sengketa atas dana telekomunikasi FUST dan FUNTTEL. Kekalahan dalam sengketa ini dapat berujung pada pembayaran besar.

TIM Brasil memiliki kas bersih sebelum sewa. Pada 30 Juni 2026, total utang keuangan sebesar R$2,65 miliar, di antaranya R$1,11 miliar jangka pendek, dan kas, setara kas, dan surat berharga sebesar R$4,53 miliar. Baca selengkapnya

Imbal hasil dividen

1,6% (12 bulan terakhir, pada harga hari ini US$19,24)

Dibayar per saham

US$0,317 dalam 12 bulan terakhir (jumlah pembayaran: 2)

Tarif tahunan saat ini

US$0,648 (US$0,162 × 4 per tahun)

Tanggal ex-dividen terakhir

29 Juni 2026, US$0,162 per saham

Dividen per saham menurut tahun

Sumber: laporan perusahaan dan data pasar, dibaca pada 26 Oktober 2026. Tanggal ex-dividen adalah hari pertama ketika pembeli tidak lagi menerima pembayaran berikutnya.