TIM S.A.

TIM S.A. (TIM Brasil) to jeden z trzech dużych operatorów sieci komórkowych w Brazylii, z siedzibą w Rio de Janeiro. Na 30 czerwca 2026 miał 61,9 mln klientów telefonii komórkowej, z czego 33,7 mln w abonamencie. Sprzedaje też światłowodowy internet domowy pod marką TIM Ultrafibra, z 899 000 klientów, oraz usługi dla firm, takie jak IoT i usługi IT przez V8.Tech. Posiada spółkę sieci światłowodowej I-Systems.

Jego akcje są notowane na B3 w São Paulo, a jego ADR-y na NYSE; każdy ADR reprezentuje pięć akcji zwykłych. Telecom Italia kontroluje TIM Brasil, a od września 2026 Poste Italiane kontroluje Telecom Italia. Przychody netto wyniosły R$6,97 mld w Q2 2026.

Rynek wycenia TIM Brasil z uwagi na ryzyka Brazylii i wolny wzrost dojrzałego rynku telefonii komórkowej. Stopy procentowe w Brazylii są wysokie, real może tracić na wartości wobec dolara amerykańskiego, a podatki i przepisy mogą się zmieniać. Trzej operatorzy ostro konkurują o klientów na kartę, a przychody z kart przedpłaconych spadły o 6,9% w Q2 2026. Nowy akcjonariusz kontrolny może też zmienić strategię albo politykę dywidendy: Poste Italiane przejęła kontrolę nad Telecom Italia, spółką dominującą TIM Brasil, we wrześniu 2026.

Wyniki są stabilne: w Q2 2026 przychody z usług wzrosły o 5,7%, znormalizowana EBITDA wzrosła o 7,0% przy marży 51,5%, a znormalizowany zysk netto wzrósł o 6,2% do R$1,04 mld. TIM Brasil planuje wypłacić akcjonariuszom od R$5,3 mld do R$5,5 mld w 2026. Aby luka się zamknęła, muszą być spełnione trzy warunki. Przychody z usług muszą nadal rosnąć szybciej niż inflacja, dzięki wzrostowi abonamentów i światłowodów.

Marża EBITDA musi nadal rosnąć, gdy TIM kontroluje koszty. Poste Italiane musi utrzymać strategię TIM Brasil i jego wysokie wypłaty dla akcjonariuszy. Raport za Q3 2026, szacowany na około 28 października 2026, jest następnym testem. Plan i prognoza na 2027, zwykle w lutym, są głównym testem.

Jeśli te sprawdziany wypadną dobrze, luka może się zamknąć powoli w ciągu jednego do dwóch następnych lat. Główny powód, dla którego może się nie zamknąć, to ryzyko kraju Brazylii, na które firma nie ma wpływu.

1. 28 paź 2026 · szac.Oczekuje

   Wyniki za Q3 2026: przychody z usług i marżaZaliczone, jeśli wzrost przychodów z usług wynosi 5% lub więcej, a marża EBITDA jest wyższa; niezaliczone, jeśli wzrost zwolni albo marża spadnie.
2. luty 2027 · szac.Oczekuje

   Wyniki za 2026 rok, plan na 2027 i wypłaty dla akcjonariuszyZaliczone, jeśli plan utrzymuje strategię i zwiększa wypłaty dla akcjonariuszy pod nowym akcjonariuszem kontrolnym; niezaliczone, jeśli wypłaty będą niższe albo strategia się zmieni.

Wszystkie spełnione i niespełnione punkty kontrolne wszystkich spółek (po angielsku)

• 2 października 2026TIM Brasil poinformował, że Poste Italiane miała około 85,8% Telecom Italia po drugim okresie przyjmowania ofert. Telecom Italia jest akcjonariuszem kontrolnym TIM Brasil.
• 18 września 2026TIM Brasil poinformował, że Poste Italiane została akcjonariuszem kontrolnym Telecom Italia przez publiczną ofertę wezwania i wymiany, a tym samym pośrednim akcjonariuszem kontrolnym TIM Brasil.
• 17 września 2026Rada zatwierdziła R$515 mln odsetek od kapitału, płatnych do 22 stycznia 2027, i umorzyła 13,2 mln akcji własnych odkupionych w ramach programu skupu.

Następne wyniki

Oczekiwane około 28 października 2026. Spółka nie potwierdziła terminu.

• 20-FRaport roczny za okres kończący się 31 grudnia 2025Złożono 30 marca 2026 · Czytaj na sec.gov
• 20-FRaport roczny za okres kończący się 31 grudnia 2024Złożono 1 kwietnia 2025 · Czytaj na sec.gov

Wszystkie dokumenty w SEC EDGAR (CIK 1826168)

• Cały biznes TIM Brasil jest w Brazylii. Wysokie stopy procentowe, słabszy real, inflacja albo zmiany podatków i przepisów telekomunikacyjnych mogą obniżyć jego wartość w dolarach amerykańskich.
• Poste Italiane została pośrednim akcjonariuszem kontrolnym we wrześniu 2026. Może zmienić radę, strategię albo politykę dywidendy.
• Claro i Vivo ostro konkurują z TIM Brasil, głównie o klientów na kartę. Przychody z kart przedpłaconych spadły o 6,9% w Q2 2026, a konkurencja cenowa może spowolnić wzrost przychodów.
• TIM Brasil ma spory podatkowe, takie jak te o fundusze telekomunikacyjne FUST i FUNTTEL. Przegrane w tych sporach mogą prowadzić do dużych płatności.

TIM Brasil ma gotówkę netto przed leasingiem. Na 30 czerwca 2026 łączny dług finansowy wynosił R$2,65 mld, z czego R$1,11 mld krótkoterminowy, a gotówka, ekwiwalenty i papiery wartościowe R$4,53 mld. Czytaj dalej

Stopa dywidendy

1,6% (ostatnie 12 miesięcy, przy dzisiejszej cenie 19,24 USD)

Wypłacono na akcję

0,317 USD w ostatnich 12 miesiącach (liczba wypłat: 2)

Obecna stawka roczna

0,648 USD (0,162 USD × 4 rocznie)

Ostatni dzień bez dywidendy

29 czerwca 2026, 0,162 USD na akcję

Dywidenda na akcję w poszczególnych latach

Źródło: raporty spółki i dane rynkowe, odczytane 26 października 2026. Dzień bez dywidendy to pierwszy dzień, w którym kupujący nie dostaje już kolejnej wypłaty.