Watsco

Watsco ist der größte Händler für Heizungs-, Lüftungs- und Klimatechnik (HVAC) in Nordamerika. Es kauft Geräte, Teile und Zubehör von Herstellern und verkauft sie an Handwerksbetriebe, die Anlagen in Wohnhäusern und Gebäuden einbauen und reparieren. Es hat etwa 650 Standorte in den Vereinigten Staaten und weitere in Kanada und anderen Ländern.

HVAC-Geräte brachten im 2. Quartal 2026 68 % des Umsatzes, andere HVAC-Produkte 28 % und gewerbliche Kühltechnik 4 %. Der größte Teil des Umsatzes ersetzt alte Anlagen in bestehenden Häusern, deshalb hängt die Nachfrage mehr von heißem Wetter und von Hausbesitzern ab als vom Neubau.

Carrier ist der größte Lieferant, mit 64 % der Einkäufe im 2. Quartal 2026, und Carrier hält Minderheitsbeteiligungen an den Gemeinschaftsunternehmen Carrier Enterprise von Watsco. Watsco wächst durch den Kauf kleinerer Händler und verkauft immer mehr über seinen eigenen E-Commerce und seine mobilen Apps.

Der Markt bewertet Watsco mit Blick auf niedrigere Gewinne nach zwei starken Jahren. Im Jahr 2025 erhöhten die Gerätehersteller die Preise stark wegen Inflation und Zöllen, und auch der Wechsel zu neuen A2L-Kältemitteln half den Margen. Im Jahr 2026 normalisierten sich diese Preiserhöhungen. Im 2.

Quartal 2026 sank die Bruttomarge auf 27,5 % nach 29,3 %, das operative Ergebnis sank um 12 %, und das EPS sank um 12 % auf 4,00 $. Der Umsatz mit gewerblichen Geräten sank um 8 %. Anleger bezweifeln, dass das Wachstum bei den Stückzahlen die niedrigeren Margen ausgleichen kann. Damit sich die Lücke schließt, muss Watsco zeigen, dass der Gewinn nicht mehr sinkt.

Die Bruttomarge muss nahe dem Niveau der letzten 12 Monate bleiben, die Stückzahl bei Wohngebäuden muss weiter wachsen, und das operative Ergebnis muss bis Anfang 2027 gegenüber dem Vorjahr wachsen. Auch die Käufe von Jackson Supply und Granite Group, die zusammen etwa 730 Mio. $ Jahresumsatz bringen, müssen zum Ergebnis beitragen. Der erste Test ist der Bericht für das 3. Quartal 2026 am 27.

Oktober 2026. Der Bericht für das 4. Quartal Anfang 2027 und die Preiserhöhungen der Gerätehersteller für 2027 bilden die nächsten Tests. Wenn die Margen halten und der Absatz wächst, kann sich die Lücke in den nächsten vier bis sechs Quartalen schließen.

1. 27. Okt. 2026Ausstehend

   Ergebnisse für das 3. Quartal 2026: Bruttomarge und StückzahlEine Bruttomarge nahe 27,5 % oder höher bei wachsender Stückzahl im Wohnbereich gilt als bestanden; eine Bruttomarge deutlich unter 27 % oder ein Rückgang der Stückzahl im Wohnbereich gilt als nicht bestanden.
2. Februar 2027 · gesch.Ausstehend

   Ergebnisse für das 4. Quartal 2026 und erstes Quartal mit Granite GroupEin operatives Ergebnis, das mit Granite Group gegenüber dem Vorjahr wächst, gilt als bestanden; ein weiterer Rückgang des operativen Ergebnisses gilt als nicht bestanden.
3. Q2 2027 · gesch.Ausstehend

   Preiserhöhungen bei Geräten für 2027 und VerkaufssaisonPreiserhöhungen nahe dem historischen Trend bei stabiler Bruttomarge im 1. und 2. Quartal 2027 gelten als bestanden; gleichbleibende Preise bei niedrigerer Marge gelten als nicht bestanden.

Alle bestandenen und gescheiterten Checkpoints aller Picks (Englisch)

• 9. Oktober 2026Watsco schloss den Kauf von Granite Group ab, einem Händler für Sanitär- und HVAC-Produkte in sieben Bundesstaaten im Nordosten mit etwa 500 Mio. $ Jahresumsatz. Es zahlte 505,0 Mio. $, 80 % in bar und 20 % in 338.176 neuen Watsco-Aktien. Am selben Tag sagte Watsco, dass es die Ergebnisse für das 3. Quartal 2026 am 27. Oktober 2026 vor Börsenöffnung melden wird.
• 12. September 2026Watsco vereinbarte, Granite Group für 505,0 Mio. $ zu kaufen, vorbehaltlich einer Anpassung nach dem Abschluss.
• 29. Juli 2026Watsco meldete die Ergebnisse für das 2. Quartal 2026. Der Umsatz wuchs um 2 % auf 2,1 Mrd. $, aber die Bruttomarge sank auf 27,5 % nach 29,3 %, und das EPS sank um 12 % auf 4,00 $. Der Umsatz mit HVAC-Geräten für Wohngebäude im Inland wuchs um 5 %, bei 2 % mehr Stück. Der E-Commerce-Umsatz wuchs im ersten Halbjahr 2026 um 13 %.

Letzte Zahlen

29. Juli 2026 (8-K auf sec.gov)

Nächste Zahlen

27. Oktober 2026, vom Unternehmen bestätigt.

• 10-QQuartalsbericht für den Zeitraum bis 30. Juni 2026Eingereicht am 7. August 2026 · wso-20260630
• 8-KErgebnismitteilungEingereicht am 29. Juli 2026 · wso-20260729
• 10-QQuartalsbericht für den Zeitraum bis 31. März 2026Eingereicht am 8. Mai 2026 · wso-20260331
• 8-KErgebnismitteilungEingereicht am 28. April 2026 · wso-20260428
• 10-KJahresbericht für den Zeitraum bis 31. Dezember 2025Eingereicht am 27. Februar 2026 · wso-20251231
• 8-KErgebnismitteilungEingereicht am 17. Februar 2026 · wso-20260217
• 10-QQuartalsbericht für den Zeitraum bis 30. September 2025Eingereicht am 7. November 2025 · wso-20250930
• 8-KErgebnismitteilungEingereicht am 29. Oktober 2025 · wso-20251029

Alle Einreichungen bei SEC EDGAR (CIK 105016)

• Die Bruttomarge hängt von den Preiserhöhungen der Gerätehersteller ab. Diese Erhöhungen waren 2025 groß und normalisierten sich 2026. Wenn die Preise gleich bleiben oder fallen, während die Kosten steigen, kann der Gewinn noch stärker sinken.
• Die Nachfrage hängt von Hausbesitzern ab, die alte Anlagen ersetzen, und vom Wohnungsneubau. Hohe Zinsen und schwache Verbraucher können Ersatz verschieben oder auf Reparaturen verlagern. Der Umsatz mit gewerblichen Geräten sank im 2. Quartal 2026 um 8 %.
• Carrier lieferte im 2. Quartal 2026 64 % der Einkäufe von Watsco und hält Beteiligungen an seinen wichtigsten Gemeinschaftsunternehmen. Eine Änderung bei Strategie, Preisen oder Produkten von Carrier betrifft Watsco direkt.
• Granite Group fügt Sanitärprodukte im Nordosten hinzu, eine neue Produktlinie und Region für Watsco. Zölle auf Metalle und importierte Teile können außerdem die Gerätepreise erhöhen und die Nachfrage bremsen.

Watsco hat keine Schulden. Zum 30. Weiterlesen

Dividendenrendite

4,2 % (letzte 12 Monate, beim heutigen Kurs von 305,03 $)

Ausgeschüttet je Aktie

12,90 $ in den letzten 12 Monaten (Zahlungen: 4)

Aktuelle Jahresrate

13,20 $ (3,30 $ × 4 im Jahr)

Ausschüttungsquote

96 % des Gewinns im letzten Geschäftsjahr (das Jahr endete am 31. Dezember 2025)

Letzter Ex-Dividenden-Tag

16. Oktober 2026, 3,30 $ je Aktie

Dividende je Aktie nach Jahr

In den letzten 5 Jahren ist die Dividende um etwa 11,1 % pro Jahr gestiegen. In den letzten 10 Jahren ist die Dividende um etwa 13,6 % pro Jahr gestiegen.

Quelle: Unternehmensberichte und Marktdaten, Stand 26. Oktober 2026. Der Ex-Dividenden-Tag ist der erste Tag, an dem ein Käufer die nächste Zahlung nicht mehr erhält.