Watsco

Watsco adalah distributor peralatan pemanas, ventilasi, dan pendingin udara (HVAC) terbesar di Amerika Utara. Perusahaan membeli peralatan, suku cadang, dan perlengkapan dari pabrikan dan menjualnya kepada kontraktor, yang memasang dan memperbaiki sistem di rumah dan gedung. Perusahaan memiliki sekitar 650 lokasi di Amerika Serikat dan lebih banyak lagi di Kanada dan negara lain. Peralatan HVAC menyumbang 68% penjualan pada Q2 2026, produk HVAC lainnya 28%, dan pendingin komersial 4%.

Sebagian besar penjualannya menggantikan sistem lama di rumah yang sudah ada, sehingga permintaan lebih bergantung pada cuaca panas dan pemilik rumah daripada konstruksi baru. Carrier adalah pemasok terbesarnya, dengan 64% pembelian pada Q2 2026, dan Carrier memiliki saham minoritas di usaha patungan Carrier Enterprise milik Watsco. Watsco tumbuh dengan membeli distributor yang lebih kecil, dan menjual makin banyak lewat aplikasi e-commerce dan selulernya sendiri.

Pasar menilai Watsco berdasarkan laba yang lebih rendah setelah dua tahun yang kuat. Pada 2025, pembuat peralatan menaikkan harga tajam karena inflasi dan tarif, dan peralihan ke refrigeran A2L yang baru juga membantu margin. Pada 2026, kenaikan harga ini kembali normal. Pada Q2 2026, margin kotor turun menjadi 27,5% dari 29,3%, laba operasi turun 12%, dan EPS turun 12% menjadi 4,00 dolar.

Penjualan peralatan komersial turun 8%. Investor ragu bahwa pertumbuhan unit dapat menutup margin yang lebih rendah. Agar kesenjangan menutup, Watsco harus menunjukkan bahwa laba berhenti turun. Margin kotor harus tetap dekat tingkat 12 bulan terakhir, volume unit residensial harus terus tumbuh, dan laba operasi harus tumbuh dari tahun sebelumnya pada awal 2027.

Pembelian Jackson Supply dan Granite Group, yang bersama-sama menambah sekitar 730 juta dolar penjualan tahunan, juga harus menambah laba. Ujian pertama adalah laporan Q3 2026 pada 27 Oktober 2026. Laporan Q4 pada awal 2027 dan kenaikan harga pembuat peralatan untuk 2027 memberi ujian berikutnya. Jika margin bertahan dan volume tumbuh, kesenjangan dapat menutup dalam empat sampai enam kuartal ke depan.

1. 27 Okt 2026Akan datang

   Hasil Q3 2026: margin kotor dan volume unitMargin kotor dekat 27,5% atau lebih tinggi dengan pertumbuhan volume unit residensial lulus; margin kotor jelas di bawah 27% atau penurunan volume unit residensial gagal.
2. Februari 2027 · perk.Akan datang

   Hasil Q4 2026 dan kuartal pertama Granite GroupLaba operasi yang tumbuh dari tahun sebelumnya dengan Granite Group ditambahkan lulus; penurunan lagi pada laba operasi gagal.
3. Q2 2027 · perk.Akan datang

   Kenaikan harga peralatan 2027 dan musim penjualanKenaikan harga dekat tren historis dengan margin kotor stabil pada Q1 dan Q2 2027 lulus; harga datar dengan margin lebih rendah gagal.

Semua titik periksa yang lolos dan gagal dari semua pilihan (dalam bahasa Inggris)

• 9 Oktober 2026Watsco menutup pembelian Granite Group, distributor produk pipa dan HVAC di tujuh negara bagian Timur Laut dengan penjualan tahunan sekitar 500 juta dolar. Watsco membayar 505,0 juta dolar, 80% tunai dan 20% dalam 338.176 saham baru Watsco. Pada hari yang sama, Watsco mengatakan akan melaporkan hasil Q3 2026 sebelum pasar buka pada 27 Oktober 2026.
• 12 September 2026Watsco setuju membeli Granite Group seharga 505,0 juta dolar, dengan penyesuaian setelah penutupan.
• 29 Juli 2026Watsco melaporkan hasil Q2 2026. Pendapatan tumbuh 2% menjadi 2,1 miliar dolar, tetapi margin kotor turun menjadi 27,5% dari 29,3%, dan EPS turun 12% menjadi 4,00 dolar. Penjualan peralatan HVAC residensial domestik tumbuh 5%, dengan 2% lebih banyak unit. Penjualan e-commerce tumbuh 13% pada semester pertama 2026.

Laporan laba terakhir

29 Juli 2026 (8-K di sec.gov)

Laporan laba berikutnya

27 Oktober 2026, dikonfirmasi oleh perusahaan.

• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 30 Juni 2026Diajukan pada 7 Agustus 2026 · wso-20260630
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 29 Juli 2026 · wso-20260729
• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 31 Maret 2026Diajukan pada 8 Mei 2026 · wso-20260331
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 28 April 2026 · wso-20260428
• 10-KLaporan tahunan untuk periode yang berakhir pada 31 Desember 2025Diajukan pada 27 Februari 2026 · wso-20251231
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 17 Februari 2026 · wso-20260217
• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 30 September 2025Diajukan pada 7 November 2025 · wso-20250930
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 29 Oktober 2025 · wso-20251029

Semua dokumen di SEC EDGAR (CIK 105016)

• Margin kotor bergantung pada kenaikan harga pembuat peralatan. Kenaikan ini besar pada 2025 dan kembali normal pada 2026. Jika harga tetap datar atau turun sementara biaya naik, laba dapat turun lebih jauh.
• Permintaan bergantung pada pemilik rumah yang mengganti sistem lama dan pada pembangunan rumah baru. Suku bunga tinggi dan konsumen yang lemah dapat menunda penggantian atau mengalihkannya ke perbaikan. Penjualan peralatan komersial turun 8% pada Q2 2026.
• Carrier memasok 64% pembelian Watsco pada Q2 2026 dan memiliki saham di usaha patungan utamanya. Perubahan strategi, harga, atau produk Carrier berdampak langsung pada Watsco.
• Granite Group menambah produk pipa di Timur Laut, lini produk dan wilayah baru bagi Watsco. Tarif atas logam dan suku cadang impor juga dapat menaikkan harga peralatan dan memperlambat permintaan.

Watsco tidak memiliki utang. Pada 30 Juni 2026, perusahaan memiliki kas sebesar 364,2 juta dolar, dan 108,8 juta dolar di antaranya dipegang anak usaha asing, serta sertifikat deposito sebesar 100,0 juta dolar yang jatuh tempo pada September 2026. Baca selengkapnya

Imbal hasil dividen

4,2% (12 bulan terakhir, pada harga hari ini US$305,03)

Dibayar per saham

US$12,90 dalam 12 bulan terakhir (jumlah pembayaran: 4)

Tarif tahunan saat ini

US$13,20 (US$3,30 × 4 per tahun)

Rasio pembayaran

96% dari laba tahun fiskal terakhir (tahun yang berakhir pada 31 Desember 2025)

Tanggal ex-dividen terakhir

16 Oktober 2026, US$3,30 per saham

Dividen per saham menurut tahun

Dalam 5 tahun terakhir, dividen naik sekitar 11,1% per tahun. Dalam 10 tahun terakhir, dividen naik sekitar 13,6% per tahun.

Sumber: laporan perusahaan dan data pasar, dibaca pada 26 Oktober 2026. Tanggal ex-dividen adalah hari pertama ketika pembeli tidak lagi menerima pembayaran berikutnya.