Disney

Disney es una empresa de medios y entretenimiento con tres segmentos. Entertainment hace películas y programas de TV, los vende a cines y otros compradores, y opera los servicios de streaming Disney+ y Hulu y las redes ABC y de TV por cable. Sports opera ESPN en TV y en su propia aplicación de streaming, y gana comisiones de distribuidores de TV y suscriptores y dinero de publicidad. Experiences opera parques temáticos y centros turísticos en EE.

UU., Europa y Asia, una línea de cruceros y la venta de productos con personajes de Disney. En los nueve meses al 27 de junio de 2026, Experiences aportó cerca de 61 % de la utilidad operativa de los segmentos, Entertainment cerca de 28 % y Sports cerca de 12 %. Disney usa los mismos personajes e historias en los tres segmentos, así que una película exitosa también vende visitas a los parques, juguetes y suscripciones de streaming. Josh D'Amaro pasó a ser director ejecutivo en marzo de 2026.

Disney cotiza con un descuento porque el mercado espera que sus redes de TV y ESPN pierdan ganancias a medida que la gente deja de pagar por el cable, y duda de que el streaming y los parques puedan crecer lo bastante rápido para reemplazar esa ganancia. En el trimestre al 27 de junio de 2026, la utilidad operativa de Sports cayó 17 % porque los derechos deportivos cuestan más, mientras el streaming de Entertainment logró un margen de 13 %. La publicidad en streaming creció solo 3 %, y dos grandes películas ganaron menos de lo que Disney esperaba. Los parques aportan la mayor parte de la ganancia, así que los inversionistas también temen que un gasto del consumidor más débil, una desaceleración en Asia y entradas más caras reduzcan las visitas a los parques.

Para que la brecha se cierre, Disney debe cumplir su meta del año fiscal 2026 de un crecimiento de la utilidad por acción ajustada de cerca de 12 % sin la semana 53 adicional, confirmar un crecimiento de dos dígitos de la utilidad por acción ajustada para el año fiscal 2027, mantener un margen de streaming de dos dígitos y mostrar que la ganancia de Sports deja de caer a medida que ESPN pasa al streaming. Experiences también debe seguir aumentando los visitantes y el gasto por visitante. La primera prueba es el informe del año fiscal 2026 el 17 de noviembre de 2026, con la perspectiva del año fiscal 2027. Las siguientes pruebas son el primer trimestre del año fiscal 2027, previsto para febrero de 2027, con la nueva estructura de segmentos, y las nuevas funciones de membresía de Disney+ previstas para la primavera de 2027.

Si esto se sostiene, la brecha puede cerrarse en los próximos cuatro a seis trimestres. El riesgo principal es que la caída del cable y los costos deportivos crezcan más rápido que la ganancia del streaming.

1. 17 nov 2026Pendiente

   Resultados del año fiscal 2026 y perspectiva del año fiscal 2027Pasa si hay un crecimiento de la utilidad por acción ajustada de cerca de 12 % sin la semana 53 y una perspectiva del año fiscal 2027 con crecimiento de dos dígitos de la utilidad por acción ajustada; falla si la perspectiva del año fiscal 2027 es menor o la ganancia de Sports cae más.
2. febrero de 2027 · est.Pendiente

   Resultados del Q1 fiscal de 2027: parques y margen de streamingPasa si crecen los visitantes y la utilidad operativa de Experiences con un margen de streaming de dos dígitos; falla si hay menos visitantes en los parques o un menor margen de streaming.
3. Q2 2027 · est.Pendiente

   Lanzamiento de las funciones de membresía de Disney+Pasa si el lanzamiento ocurre en la primavera de 2027 según lo previsto, seguido de una menor cancelación de suscripciones; falla si hay un retraso o no cambia la cancelación.

Todos los puntos de control cumplidos y fallidos de todos los picks (en inglés)

• 12 de octubre de 2026Disney dijo que presentará los resultados del año completo y del cuarto trimestre del año fiscal 2026 antes de la apertura del mercado el 17 de noviembre de 2026.
• 29 de septiembre de 2026CNBC informó que Disney despide a cerca de 300 empleados, sobre todo en recursos humanos y tecnología. Es la tercera ronda de recortes de empleos desde que Josh D'Amaro pasó a ser director ejecutivo en marzo de 2026.
• 5 de agosto de 2026Disney presentó los resultados del Q3 fiscal de 2026. Los ingresos fueron de 25.2 mil millones de dólares, 7 % más. La utilidad por acción ajustada fue de 2.06 dólares, frente a 1.61 dólares. La utilidad operativa de Experiences subió 20 % y la de Entertainment subió 64 %, pero la de Sports cayó 17 %. Disney mantuvo su meta del año fiscal 2026 de un crecimiento de la utilidad por acción ajustada de cerca de 12 % sin la semana 53 y elevó su meta de recompras del año fiscal 2026 a al menos 9 mil millones de dólares. Dijo que las versiones de acción real de Moana y The Mandalorian and Grogu ganaron menos en taquilla de lo que esperaba.

Últimos resultados

5 de agosto de 2026 (8-K en sec.gov)

Próximos resultados

17 de noviembre de 2026, confirmado por la empresa.

• 10-QInforme trimestral del período que termina el 27 de junio de 2026Presentado el 5 de agosto de 2026 · dis-20260627
• 8-KComunicado de resultadosPresentado el 5 de agosto de 2026 · dis-20260805
• 10-QInforme trimestral del período que termina el 28 de marzo de 2026Presentado el 6 de mayo de 2026 · dis-20260328
• 8-KComunicado de resultadosPresentado el 6 de mayo de 2026 · dis-20260506
• 10-QInforme trimestral del período que termina el 27 de diciembre de 2025Presentado el 2 de febrero de 2026 · dis-20251227
• 8-KComunicado de resultadosPresentado el 2 de febrero de 2026 · dis-20260202
• 10-KInforme anual del período que termina el 27 de septiembre de 2025Presentado el 13 de noviembre de 2025 · dis-20250927
• 8-KComunicado de resultadosPresentado el 13 de noviembre de 2025 · dis-20251113

Todas las presentaciones en SEC EDGAR (CIK 1744489)

• Menos hogares pagan por la TV por cable, y esto reduce las comisiones y la publicidad de ESPN, ABC y las redes de cable. Los derechos deportivos cuestan más cada año. En el trimestre al 27 de junio de 2026, los costos de programación y producción de Sports subieron 10 % y la utilidad operativa de Sports cayó 17 %. Si el streaming de ESPN no crece lo bastante rápido, la ganancia de Sports puede seguir cayendo.
• Experiences aportó cerca de 61 % de la utilidad operativa de los segmentos en los nueve meses al 27 de junio de 2026. Las visitas a los parques y las reservas de cruceros dependen del gasto del consumidor. Disney esperaba que la debilidad en sus parques de Asia continuara en el Q4 fiscal de 2026, y las visitas de extranjeros a sus parques de EE. UU. fueron débiles. En octubre de 2026, Walt Disney World subió los precios de los pases anuales y fijó entradas más caras para 2027, y los precios más altos pueden reducir las visitas.
• La ganancia del streaming depende de alzas de precios, menor cancelación de suscripciones y publicidad. La publicidad en streaming creció solo 3 % en el Q3 fiscal de 2026 por más competencia por los presupuestos de publicidad. Si los suscriptores no aceptan más alzas de precios, el margen de streaming puede dejar de crecer.
• Las películas son un negocio que depende de los éxitos. Las versiones de acción real de Moana y The Mandalorian and Grogu ganaron menos de lo que Disney esperaba en 2026. Las películas débiles reducen la ganancia del estudio y también las ventas de productos, atracciones de parques y streaming que usan los mismos personajes.
• El director ejecutivo cambió en marzo de 2026, y Disney recortó empleos en tres rondas en 2026. Un nuevo director ejecutivo puede cambiar la estrategia o el plan de capital. Disney también enfrenta demandas colectivas antimonopolio sobre cómo vende sus redes de TV a los distribuidores.

Disney tenía 46.0 mil millones de dólares en préstamos al 27 de junio de 2026, frente a 42.0 mil millones de dólares al 27 de septiembre de 2025. Esto incluye 4.4 mil millones de dólares de papel comercial y 1.1 mil millones de dólares de préstamos de los parques temáticos de Asia. Leer más

Rendimiento por dividendo

1.3% (últimos 12 meses, al precio de hoy de USD 111.83)

Pagado por acción

USD 1.50 en los últimos 12 meses (pagos: 2)

Tasa anual actual

USD 1.50 (USD 0.75 × 2 al año)

Razón de pago

15% de las ganancias del último año fiscal (el año terminó el 27 de septiembre de 2025)

Última fecha ex-dividendo

30 de junio de 2026, USD 0.75 por acción

Dividendos por acción por año

En los últimos 10 años, el dividendo creció cerca de 0.5% al año.

Fuente: informes de la empresa y datos de mercado, leídos el 26 de octubre de 2026. La fecha ex-dividendo es el primer día en que un comprador ya no recibe el próximo pago.