Disney

Disney เป็นบริษัทสื่อและบันเทิงที่มีสามส่วนงาน ส่วน Entertainment ผลิตภาพยนตร์และรายการโทรทัศน์ ขายให้โรงภาพยนตร์และผู้ซื้ออื่น และดำเนินบริการสตรีมมิง Disney+ และ Hulu และเครือข่ายโทรทัศน์ ABC และเคเบิล ส่วน Sports ดำเนิน ESPN ทางโทรทัศน์และในแอปสตรีมมิงของตนเอง และมีรายได้จากค่าธรรมเนียมของผู้จัดจำหน่ายโทรทัศน์และผู้สมัครสมาชิก และจากโฆษณา ส่วน Experiences ดำเนินสวนสนุกและรีสอร์ตในสหรัฐฯ ยุโรป และเอเชีย สายการเดินเรือสำราญ และการขายสินค้าที่มีตัวละครของ Disney ในเก้าเดือนที่สิ้นสุดวันที่ 27 มิถุนายน 2026 Experiences สร้างกำไรจากการดำเนินงานของส่วนงานราว 61% Entertainment ราว 28% และ Sports ราว 12% Disney ใช้ตัวละครและเรื่องราวเดียวกันในทั้งสามส่วนงาน ภาพยนตร์ที่ประสบความสำเร็จจึงขายการเข้าสวนสนุก ของเล่น และการสมัครสตรีมมิงด้วย Josh D'Amaro เป็น CEO ในเดือนมีนาคม 2026

Disney ซื้อขายต่ำกว่าที่ควร เพราะตลาดคาดว่าเครือข่ายโทรทัศน์และ ESPN จะเสียกำไรเมื่อผู้คนเลิกจ่ายค่าเคเบิล และสงสัยว่าสตรีมมิงและสวนสนุกจะเติบโตเร็วพอที่จะทดแทนกำไรนั้น ในไตรมาสที่สิ้นสุดวันที่ 27 มิถุนายน 2026 กำไรจากการดำเนินงานของ Sports ลดลง 17% เพราะสิทธิ์ถ่ายทอดกีฬามีต้นทุนสูงขึ้น ขณะที่สตรีมมิงของ Entertainment ทำอัตรากำไรได้ 13% โฆษณาสตรีมมิงเติบโตเพียง 3% และภาพยนตร์ใหญ่สองเรื่องทำรายได้ต่ำกว่าที่ Disney คาด สวนสนุกสร้างกำไรส่วนใหญ่ นักลงทุนจึงกลัวด้วยว่าการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่อ่อนลง การชะลอตัวในเอเชีย และราคาตั๋วที่สูงขึ้นอาจลดจำนวนผู้เข้าสวนสนุก เพื่อให้ช่องว่างปิดได้ Disney ต้องทำได้ตามเป้าหมายปีงบประมาณ 2026 ที่กำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้วเติบโตราว 12% โดยไม่นับสัปดาห์ที่ 53 ที่เพิ่มมา ยืนยันกำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้วเติบโตสองหลักสำหรับปีงบประมาณ 2027 รักษาอัตรากำไรสตรีมมิงระดับสองหลัก และแสดงให้เห็นว่ากำไรของ Sports หยุดลดเมื่อ ESPN ย้ายไปสตรีมมิง ส่วน Experiences ต้องเพิ่มจำนวนผู้เข้าชมและการใช้จ่ายต่อผู้เข้าชมต่อไป การทดสอบแรกคือรายงานปีงบประมาณ 2026 วันที่ 17 พฤศจิกายน 2026 พร้อมแนวโน้มปีงบประมาณ 2027 การทดสอบถัดไปคือไตรมาสแรกของปีงบประมาณ 2027 ที่คาดว่าจะออกในเดือนกุมภาพันธ์ 2027 พร้อมรูปแบบส่วนงานใหม่ และฟีเจอร์สมาชิก Disney+ ใหม่ที่วางแผนไว้ในฤดูใบไม้ผลิปี 2027 หากสิ่งเหล่านี้เป็นไปตามคาด ช่องว่างอาจปิดได้ในอีกสี่ถึงหกไตรมาสข้างหน้า ความเสี่ยงหลักคือการถดถอยของเคเบิลและต้นทุนกีฬาเพิ่มเร็วกว่ากำไรจากสตรีมมิง

1. 17 พ.ย. 2026กำลังจะถึง

   ผลปีงบประมาณ 2026 และแนวโน้มปีงบประมาณ 2027ผ่านถ้ากำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้วเติบโตราว 12% โดยไม่นับสัปดาห์ที่ 53 และแนวโน้มปีงบประมาณ 2027 มีกำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้วเติบโตสองหลัก ไม่ผ่านถ้าแนวโน้มปีงบประมาณ 2027 ต่ำลงหรือกำไรของ Sports ลดลงอีก
2. กุมภาพันธ์ 2027 · ประมาณกำลังจะถึง

   ผล Q1 ปีงบประมาณ 2027: สวนสนุกและอัตรากำไรสตรีมมิงผ่านถ้าผู้เข้าชมและกำไรจากการดำเนินงานของ Experiences เติบโตพร้อมอัตรากำไรสตรีมมิงระดับสองหลัก ไม่ผ่านถ้าผู้เข้าสวนสนุกลดลงหรืออัตรากำไรสตรีมมิงต่ำลง
3. Q2 2027 · ประมาณกำลังจะถึง

   เปิดตัวฟีเจอร์สมาชิก Disney+ผ่านถ้าเปิดตัวในฤดูใบไม้ผลิปี 2027 ตามแผน แล้วการยกเลิกสมาชิกลดลง ไม่ผ่านถ้าล่าช้าหรือการยกเลิกสมาชิกไม่เปลี่ยน

จุดตรวจสอบที่ผ่านและไม่ผ่านทั้งหมดของทุกหุ้น (ภาษาอังกฤษ)

• 12 ตุลาคม 2026Disney กล่าวว่าจะรายงานผลทั้งปีและไตรมาสที่สี่ของปีงบประมาณ 2026 ก่อนตลาดเปิดวันที่ 17 พฤศจิกายน 2026
• 29 กันยายน 2026CNBC รายงานว่า Disney เลิกจ้างพนักงานราว 300 คน ส่วนใหญ่ในฝ่ายทรัพยากรบุคคลและเทคโนโลยี นี่เป็นการลดตำแหน่งงานรอบที่สามตั้งแต่ Josh D'Amaro เป็น CEO ในเดือนมีนาคม 2026
• 5 สิงหาคม 2026Disney รายงานผล Q3 ปีงบประมาณ 2026 รายได้ 25.2 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 7% กำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้ว 2.06 ดอลลาร์ เพิ่มจาก 1.61 ดอลลาร์ กำไรจากการดำเนินงานของ Experiences เพิ่มขึ้น 20% และของ Entertainment เพิ่มขึ้น 64% แต่ของ Sports ลดลง 17% Disney คงเป้าหมายปีงบประมาณ 2026 ที่กำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้วเติบโตราว 12% โดยไม่นับสัปดาห์ที่ 53 และปรับขึ้นเป้าหมายการซื้อหุ้นคืนปีงบประมาณ 2026 เป็นอย่างน้อย 9 พันล้านดอลลาร์ บริษัทกล่าวว่า Moana ฉบับคนแสดง และ The Mandalorian and Grogu ทำรายได้ที่บ็อกซ์ออฟฟิศต่ำกว่าที่คาด

ผลประกอบการล่าสุด

5 สิงหาคม 2026 (8-K บน sec.gov)

ผลประกอบการครั้งถัดไป

17 พฤศจิกายน 2026 บริษัทยืนยันแล้ว

• 10-Qรายงานรายไตรมาส สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 27 มิถุนายน 2026ยื่นเมื่อ 5 สิงหาคม 2026 · dis-20260627
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 5 สิงหาคม 2026 · dis-20260805
• 10-Qรายงานรายไตรมาส สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 28 มีนาคม 2026ยื่นเมื่อ 6 พฤษภาคม 2026 · dis-20260328
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 6 พฤษภาคม 2026 · dis-20260506
• 10-Qรายงานรายไตรมาส สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 27 ธันวาคม 2025ยื่นเมื่อ 2 กุมภาพันธ์ 2026 · dis-20251227
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 2 กุมภาพันธ์ 2026 · dis-20260202
• 10-Kรายงานประจำปี สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 27 กันยายน 2025ยื่นเมื่อ 13 พฤศจิกายน 2025 · dis-20250927
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 13 พฤศจิกายน 2025 · dis-20251113

เอกสารที่ยื่นทั้งหมดบน SEC EDGAR (CIK 1744489)

• ครัวเรือนที่จ่ายค่าโทรทัศน์เคเบิลน้อยลง ทำให้ค่าธรรมเนียมและโฆษณาของ ESPN, ABC และเครือข่ายเคเบิลลดลง สิทธิ์ถ่ายทอดกีฬามีต้นทุนสูงขึ้นทุกปี ในไตรมาสที่สิ้นสุดวันที่ 27 มิถุนายน 2026 ต้นทุนรายการและการผลิตของ Sports เพิ่มขึ้น 10% และกำไรจากการดำเนินงานของ Sports ลดลง 17% หาก ESPN สตรีมมิงเติบโตไม่เร็วพอ กำไรของ Sports อาจลดลงต่อไป
• Experiences สร้างกำไรจากการดำเนินงานของส่วนงานราว 61% ในเก้าเดือนที่สิ้นสุดวันที่ 27 มิถุนายน 2026 การเข้าสวนสนุกและการจองเรือสำราญขึ้นกับการใช้จ่ายของผู้บริโภค Disney คาดว่าความอ่อนแอของสวนสนุกในเอเชียจะต่อเนื่องใน Q4 ปีงบประมาณ 2026 และนักท่องเที่ยวต่างชาติที่มาสวนสนุกในสหรัฐฯ อ่อนแอ ในเดือนตุลาคม 2026 Walt Disney World ขึ้นราคาบัตรรายปีและกำหนดราคาตั๋วปี 2027 สูงขึ้น และราคาที่สูงขึ้นอาจลดจำนวนผู้เข้าชม
• กำไรจากสตรีมมิงขึ้นกับการขึ้นราคา การยกเลิกสมาชิกที่ลดลง และโฆษณา โฆษณาสตรีมมิงเติบโตเพียง 3% ใน Q3 ปีงบประมาณ 2026 เพราะการแข่งขันงบโฆษณาที่มากขึ้น หากสมาชิกไม่ยอมรับการขึ้นราคาเพิ่ม อัตรากำไรสตรีมมิงอาจหยุดเติบโต
• ภาพยนตร์เป็นธุรกิจที่พึ่งเรื่องฮิต Moana ฉบับคนแสดง และ The Mandalorian and Grogu ทำรายได้ต่ำกว่าที่ Disney คาดในปี 2026 ภาพยนตร์ที่อ่อนแอลดกำไรของสตูดิโอ และลดยอดขายสินค้า สิ่งดึงดูดในสวนสนุก และสตรีมมิงที่ใช้ตัวละครเดียวกัน
• CEO เปลี่ยนในเดือนมีนาคม 2026 และ Disney ลดตำแหน่งงานสามรอบในปี 2026 CEO คนใหม่อาจเปลี่ยนกลยุทธ์หรือแผนเงินทุน Disney ยังเผชิญคดีกลุ่มด้านการต่อต้านการผูกขาดเกี่ยวกับวิธีที่บริษัทขายเครือข่ายโทรทัศน์ให้ผู้จัดจำหน่าย

Disney มีเงินกู้ยืม 46.0 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 27 มิถุนายน 2026 เพิ่มจาก 42.0 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 27 กันยายน 2025 รวมตั๋วเงินพาณิชย์ 4.4 พันล้านดอลลาร์ และเงินกู้ยืม 1.1 พันล้านดอลลาร์ของสวนสนุกในเอเชีย ในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 Disney กู้หุ้นกู้ดอกเบี้ยคงที่ 3.5 พันล้านดอลลาร์ที่ 3.75% ถึง 4.63% และหุ้นกู้ดอกเบี้ยลอยตัว 0.5 พันล้านดอลลาร์ ในเดือนตุลาคม 2025 บริษัทกู้ 1.1 พันล้านดอลลาร์ที่ 3.74% เพื่อจ่ายค่าเรือสำราญ Disney Destiny วงเงินธนาคารที่ยังไม่ได้ใช้ 12.25 พันล้านดอลลาร์หนุนตั๋วเงินพาณิชย์ โดย 5.25 พันล้านดอลลาร์สิ้นสุดในเดือนกุมภาพันธ์ 2027 3.0 พันล้านดอลลาร์ในเดือนมีนาคม 2029 และ 4.0 พันล้านดอลลาร์ในเดือนกุมภาพันธ์ 2031 ข้อกำหนดทางการเงินเพียงข้อเดียวกำหนดให้ EBITDA ไม่ต่ำกว่าสามเท่าของดอกเบี้ย และ Disney ผ่านข้อนี้ด้วยส่วนต่างมากเมื่อวันที่ 27 มิถุนายน 2026 อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ยคือรายได้ก่อนภาษีบวกดอกเบี้ยสุทธิ หารด้วยดอกเบี้ยจ่ายรวม 1.38 พันล้านดอลลาร์ ของเก้าเดือนที่สิ้นสุดวันที่ 27 มิถุนายน 2026 กระแสเงินสดจากการดำเนินงานปีงบประมาณ 2026 ควรไม่ต่ำกว่า 19 พันล้านดอลลาร์ และรายจ่ายลงทุนราว 9 พันล้านดอลลาร์ Disney ตั้งเป้าซื้อหุ้นคืนอย่างน้อย 9 พันล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2026 และวางแผนนำ 1.2 พันล้านดอลลาร์จากการขาย A+E มาเพิ่มการซื้อหุ้นคืน

อัตราผลตอบแทนเงินปันผล

1.3% (12 เดือนที่ผ่านมา ที่ราคาวันนี้ US$111.83)

จ่ายต่อหุ้น

US$1.50 ใน 12 เดือนที่ผ่านมา (จำนวนครั้งที่จ่าย: 2)

อัตรารายปีปัจจุบัน

US$1.50 (US$0.75 × 2 ครั้งต่อปี)

อัตราการจ่ายเงินปันผล

15% ของกำไรปีบัญชีล่าสุด (ปีที่สิ้นสุด 27 กันยายน 2025)

วันขึ้นเครื่องหมาย XD ล่าสุด

30 มิถุนายน 2026 US$0.75 ต่อหุ้น

เงินปันผลต่อหุ้นรายปี

ใน 10 ปีที่ผ่านมา เงินปันผลเพิ่มขึ้นประมาณ 0.5% ต่อปี

แหล่งที่มา: รายงานของบริษัทและข้อมูลตลาด อ่านเมื่อ 26 ตุลาคม 2026 วันขึ้นเครื่องหมาย XD คือวันแรกที่ผู้ซื้อไม่ได้รับเงินปันผลงวดถัดไป