Enbridge

Enbridge es una empresa de infraestructura de energía con sede en Calgary, Canadá. Opera el Mainline y otros oleoductos de crudo que transportan gran parte de las exportaciones de petróleo de Canadá, gasoductos y almacenamiento de gas natural en Canadá y Estados Unidos, empresas de gas natural que atienden a cerca de 7.2 millones de clientes en Canadá y Estados Unidos, y proyectos de energía renovable. Compró tres empresas de gas de EE.

UU. a Dominion Energy. Su cartera de crecimiento asegurada era de 41 mil millones de dólares canadienses a mediados de 2026. Para 2026, espera un EBITDA ajustado de 20.2 a 20.8 mil millones de dólares canadienses y un flujo de caja distribuible (DCF) de 5.70 a 6.10 dólares canadienses por acción.

El mercado valora a Enbridge por su deuda alta y por las acciones nuevas para pagar el crecimiento. La deuda era de 5.1 veces el EBITDA al 30 de junio de 2026, por encima de su rango objetivo de 4.5 a 5.0 veces, en parte por un dólar canadiense más débil. En septiembre de 2026, Enbridge vendió cerca de 3.0 mil millones de dólares canadienses de acciones nuevas para ayudar a pagar dos compras de crudo: el negocio de crudo de Tallgrass por 2.55 mil millones de dólares de EE. UU. y el negocio de recolección de crudo de Salt Creek Midstream por 600 millones de dólares de EE.

UU. La empresa se propone un crecimiento de solo cerca de 5 % al año en el DCF por acción después de 2026, y su director ejecutivo cambiará el 1 de enero de 2027. Para que la brecha se cierre, deben cumplirse tres cosas. La deuda sobre EBITDA debe volver al rango de 4.5 a 5.0 a medida que los proyectos nuevos y los activos adquiridos suman EBITDA.

El DCF por acción debe alcanzar la guía de 2026 y crecer cerca de 5 % al año. Los proyectos de la cartera, como la reubicación de la Línea 5 en Wisconsin, prevista para inicios de 2027, deben entrar en servicio a tiempo. El informe del Q3 de 2026, el 6 de noviembre de 2026, es la próxima prueba. El cierre de las dos compras más adelante en 2026 y la guía de 2027 son los próximos eventos con fecha.

La brecha solo puede cerrarse en varios años, a medida que la cartera entre en servicio. La razón principal por la que podría no cerrarse son las tasas de interés más altas, que aumentan los costos de financiamiento y hacen menos atractivo el dividendo.

1. 6 nov 2026Pendiente

   Resultados del Q3 de 2026: apalancamiento y guíaPasan un DCF por acción en camino a la guía de 5.70 a 6.10 dólares canadienses y una deuda sobre EBITDA que se mueve hacia 5.0 veces; fallan una guía menor o un mayor apalancamiento.
2. Q4 2026 · est.Vence este trimestre

   Cierre de las compras de Tallgrass y Salt CreekPasa si ambas compras se cierran a fines de 2026 en los términos acordados; fallan un retraso hasta fines de 2027 o nuevas condiciones que reduzcan su valor.

Todos los puntos de control cumplidos y fallidos de todos los picks (en inglés)

• 14 de septiembre de 2026Enbridge cerró una oferta de compra en firme de 44,735,000 acciones comunes a 66.85 dólares canadienses por acción, incluida la opción completa de sobreasignación, con ingresos brutos de cerca de 3.0 mil millones de dólares canadienses.
• 9 de septiembre de 2026Enbridge acordó comprar el negocio de petróleo crudo de Tallgrass, incluido 75 % del oleoducto Pony Express, por 2.55 mil millones de dólares de EE. UU. en efectivo, cerca de 10 a 11 veces el EBITDA futuro. Espera cerrar más adelante en 2026 y espera que el acuerdo sume al DCF por acción en el primer año completo.
• 8 de septiembre de 2026Enbridge dijo que Greg Ebel se retirará como presidente y director ejecutivo el 31 de diciembre de 2026. Michele Harradence, quien dirige el negocio de distribución y almacenamiento de gas, será presidenta y directora ejecutiva el 1 de enero de 2027.

Últimos resultados

31 de julio de 2026 (8-K en sec.gov)

Próximos resultados

6 de noviembre de 2026, confirmado por la empresa.

• 10-QInforme trimestral del período que termina el 30 de junio de 2026Presentado el 31 de julio de 2026 · enb-20260630
• 8-KComunicado de resultadosPresentado el 31 de julio de 2026 · enb-20260731
• 10-QInforme trimestral del período que termina el 31 de marzo de 2026Presentado el 8 de mayo de 2026 · enb-20260331
• 8-KComunicado de resultadosPresentado el 8 de mayo de 2026 · enb-20260508
• 10-KInforme anual del período que termina el 31 de diciembre de 2025Presentado el 13 de febrero de 2026 · enb-20251231
• 8-KComunicado de resultadosPresentado el 13 de febrero de 2026 · enb-20260213
• 10-QInforme trimestral del período que termina el 30 de septiembre de 2025Presentado el 7 de noviembre de 2025 · enb-20250930
• 8-KComunicado de resultadosPresentado el 7 de noviembre de 2025 · enb-20251107

Todas las presentaciones en SEC EDGAR (CIK 895728)

• La deuda era de 5.1 veces el EBITDA al 30 de junio de 2026, por encima del rango objetivo de 4.5 a 5.0 veces. Si el apalancamiento sigue alto, Enbridge puede necesitar más acciones nuevas o un crecimiento más lento para proteger sus calificaciones crediticias.
• Las tasas de interés más altas aumentan el costo de la gran cantidad de deuda que Enbridge debe refinanciar y hacen su dividendo menos atractivo para los inversionistas.
• Los proyectos de oleoductos necesitan permisos y pueden enfrentar impugnaciones legales y aumentos de costos. Se espera que la reubicación de la Línea 5 en Wisconsin cueste 1.0 mil millones de dólares de EE. UU. y entre en servicio a inicios de 2027.
• El director ejecutivo cambia el 1 de enero de 2027. Un nuevo director ejecutivo puede cambiar las prioridades, como el equilibrio entre adquisiciones, proyectos y reducción de deuda.

Enbridge financia sus activos con pagarés a largo plazo, valores híbridos, papel comercial y capital. Al 30 de junio de 2026, la deuda total era de 112.1 mil millones de dólares canadienses: 103.9 mil millones de dólares canadienses de deuda a largo plazo, 6.7 mil millones de dólares canadienses con vencimiento en un año y 1.6 mil millones de dólares canadienses de préstamos a corto plazo. Leer más

Rendimiento por dividendo

5.7% (últimos 12 meses, al precio de hoy de CAD 67.43)

Pagado por acción

CAD 3.853 en los últimos 12 meses (pagos: 4)

Tasa anual actual

CAD 3.88 (CAD 0.97 × 4 al año)

Última fecha ex-dividendo

14 de agosto de 2026, CAD 0.97 por acción

Dividendos por acción por año

En los últimos 5 años, el dividendo creció cerca de 3.1% al año. En los últimos 10 años, el dividendo creció cerca de 6.5% al año.

Fuente: informes de la empresa y datos de mercado, leídos el 26 de octubre de 2026. La fecha ex-dividendo es el primer día en que un comprador ya no recibe el próximo pago.