Enbridge

Enbridge adalah perusahaan infrastruktur energi yang berbasis di Calgary, Kanada. Perusahaan ini menjalankan Mainline dan pipa minyak mentah lainnya yang mengangkut sebagian besar ekspor minyak Kanada, pipa dan penyimpanan gas alam di Kanada dan Amerika Serikat, utilitas gas alam yang melayani sekitar 7,2 juta pelanggan di Kanada dan Amerika Serikat, serta proyek listrik terbarukan. Enbridge membeli tiga utilitas gas Amerika Serikat dari Dominion Energy.

Backlog pertumbuhan yang terjamin sebesar 41 miliar dolar Kanada pada pertengahan 2026. Untuk 2026, Enbridge memperkirakan EBITDA yang disesuaikan sebesar 20,2 sampai 20,8 miliar dolar Kanada dan arus kas yang dapat didistribusikan (DCF) sebesar 5,70 sampai 6,10 dolar Kanada per saham.

Pasar menilai Enbridge karena utang yang tinggi dan saham baru untuk membayar pertumbuhan. Utang sebesar 5,1 kali EBITDA per 30 Juni 2026, di atas kisaran targetnya sebesar 4,5 sampai 5,0 kali, sebagian karena dolar Kanada yang lebih lemah. Pada September 2026, Enbridge menjual saham baru senilai sekitar 3,0 miliar dolar Kanada untuk membantu membayar dua pembelian minyak mentah: bisnis minyak mentah Tallgrass seharga 2,55 miliar dolar Amerika Serikat dan bisnis pengumpulan minyak mentah Salt Creek Midstream seharga 600 juta dolar Amerika Serikat. Perusahaan menargetkan pertumbuhan hanya sekitar 5% per tahun pada DCF per saham setelah 2026, dan CEO-nya akan berganti pada 1 Januari 2027.

Agar kesenjangan menutup, tiga hal harus terjadi. Utang terhadap EBITDA harus kembali ke kisaran 4,5 sampai 5,0 saat proyek baru dan aset yang diakuisisi menambah EBITDA. DCF per saham harus mencapai panduan 2026 dan tumbuh sekitar 5% per tahun. Proyek dalam backlog, seperti relokasi Line 5 di Wisconsin, yang diperkirakan pada awal 2027, harus mulai beroperasi tepat waktu.

Laporan Q3 2026 pada 6 November 2026 memberi ujian berikutnya. Penutupan kedua pembelian pada akhir 2026 dan panduan 2027 adalah peristiwa berjadwal berikutnya. Kesenjangan hanya dapat menutup dalam beberapa tahun, saat backlog mulai beroperasi. Alasan utama kesenjangan mungkin tidak menutup adalah suku bunga yang lebih tinggi, yang menaikkan biaya pembiayaan dan membuat dividen kurang menarik.

1. 6 Nov 2026Akan datang

   Hasil Q3 2026: leverage dan panduanLulus jika DCF per saham sesuai jalur panduan 5,70 sampai 6,10 dolar Kanada dan utang terhadap EBITDA bergerak menuju 5,0 kali; gagal jika panduan lebih rendah atau leverage lebih tinggi.
2. Q4 2026 · perk.Jatuh tempo kuartal ini

   Pembelian Tallgrass dan Salt Creek selesaiLulus jika kedua pembelian selesai pada akhir 2026 dengan persyaratan yang disepakati; gagal jika tertunda sampai akhir 2027 atau ada syarat baru yang mengurangi nilainya.

Semua titik periksa yang lolos dan gagal dari semua pilihan (dalam bahasa Inggris)

• 14 September 2026Enbridge menutup penawaran bought-deal atas 44.735.000 saham biasa dengan harga 66,85 dolar Kanada per saham, termasuk opsi kelebihan alokasi penuh, dengan hasil kotor sekitar 3,0 miliar dolar Kanada.
• 9 September 2026Enbridge setuju membeli bisnis minyak mentah Tallgrass, termasuk 75% Pony Express Pipeline, seharga 2,55 miliar dolar Amerika Serikat tunai, sekitar 10 sampai 11 kali EBITDA ke depan. Enbridge memperkirakan penutupan pada akhir 2026 dan memperkirakan kesepakatan ini menambah DCF per saham pada tahun penuh pertama.
• 8 September 2026Enbridge mengatakan bahwa Greg Ebel akan pensiun sebagai Presiden dan CEO pada 31 Desember 2026. Michele Harradence, yang memimpin bisnis distribusi dan penyimpanan gas, akan menjadi Presiden dan CEO pada 1 Januari 2027.

Laporan laba terakhir

31 Juli 2026 (8-K di sec.gov)

Laporan laba berikutnya

6 November 2026, dikonfirmasi oleh perusahaan.

• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 30 Juni 2026Diajukan pada 31 Juli 2026 · enb-20260630
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 31 Juli 2026 · enb-20260731
• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 31 Maret 2026Diajukan pada 8 Mei 2026 · enb-20260331
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 8 Mei 2026 · enb-20260508

Semua dokumen di SEC EDGAR (CIK 895728)

• Utang sebesar 5,1 kali EBITDA per 30 Juni 2026, di atas kisaran target 4,5 sampai 5,0 kali. Jika leverage tetap tinggi, Enbridge mungkin membutuhkan lebih banyak saham baru atau pertumbuhan yang lebih lambat untuk melindungi peringkat kreditnya.
• Suku bunga yang lebih tinggi menaikkan biaya utang besar yang harus dibiayai ulang Enbridge dan membuat dividennya kurang menarik bagi investor.
• Proyek pipa membutuhkan izin dan dapat menghadapi gugatan hukum dan kenaikan biaya. Relokasi Line 5 di Wisconsin diperkirakan menelan biaya 1,0 miliar dolar Amerika Serikat dan mulai beroperasi pada awal 2027.
• CEO berganti pada 1 Januari 2027. CEO baru dapat mengubah prioritas, seperti keseimbangan antara akuisisi, proyek, dan pengurangan utang.

Enbridge membiayai asetnya dengan surat utang jangka panjang, sekuritas hibrida, commercial paper, dan ekuitas. Per 30 Juni 2026, total utang sebesar 112,1 miliar dolar Kanada: 103,9 miliar dolar Kanada utang jangka panjang, 6,7 miliar dolar Kanada jatuh tempo dalam satu tahun, dan 1,6 miliar dolar Kanada pinjaman jangka pendek. Baca selengkapnya

Imbal hasil dividen

5,7% (12 bulan terakhir, pada harga hari ini CA$67,43)

Dibayar per saham

CA$3,853 dalam 12 bulan terakhir (jumlah pembayaran: 4)

Tarif tahunan saat ini

CA$3,88 (CA$0,97 × 4 per tahun)

Tanggal ex-dividen terakhir

14 Agustus 2026, CA$0,97 per saham

Dividen per saham menurut tahun

Dalam 5 tahun terakhir, dividen naik sekitar 3,1% per tahun. Dalam 10 tahun terakhir, dividen naik sekitar 6,5% per tahun.

Sumber: laporan perusahaan dan data pasar, dibaca pada 26 Oktober 2026. Tanggal ex-dividen adalah hari pertama ketika pembeli tidak lagi menerima pembayaran berikutnya.