Enbridge

Enbridge เป็นบริษัทโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานที่ตั้งอยู่ในแคลกะรี แคนาดา บริษัทดำเนินงานท่อส่งน้ำมันดิบ Mainline และท่ออื่นที่ขนส่งน้ำมันส่งออกของแคนาดาเป็นส่วนใหญ่ ท่อส่งก๊าซธรรมชาติและคลังเก็บในแคนาดาและสหรัฐฯ สาธารณูปโภคก๊าซธรรมชาติที่ให้บริการลูกค้าประมาณ 7.2 ล้านรายในแคนาดาและสหรัฐฯ และโครงการไฟฟ้าหมุนเวียน บริษัทซื้อสาธารณูปโภคก๊าซของสหรัฐฯ สามแห่งจาก Dominion Energy งานสะสมเพื่อการเติบโตที่ได้รับการยืนยันอยู่ที่ 41 พันล้านดอลลาร์แคนาดา ณ กลางปี 2026 สำหรับปี 2026 บริษัทคาด EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว 20.2 ถึง 20.8 พันล้านดอลลาร์แคนาดา และกระแสเงินสดที่แจกจ่ายได้ (DCF) 5.70 ถึง 6.10 ดอลลาร์แคนาดาต่อหุ้น

ตลาดตีราคา Enbridge ตามหนี้ที่สูงและหุ้นใหม่เพื่อจ่ายการเติบโต หนี้อยู่ที่ 5.1 เท่าของ EBITDA ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 สูงกว่าช่วงเป้าหมาย 4.5 ถึง 5.0 เท่า ส่วนหนึ่งเพราะดอลลาร์แคนาดาอ่อนลง ในเดือนกันยายน 2026 Enbridge ขายหุ้นใหม่ประมาณ 3.0 พันล้านดอลลาร์แคนาดา เพื่อช่วยจ่ายการซื้อน้ำมันดิบสองรายการ ได้แก่ ธุรกิจน้ำมันดิบของ Tallgrass 2.55 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และธุรกิจรวบรวมน้ำมันดิบของ Salt Creek Midstream 600 ล้านดอลลาร์สหรัฐ บริษัทตั้งเป้าการเติบโตของ DCF ต่อหุ้นเพียงประมาณ 5% ต่อปีหลังปี 2026 และซีอีโอจะเปลี่ยนในวันที่ 1 มกราคม 2027 เพื่อให้ช่องว่างปิดได้ ต้องเป็นจริงสามข้อ หนี้ต่อ EBITDA ต้องกลับสู่ช่วง 4.5 ถึง 5.0 เมื่อโครงการใหม่และสินทรัพย์ที่ซื้อมาเพิ่ม EBITDA DCF ต่อหุ้นต้องถึงแนวโน้มปี 2026 และเติบโตประมาณ 5% ต่อปี โครงการในงานสะสม เช่นการย้ายท่อ Line 5 ในวิสคอนซินที่คาดว่าจะเสร็จช่วงต้นปี 2027 ต้องเริ่มให้บริการตรงเวลา รายงาน Q3 2026 ในวันที่ 6 พฤศจิกายน 2026 เป็นการทดสอบถัดไป การปิดการซื้อทั้งสองรายการในช่วงหลังของปี 2026 และแนวโน้มปี 2027 เป็นเหตุการณ์ถัดไปที่มีกำหนดวัน ช่องว่างอาจปิดได้ในหลายปีเท่านั้น เมื่องานสะสมเริ่มให้บริการ เหตุผลหลักที่ช่องว่างอาจไม่ปิดคืออัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ซึ่งเพิ่มต้นทุนการจัดหาเงินทุนและทำให้เงินปันผลน่าสนใจน้อยลง

1. 6 พ.ย. 2026กำลังจะถึง

   ผล Q3 2026: ระดับหนี้และแนวโน้มผ่านถ้า DCF ต่อหุ้นเป็นไปตามแนวโน้ม 5.70 ถึง 6.10 ดอลลาร์แคนาดา และหนี้ต่อ EBITDA เคลื่อนสู่ 5.0 เท่า ไม่ผ่านถ้าแนวโน้มต่ำลงหรือระดับหนี้สูงขึ้น
2. Q4 2026 · ประมาณครบกำหนดไตรมาสนี้

   การซื้อ Tallgrass และ Salt Creek เสร็จสิ้นผ่านถ้าการซื้อทั้งสองรายการเสร็จช่วงปลายปี 2026 ตามเงื่อนไขที่ตกลง ไม่ผ่านถ้าล่าช้าไปถึงปลายปี 2027 หรือมีเงื่อนไขใหม่ที่ลดมูลค่าของทั้งสองรายการ

จุดตรวจสอบที่ผ่านและไม่ผ่านทั้งหมดของทุกหุ้น (ภาษาอังกฤษ)

• 14 กันยายน 2026Enbridge ปิดการเสนอขายหุ้นสามัญแบบ bought deal จำนวน 44,735,000 หุ้น ในราคา 66.85 ดอลลาร์แคนาดาต่อหุ้น รวมสิทธิจัดสรรเกินเต็มจำนวน ได้เงินรวมประมาณ 3.0 พันล้านดอลลาร์แคนาดา
• 9 กันยายน 2026Enbridge ตกลงซื้อธุรกิจน้ำมันดิบของ Tallgrass รวม 75% ของท่อ Pony Express ในราคา 2.55 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเป็นเงินสด ประมาณ 10 ถึง 11 เท่าของ EBITDA ล่วงหน้า บริษัทคาดว่าจะปิดดีลในช่วงหลังของปี 2026 และคาดว่าดีลจะเพิ่ม DCF ต่อหุ้นในปีเต็มปีแรก
• 8 กันยายน 2026Enbridge แจ้งว่า Greg Ebel จะเกษียณจากตำแหน่งประธานและซีอีโอในวันที่ 31 ธันวาคม 2026 Michele Harradence ผู้นำธุรกิจจัดจำหน่ายและจัดเก็บก๊าซ จะเป็นประธานและซีอีโอในวันที่ 1 มกราคม 2027

ผลประกอบการล่าสุด

31 กรกฎาคม 2026 (8-K บน sec.gov)

ผลประกอบการครั้งถัดไป

6 พฤศจิกายน 2026 บริษัทยืนยันแล้ว

• 10-Qรายงานรายไตรมาส สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2026ยื่นเมื่อ 31 กรกฎาคม 2026 · enb-20260630
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 31 กรกฎาคม 2026 · enb-20260731
• 10-Qรายงานรายไตรมาส สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2026ยื่นเมื่อ 8 พฤษภาคม 2026 · enb-20260331
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 8 พฤษภาคม 2026 · enb-20260508

เอกสารที่ยื่นทั้งหมดบน SEC EDGAR (CIK 895728)

• หนี้อยู่ที่ 5.1 เท่าของ EBITDA ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 สูงกว่าช่วงเป้าหมาย 4.5 ถึง 5.0 เท่า ถ้าระดับหนี้ยังสูง Enbridge อาจต้องออกหุ้นใหม่เพิ่มหรือชะลอการเติบโตเพื่อรักษาอันดับเครดิต
• อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเพิ่มต้นทุนของหนี้จำนวนมากที่ Enbridge ต้องรีไฟแนนซ์ และทำให้เงินปันผลน่าสนใจน้อยลงสำหรับนักลงทุน
• โครงการท่อส่งต้องมีใบอนุญาตและอาจเจอการท้าทายทางกฎหมายและต้นทุนที่เพิ่มขึ้น การย้ายท่อ Line 5 ในวิสคอนซินคาดว่าจะมีต้นทุน 1.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และเริ่มให้บริการช่วงต้นปี 2027
• ซีอีโอเปลี่ยนในวันที่ 1 มกราคม 2027 ซีอีโอคนใหม่อาจเปลี่ยนลำดับความสำคัญ เช่นสมดุลระหว่างการซื้อกิจการ โครงการ และการลดหนี้

Enbridge ใช้หุ้นกู้ระยะยาว หลักทรัพย์ลูกผสม ตั๋วเงินพาณิชย์ และทุนเพื่อหาเงินทุนให้สินทรัพย์ ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 หนี้รวมอยู่ที่ 112.1 พันล้านดอลลาร์แคนาดา ได้แก่ หนี้ระยะยาว 103.9 พันล้านดอลลาร์แคนาดา 6.7 พันล้านดอลลาร์แคนาดาที่ครบกำหนดภายในหนึ่งปี และเงินกู้ยืมระยะสั้น 1.6 พันล้านดอลลาร์แคนาดา เงินสดอยู่ที่ 2.0 พันล้านดอลลาร์แคนาดา บริษัทระบุหนี้ต่อ EBITDA ที่ 5.1 เท่าสำหรับ 12 เดือนถึงวันที่ 30 มิถุนายน 2026 สูงกว่าเป้าหมาย 4.5 ถึง 5.0 เท่า ส่วนหนึ่งเพราะหนี้เป็นดอลลาร์สหรัฐถูกแปลงด้วยดอลลาร์แคนาดาที่อ่อนกว่าอัตราเฉลี่ยของ EBITDA ในเดือนกันยายน 2026 Enbridge ขายหุ้นใหม่ประมาณ 3.0 พันล้านดอลลาร์แคนาดาเพื่อช่วยจ่ายการซื้อ Tallgrass และ Salt Creek บริษัทคาดว่าจะหาเงินทุนให้งานสะสม 41 พันล้านดอลลาร์แคนาดาจากกำลังเงินลงทุนเพื่อการเติบโตประมาณ 10 พันล้านถึง 11 พันล้านดอลลาร์แคนาดาต่อปี

อัตราผลตอบแทนเงินปันผล

5.7% (12 เดือนที่ผ่านมา ที่ราคาวันนี้ CA$67.43)

จ่ายต่อหุ้น

CA$3.853 ใน 12 เดือนที่ผ่านมา (จำนวนครั้งที่จ่าย: 4)

อัตรารายปีปัจจุบัน

CA$3.88 (CA$0.97 × 4 ครั้งต่อปี)

วันขึ้นเครื่องหมาย XD ล่าสุด

14 สิงหาคม 2026 CA$0.97 ต่อหุ้น

เงินปันผลต่อหุ้นรายปี

ใน 5 ปีที่ผ่านมา เงินปันผลเพิ่มขึ้นประมาณ 3.1% ต่อปี ใน 10 ปีที่ผ่านมา เงินปันผลเพิ่มขึ้นประมาณ 6.5% ต่อปี

แหล่งที่มา: รายงานของบริษัทและข้อมูลตลาด อ่านเมื่อ 26 ตุลาคม 2026 วันขึ้นเครื่องหมาย XD คือวันแรกที่ผู้ซื้อไม่ได้รับเงินปันผลงวดถัดไป