Americold Realty Trust

Americold possède et exploite des entrepôts à température contrôlée. Des producteurs, transformateurs, distributeurs et détaillants alimentaires y stockent des produits surgelés et réfrigérés, et Americold fournit aussi des services de manutention et de transport. Elle compte plus de 220 installations en Amérique du Nord, en Europe, en Asie-Pacifique et en Amérique du Sud, avec environ 1,4 milliard de pieds cubes réfrigérés. Les revenus totaux étaient de 662,9 millions de dollars au Q2 2026.

Americold est une société d’investissement immobilier cotée (REIT). Le 31 août 2026, elle a formé une coentreprise avec EQT pour 12 entrepôts américains : EQT en détient 70 %, et Americold 30 % et gère les sites. Rob Chambers est PDG.

Le marché valorise Americold pour la faible demande d’entreposage frigorifique et une dette élevée. Le NOI à périmètre constant du segment Global Warehouse a reculé de 1,5 % au Q2 2026, les palettes traitées de 1,0 %, et des dépréciations ont causé une perte nette de 342,8 millions de dollars au Q2. En juillet 2026, Americold et une unité de distribution d’Ahold Delhaize USA ont convenu de fermer progressivement deux sites automatisés construits pour ce client, et Americold s’attendait à une dépréciation de 305 à 320 millions de dollars. La dette nette était d’environ 7,3 fois l’EBITDA de base pro forma au 30 juin 2026.

Pour que l’écart se comble, trois choses doivent se réaliser. Les 1,1 milliard de dollars en numéraire de la coentreprise avec EQT doivent réduire la dette et l’endettement comme prévu. Le taux d’occupation et le volume traité doivent se redresser, afin que le NOI à périmètre constant croisse de nouveau. Americold doit vendre ou réutiliser les sites de Lancaster et de Plainville sans nouvelles grosses pertes.

Le rapport du Q3 2026 du 5 novembre 2026 montre l’endettement après la coentreprise. Si ces conditions sont remplies, l’écart peut se combler sur les quatre à six prochains trimestres. La principale raison pour laquelle il pourrait ne pas se combler est une période plus longue de demande stable d’entreposage frigorifique, qu’Americold ne contrôle pas.

1. 5 nov. 2026À venir

   Résultats du Q3 2026 : endettement après la coentrepriseUne dette nette plus basse après les 1,1 milliard de dollars de produit et des prévisions d’AFFO maintenues à 1,26 à 1,32 dollar sont réussies ; une baisse des prévisions ou un NOI à périmètre constant en baisse sont un échec.
2. 31 déc. 2026À venir

   Fin de la fermeture de LancasterLa fermeture de Lancaster se termine à temps et Americold convient de vendre ou de réutiliser les deux sites : réussi ; de nouvelles dépréciations ou de gros coûts en numéraire : échec.

Tous les points de contrôle réussis et échoués de tous les picks (en anglais)

• 31 août 2026Americold a conclu sa coentreprise avec le fonds Active Core Infrastructure d’EQT. La coentreprise possède 12 entrepôts américains d’une valeur brute d’actifs de plus de 1,3 milliard de dollars. EQT en détient 70 % et Americold 30 % et gère les sites. Americold a reçu environ 1,1 milliard de dollars de trésorerie nette et compte l’utiliser pour rembourser de la dette.
• 6 août 2026Americold a publié ses résultats du Q2 2026. Les revenus totaux ont augmenté de 1,9 %, à 662,9 millions de dollars, et l’AFFO était de 0,35 dollar par action. Des charges de dépréciation ont causé une perte nette de 342,8 millions de dollars. Le NOI à périmètre constant a reculé de 1,5 %. Americold a relevé ses prévisions d’AFFO 2026 à 1,26 à 1,32 dollar par action, y compris la dilution due à la coentreprise.
• 21 juillet 2026Americold a convenu avec ADUSA Distribution, une unité d’Ahold Delhaize USA, de fermer progressivement les opérations de son centre de distribution automatisé de Lancaster, en Pennsylvanie, d’ici le 31 décembre 2026, et de ne pas ouvrir son centre automatisé de Plainville, dans le Connecticut. Americold s’attendait à une dépréciation hors trésorerie de 305 à 320 millions de dollars et prévoit de vendre les deux installations.

Derniers résultats

6 août 2026 (8-K sur sec.gov)

Prochains résultats

5 novembre 2026, confirmée par l’entreprise.

• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 30 juin 2026Déposé le 6 août 2026 · art-20260630
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 6 août 2026 · art-20260806

Tous les dépôts sur SEC EDGAR (CIK 1455863)

• La demande d’entreposage frigorifique est stable. Le NOI à périmètre constant a reculé de 1,5 % et les palettes traitées de 1,0 % au Q2 2026. Si les producteurs alimentaires gardent de faibles stocks, le taux d’occupation et les tarifs restent sous pression.
• La dette nette était d’environ 7,3 fois l’EBITDA de base pro forma au 30 juin 2026. Si l’argent de la coentreprise ne réduit pas assez l’endettement, l’entreprise a moins de marge pour investir ou maintenir son dividende.
• Les installations de Lancaster et de Plainville avaient une valeur comptable nette d’environ 455 millions de dollars avant la dépréciation. Americold pourrait ne pas les vendre à la valeur attendue, et elle ne peut pas encore estimer les autres coûts en numéraire de la fermeture.
• Environ 35 % de la dette était à taux variable au 30 juin 2026. Des taux d’intérêt plus élevés augmentent les charges d’intérêts et réduisent l’AFFO.

Americold se finance surtout avec de la dette non garantie. Au 30 juin 2026, le principal de la dette était de 4,26 milliards de dollars : des billets de premier rang non garantis de 2,51 milliards de dollars, des prêts à terme non garantis de 1,30 milliard de dollars et 451 millions de dollars tirés sur la facilité de crédit renouvelable. Lire la suite

Rendement du dividende

6,6 % (12 derniers mois, au cours d'aujourd'hui de 14,04 $US)

Versé par action

0,92 $US sur les 12 derniers mois (versements : 4)

Taux annuel actuel

0,92 $US (0,23 $US × 4 par an)

Dernière date ex-dividende

30 septembre 2026, 0,23 $US par action

Dividende par action et par année

Sur les 5 dernières années, le dividende a augmenté d'environ 1,1 % par an.

Source : rapports de l'entreprise et données de marché, lues le 26 octobre 2026. La date ex-dividende est le premier jour où un acheteur ne reçoit plus le prochain versement.