Simon Property Group

Simon Property Group est une fiducie de placement immobilier (FPI, ou REIT en anglais) qui possède des centres commerciaux, des Premium Outlets et d’autres biens de commerce de détail et à usage mixte, surtout aux États-Unis. Elle tire l’essentiel de ses revenus de loyers payés par des commerçants, des restaurants et des locataires de loisirs. Au 30 juin 2026, ses centres commerciaux et Premium Outlets aux États-Unis étaient occupés à 96,0 %, et les ventes des locataires étaient de 838 $ par pied carré sur les 12 mois précédents.

Simon détient aussi une participation dans Klépierre, un propriétaire européen de centres commerciaux, et d’autres investissements de plateforme dans des marques de détail. En octobre 2025, elle a terminé une opération sur The Taubman Realty Group, dans laquelle elle détenait déjà une participation. Le siège de la société est à Indianapolis et elle fait partie du S&P 100.

Le marché valorise Simon comme les autres FPI, dont les valeurs suivent les taux d’intérêt à long terme, et il doute que le commerce physique puisse continuer à croître face aux achats en ligne. Simon a aussi un nouveau dirigeant : David Simon, son président du conseil et PDG pendant de nombreuses années, est mort le 22 mars 2026, et le conseil d’administration a nommé Eli Simon, 38 ans, son directeur des opérations, PDG et président. Les résultats de la société sont solides : le FFO immobilier par action a augmenté de 7,9 % au Q2 2026, le NOI des biens aux États-Unis de 8,5 %, les ventes des locataires par pied carré de 13,9 %, et l’occupation est restée à 96,0 %. Simon a relevé ses prévisions 2026 de FFO immobilier à 13,20 à 13,30 $ par action.

Pour que l’écart se comble, trois choses doivent se vérifier. Le NOI doit continuer à croître à un rythme moyen à élevé à un chiffre, avec une occupation proche de 96 % et un loyer par pied carré en hausse. Le nouveau PDG doit garder la même discipline dans la location, le développement et l’usage du capital, avec des notes de crédit stables de A chez S&P et de A3 chez Moody’s. Les taux d’intérêt à long terme doivent rester stables, car Simon refinance sa dette à des taux supérieurs à sa moyenne actuelle d’environ 4,1 %.

Les résultats du Q3 2026, le 5 novembre 2026, et les prévisions 2027, début 2027, donnent les tests. Si ces vérifications sont réussies, l’écart peut se combler sur les quatre à huit prochains trimestres. La principale raison pour laquelle il pourrait ne pas se combler est une hausse des taux d’intérêt à long terme, qui augmente les coûts de financement et réduit la valeur des revenus locatifs.

1. 5 nov. 2026À venir

   Résultats du Q3 2026 : NOI et occupationRéussi si la croissance du NOI des biens aux États-Unis est de 5 % ou plus, si l’occupation est proche de 96 % et si les prévisions 2026 de FFO immobilier sont maintenues ou relevées ; échoué si les prévisions sont abaissées ou si l’occupation baisse.
2. février 2027 · est.À venir

   Prévisions 2027 sous le nouveau PDGRéussi si les prévisions 2027 indiquent une croissance du FFO immobilier proche du rythme de 2026 et une politique de dividende régulière ; échoué si elles indiquent un FFO stable ou une réduction des plans d’investissement.

Tous les points de contrôle réussis et échoués de tous les picks (en anglais)

• 6 octobre 2026Simon a dit qu’elle publiera ses résultats du Q3 2026 après la clôture du marché le 5 novembre 2026.
• 10 août 2026Simon a publié ses résultats du Q2 2026. Le FFO immobilier était de 3,29 $ par action diluée, en hausse de 7,9 %, et le résultat net de 1,49 $ par action diluée. Le NOI des biens aux États-Unis a augmenté de 8,5 %. L’occupation des centres commerciaux et des Premium Outlets aux États-Unis était de 96,0 %, et le loyer minimum de base a augmenté de 6,3 % à 62,42 $ par pied carré. Simon a relevé ses prévisions 2026 de FFO immobilier à 13,20 à 13,30 $ par action et relevé le dividende trimestriel à 2,25 $, en hausse de 4,7 % sur un an. Elle a racheté 211,4 millions de dollars d’actions et de parts dans le trimestre.
• 23 mars 2026Simon a annoncé la mort de David Simon, son président du conseil, PDG et président. Le conseil d’administration a nommé Eli Simon, le directeur des opérations, PDG et président.

Derniers résultats

10 août 2026 (8-K sur sec.gov)

Prochains résultats

5 novembre 2026, confirmée par l’entreprise.

• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 30 juin 2026Déposé le 10 août 2026 · spg-20260630x10q
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 10 août 2026 · Lire sur sec.gov
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 11 mai 2026 · Lire sur sec.gov
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 31 mars 2026Déposé le 11 mai 2026 · spg-20260331x10q
• 10-KRapport annuel pour la période close le 31 décembre 2025Déposé le 25 février 2026 · spg-20251231x10k

Tous les dépôts sur SEC EDGAR (CIK 1063761)

• Des taux d’intérêt à long terme plus élevés augmentent le coût du refinancement de la dette, qui était de 35,7 milliards de dollars pour la part de Simon au 30 juin 2026, et réduisent la valeur que les investisseurs donnent aux revenus locatifs.
• Des faillites de commerçants et des fermetures de magasins peuvent réduire l’occupation et les loyers. Les achats en ligne continuent de prendre une part des ventes au détail.
• Eli Simon est devenu PDG en mars 2026 après la mort de David Simon. Un nouveau dirigeant peut changer la stratégie ou l’allocation du capital, et le marché jugera son bilan dans les années à venir.
• Simon a des investissements hors de ses centres commerciaux principaux, tels que Klépierre et des plateformes de marques de détail. Des pertes ou des dépréciations sur ces investissements peuvent réduire les bénéfices.

Simon se finance surtout avec des obligations non garanties, des prêts hypothécaires et du crédit renouvelable. Au 30 juin 2026, la dette totale pour la part de Simon, y compris sa part de la dette des coentreprises, était de 35,7 milliards de dollars, dont 28,2 milliards de dollars de dette consolidée. Lire la suite

Rendement du dividende

4,3 % (12 derniers mois, au cours d'aujourd'hui de 205,55 $US)

Versé par action

8,90 $US sur les 12 derniers mois (versements : 4)

Taux annuel actuel

9,00 $US (2,25 $US × 4 par an)

Taux de distribution

60 % du bénéfice du dernier exercice (exercice clos le 31 décembre 2025)

Dernière date ex-dividende

9 septembre 2026, 2,25 $US par action

Dividende par action et par année

Sur les 5 dernières années, le dividende a augmenté d'environ 10,1 % par an. Sur les 10 dernières années, le dividende a augmenté d'environ 3,3 % par an.

Source : rapports de l'entreprise et données de marché, lues le 26 octobre 2026. La date ex-dividende est le premier jour où un acheteur ne reçoit plus le prochain versement.