Synchrony Financial

Synchrony Financial est une entreprise américaine de financement aux consommateurs basée à Stamford, dans le Connecticut. Elle émet des cartes de crédit de marque de distributeur et de co-marque, des prêts à tempérament et des produits de paiement différé par l’intermédiaire de partenaires, et elle se finance surtout avec des dépôts chez Synchrony Bank. Elle a cinq plateformes de vente : Home & Auto, Digital, Diversified & Value, Health & Wellness (y compris CareCredit) et Lifestyle. Ses cinq plus grands programmes en 2025 étaient Amazon, Lowe’s, PayPal, Sam’s Club et TJX, qui ensemble ont donné 54 % de ses intérêts et frais sur les prêts.

En septembre 2025, elle a lancé un programme de carte de crédit chez Walmart avec OnePay. Au 30 septembre 2026, les créances sur prêts étaient de 103,3 milliards de dollars et les dépôts de 83,0 milliards de dollars. L’essentiel de ses revenus est constitué des intérêts sur les soldes des cartes, moins les pertes de crédit et les paiements aux partenaires dans le cadre d’accords de partage avec les distributeurs.

Le marché valorise Synchrony avec une décote à cause du risque de pertes de crédit plus élevées sur ses prêts par carte aux consommateurs et de sa dépendance envers quelques grands partenaires. Ses clients comprennent beaucoup de ménages à revenus modestes et moyens, donc un marché du travail plus faible peut faire monter vite les pertes sur prêts. Cinq partenaires ont donné 54 % de ses intérêts et frais sur les prêts en 2025, et la perte d’un grand programme réduirait les bénéfices. Les résultats récents en matière de crédit sont bons : au Q3 2026, le taux de radiations nettes est tombé à 4,79 % et le volume d’achats a augmenté de 8 % à 49,7 milliards de dollars.

Mais le BPA dilué est tombé à 2,68 $, contre 2,86 $ un an plus tôt, parce que les charges et les paiements aux partenaires ont augmenté et qu’une reprise de provisions ne s’est pas répétée. Pour que l’écart se comble, trois choses doivent se vérifier. Le taux de radiations nettes doit rester proche de sa fourchette cible à long terme, ou en dessous, à mesure que la croissance des prêts s’accélère. Les créances sur prêts doivent croître plus vite que les 3 % du Q3 2026 avec les nouveaux programmes Walmart et Lowe’s, en ligne avec la croissance moyenne à un chiffre que Synchrony attend pour 2026.

Le ratio CET1, tombé à 12,9 % après 1,1 milliard de dollars de rachats d’actions au Q3 2026, doit encore permettre des rachats réguliers. Les résultats du Q4 et les perspectives 2027, en janvier 2027, sont le prochain test. Si ces vérifications sont réussies, l’écart peut se combler sur les trois à cinq prochains trimestres. La principale raison pour laquelle il pourrait ne pas se combler est une hausse du chômage, qui augmenterait les pertes sur prêts.

1. 20 oct. 2026Échoué

   Résultats du Q3 2026 : crédit et croissance des prêtsRéussi si le taux de radiations nettes est stable ou plus bas et si les créances sur prêts croissent plus vite ; échoué si les impayés augmentent ou si une provision est constituée.Résultat : Le taux de radiations nettes est tombé à 4,79 % et la croissance des prêts est passée à 3 %, mais Synchrony a constitué une provision de 30 millions de dollars, ce que ce test compte comme un échec, même si la provision pour pertes est tombée à 10,01 % des prêts.
2. 20 janv. 2027 · est.À venir

   Résultats du Q4 2026 et perspectives 2027Réussi si les perspectives 2027 indiquent une croissance des prêts et des radiations nettes dans la fourchette cible à long terme ; échoué si les prévisions indiquent des pertes plus élevées.

Tous les points de contrôle réussis et échoués de tous les picks (en anglais)

• 20 octobre 2026Synchrony a publié ses résultats du Q3 2026. Le résultat net était de 892 millions de dollars, soit 2,68 $ par action diluée, contre 2,86 $ un an plus tôt. Le volume d’achats a augmenté de 8 % à 49,7 milliards de dollars et les créances sur prêts de 3 % à 103,3 milliards de dollars. Le taux de radiations nettes est tombé à 4,79 %, contre 5,16 %, et les prêts en retard de 30 jours ou plus représentaient 4,34 %. La marge nette d’intérêts est tombée à 15,50 %, et les autres charges ont augmenté de 10 %. Synchrony a rendu 1,2 milliard de dollars aux actionnaires, dont 1,1 milliard de dollars de rachats d’actions. Pour 2026, elle s’attend maintenant à un BPA d’environ 9,50 $, à une croissance moyenne à un chiffre des prêts et à un taux de radiations nettes inférieur à 5,5 %.
• 22 septembre 2026Synchrony a dit qu’elle publiera ses résultats du Q3 2026 le 20 octobre 2026.
• 31 juillet 2026Synchrony a émis 600 millions de dollars d’obligations senior à taux fixe puis variable à 5,450 % échéant en 2030 et 500 millions de dollars d’obligations senior à taux fixe puis variable à 6,276 % échéant en 2037.

Derniers résultats

20 octobre 2026 (8-K sur sec.gov)

Prochains résultats

Attendus vers le 20 janvier 2027. L’entreprise n’a pas confirmé la date.

• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 30 septembre 2026Déposé le 22 octobre 2026 · syf-20260930
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 20 octobre 2026 · syf-20261020
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 17 août 2026 · syf-20260817
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 30 juin 2026Déposé le 23 juillet 2026 · syf-20260630
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 21 juillet 2026 · syf-20260721

Tous les dépôts sur SEC EDGAR (CIK 1601712)

• La plupart des prêts de Synchrony sont des soldes de cartes non garantis accordés à des consommateurs. Un chômage plus élevé ou une forte inflation peuvent augmenter les impayés et les pertes sur prêts. Les prêts en retard de 30 jours ou plus représentaient 4,34 % au 30 septembre 2026.
• Cinq programmes ont donné 54 % des intérêts et frais sur les prêts en 2025. Si un grand partenaire met fin à son programme ou le modifie, ou demande une plus grande part des revenus, les bénéfices peuvent baisser.
• Synchrony est une société de portefeuille bancaire réglementée. De nouvelles règles sur les frais de carte, les taux d’intérêt ou le capital peuvent réduire ses revenus ou limiter ses rachats d’actions.
• De grandes banques, des réseaux de cartes et des entreprises de paiement différé se disputent les mêmes partenaires et les mêmes clients.

Synchrony se finance surtout avec des dépôts. Au 30 septembre 2026, le total des actifs était de 122,5 milliards de dollars et les dépôts de 83,0 milliards de dollars, soit 83 % de son financement. Lire la suite

Rendement du dividende

1,7 % (12 derniers mois, au cours d'aujourd'hui de 74,11 $US)

Versé par action

1,24 $US sur les 12 derniers mois (versements : 4)

Taux annuel actuel

1,36 $US (0,34 $US × 4 par an)

Taux de distribution

12 % du bénéfice du dernier exercice (exercice clos le 31 décembre 2025)

Dernière date ex-dividende

5 août 2026, 0,34 $US par action

Dividende par action et par année

Sur les 5 dernières années, le dividende a augmenté d'environ 7,1 % par an.

Source : rapports de l'entreprise et données de marché, lues le 26 octobre 2026. La date ex-dividende est le premier jour où un acheteur ne reçoit plus le prochain versement.