Synchrony Financial

Synchrony Financial شركة تمويل استهلاكي أمريكية مقرها ستامفورد بولاية كونيتيكت. وتصدر بطاقات ائتمان بعلامة المتجر وبعلامة مشتركة وقروضا بالتقسيط ومنتجات الدفع لاحقا عبر شركاء، وتموّل نفسها أساسا بالودائع في Synchrony Bank. ولها خمس منصات مبيعات: المنزل والسيارات، والرقمية، والمتنوعة والقيمة، والصحة والعافية (ومنها CareCredit)، ونمط الحياة. وكانت أكبر خمسة برامج لديها في 2025 هي Amazon وLowe's وPayPal وSam's Club وTJX، التي قدمت معا 54% من فوائدها ورسومها على القروض.

وفي سبتمبر 2025، أطلقت برنامج بطاقة ائتمان في Walmart مع OnePay. في 30 سبتمبر 2026، بلغت ذمم القروض المدينة 103.3 مليار دولار وبلغت الودائع 83.0 مليار دولار. ومعظم دخلها فوائد على أرصدة البطاقات، بعد خصم خسائر الائتمان والمدفوعات للشركاء بموجب ترتيبات تقاسم الدخل مع تجار التجزئة.

يقيّم السوق Synchrony بسبب خطر ارتفاع خسائر الائتمان على قروض بطاقاتها للمستهلكين وبسبب اعتمادها على عدد قليل من الشركاء الكبار. ويضم عملاؤها كثيرا من الأسر ذات الدخل المنخفض والمتوسط، ولذلك قد يرفع سوق العمل الأضعف خسائر القروض بسرعة. وقدم خمسة شركاء 54% من فوائدها ورسومها على القروض في 2025، وخسارة برنامج كبير واحد ستخفض الأرباح. والنتائج الائتمانية الأخيرة جيدة: ففي Q3 2026 انخفض معدل صافي الديون المعدومة المشطوبة إلى 4.79% وارتفع حجم المشتريات 8% إلى 49.7 مليار دولار.

لكن ربح السهم المخفف انخفض إلى 2.68 دولار من 2.86 دولار قبل عام، لأن المصروفات والمدفوعات للشركاء ارتفعت ولم يتكرر الإفراج عن مخصص. ولكي تُسدّ الفجوة، يجب أن تتحقق ثلاثة أمور. يجب أن يبقى معدل صافي الديون المعدومة المشطوبة قرب نطاق هدفه طويل الأجل أو دونه مع تسارع نمو القروض. ويجب أن تنمو ذمم القروض المدينة أسرع من 3% المسجلة في Q3 2026 مع برامج Walmart وLowe's الجديدة، بما يتفق مع النمو بمعدل متوسط من خانة الآحاد الذي تتوقعه Synchrony لعام 2026.

ويجب أن تظل نسبة CET1، التي انخفضت إلى 12.9% بعد إعادة شراء بقيمة 1.1 مليار دولار في Q3 2026، قادرة على دعم عمليات إعادة شراء ثابتة. ويمثل تقرير Q4 وتوقعات 2027 في يناير 2027 الاختبار التالي. وإذا نجحت هذه الفحوص، يمكن أن تُسدّ الفجوة خلال الأرباع الثلاثة إلى الخمسة القادمة. والسبب الرئيسي الذي قد يمنع سدّها هو ارتفاع البطالة، الذي سيرفع خسائر القروض.

1. 20 أكتوبر 2026لم تتحقق

   أرباح Q3 2026: الائتمان ونمو القروضينجح معدل صافي ديون معدومة مشطوبة مستقر أو أقل ونمو أسرع لذمم القروض المدينة؛ ويفشل ارتفاع حالات التأخر في السداد أو بناء مخصص.النتيجة: انخفض معدل صافي الديون المعدومة المشطوبة إلى 4.79% وارتفع نمو القروض إلى 3%، لكن Synchrony بنت مخصصها بمقدار 30 مليون دولار، وهو ما يعده هذا الاختبار فشلا، رغم أن المخصص انخفض إلى 10.01% من القروض.
2. 20 يناير 2027 · تقديريقادمة

   نتائج Q4 2026 وتوقعات 2027ينجح أن تكون توقعات 2027 لنمو القروض وصافي الديون المعدومة المشطوبة ضمن نطاق الهدف طويل الأجل؛ ويفشل توجيه خسائر أعلى.

كل نقاط المتابعة التي تحققت أو لم تتحقق لكل الأسهم (بالإنجليزية)

• 20 أكتوبر 2026أعلنت Synchrony نتائج Q3 2026. بلغ صافي الأرباح 892 مليون دولار، أي 2.68 دولار للسهم المخفف، مقابل 2.86 دولار قبل عام. وارتفع حجم المشتريات 8% إلى 49.7 مليار دولار وارتفعت ذمم القروض المدينة 3% إلى 103.3 مليار دولار. وانخفض معدل صافي الديون المعدومة المشطوبة إلى 4.79% من 5.16%، وكانت القروض المتأخرة 30 يوما أو أكثر 4.34%. وانخفض هامش صافي الفائدة إلى 15.50%، وارتفعت المصروفات الأخرى 10%. وأعادت Synchrony 1.2 مليار دولار إلى المساهمين، منها 1.1 مليار دولار إعادة شراء أسهم. وللعام 2026، تتوقع الآن ربح سهم نحو 9.50 دولار ونمو قروض بمعدل متوسط من خانة الآحاد ومعدل صافي ديون معدومة مشطوبة دون 5.5%.
• 22 سبتمبر 2026قالت Synchrony إنها ستعلن نتائج Q3 2026 في 20 أكتوبر 2026.
• 31 يوليو 2026أصدرت Synchrony سندات أولى بقيمة 600 مليون دولار بفائدة 5.450% ثابتة ثم عائمة تستحق في 2030 وسندات أولى بقيمة 500 مليون دولار بفائدة 6.276% ثابتة ثم عائمة تستحق في 2037.

آخر نتائج

20 أكتوبر 2026 (نموذج 8-K على sec.gov)

النتائج القادمة

متوقعة نحو 20 يناير 2027. لم تؤكد الشركة هذا الموعد.

• 10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 30 سبتمبر 2026قُدِّم في 22 أكتوبر 2026 · syf-20260930
• 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 20 أكتوبر 2026 · syf-20261020
• 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 17 أغسطس 2026 · syf-20260817
• 10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 30 يونيو 2026قُدِّم في 23 يوليو 2026 · syf-20260630
• 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 21 يوليو 2026 · syf-20260721

كل الإيداعات على SEC EDGAR (CIK 1601712)

• معظم قروض Synchrony أرصدة بطاقات غير مضمونة للمستهلكين. وارتفاع البطالة أو التضخم المرتفع قد يرفعان حالات التأخر في السداد وخسائر القروض. وكانت القروض المتأخرة 30 يوما أو أكثر 4.34% في 30 سبتمبر 2026.
• قدمت خمسة برامج 54% من الفوائد والرسوم على القروض في 2025. وإذا أنهى شريك كبير برنامجه أو غيّره، أو طلب حصة أكبر من الدخل، فقد تنخفض الأرباح.
• Synchrony شركة قابضة مصرفية خاضعة للتنظيم. وقد تخفض القواعد الجديدة بشأن رسوم البطاقات أو أسعار الفائدة أو رأس المال دخلها أو تحد من إعادة شراء الأسهم.
• تتنافس البنوك الكبيرة وشبكات البطاقات وشركات الدفع لاحقا على الشركاء والعملاء أنفسهم.

تموّل Synchrony نفسها أساسا بالودائع. في 30 سبتمبر 2026، بلغ إجمالي الأصول 122.5 مليار دولار وبلغت الودائع 83.0 مليار دولار، أي 83% من تمويلها. اقرأ المزيد

عائد توزيعات الأرباح

1.7‎%‎ (آخر 12 شهرا، بسعر اليوم ‏74.11 US$)

المدفوع لكل سهم

‏1.24 US$ خلال آخر 12 شهرا (عدد الدفعات: 4)

المعدل السنوي الحالي

‏1.36 US$ (‏0.34 US$ × 4 في السنة)

نسبة التوزيع

12‎%‎ من أرباح السنة المالية الأخيرة (السنة المنتهية في 31 ديسمبر 2025)

آخر تاريخ لانقطاع الاستحقاق

5 أغسطس 2026، ‏0.34 US$ لكل سهم

توزيعات الأرباح لكل سهم حسب السنة

خلال آخر 5 سنوات، ارتفعت توزيعات الأرباح بنحو 7.1‎%‎ في السنة.

المصدر: تقارير الشركة وبيانات السوق، قُرئت في 26 أكتوبر 2026. تاريخ انقطاع الاستحقاق هو أول يوم لا يحصل فيه المشتري على الدفعة التالية.