Synchrony Financial

Synchrony Financial は、コネチカット州スタンフォードに拠点を置く米国の消費者金融会社です。パートナーを通じて、プライベートブランドと提携ブランドのクレジットカード、分割払いローン、後払い商品を発行し、主に Synchrony Bank の預金で資金を調達しています。販売プラットフォームは五つで、Home & Auto、Digital、Diversified & Value、Health & Wellness(CareCredit を含む)、Lifestyle です。2025年の上位五つのプログラムは Amazon、Lowe's、PayPal、Sam's Club、TJX で、合わせて貸出の利息および手数料の54%を占めました。

2025年9月には、OnePay と Walmart でクレジットカード・プログラムを始めました。2026年9月30日時点で、貸出債権は1033億ドル、預金は830億ドルでした。収入の大半は、カード残高の利息から、貸倒損失と、小売業者との収益分配に基づくパートナーへの支払いを差し引いたものです。

市場は Synchrony について、消費者向けカード貸出の貸倒損失が増えるリスクと、少数の大手パートナーへの依存を織り込んでいます。顧客には低所得層と中所得層の世帯が多く含まれるため、雇用市場が弱まると貸倒損失が急に増える可能性があります。2025年には五つのパートナーが貸出の利息および手数料の54%を占めており、大きなプログラムを一つ失うと利益が減ります。最近の与信の結果は良好で、2026年のQ3に純貸倒償却率は4.79%に下がり、購入額は8%増の497億ドルでした。

しかし、費用とパートナーへの支払いが増え、引当金の取り崩しが繰り返されなかったため、希薄化後 EPS は一年前の2.86ドルから2.68ドルに下がりました。差が縮まるには、三つのことが必要です。第一に、貸出の伸びが加速する中でも、純貸倒償却率が長期の目標範囲の近くかそれ以下にとどまることです。第二に、新しい Walmart と Lowe's のプログラムで、貸出債権が2026年のQ3の3%より速く伸びることで、これは Synchrony が2026年に見込む一桁台半ばの伸びに沿ったものです。

第三に、2026年のQ3に11億ドルの自社株買いをした後に12.9%に下がった CET1 比率が、着実な自社株買いを支え続けることです。Q4の決算と2027年1月の2027年の見通しが次の試金石です。これらの確認を通過すれば、差は今後三〜五四半期で縮まる可能性があります。縮まらない主な理由は、失業率の上昇で貸倒損失が増えることです。

1. 2026年10月20日未達

   2026年Q3決算:与信と貸出の伸び純貸倒償却率が安定または低下し、貸出債権の伸びが加速すれば合格。延滞の増加か、引当金の積み増しなら不合格。結果: 純貸倒償却率は4.79%に下がり、貸出の伸びは3%に高まりましたが、Synchrony は引当金を3000万ドル積み増したため、この検証では不合格と数えます。ただし、貸倒引当金は貸出の10.01%に下がりました。
2. 2027年1月20日 · 推定これから

   2026年Q4決算と2027年の見通し貸出の伸びと純貸倒償却が長期の目標範囲内にある2027年の見通しなら合格。損失が増える見通しなら不合格。

すべての銘柄の達成済み・未達のチェックポイント(英語)

• 2026年10月20日Synchrony は2026年Q3の決算を発表しました。純利益は8.92億ドル、希薄化後一株あたり2.68ドルで、一年前の2.86ドルを下回りました。購入額は8%増の497億ドル、貸出債権は3%増の1033億ドルでした。純貸倒償却率は5.16%から4.79%に下がり、30日以上延滞した貸出は4.34%でした。純金利マージンは15.50%に下がり、その他の費用は10%増えました。Synchrony は、11億ドルの自社株買いを含む12億ドルを株主に還元しました。2026年については、EPS 約9.50ドル、一桁台半ばの貸出の伸び、5.5%未満の純貸倒償却率を見込んでいます。
• 2026年9月22日Synchrony は、2026年Q3の決算を2026年10月20日に発表すると述べました。
• 2026年7月31日Synchrony は、2030年満期の5.450%の固定・変動金利のシニア債6億ドルと、2037年満期の6.276%の固定・変動金利のシニア債5億ドルを発行しました。

前回の決算

2026年10月20日 (sec.govの8-K)

次回の決算

2027年1月20日ごろの予定です。企業は日付を確認していません。

• 10-Q2026年9月30日までの期間の四半期報告書提出日 2026年10月22日 · syf-20260930
• 8-K決算発表提出日 2026年10月20日 · syf-20261020
• 8-K決算発表提出日 2026年8月17日 · syf-20260817
• 10-Q2026年6月30日までの期間の四半期報告書提出日 2026年7月23日 · syf-20260630
• 8-K決算発表提出日 2026年7月21日 · syf-20260721

SEC EDGARのすべての提出書類(CIK 1601712)

• Synchrony の貸出の大半は、消費者向けの無担保のカード残高です。失業率の上昇や高いインフレは、延滞と貸倒損失を増やす可能性があります。30日以上延滞した貸出は、2026年9月30日時点で4.34%でした。
• 2025年には、五つのプログラムが貸出の利息および手数料の54%を占めました。大手パートナーがプログラムを終了または変更するか、収入のより大きな分配を求めると、利益が減る可能性があります。
• Synchrony は規制を受ける銀行持ち株会社です。カード手数料、金利、資本に関する新しい規則は、収入を減らすか、自社株買いを制限する可能性があります。
• 大手銀行、カードネットワーク、後払い企業が、同じパートナーと顧客を巡って競っています。

Synchrony は、主に預金で資金を調達しています。2026年9月30日時点の総資産は1225億ドル、預金は830億ドルで、資金調達の83%でした。 続きを読む

配当利回り

1.7% (直近12か月、本日の株価$74.11で計算)

1株あたりの支払額

直近12か月で$1.24（支払い回数：4）

現在の年間配当

$1.36（$0.34 × 年4回）

配当性向

前会計年度の利益の12%（2025年12月31日に終わった年度）

直近の権利落ち日

2026年8月5日、1株あたり$0.34

年ごとの1株配当

過去5年間で、配当は年平均約7.1%増えました。

出典：企業の開示資料と市場データ（2026年10月26日時点）。権利落ち日とは、買い手が次の配当を受け取れなくなる最初の日です。