Adobe

Adobe membuat perangkat lunak untuk pekerjaan kreatif, dokumen, dan pemasaran digital. Aplikasi Creative Cloud-nya mencakup Photoshop, Lightroom, Illustrator, dan Premiere, dan produk Acrobat-nya membuat, menyunting, dan menandatangani dokumen PDF. Produk pengalaman pelanggannya, seperti Adobe Experience Manager, membantu perusahaan membuat dan menyampaikan konten serta menjalankan kampanye pemasaran. Adobe menambahkan fitur AI generatif, seperti model Firefly-nya, ke produk ini dan juga menjual produk yang mengutamakan AI.

Hampir semua pendapatan berasal dari langganan, yang sebesar $6,58 miliar dari $6,76 miliar pendapatan pada Q3 FY2026. Adobe melaporkan dua kelompok pelanggan: Business Professionals & Consumers, dan Creative & Marketing Professionals. Pada April 2026, Adobe membeli Semrush, platform untuk pencarian dan visibilitas merek.

Pasar takut alat AI generatif dari perusahaan lain akan membuat perangkat lunak kreatif Adobe kurang dibutuhkan. Jika orang dapat membuat gambar, video, dan desain dengan perintah AI sederhana, permintaan akan kursi Creative Cloud berbayar dan harganya dapat turun. Perubahan kepemimpinan menambah keraguan. CFO pergi pada 15 Juni 2026, kepala bisnis kreativitas dan produktivitas pergi pada 27 September 2026, dan Anil Chakravarthy menjadi CEO pada 1 Desember 2026.

Hasil sejauh ini tidak menunjukkan penurunan. Pada Q3 FY2026, pendapatan tumbuh 13%, total ARR tumbuh 11,2% menjadi $27,50 miliar, ARR yang mengutamakan AI tumbuh lebih dari 150%, dan Adobe mencapai 1 miliar pengguna aktif bulanan. Agar kesenjangan menutup, empat hal harus benar. Total ARR harus terus tumbuh sekitar 10% atau lebih, seperti target FY2026 sebesar 10,2%, juga tanpa bantuan akuisisi seperti Semrush.

ARR yang mengutamakan AI harus terus tumbuh cukup cepat untuk menggantikan pendapatan kursi yang hilang. Pengguna gratis dan berharga rendah yang baru harus berubah menjadi pelanggan berbayar. Margin operasi non-GAAP harus tetap mendekati target 45% untuk FY2026. Bukti pertama datang bersama laporan Q4 FY2026, yang diperkirakan sekitar 10 Desember 2026, yang juga seharusnya memberikan target FY2027 di bawah CEO baru.

Pertanyaan tentang AI adalah pertanyaan yang panjang, jadi kesenjangan hanya dapat menutup perlahan, selama dua sampai tiga tahun hasil ke depan.

1. 10 Des 2026 · perk.Akan datang

   Laba Q4 FY2026 dan target FY2027Pertumbuhan total ARR sekitar 10,2% untuk FY2026 dan target FY2027 dengan pertumbuhan ARR dua digit yang berlanjut lulus; pertumbuhan ARR di bawah target atau target FY2027 dengan pertumbuhan yang lebih lambat gagal.
2. 15 Mar 2027 · perk.Akan datang

   Laba Q1 FY2027: kuartal pertama di bawah CEO baruARR yang mengutamakan AI yang terus tumbuh cepat dan margin operasi non-GAAP mendekati 45% lulus; pertumbuhan total ARR yang lebih lambat atau margin yang turun gagal.

Semua titik periksa yang lolos dan gagal dari semua pilihan (dalam bahasa Inggris)

• 12 Oktober 2026Wells Fargo memangkas peringkatnya untuk Adobe menjadi Underweight. Wells Fargo mengutip survei terhadap 100 chief information officer yang perusahaannya berencana memindahkan sebagian anggaran TI mereka ke AI, pertumbuhan organik yang lebih lambat, daya penetapan harga yang lebih lemah, dan risiko dari perubahan manajemen. HSBC memangkas peringkatnya menjadi Hold pada minggu yang sama. Saham turun sekitar 4% pada 12 Oktober.
• 10 September 2026Adobe melaporkan hasil Q3 FY2026 yang rekor. Pendapatan tumbuh 13% menjadi $6,76 miliar. EPS GAAP sebesar $4,62 dan EPS non-GAAP sebesar $6,13. Total ARR sebesar $27,50 miliar, ARR yang mengutamakan AI tumbuh lebih dari 150%, dan pengguna melewati 1 miliar sebulan. Adobe menaikkan target FY2026 menjadi pendapatan $26,576 miliar sampai $26,626 miliar dan EPS non-GAAP $24,45 sampai $24,50.
• 3 September 2026Adobe mengumumkan bahwa Anil Chakravarthy, kepala bisnis Customer Experience Orchestration-nya, menjadi President dan CEO pada 1 Desember 2026. Shantanu Narayen kemudian akan pensiun sebagai CEO dan menjadi Executive Chair. David Wadhwani, President bisnis Creativity & Productivity, mengundurkan diri pada 27 September 2026.

Laporan laba terakhir

10 September 2026 (8-K di sec.gov)

Laporan laba berikutnya

Diperkirakan sekitar 10 Desember 2026. Perusahaan belum mengonfirmasi tanggalnya.

• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 28 Agustus 2026Diajukan pada 22 September 2026 · adbe-20260828
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 10 September 2026 · adbe-20260910
• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 29 Mei 2026Diajukan pada 15 Juni 2026 · adbe-20260529
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 11 Juni 2026 · adbe-20260608
• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 27 Februari 2026Diajukan pada 25 Maret 2026 · adbe-20260227
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 12 Maret 2026 · adbe-20260309
• 10-KLaporan tahunan untuk periode yang berakhir pada 28 November 2025Diajukan pada 15 Januari 2026 · adbe-20251128
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 10 Desember 2025 · adbe-20251210

Semua dokumen di SEC EDGAR (CIK 796343)

• Alat AI generatif dari perusahaan lain dapat membuat gambar, video, dan desain dengan perintah sederhana. Alat itu dapat mengurangi permintaan akan kursi Creative Cloud berbayar atau memaksa harga lebih rendah. Adobe menyebut perusahaan AI dan cloud-native di antara pesaingnya.
• Pergantian kepemimpinan terjadi bersamaan. CEO baru mulai pada 1 Desember 2026, peran CFO dipegang pejabat sementara sejak 15 Juni 2026, dan kepala bisnis kreativitas dan produktivitas pergi pada 27 September 2026. Perubahan strategi atau eksekusi dapat menyusul.
• Sebagian pertumbuhan yang dilaporkan berasal dari akuisisi. Semrush menambah sekitar $480 juta ARR pada Q2 FY2026, jadi pertumbuhan ARR tanpa akuisisi lebih rendah daripada 11,2% yang dilaporkan. Perlambatan di bisnis inti dapat tersembunyi selama beberapa kuartal.
• Adobe memiliki surat utang senior sebesar $1,35 miliar yang jatuh tempo pada Februari dan April 2027 dan berencana membiayainya kembali. Suku bunga yang lebih tinggi akan menaikkan biayanya, tetapi jumlahnya kecil dibandingkan arus kasnya.

Adobe mendanai diri terutama dengan arus kasnya dan memiliki sedikit utang. Per 28 Agustus 2026, Adobe memiliki surat utang senior sebesar $6,15 miliar pada nilai nominal dan commercial paper sebesar $250 juta dengan tingkat 3,77%. Baca selengkapnya

Adobe tidak membayar dividen.

Sumber: laporan perusahaan dan data pasar, dibaca pada 26 Oktober 2026. Tanggal ex-dividen adalah hari pertama ketika pembeli tidak lagi menerima pembayaran berikutnya.