Check Point

Check Point Software menjual produk keamanan siber kepada lebih dari 100.000 organisasi. Produknya yang paling dikenal adalah firewall jaringan: perangkat keamanan dan perangkat lunak yang melindungi jaringan perusahaan. Perusahaan ini juga menjual keamanan untuk email, cloud, akses jarak jauh (SASE), manajemen eksposur, dan sistem AI. Pendapatannya datang dari tiga sumber: penjualan produk dan lisensi (548 juta dolar pada 2025), langganan keamanan (1.219 juta dolar), serta pembaruan dan pemeliharaan perangkat lunak (958 juta dolar).

Total pendapatan sebesar 2.725 juta dolar pada 2025, dan sekitar 80% di antaranya berulang. Perusahaan berbasis di Israel, tempat sebagian besar riset dan pengembangannya dilakukan. Check Point memiliki margin tinggi dan menghabiskan sebagian besar arus kas bebasnya untuk pembelian kembali saham.

Pasar menilai Check Point dengan diskon karena pertumbuhannya macet pada 2026 saat perusahaan mengubah cara menjual. Pada awal 2026, manajemen baru mengubah model penjualan, dan penjualan perangkat firewall turun. Pada April 2026, Check Point memangkas proyeksi pendapatan 2026 menjadi 2,77 miliar sampai 2,85 miliar dolar, dan saham turun sekitar 14% pada hari itu. Pendapatan Q2 2026 hanya tumbuh 1%, dan pendapatan produk turun 14%.

Pemeriksaan mitra oleh Raymond James pada Juli 2026 menunjukkan pemesanan yang lebih rendah dan beberapa pelanggan yang hilang. Investor juga khawatir bahwa pesaing platform merebut pangsa di firewall dan bahwa AI mengubah cara perusahaan membeli keamanan. Agar kesenjangan menutup, tiga hal harus terpenuhi. Pendapatan produk harus berhenti turun, langganan keamanan harus terus tumbuh sekitar 11% sampai 12%, dan sekitar 300 tenaga penjual baru yang direkrut Check Point harus menaikkan penjualan pada semester pertama 2027, seperti yang diharapkan manajemen.

Pendapatan juga harus memenuhi proyeksi 2026, yang membutuhkan pertumbuhan sekitar 6,5% pada Q4 2026. Bukti pertama datang dengan laporan Q3 2026 pada 2 November 2026, yang diharapkan manajemen menjadi titik terendah. Proyeksi 2027 pada awal 2027 dan dua kuartal pertama 2027 menunjukkan apakah tenaga penjual baru berhasil. Jika penjualan produk pulih, kesenjangan dapat menutup dalam empat sampai enam kuartal ke depan.

Risiko utamanya adalah bisnis firewall terus kehilangan pangsa, sehingga Check Point menjadi perusahaan dengan pertumbuhan rendah.

1. 2 Nov 2026Akan datang

   Hasil Q3 2026: pendapatan produk dan proyeksi 2026Penurunan pendapatan produk yang lebih kecil, pertumbuhan langganan dekat 12%, dan proyeksi pendapatan 2026 yang dipertahankan berarti lulus; penurunan produk lagi dekat 14% atau proyeksi yang lebih rendah berarti gagal.
2. Februari 2027 · perk.Akan datang

   Hasil setahun penuh 2026 dan proyeksi 2027Pertumbuhan pendapatan Q4 dekat 6,5% dan proyeksi 2027 dengan pertumbuhan pendapatan lebih cepat berarti lulus; proyeksi 2027 dengan pertumbuhan dekat tingkat 2026 berarti gagal.
3. Juli 2027 · perk.Akan datang

   Hasil Q2 2027: tenaga penjual baruPendapatan produk yang tumbuh dari tahun sebelumnya setelah perekrutan sekitar 300 tenaga penjual berarti lulus; pendapatan produk yang masih turun berarti gagal.

Semua titik periksa yang lolos dan gagal dari semua pilihan (dalam bahasa Inggris)

• 1 Oktober 2026Check Point mengatakan akan melaporkan hasil Q3 2026 pada 2 November 2026.
• 14 September 2026Check Point menunjuk Yoram Tietz, Penasihat Senior di General Atlantic dan mantan Managing Partner EY Israel, ke Dewan Direksinya.
• 11 September 2026Wedbush menurunkan peringkat Check Point, bersama Fortinet, Varonis, dan Telos, dan menyebut CrowdStrike dan Palo Alto Networks sebagai saham keamanan siber AI pilihannya.

Laporan laba berikutnya

2 November 2026, dikonfirmasi oleh perusahaan.

• 20-FLaporan tahunan untuk periode yang berakhir pada 31 Desember 2025Diajukan pada 31 Maret 2026 · Baca di sec.gov
• 6-KLaporan interim untuk periode yang berakhir pada 30 September 2025Diajukan pada 2 Desember 2025 · Baca di sec.gov
• 20-FLaporan tahunan untuk periode yang berakhir pada 31 Desember 2024Diajukan pada 17 Maret 2025 · Baca di sec.gov

Semua dokumen di SEC EDGAR (CIK 1015922)

• Penjualan produk turun. Pendapatan produk turun 14% pada Q2 2026 setelah perubahan model penjualan. Mitra melaporkan pemesanan yang lebih rendah dan beberapa pelanggan yang hilang pada Juli 2026. Jika penjualan firewall tidak pulih, pendapatan langganan dan pemeliharaan di masa depan juga tumbuh lebih lambat.
• Reorganisasi penjualan dan Chief Revenue Officer baru sejak Mei 2026 menambah risiko eksekusi. Sekitar 300 tenaga penjual baru menambah biaya pada 2026, dan manajemen mengharapkan manfaatnya hanya pada semester pertama 2027. Beban operasi naik 13% pada Q2 2026.
• Persaingan kuat. Perusahaan platform seperti Palo Alto Networks, Fortinet, dan CrowdStrike bersaing memperebutkan anggaran firewall, cloud, dan keamanan AI. Beberapa analis lebih menyukai pesaing ini untuk keamanan AI.
• Check Point memiliki kantor utama dan sebagian besar staf risetnya di Israel. Perang di kawasan itu dapat mengganggu operasi, dan dapat membuat sebagian pelanggan kurang bersedia membeli.
• Celah keamanan pada produknya sendiri, seperti celah VPN yang diungkapkan pada Juni 2026 dan dipakai penyerang, dapat merusak kepercayaan pelanggan. Harga memori yang lebih tinggi juga menurunkan margin kotor perangkat.

Check Point memiliki lebih banyak kas daripada utang. Satu-satunya utangnya adalah 2,0 miliar dolar surat utang senior konversi 0% yang jatuh tempo pada 15 Desember 2030, yang diterbitkan pada Desember 2025. Baca selengkapnya

Check Point tidak membayar dividen.

Sumber: laporan perusahaan dan data pasar, dibaca pada 26 Oktober 2026. Tanggal ex-dividen adalah hari pertama ketika pembeli tidak lagi menerima pembayaran berikutnya.