Check Point

A Check Point Software vende produtos de segurança cibernética a mais de 100.000 organizações. Seus produtos mais conhecidos são os firewalls de rede: equipamentos e softwares de segurança que protegem redes de empresas. Ela também vende segurança para e-mail, nuvem, acesso remoto (SASE), gestão de exposição e sistemas de IA. Ela ganha dinheiro de três formas: vendas de produtos e licenças (548 milhões de dólares em 2025), assinaturas de segurança (1.219 milhões de dólares) e atualizações e manutenção de software (958 milhões de dólares).

A receita total foi de 2.725 milhões de dólares em 2025, e cerca de 80% dela é recorrente. A empresa tem sede em Israel, onde faz grande parte de sua pesquisa e desenvolvimento. A Check Point tem margens altas e gasta a maior parte de seu fluxo de caixa livre em recompras de ações.

O mercado avalia a Check Point com desconto porque seu crescimento parou em 2026 enquanto ela muda a forma de vender. No início de 2026, a nova administração mudou o modelo de vendas, e as vendas de equipamentos de firewall caíram. Em abril de 2026, a Check Point cortou sua perspectiva de receita de 2026 para 2,77 bilhões a 2,85 bilhões de dólares, e a ação caiu cerca de 14% naquele dia. A receita do Q2 de 2026 cresceu apenas 1%, e a receita de produtos caiu 14%.

Verificações com parceiros feitas pelo Raymond James em julho de 2026 mostraram reservas menores e algumas perdas de clientes. Os investidores também temem que rivais de plataformas tomem participação em firewalls e que a IA mude a forma como as empresas compram segurança. Para a lacuna fechar, três coisas precisam ser verdadeiras. A receita de produtos precisa parar de cair, as assinaturas de segurança precisam continuar crescendo cerca de 11% a 12%, e os cerca de 300 novos vendedores que a Check Point contrata precisam elevar as vendas no primeiro semestre de 2027, como a administração espera.

A receita também precisa cumprir a perspectiva de 2026, o que exige um crescimento de cerca de 6,5% no Q4 de 2026. A primeira evidência vem com o relatório do Q3 de 2026, em 2 de novembro de 2026, que a administração espera ser o ponto mais baixo. A perspectiva de 2027, no início de 2027, e os dois primeiros trimestres de 2027 mostram se a nova força de vendas funciona. Se as vendas de produtos se recuperarem, a lacuna pode fechar nos próximos quatro a seis trimestres.

O principal risco é que o negócio de firewalls continue perdendo participação, de modo que a Check Point se torne uma empresa de baixo crescimento.

1. 2 de nov. de 2026Pendente

   Resultados do Q3 de 2026: receita de produtos e perspectiva de 2026Uma queda menor da receita de produtos, um crescimento de assinaturas perto de 12% e a perspectiva de receita de 2026 mantida passam; outra queda de produtos perto de 14% ou uma perspectiva menor falha.
2. fevereiro de 2027 · est.Pendente

   Resultados do ano inteiro de 2026 e perspectiva de 2027Um crescimento da receita do Q4 perto de 6,5% e uma perspectiva de 2027 com crescimento de receita mais rápido passam; uma perspectiva de 2027 com crescimento perto dos níveis de 2026 falha.
3. julho de 2027 · est.Pendente

   Resultados do Q2 de 2027: a nova força de vendasUma receita de produtos que cresce em relação ao ano anterior após a contratação de cerca de 300 vendedores passa; uma receita de produtos que ainda cai falha.

Todos os pontos de controle cumpridos e não cumpridos de todos os picks (em inglês)

• 1 de outubro de 2026A Check Point disse que divulgará os resultados do Q3 de 2026 em 2 de novembro de 2026.
• 14 de setembro de 2026A Check Point nomeou Yoram Tietz, Senior Advisor (consultor sênior) da General Atlantic e ex-Managing Partner (sócio-gerente) da EY Israel, para seu conselho de administração.
• 11 de setembro de 2026O Wedbush rebaixou a Check Point, junto com Fortinet, Varonis e Telos, e citou a CrowdStrike e a Palo Alto Networks como suas ações de segurança cibernética com IA preferidas.

Próximos resultados

2 de novembro de 2026, confirmado pela empresa.

• 20-FRelatório anual do período encerrado em 31 de dezembro de 2025Protocolado em 31 de março de 2026 · Ler em sec.gov
• 6-KRelatório intermediário do período encerrado em 30 de setembro de 2025Protocolado em 2 de dezembro de 2025 · Ler em sec.gov
• 20-FRelatório anual do período encerrado em 31 de dezembro de 2024Protocolado em 17 de março de 2025 · Ler em sec.gov

Todos os documentos na SEC EDGAR (CIK 1015922)

• As vendas de produtos caem. A receita de produtos caiu 14% no Q2 de 2026 após mudanças no modelo de vendas. Os parceiros relataram reservas menores e algumas perdas de clientes em julho de 2026. Se as vendas de firewalls não se recuperarem, a receita futura de assinaturas e manutenção também cresce mais devagar.
• A reorganização de vendas e um novo Chief Revenue Officer desde maio de 2026 acrescentam risco de execução. Os cerca de 300 novos vendedores acrescentam custo em 2026, e a administração espera o benefício deles apenas no primeiro semestre de 2027. As despesas operacionais subiram 13% no Q2 de 2026.
• A concorrência é forte. Empresas de plataformas como Palo Alto Networks, Fortinet e CrowdStrike disputam os orçamentos de firewall, nuvem e segurança de IA. Vários analistas preferem esses rivais para segurança de IA.
• A Check Point tem seus principais escritórios e grande parte de sua equipe de pesquisa em Israel. Uma guerra na região pode atrapalhar as operações e pode deixar alguns clientes menos dispostos a comprar.
• Falhas de segurança nos próprios produtos, como a falha de VPN divulgada em junho de 2026 e usada por invasores, podem prejudicar a confiança dos clientes. Preços mais altos de memória também reduzem a margem bruta dos equipamentos.

A Check Point tem mais caixa do que dívida. Sua única dívida são 2,0 bilhões de dólares em notas sênior conversíveis de 0% com vencimento em 15 de dezembro de 2030, que ela emitiu em dezembro de 2025. Ler mais

Check Point não paga dividendos.

Fonte: relatórios da empresa e dados de mercado, lidos em 26 de outubro de 2026. A data ex-dividendo é o primeiro dia em que um comprador não recebe mais o próximo pagamento.