Check Point

Check Point Software vende productos de ciberseguridad a más de 100,000 organizaciones. Sus productos más conocidos son los firewalls de red: equipos y software de seguridad que protegen las redes de las empresas. También vende seguridad para correo electrónico, nube, acceso remoto (SASE), gestión de exposición y sistemas de IA. Gana dinero de tres maneras: ventas de productos y licencias (548 millones de dólares en 2025), suscripciones de seguridad (1219 millones de dólares) y actualizaciones y mantenimiento de software (958 millones de dólares).

Los ingresos totales fueron de 2725 millones de dólares en 2025, y cerca de 80 % es recurrente. La empresa tiene su sede en Israel, donde realiza gran parte de su investigación y desarrollo. Check Point tiene márgenes altos y gasta la mayor parte de su flujo de caja libre en recompras de acciones.

El mercado valora a Check Point con un descuento porque su crecimiento se estancó en 2026 mientras cambia la forma de vender. A comienzos de 2026, la nueva dirección cambió el modelo de ventas, y las ventas de equipos de firewall cayeron. En abril de 2026, Check Point recortó su perspectiva de ingresos de 2026 a entre 2.77 mil millones de dólares y 2.85 mil millones de dólares, y la acción cayó cerca de 14 % ese día. Los ingresos del Q2 de 2026 crecieron solo 1 %, y los ingresos de productos cayeron 14 %.

Las verificaciones con socios de Raymond James en julio de 2026 mostraron menos contrataciones y algunas pérdidas de clientes. Los inversionistas también temen que los rivales de plataforma les quiten participación en firewalls y que la IA cambie la forma en que las empresas compran seguridad. Para que la brecha se cierre, deben cumplirse tres cosas. Los ingresos de productos deben dejar de caer, las suscripciones de seguridad deben seguir creciendo a cerca de 11 % a 12 %, y los cerca de 300 nuevos vendedores que contrata Check Point deben elevar las ventas en el primer semestre de 2027, como espera la dirección.

Los ingresos también deben cumplir la perspectiva de 2026, lo que requiere un crecimiento de cerca de 6.5 % en el Q4 de 2026. La primera evidencia llega con el informe del Q3 de 2026 el 2 de noviembre de 2026, que la dirección espera que sea el punto más bajo. La perspectiva de 2027 a comienzos de 2027 y los dos primeros trimestres de 2027 muestran si la nueva fuerza de ventas funciona. Si las ventas de productos se recuperan, la brecha puede cerrarse en los próximos cuatro a seis trimestres.

El riesgo principal es que el negocio de firewalls siga perdiendo participación, de modo que Check Point se convierta en una empresa de bajo crecimiento.

1. 2 nov 2026Pendiente

   Resultados del Q3 de 2026: ingresos de productos y perspectiva de 2026Pasa si la caída de los ingresos de productos es menor, el crecimiento de suscripciones se acerca a 12 % y se mantiene la perspectiva de ingresos de 2026; falla si hay otra caída de productos cercana a 14 % o una perspectiva más baja.
2. febrero de 2027 · est.Pendiente

   Resultados de todo 2026 y perspectiva de 2027Pasa si el crecimiento de ingresos del Q4 se acerca a 6.5 % y la perspectiva de 2027 trae un crecimiento más rápido; falla si la perspectiva de 2027 trae un crecimiento cercano al de 2026.
3. julio de 2027 · est.Pendiente

   Resultados del Q2 de 2027: la nueva fuerza de ventasPasa si los ingresos de productos crecen frente al año anterior tras la contratación de cerca de 300 vendedores; falla si los ingresos de productos siguen cayendo.

Todos los puntos de control cumplidos y fallidos de todos los picks (en inglés)

• 1 de octubre de 2026Check Point dijo que presentará los resultados del Q3 de 2026 el 2 de noviembre de 2026.
• 14 de septiembre de 2026Check Point nombró a Yoram Tietz, asesor sénior de General Atlantic y exsocio gerente de EY Israel, para su junta directiva.
• 11 de septiembre de 2026Wedbush bajó la recomendación de Check Point, junto con Fortinet, Varonis y Telos, y nombró a CrowdStrike y Palo Alto Networks como sus acciones preferidas de ciberseguridad con IA.

Próximos resultados

2 de noviembre de 2026, confirmado por la empresa.

• 20-FInforme anual del período que termina el 31 de diciembre de 2025Presentado el 31 de marzo de 2026 · Leer en sec.gov
• 6-KInforme intermedio del período que termina el 30 de septiembre de 2025Presentado el 2 de diciembre de 2025 · Leer en sec.gov
• 20-FInforme anual del período que termina el 31 de diciembre de 2024Presentado el 17 de marzo de 2025 · Leer en sec.gov

Todas las presentaciones en SEC EDGAR (CIK 1015922)

• Las ventas de productos caen. Los ingresos de productos cayeron 14 % en el Q2 de 2026 tras los cambios en el modelo de ventas. Los socios informaron menos contrataciones y algunas pérdidas de clientes en julio de 2026. Si las ventas de firewalls no se recuperan, los futuros ingresos por suscripciones y mantenimiento también crecerán más despacio.
• La reorganización de ventas y un nuevo director de ingresos desde mayo de 2026 añaden riesgo de ejecución. Los cerca de 300 nuevos vendedores añaden costos en 2026, y la dirección espera su beneficio solo en el primer semestre de 2027. Los gastos operativos subieron 13 % en el Q2 de 2026.
• La competencia es fuerte. Empresas de plataforma como Palo Alto Networks, Fortinet y CrowdStrike compiten por los presupuestos de firewalls, nube y seguridad de IA. Varios analistas prefieren a estos rivales para la seguridad de IA.
• Check Point tiene sus oficinas principales y gran parte de su personal de investigación en Israel. Una guerra en la región puede interrumpir las operaciones y puede hacer que algunos clientes sean menos propensos a comprar.
• Las fallas de seguridad en sus propios productos, como la falla de VPN divulgada en junio de 2026 que usaron atacantes, pueden dañar la confianza de los clientes. Los mayores precios de la memoria también reducen el margen bruto de los equipos.

Check Point tiene más efectivo que deuda. Su única deuda son 2.0 mil millones de dólares en pagarés senior convertibles de 0 % con vencimiento el 15 de diciembre de 2030, que emitió en diciembre de 2025. Leer más

Check Point no paga dividendo.

Fuente: informes de la empresa y datos de mercado, leídos el 26 de octubre de 2026. La fecha ex-dividendo es el primer día en que un comprador ya no recibe el próximo pago.