Check Point

Check Point Software verkauft Produkte für Cybersicherheit an mehr als 100.000 Organisationen. Die bekanntesten Produkte sind Firewalls für Netzwerke: Sicherheitsgeräte und Software, die Netzwerke von Unternehmen schützen. Es verkauft auch Sicherheit für E-Mail, Cloud, Fernzugriff (SASE), das Management von Angriffsflächen und KI-Systeme. Es verdient auf drei Wegen: Verkauf von Produkten und Lizenzen (548 Mio.

US-Dollar im Jahr 2025), Abonnements für Sicherheit (1.219 Mio. US-Dollar) sowie Software-Updates und Wartung (958 Mio. US-Dollar). Der Gesamtumsatz lag 2025 bei 2.725 Mio.

US-Dollar, und davon sind etwa 80 % wiederkehrend. Das Unternehmen hat seinen Sitz in Israel, wo es einen großen Teil seiner Forschung und Entwicklung betreibt. Check Point hat hohe Margen und gibt den größten Teil seines freien Cashflows für Aktienrückkäufe aus.

Der Markt bewertet Check Point mit einem Abschlag, weil sein Wachstum 2026 stockte, während es ändert, wie es verkauft. Zu Beginn von 2026 änderte das neue Management das Vertriebsmodell, und der Verkauf von Firewall-Geräten fiel. Im April 2026 senkte Check Point seinen Umsatzausblick für 2026 auf 2,77 Mrd. bis 2,85 Mrd. US-Dollar, und die Aktie fiel an diesem Tag um etwa 14 %.

Der Umsatz in Q2 2026 wuchs nur um 1 %, und der Umsatz mit Produkten fiel um 14 %. Befragungen von Partnern durch Raymond James im Juli 2026 zeigten niedrigere Aufträge und einige Kundenverluste. Anleger fürchten auch, dass Rivalen mit Plattformen bei Firewalls Anteile gewinnen und dass KI verändert, wie Unternehmen Sicherheit kaufen. Damit sich die Lücke schließt, müssen drei Dinge zutreffen.

Der Umsatz mit Produkten muss aufhören zu fallen, die Abonnements für Sicherheit müssen weiter um etwa 11 % bis 12 % wachsen, und die etwa 300 neuen Verkäufer, die Check Point einstellt, müssen den Umsatz im ersten Halbjahr 2027 steigern, wie das Management erwartet. Der Umsatz muss außerdem den Ausblick für 2026 erfüllen, was in Q4 2026 ein Wachstum von etwa 6,5 % braucht. Der erste Beleg kommt mit den Zahlen für Q3 2026 am 2. November 2026, die nach Erwartung des Managements der Tiefpunkt sind.

Der Ausblick für 2027 Anfang 2027 und die ersten zwei Quartale 2027 zeigen, ob die neue Vertriebsmannschaft funktioniert. Wenn der Verkauf von Produkten sich erholt, kann sich die Lücke in den nächsten vier bis sechs Quartalen schließen. Das Hauptrisiko ist, dass das Geschäft mit Firewalls weiter Anteile verliert, sodass Check Point zu einem Unternehmen mit niedrigem Wachstum wird.

1. 2. Nov. 2026Ausstehend

   Zahlen zu Q3 2026: Umsatz mit Produkten und Ausblick für 2026Bestanden: ein kleinerer Rückgang des Umsatzes mit Produkten, Wachstum der Abonnements nahe 12 % und ein beibehaltener Umsatzausblick für 2026. Nicht bestanden: ein weiterer Rückgang bei Produkten nahe 14 % oder ein niedrigerer Ausblick.
2. Februar 2027 · gesch.Ausstehend

   Zahlen für das Gesamtjahr 2026 und Ausblick für 2027Bestanden: ein Umsatzwachstum in Q4 nahe 6,5 % und ein Ausblick für 2027 mit schnellerem Umsatzwachstum. Nicht bestanden: ein Ausblick für 2027 mit Wachstum nahe dem Niveau von 2026.
3. Juli 2027 · gesch.Ausstehend

   Zahlen zu Q2 2027: die neue VertriebsmannschaftBestanden: ein Umsatz mit Produkten, der nach der Einstellung von etwa 300 Verkäufern gegenüber dem Vorjahr wächst. Nicht bestanden: ein Umsatz mit Produkten, der weiter fällt.

Alle bestandenen und gescheiterten Checkpoints aller Picks (Englisch)

• 1. Oktober 2026Check Point sagte, es werde die Zahlen für Q3 2026 am 2. November 2026 vorlegen.
• 14. September 2026Check Point berief Yoram Tietz, Senior Advisor bei General Atlantic und früheren Managing Partner von EY Israel, in seinen Verwaltungsrat.
• 11. September 2026Wedbush stufte Check Point zusammen mit Fortinet, Varonis und Telos herab und nannte CrowdStrike und Palo Alto Networks als seine bevorzugten Aktien für KI und Cybersicherheit.

Nächste Zahlen

2. November 2026, vom Unternehmen bestätigt.

• 20-FJahresbericht für den Zeitraum bis 31. Dezember 2025Eingereicht am 31. März 2026 · Auf sec.gov lesen
• 6-KZwischenbericht für den Zeitraum bis 30. September 2025Eingereicht am 2. Dezember 2025 · Auf sec.gov lesen
• 20-FJahresbericht für den Zeitraum bis 31. Dezember 2024Eingereicht am 17. März 2025 · Auf sec.gov lesen

Alle Einreichungen bei SEC EDGAR (CIK 1015922)

• Der Verkauf von Produkten fällt. Der Umsatz mit Produkten fiel in Q2 2026 nach Änderungen am Vertriebsmodell um 14 %. Partner meldeten im Juli 2026 niedrigere Aufträge und einige Kundenverluste. Wenn der Verkauf von Firewalls sich nicht erholt, wächst auch der künftige Umsatz mit Abonnements und Wartung langsamer.
• Die Neuordnung des Vertriebs und ein neuer Chief Revenue Officer seit Mai 2026 fügen Risiko bei der Umsetzung hinzu. Die etwa 300 neuen Verkäufer fügen 2026 Kosten hinzu, und das Management erwartet ihren Nutzen erst im ersten Halbjahr 2027. Die Betriebskosten stiegen in Q2 2026 um 13 %.
• Der Wettbewerb ist stark. Unternehmen mit Plattformen wie Palo Alto Networks, Fortinet und CrowdStrike konkurrieren um die Budgets für Firewalls, Cloud und Sicherheit für KI. Mehrere Analysten bevorzugen diese Rivalen für Sicherheit für KI.
• Check Point hat seine Hauptsitze und einen Großteil seiner Forschungsmitarbeiter in Israel. Ein Krieg in der Region kann den Betrieb stören, und er kann manche Kunden weniger kaufbereit machen.
• Sicherheitslücken in den eigenen Produkten, wie die im Juni 2026 bekannt gemachte Lücke im VPN, die Angreifer nutzten, können das Vertrauen der Kunden schädigen. Höhere Preise für Speicher senken außerdem die Bruttomarge bei Geräten.

Check Point hat mehr Barmittel als Schulden. Die einzigen Schulden sind vorrangige Wandelanleihen über 2,0 Mrd. Weiterlesen

Check Point zahlt keine Dividende.

Quelle: Unternehmensberichte und Marktdaten, Stand 26. Oktober 2026. Der Ex-Dividenden-Tag ist der erste Tag, an dem ein Käufer die nächste Zahlung nicht mehr erhält.