Lewati ke konten

AMZNE-commerce dan komputasi awan

Amazon

Hanya informasi umum. Bukan saran untuk situasi Anda. Bukan rekomendasi untuk membeli atau menjual. Kevin mungkin memegang saham apa pun di situs ini. Baca Pernyataan Penafian (dalam bahasa Inggris).

Oleh · Diperbarui

Harga
US$262,37
Kapitalisasi pasar
Kapitalisasi pasar US$2,8 triliun
Pandangan analis
Analis Sangat optimis
Kategori diskon
Di bawah nilai intrinsik
Pilihan utama
Pilihan utama
Laporan laba berikutnya
Laporan laba 29 Okt ·
Grafik di Google FinanceRiwayat riset (dalam bahasa Inggris)Baca dalam bahasa Inggris

Singkatnya

Tesis
Pasar khawatir belanja AI yang memecahkan rekor tidak akan kembali modal, dan margin AWS yang lebih tinggi serta backlog yang berubah menjadi pendapatan dalam empat sampai enam kuartal ke depan dapat menutup kesenjangan.
Selisih
Bisa menutup.

Riwayat harga

Tentang perusahaan

Amazon menjalankan tiga bisnis utama. Yang pertama adalah ritel online di Amerika Utara dan negara lain. Amazon menjual produk langsung kepada pelanggan, dan mengizinkan penjual lain mencantumkan produk di situsnya dengan biaya. Pada Q2 2026, toko online Amazon mencatat penjualan 70,4 miliar dolar, dan biaya dari penjual lain sebesar 46,8 miliar dolar.

Bisnis kedua adalah Amazon Web Services, atau AWS. AWS menyewakan komputasi awan, penyimpanan, dan infrastruktur AI kepada perusahaan lain, dan merancang chipnya sendiri, Graviton dan Trainium. Pada Q2 2026, AWS mencatat penjualan 42,2 miliar dolar dan laba operasi 16,6 miliar dolar. Ini lebih dari separuh total laba operasi Amazon sebesar 27,5 miliar dolar.

Bisnis ketiga adalah periklanan, terutama iklan produk bersponsor di toko Amazon. Penjualan iklan sebesar 19,8 miliar dolar pada Q2 2026, 26% lebih banyak daripada setahun sebelumnya. Amazon juga menjual langganan Prime. Amazon sedang membangun Amazon Leo, layanan internet satelit, dan Zoox, layanan robotaksi.

Amazon memegang saham besar di dua perusahaan AI, Anthropic dan OpenAI.

Tesis

Pasar memberi diskon pada Amazon terutama karena belanja AI-nya yang memecahkan rekor. Amazon kini merencanakan sekitar 220 miliar dolar belanja modal tunai pada 2026, naik dari sekitar 200 miliar dolar dalam rencana Februari. Belanja ini membuat arus kas bebas negatif selama 12 bulan sampai 30 Juni 2026, dan Amazon kini meminjam untuk membiayainya. Investor khawatir pusat data baru tidak akan segera memberi imbal hasil yang kuat.

Keuntungan non-tunai besar dari saham Anthropic juga membuat laba bersih sulit dibaca: keuntungan itu merupakan sebagian besar dari pendapatan non-operasional 53,4 miliar dolar pada Q2 2026. Dua kasus antitrust menambah ketakutan kedua, karena menyasar marketplace dan lelang iklan, dua bisnis Amazon yang paling menguntungkan. Agar kesenjangan menutup, AWS harus mengubah backlog 496 miliar dolar menjadi pendapatan dengan margin tinggi. Pertumbuhan AWS naik dari 28% pada Q1 2026 menjadi 37% pada Q2, dan margin operasinya naik dari 37,7% menjadi 39,4%.

Pertumbuhan AWS harus tetap mendekati level ini, dan arus kas bebas harus berbalik positif saat pertumbuhan belanja melambat. Kasus antitrust juga harus berakhir tanpa perubahan paksa pada marketplace atau bisnis iklan. Laporan Q3 2026, pada 29 Oktober 2026, dan laporan Q4 pada awal 2027, dengan rencana belanja 2027, adalah ujian berikutnya. Sidang marketplace FTC dimulai pada 29 Maret 2027.

Jika AWS mempertahankan pertumbuhan dan marginnya dan arus kas bebas mulai pulih, diskon dapat menutup dalam empat sampai enam kuartal ke depan.

Titik periksa

  1. 29 Okt 2026Akan datang
    Hasil Q3 2026: pertumbuhan AWS, margin, dan backlogPertumbuhan AWS mendekati level Q2 sebesar 37%, margin operasi mendekati atau di atas 39,4%, dan backlog yang terus tumbuh lulus; penurunan margin atau pertumbuhan AWS yang berhenti gagal.
  2. November 2026 · perk.Akan datang
    Keputusan Uni Eropa atas AWS sebagai gatekeeper Digital Markets ActTidak ada penetapan, atau penetapan dengan aturan yang tidak mengubah harga AWS, lulus; aturan yang memaksa perubahan besar pada kontrak atau harga AWS gagal.
  3. Desember 2026 · perk.Akan datang
    Amazon Leo memulai layanan internet awalLayanan berbayar awal untuk pelanggan pada 2026, seperti yang dikatakan Amazon pada Juli, lulus; penundaan sampai 2027 gagal.
  4. Februari 2027 · perk.Akan datang
    Hasil Q4 2026 dan rencana belanja modal 2027Arus kas bebas yang bergerak menuju positif dengan pertumbuhan AWS yang stabil lulus; rencana belanja modal 2027 yang lebih besar dengan arus kas bebas yang masih negatif gagal.
  5. 29 Mar 2027Akan datang
    Sidang monopoli marketplace FTC dimulai di SeattlePenyelesaian atau kemajuan sidang tanpa perubahan paksa pada marketplace atau biaya lulus; putusan atau penyelesaian yang memaksa perubahan bisnis besar gagal.

Semua titik periksa yang lolos dan gagal dari semua pilihan (dalam bahasa Inggris)

Peristiwa terbaru

  • 15 Oktober 2026Amazon mengonfirmasi bahwa akan melaporkan hasil Q3 2026 pada 29 Oktober 2026, dengan konferensi telepon pukul 17:00 ET.
  • 11 Oktober 2026The Wall Street Journal melaporkan bahwa Amazon sedang berunding untuk membeli Decart, startup AI, seharga sekitar 7 miliar dolar. Decart membuat perangkat lunak yang memungkinkan pengembang memindahkan pekerjaan AI antar chip AI yang berbeda. Ini hanya laporan pers. Amazon tidak berkomentar, dan belum ada kesepakatan.
  • 9 Oktober 2026Hakim John Chun menolak permintaan Amazon untuk memindahkan sidang monopoli marketplace FTC ke Juni 2027. Sidang tetap dijadwalkan pada 29 Maret 2027, di Seattle.
Tampilkan 18 peristiwa lama
  • 8 Oktober 2026Amazon mengatakan telah membangun lebih dari 1.000 satelit Amazon Leo. Satelit-satelit ini belum semuanya berada di orbit. Peluncuran Amazon Leo terakhir terjadi pada 2 Juli 2026.
  • 8 Oktober 2026CEO AWS Matt Garman mengatakan di podcast a16z bahwa AWS tidak menempatkan seluruh kapasitasnya pada satu pelanggan. Laporan pers mengatakan bahwa ia juga menyebut bagian pendapatan AWS dari pelanggan terbesarnya sebagai persentase satu digit. Laporan itu tidak menyebut nama pelanggan terbesar. Amazon tidak melaporkan pendapatan per pelanggan.
  • 7 Oktober 2026Amazon mengonfirmasi sejumlah kecil pemangkasan pekerjaan, terutama di bisnis Stores. Reuters melaporkan, dari sumber yang tidak disebut namanya, bahwa pemangkasan itu kurang dari 1.000 pekerjaan. Pada Januari 2026, Amazon memangkas sekitar 16.000 pekerjaan korporat.
  • 2 Oktober 2026Financial Times melaporkan bahwa Amazon sedang berunding untuk memindahkan chip Nvidia senilai sekitar 8 miliar dolar ke perusahaan terpisah, dibiayai dengan utang, dan menyewa kembali chip tersebut. Ini hanya laporan pers. Amazon tidak berkomentar, dan belum ada kesepakatan.
  • 30 September 2026Amazon dan Synopsys menandatangani perjanjian multitahun untuk teknologi desain chip bagi chip Amazon sendiri. Synopsys mengatakan perjanjian itu bernilai lebih dari 1 miliar dolar. Perjanjian itu juga mencakup alat cloud dan AI untuk rekayasa chip.
  • 14 September 2026Amazon menyelesaikan penjualan surat utang sterling senilai £4,25 miliar dalam empat bagian, surat utang sterling pertamanya, yang jatuh tempo dari 2029 sampai 2045, dengan suku bunga dari 5,200% sampai 6,650%. Pada Juli, laporan pers mengatakan bahwa Amazon tidak merencanakan penjualan obligasi lagi pada 2026.
  • 8 September 2026Dewan memilih Kevin Mandia, pendiri perusahaan keamanan Mandiant, sebagai direktur. Ia bergabung dengan Komite Audit dan Komite Keamanan.
  • 31 Agustus 2026FTC dan 22 negara bagian menggugat Amazon di Seattle atas lelang iklan bersponsornya. Gugatan itu menyatakan bahwa Amazon menambahkan biaya tambahan rahasia pada lelang selama lebih dari tujuh tahun. FTC mengatakan bahwa Amazon kemungkinan mengambil puluhan miliar dolar dari pengiklan. Amazon membantah melakukan kesalahan.
  • 18 Agustus 2026Pendaftaran SEC untuk pembelian Globalstar oleh Amazon menjadi efektif. Amazon setuju pada April 2026 untuk membeli Globalstar bagi Amazon Leo. Setiap saham Globalstar mendapat 90 dolar tunai atau 0,3210 saham Amazon, dengan tunai paling banyak untuk 40% saham. 10-Q memberi nilai sekitar 10,9 miliar dolar, termasuk utang. Amazon memperkirakan pembelian selesai pada 2027.
  • 10 Agustus 2026Zoox mulai menarik biaya dari penumpang layanan robotaksinya di Las Vegas, setelah pengecualian keselamatan federal pada 30 Juli 2026.
  • 30 Juli 2026Amazon melaporkan hasil Q2 2026. Pendapatan sebesar 200,6 miliar dolar, 20% lebih banyak daripada setahun sebelumnya. Laba operasi sebesar 27,5 miliar dolar, naik dari 19,2 miliar dolar. Laba bersih sebesar 62,6 miliar dolar, atau 5,75 dolar per saham, karena mencakup pendapatan non-operasional sebelum pajak sebesar 53,4 miliar dolar, terutama dari saham Anthropic.
  • 30 Juli 2026Pada Q2 2026, pendapatan AWS tumbuh 37%, menjadi 42,2 miliar dolar, dan margin operasi AWS sebesar 39,4%, naik dari 32,9% setahun sebelumnya. Backlog AWS sebesar 496 miliar dolar, sekitar 132 miliar dolar lebih banyak daripada akhir Q1. Margin operasi Amerika Utara sebesar 7,9%, dan margin operasi Internasional sebesar 4,1%.
  • 30 Juli 2026Amazon menaikkan rencana belanja modal tunai 2026 menjadi sekitar 220 miliar dolar, dari sekitar 200 miliar dolar. CEO mengatakan bahwa AWS masih tidak akan memiliki kapasitas yang cukup untuk seluruh permintaan pada 2026, dan bahwa Amazon memperkirakan menggandakan kapasitas listrik tahun 2025 pada akhir 2027. Untuk Q3 2026, Amazon memberi panduan pendapatan 197 miliar dolar sampai 202 miliar dolar dan laba operasi 22,5 miliar dolar sampai 26,5 miliar dolar.
  • 9 Juli 2026Amazon menyelesaikan penjualan surat utang senilai 25,0 miliar dolar dalam delapan bagian, yang jatuh tempo dari 2029 sampai 2066. Pada 2026 Amazon juga menjual surat utang 37,0 miliar dolar pada Maret, €14,5 miliar pada Maret, CHF 2,8 miliar pada Mei, dan C$14,0 miliar pada Juni, dan menandatangani pinjaman berjangka 17,5 miliar dolar pada Juni.
  • 2 Juli 2026Roket Atlas V meluncurkan 29 satelit Amazon Leo. Amazon mengatakan sudah memiliki cukup satelit di orbit untuk memulai layanan internet awal pada akhir 2026.
  • 25 Juni 2026Komisi Eropa menyatakan dalam pandangan awal bahwa AWS harus menjadi gatekeeper berdasarkan Digital Markets Act. Gatekeeper harus mengikuti aturan tambahan tentang cara memperlakukan pelanggan dan pesaing.
  • 20 April 2026Amazon setuju menginvestasikan 5 miliar dolar lagi di Anthropic, dan hingga 20 miliar dolar lagi seiring AWS menyerahkan kapasitas komputasi kepada Anthropic. Anthropic setuju membelanjakan lebih dari 100 miliar dolar di AWS selama 10 tahun. 10-Q Q2 2026 menunjukkan bahwa Amazon menginvestasikan 10,0 miliar dolar dalam saham preferen Anthropic pada kuartal itu.
  • 27 Februari 2026Amazon setuju menginvestasikan 50 miliar dolar di OpenAI, dan OpenAI memperluas kontrak AWS-nya sebesar 100 miliar dolar selama 8 tahun. Amazon membayar 21,3 miliar dolar terakhir dari investasi itu setelah 30 Juni 2026.

Laporan dan jadwal

Laporan laba terakhir
30 Juli 2026 (8-K di sec.gov)
Laporan laba berikutnya
29 Oktober 2026, dikonfirmasi oleh perusahaan.
  • 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 30 Juni 2026Diajukan pada 31 Juli 2026 · amzn-20260630
  • 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 30 Juli 2026 · amzn-20260730
  • 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 31 Maret 2026Diajukan pada 30 April 2026 · amzn-20260331
  • 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 29 April 2026 · amzn-20260429
  • 10-KLaporan tahunan untuk periode yang berakhir pada 31 Desember 2025Diajukan pada 6 Februari 2026 · amzn-20251231
  • 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 5 Februari 2026 · amzn-20260205
  • 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 30 September 2025Diajukan pada 31 Oktober 2025 · amzn-20250930
  • 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 30 Oktober 2025 · amzn-20251030

Semua dokumen di SEC EDGAR (CIK 1018724)

Risiko

  • Amazon merencanakan sekitar 220 miliar dolar belanja modal tunai pada 2026, sebagian besar untuk pusat data dan chip AI. Arus kas bebas berupa arus keluar 7,6 miliar dolar untuk 12 bulan sampai 30 Juni 2026. Sejak itu, Amazon meminjam lebih banyak dan membayar 21,3 miliar dolar kepada OpenAI. Jika permintaan AI tumbuh lebih lambat daripada rencana, atau harga komputasi AI turun, belanja ini tidak akan memberi imbal hasil yang diharapkan, dan utang akan tetap ada.
  • Amazon menghadapi dua kasus FTC. Kasus monopoli marketplace masuk persidangan pada 29 Maret 2027. Kasus lelang iklan, yang diajukan pada 31 Agustus 2026, menyatakan bahwa Amazon mengambil puluhan miliar dolar dari pengiklan. Kekalahan di salah satu kasus dapat memaksa perubahan pada marketplace atau bisnis iklan, dua bisnis Amazon yang paling menguntungkan, dan dapat membawa pembayaran besar.
  • Sebagian besar pendapatan AI AWS di masa depan berasal dari dua pelanggan, Anthropic dan OpenAI. Pada 2026, OpenAI menambah 100,0 miliar dolar selama 8 tahun pada komitmen AWS-nya, dan Anthropic menambah lebih dari 100,0 miliar dolar selama 10 tahun. Total backlog AWS sebesar 496 miliar dolar pada 30 Juni 2026. Risiko pada pendapatan saat ini lebih kecil. Laporan pers mengatakan bahwa CEO AWS menyebut bagian pendapatan AWS dari pelanggan terbesarnya sebagai persentase satu digit. Amazon juga memiliki saham besar di kedua perusahaan. Pada 30 Juni 2026, Amazon memegang saham preferen Anthropic senilai 92,5 miliar dolar, surat utang konversi Anthropic senilai 97,9 miliar dolar, dan saham preferen OpenAI senilai 28,7 miliar dolar. Nilai-nilai ini adalah perkiraan dan dapat berubah cepat. Penurunan nilai Anthropic akan menyebabkan kerugian besar pada laba bersih. Perlambatan di salah satu perusahaan akan merugikan pendapatan AWS pada saat yang sama.
  • AWS tumbuh lebih lambat daripada dua pesaing utamanya. Pada kuartal sampai 30 Juni 2026, AWS tumbuh 37%, Microsoft Azure 43%, dan Google Cloud 82%. AWS terus kehilangan pangsa pasar komputasi awan selama ini berlanjut. Microsoft dan Google juga menjual model AI mereka sendiri, dan AWS lebih bergantung pada model dari luar.
  • Bisnis ritel memiliki margin tipis. Pada Q2 2026, margin operasi sebesar 7,9% di Amerika Utara dan 4,1% di negara lain. Konsumen yang lebih lemah, tarif, atau biaya pengiriman yang lebih tinggi dapat menghilangkan banyak dari laba itu. Pelanggan juga telah menggugat Amazon soal pengembalian dana tarif yang diteruskan dalam harganya.
  • Bisnis baru membutuhkan uang dalam jumlah besar sebelum menghasilkan laba. Amazon Leo harus memiliki separuh satelitnya di orbit pada 30 Juli 2028, berdasarkan lisensi FCC-nya. Amazon juga membayar sekitar 10,9 miliar dolar, termasuk utang, untuk Globalstar dan membangun layanan robotaksi Zoox. Di Eropa, keputusan gatekeeper atas AWS berdasarkan Digital Markets Act akan menambah aturan pada cara AWS berurusan dengan pelanggan.

Neraca

Kas
US$123,0 miliar
Utang
US$133,0 miliar
Utang bersih
US$10,0 miliar
Rasio cakupan bunga
24×
kali laba menutup bunga

Kas dibanding utang

KasUS$123,0 miliar
UtangUS$133,0 miliar

utang yang tertutup kasUtang bersih US$10,0 miliar

Peringkat kredit

  • S&P AA
  • Fitch AA-
  • Moody's A1 · prospek stabil

Amazon kini meminjam untuk membiayai pusat data AI, dan saham besar di perusahaan AI ada di neracanya. Selama arus kas bebas tetap negatif, setiap langkah baru belanja AI membutuhkan lebih banyak pinjaman sampai kapasitas baru menghasilkan pendapatan.

Per

Tampilkan 8 sumber

Dividen

Amazon tidak membayar dividen.

Sumber: laporan perusahaan dan data pasar, dibaca pada 26 Oktober 2026. Tanggal ex-dividen adalah hari pertama ketika pembeli tidak lagi menerima pembayaran berikutnya.

Perusahaan serupa

  • GOOGLAlphabetKesamaan: Pembelanja AI, Regulasi dan pengadilan
    Nilai intrinsik
    Cukup jauh di bawah nilai intrinsik
    Selisih
    Bisa menutup
  • METAMeta PlatformsKesamaan: Pembelanja AI, Regulasi dan pengadilan
    Nilai intrinsik
    Di bawah nilai intrinsik
    Selisih
    Bisa menutup
  • SKMSK TelecomKesamaan: Pembelanja AI, Regulasi dan pengadilan
    Nilai intrinsik
    Di bawah nilai intrinsik
    Selisih
    Lambat
  • BABAAlibaba Group Holding LtdKesamaan: Pembelanja AI, Regulasi dan pengadilan
    Nilai intrinsik
    Jauh di bawah nilai intrinsik
    Selisih
    Kemungkinan tidak menutup
  • MSFTMicrosoftKesamaan: Pembelanja AI
    Nilai intrinsik
    Di bawah nilai intrinsik
    Selisih
    Bisa menutup