BioMarin

BioMarin mengembangkan dan menjual obat untuk penyakit genetik langka. Produk tunggal terbesarnya adalah VOXZOGO, suntikan harian yang meningkatkan pertumbuhan pada anak dengan akondroplasia, bentuk dwarfisme. Obat Metabolic Conditions-nya mengobati gangguan enzim dan metabolik: VIMIZIM, NAGLAZYME, PALYNZIQ, BRINEURA, ALDURAZYME, dan KUVAN.

Pada 27 April 2026, perusahaan membeli Amicus Therapeutics dan menambah GALAFOLD untuk penyakit Fabry serta POMBILITI + OPFOLDA untuk penyakit Pompe. BioMarin menghasilkan uang dari penjualan produk di seluruh dunia, dan beberapa produk dijual dengan harga tinggi kepada sedikit pasien. Jalur pengembangannya mencakup BMN 333, CNP kerja panjang untuk akondroplasia, dan ALE1, obat oral untuk hipofosfatasia.

Pasar takut VOXZOGO, pendorong pertumbuhan utama BioMarin, akan kehilangan pasien kepada Yuviwel milik Ascendis, suntikan CNP mingguan, sementara VOXZOGO adalah suntikan harian. Pasar juga ragu pada nilai pembelian Amicus, yang dibayar BioMarin sebagian besar dengan utang baru sebesar $3,65 miliar, dan mencatat kemunduran jalur pengembangan: BMN 401 gagal pada satu dari dua tujuan utama dalam studi pivotalnya, dan BioMarin menghentikan VOXZOGO pada sindrom Noonan. Penyelesaian dengan Ascendis mengurangi ketakutan ini sebagian, karena Ascendis membayar royalti sebesar 20% dari penjualan Yuviwel di Amerika Serikat sampai Mei 2030. Agar kesenjangan menutup, empat hal harus benar.

VOXZOGO harus mencapai setidaknya $1 miliar pendapatan pada 2026 dan terus tumbuh pada 2027 dengan Yuviwel di pasar. FDA harus menyetujui VOXZOGO untuk hipokondroplasia, untuk peluncuran pada 2027, dan memberikan persetujuan penuh pada akondroplasia paling lambat tanggal target 28 Februari 2027. GALAFOLD dan POMBILITI + OPFOLDA harus terus tumbuh, dengan penghematan biaya non-GAAP sekitar $220 juta pada 2028. Leverage kotor harus turun di bawah 2,5 kali pada pertengahan 2027, dan BioMarin harus melunasi surat utang konvertibel sebesar $600 juta yang jatuh tempo pada Mei 2027.

Bukti pertama datang bersama laporan Q3 2026, yang diperkirakan sekitar 6 November 2026, yang juga akan memperbarui permohonan hipokondroplasia. Jika pemeriksaan ini lulus, kesenjangan dapat menutup dalam tiga sampai lima kuartal ke depan.

1. 6 Nov 2026 · perk.Akan datang

   Laba Q3 2026 dan pembaruan hipokondroplasiaPendapatan VOXZOGO sesuai jalur untuk setidaknya $1 miliar pada 2026 dan tinjauan FDA atas permohonan hipokondroplasia sesuai jadwal lulus; panduan VOXZOGO yang lebih rendah atau penundaan gagal.
2. 28 Feb 2027Akan datang

   Keputusan FDA atas persetujuan penuh VOXZOGO pada akondroplasiaPersetujuan penuh paling lambat tanggal target lulus; penolakan atau penundaan gagal.
3. 30 Jun 2027 · perk.Akan datang

   Leverage kotor di bawah 2,5 kaliLeverage kotor di bawah 2,5 kali pada pertengahan 2027 dan pelunasan surat utang konvertibel Mei 2027 lulus; leverage yang lebih tinggi gagal.

Semua titik periksa yang lolos dan gagal dari semua pilihan (dalam bahasa Inggris)

• 6 Oktober 2026BioMarin mengatakan bahwa pembelian Alesta menambah sekitar $283 juta biaya riset dan pengembangan yang diperoleh pada Q3 2026, yang menurunkan EPS GAAP dan non-GAAP Q3 sekitar $1,50. Untuk setahun penuh 2026, biayanya sekitar $320 juta. BioMarin akan memperbarui panduan 2026 bersama laporan Q3.
• 24 September 2026BioMarin dan Ascendis Pharma menandatangani perjanjian penyelesaian dan lisensi akhir. Ascendis membayar BioMarin royalti sebesar 20% dari penjualan bersih Yuviwel di Amerika Serikat, sejak penjualan pertama, dan 18% dari penjualan bersih di Uni Eropa, Brasil, dan Korea Selatan, sampai Mei 2030. Kedua pihak menarik semua perkara paten yang tertunda.
• 15 September 2026BioMarin menghentikan pengembangan VOXZOGO untuk anak dengan sindrom Noonan. BioMarin mengatakan keputusan itu didasarkan pada kelayakan studi dan lanskap pengobatan, bukan pada keamanan atau kemanjuran.

Laporan laba terakhir

6 Oktober 2026 (8-K di sec.gov)

Laporan laba berikutnya

Diperkirakan sekitar 6 November 2026. Perusahaan belum mengonfirmasi tanggalnya.

• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 6 Oktober 2026 · bmrn-20261006
• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 30 Juni 2026Diajukan pada 6 Agustus 2026 · bmrn-20260630
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 6 Agustus 2026 · bmrn-20260806
• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 31 Maret 2026Diajukan pada 5 Mei 2026 · bmrn-20260331
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 4 Mei 2026 · bmrn-20260504
• 10-KLaporan tahunan untuk periode yang berakhir pada 31 Desember 2025Diajukan pada 26 Februari 2026 · bmrn-20251231
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 23 Februari 2026 · bmrn-20260223
• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 30 September 2025Diajukan pada 28 Oktober 2025 · bmrn-20250930

Semua dokumen di SEC EDGAR (CIK 1048477)

• VOXZOGO menghadapi persaingan dari Yuviwel milik Ascendis, suntikan CNP mingguan. VOXZOGO adalah suntikan harian dan menghasilkan pendapatan $472 juta pada semester pertama 2026. Royalti dari Yuviwel hanya berlaku sampai Mei 2030.
• Utang naik menjadi $4,25 miliar setelah pembelian Amicus, dan beban bunga atas utang baru sekitar $200 juta setahun. Surat utang konvertibel sebesar $600 juta jatuh tempo pada Mei 2027.
• BioMarin harus mengintegrasikan Amicus dan menumbuhkan GALAFOLD serta POMBILITI + OPFOLDA. BioMarin menargetkan penjualan puncak sekitar $1,4 miliar dan $1,2 miliar dan penghematan biaya non-GAAP sekitar $220 juta pada 2028. Pertumbuhan yang lebih lambat akan mengurangi imbal hasil kesepakatan itu.
• Jalur pengembangan mengalami kemunduran. BMN 401 gagal pada satu dari dua tujuan utama dalam studi pivotalnya, BioMarin menghentikan VOXZOGO pada sindrom Noonan, dan tidak lagi memasarkan ROCTAVIAN. Regulator juga dapat menunda atau menolak permohonan hipokondroplasia.

BioMarin mengambil utang pada 2026 untuk membeli Amicus. Pada 30 Juni 2026, utang sebesar $4,25 miliar pada pokok: surat utang konvertibel 1,25% sebesar $600 juta yang jatuh tempo Mei 2027, surat utang senior 5,5% sebesar $850 juta yang jatuh tempo 2034, term loan A sebesar $800 juta yang jatuh tempo April 2031, dan term loan B sebesar $2,0 miliar yang jatuh tempo April 2033. Baca selengkapnya

BioMarin tidak membayar dividen.

Sumber: laporan perusahaan dan data pasar, dibaca pada 26 Oktober 2026. Tanggal ex-dividen adalah hari pertama ketika pembeli tidak lagi menerima pembayaran berikutnya.