BioMarin

BioMarin opracowuje i sprzedaje leki na rzadkie choroby genetyczne. Jego największym pojedynczym produktem jest VOXZOGO, codzienny zastrzyk zwiększający wzrost u dzieci z achondroplazją, formą karłowatości. Leki z segmentu Metabolic Conditions leczą zaburzenia enzymatyczne i metaboliczne: VIMIZIM, NAGLAZYME, PALYNZIQ, BRINEURA, ALDURAZYME i KUVAN.

27 kwietnia 2026 kupił Amicus Therapeutics i dodał GALAFOLD na chorobę Fabry'ego oraz POMBILITI + OPFOLDA na chorobę Pompego. BioMarin zarabia na sprzedaży produktów na całym świecie, a niektóre produkty sprzedają się po wysokich cenach małej liczbie pacjentów. Jego portfel badań obejmuje BMN 333, długo działający CNP na achondroplazję, i ALE1, doustny lek na hipofosfatazję.

Rynek obawia się, że VOXZOGO, główny motor wzrostu BioMarin, straci pacjentów na rzecz Yuviwel firmy Ascendis, tygodniowego zastrzyku CNP, podczas gdy VOXZOGO jest codziennym zastrzykiem. Wątpi też w wartość zakupu Amicus, który BioMarin sfinansował głównie 3,65 mld dolarów nowego długu, i zauważa niepowodzenia w portfelu badań: BMN 401 nie osiągnął jednego z dwóch głównych celów w badaniu kluczowym, a BioMarin zatrzymał VOXZOGO w zespole Noonan. Ugoda z Ascendis częściowo zmniejsza ten strach, ponieważ Ascendis płaci tantiemy w wysokości 20% sprzedaży Yuviwel w USA do maja 2030. Aby luka się zamknęła, muszą być spełnione cztery rzeczy.

VOXZOGO musi osiągnąć co najmniej 1 mld dolarów przychodów w 2026 i nadal rosnąć w 2027, gdy Yuviwel jest na rynku. FDA musi zatwierdzić VOXZOGO w hipochondroplazji, do premiery w 2027, i dać pełne zatwierdzenie w achondroplazji do docelowej daty 28 lutego 2027. GALAFOLD oraz POMBILITI + OPFOLDA muszą nadal rosnąć, z około 220 mln dolarów oszczędności kosztów non-GAAP do 2028. Dźwignia brutto musi spaść poniżej 2,5 raza do połowy 2027, a BioMarin musi spłacić 600 mln dolarów obligacji zamiennych z terminem w maju 2027.

Pierwsze dowody przyjdą z raportem za Q3 2026, szacowanym na około 6 listopada 2026, który zaktualizuje też wniosek o hipochondroplazję. Jeśli te warunki się utrzymają, luka może się zamknąć w ciągu następnych trzech do pięciu kwartałów.

1. 6 lis 2026 · szac.Oczekuje

   Wyniki za Q3 2026 i aktualizacja o hipochondroplazjiPrzychody VOXZOGO na drodze do co najmniej 1 mld dolarów w 2026 i przegląd wniosku o hipochondroplazję przez FDA zgodnie z harmonogramem to zaliczenie; niższe wytyczne VOXZOGO lub opóźnienie to niezaliczenie.
2. 28 lut 2027Oczekuje

   Decyzja FDA o pełnym zatwierdzeniu VOXZOGO w achondroplazjiPełne zatwierdzenie do daty docelowej to zaliczenie; odrzucenie lub opóźnienie to niezaliczenie.
3. 30 cze 2027 · szac.Oczekuje

   Dźwignia brutto poniżej 2,5 razaDźwignia brutto poniżej 2,5 raza do połowy 2027 i spłata obligacji zamiennych z maja 2027 to zaliczenie; wyższa dźwignia to niezaliczenie.

Wszystkie spełnione i niespełnione punkty kontrolne wszystkich spółek (po angielsku)

• 6 października 2026BioMarin podał, że zakup Alesta dodaje około 283 mln dolarów nabytych kosztów badań i rozwoju w Q3 2026, co obniża EPS według GAAP i non-GAAP za Q3 o około 1,50 dolara. Na cały rok 2026 koszty te wynoszą około 320 mln dolarów. BioMarin zaktualizuje wytyczne na 2026 z raportem za Q3.
• 24 września 2026BioMarin i Ascendis Pharma podpisały ostateczną umowę ugody i licencji. Ascendis płaci BioMarin tantiemy w wysokości 20% sprzedaży netto Yuviwel w USA, od pierwszej sprzedaży, i 18% sprzedaży netto w Unii Europejskiej, Brazylii i Korei Południowej, do maja 2030. Strony umarzają wszystkie toczące się sprawy patentowe.
• 15 września 2026BioMarin zatrzymał rozwój VOXZOGO dla dzieci z zespołem Noonan. Powiedział, że decyzja opierała się na wykonalności badania i krajobrazie leczenia, a nie na bezpieczeństwie czy skuteczności.

Ostatnie wyniki

6 października 2026 (8-K na sec.gov)

Następne wyniki

Oczekiwane około 6 listopada 2026. Spółka nie potwierdziła terminu.

• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 6 października 2026 · bmrn-20261006
• 10-QRaport kwartalny za okres kończący się 30 czerwca 2026Złożono 6 sierpnia 2026 · bmrn-20260630
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 6 sierpnia 2026 · bmrn-20260806
• 10-QRaport kwartalny za okres kończący się 31 marca 2026Złożono 5 maja 2026 · bmrn-20260331
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 4 maja 2026 · bmrn-20260504
• 10-KRaport roczny za okres kończący się 31 grudnia 2025Złożono 26 lutego 2026 · bmrn-20251231
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 23 lutego 2026 · bmrn-20260223
• 10-QRaport kwartalny za okres kończący się 30 września 2025Złożono 28 października 2025 · bmrn-20250930

Wszystkie dokumenty w SEC EDGAR (CIK 1048477)

• VOXZOGO stoi w obliczu konkurencji Yuviwel firmy Ascendis, tygodniowego zastrzyku CNP. VOXZOGO jest codziennym zastrzykiem i dał 472 mln dolarów przychodów w pierwszej połowie 2026. Tantiemy z Yuviwel trwają tylko do maja 2030.
• Dług wzrósł do 4,25 mld dolarów po zakupie Amicus, a koszty odsetek od nowego długu wynoszą około 200 mln dolarów rocznie. Obligacje zamienne na 600 mln dolarów są płatne w maju 2027.
• BioMarin musi zintegrować Amicus i rozwijać GALAFOLD oraz POMBILITI + OPFOLDA. Celuje w szczytową sprzedaż około 1,4 mld dolarów i 1,2 mld dolarów oraz około 220 mln dolarów oszczędności kosztów non-GAAP do 2028. Wolniejszy wzrost zmniejszyłby zwrot z transakcji.
• Portfel badań miał niepowodzenia. BMN 401 nie osiągnął jednego z dwóch głównych celów w badaniu kluczowym, BioMarin zatrzymał VOXZOGO w zespole Noonan i nie sprzedaje już ROCTAVIAN. Regulatorzy mogą też opóźnić lub odrzucić wniosek o hipochondroplazję.

BioMarin zaciągnął dług w 2026, aby kupić Amicus. Na 30 czerwca 2026 dług wynosił 4,25 mld dolarów według wartości nominalnej: 600 mln dolarów obligacji zamiennych 1,25% z terminem w maju 2027, 850 mln dolarów obligacji senioralnych 5,5% z terminem w 2034, kredyt terminowy A na 800 mln dolarów z terminem w kwietniu 2031 i kredyt terminowy B na 2,0 mld dolarów z terminem w kwietniu 2033. Czytaj dalej

BioMarin nie wypłaca dywidendy.

Źródło: raporty spółki i dane rynkowe, odczytane 26 października 2026. Dzień bez dywidendy to pierwszy dzień, w którym kupujący nie dostaje już kolejnej wypłaty.