BioMarin

A BioMarin desenvolve e vende medicamentos para doenças genéticas raras. Seu maior produto individual é o VOXZOGO, uma injeção diária que aumenta o crescimento de crianças com acondroplasia, uma forma de nanismo. Seus medicamentos de Metabolic Conditions tratam distúrbios enzimáticos e metabólicos: VIMIZIM, NAGLAZYME, PALYNZIQ, BRINEURA, ALDURAZYME e KUVAN.

Em 27 de abril de 2026, comprou a Amicus Therapeutics e acrescentou o GALAFOLD para a doença de Fabry e o POMBILITI + OPFOLDA para a doença de Pompe. A BioMarin ganha dinheiro com vendas de produtos no mundo todo, e alguns produtos são vendidos a preços altos para um pequeno número de pacientes. Seu pipeline inclui o BMN 333, um CNP de ação prolongada para acondroplasia, e o ALE1, um medicamento oral para hipofosfatasia.

O mercado teme que o VOXZOGO, principal motor de crescimento da BioMarin, perca pacientes para o Yuviwel da Ascendis, uma injeção semanal de CNP, enquanto o VOXZOGO é uma injeção diária. Também duvida do valor da compra da Amicus, que a BioMarin pagou principalmente com 3,65 bilhões de dólares de nova dívida, e observa os reveses no pipeline: o BMN 401 falhou em um de dois objetivos principais em seu estudo pivotal, e a BioMarin interrompeu o VOXZOGO na síndrome de Noonan. O acordo com a Ascendis reduz em parte esse medo, porque a Ascendis paga royalties de 20% das vendas do Yuviwel nos EUA até maio de 2030. Para a lacuna fechar, quatro coisas precisam acontecer.

O VOXZOGO precisa alcançar pelo menos 1 bilhão de dólares de receita em 2026 e continuar crescendo em 2027 com o Yuviwel no mercado. A FDA precisa aprovar o VOXZOGO para hipocondroplasia, para um lançamento em 2027, e dar a aprovação plena na acondroplasia até a data-alvo de 28 de fevereiro de 2027. O GALAFOLD e o POMBILITI + OPFOLDA precisam continuar crescendo, com cerca de 220 milhões de dólares de economia de custos non-GAAP até 2028. A alavancagem bruta precisa cair abaixo de 2,5 vezes até meados de 2027, e a BioMarin precisa pagar os 600 milhões de dólares de notas conversíveis com vencimento em maio de 2027.

A primeira evidência vem com o relatório do Q3 de 2026, estimado para cerca de 6 de novembro de 2026, que também atualizará o pedido de hipocondroplasia. Se essas verificações forem aprovadas, a lacuna pode fechar nos próximos três a cinco trimestres.

1. 6 de nov. de 2026 · est.Pendente

   Resultados do Q3 de 2026 e atualização da hipocondroplasiaReceita do VOXZOGO a caminho de pelo menos 1 bilhão de dólares em 2026 e uma revisão da FDA do pedido de hipocondroplasia dentro do prazo passam; uma projeção menor para o VOXZOGO ou um atraso falha.
2. 28 de fev. de 2027Pendente

   Decisão da FDA sobre a aprovação plena do VOXZOGO na acondroplasiaA aprovação plena até a data-alvo passa; uma rejeição ou um atraso falha.
3. 30 de jun. de 2027 · est.Pendente

   Alavancagem bruta abaixo de 2,5 vezesAlavancagem bruta abaixo de 2,5 vezes até meados de 2027 e o pagamento das notas conversíveis de maio de 2027 passam; uma alavancagem maior falha.

Todos os pontos de controle cumpridos e não cumpridos de todos os picks (em inglês)

• 6 de outubro de 2026A BioMarin disse que a compra da Alesta acrescenta cerca de 283 milhões de dólares em encargos de pesquisa e desenvolvimento adquiridos no Q3 de 2026, o que reduz o LPA GAAP e non-GAAP do Q3 em cerca de 1,50 dólar. Para o ano inteiro de 2026, os encargos são de cerca de 320 milhões de dólares. A BioMarin atualizará sua projeção de 2026 com o relatório do Q3.
• 24 de setembro de 2026A BioMarin e a Ascendis Pharma assinaram o acordo final de resolução e licença. A Ascendis paga à BioMarin royalties de 20% das vendas líquidas do Yuviwel nos EUA, desde a primeira venda, e de 18% das vendas líquidas na União Europeia, no Brasil e na Coreia do Sul, até maio de 2030. As partes encerram todos os processos de patentes pendentes.
• 15 de setembro de 2026A BioMarin interrompeu o desenvolvimento do VOXZOGO para crianças com síndrome de Noonan. Disse que a decisão se baseou na viabilidade do estudo e no cenário de tratamentos, e não em segurança ou eficácia.

Últimos resultados

6 de outubro de 2026 (8-K em sec.gov)

Próximos resultados

Previsto para cerca de 6 de novembro de 2026. A empresa não confirmou a data.

• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 6 de outubro de 2026 · bmrn-20261006
• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 30 de junho de 2026Protocolado em 6 de agosto de 2026 · bmrn-20260630
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 6 de agosto de 2026 · bmrn-20260806

Todos os documentos na SEC EDGAR (CIK 1048477)

• O VOXZOGO enfrenta a concorrência do Yuviwel da Ascendis, uma injeção semanal de CNP. O VOXZOGO é uma injeção diária e gerou 472 milhões de dólares de receita no primeiro semestre de 2026. Os royalties do Yuviwel valem apenas até maio de 2030.
• A dívida subiu para 4,25 bilhões de dólares depois da compra da Amicus, e a despesa de juros da nova dívida é de cerca de 200 milhões de dólares por ano. Os 600 milhões de dólares de notas conversíveis vencem em maio de 2027.
• A BioMarin precisa integrar a Amicus e fazer crescer o GALAFOLD e o POMBILITI + OPFOLDA. Ela mira vendas de pico de cerca de 1,4 bilhão de dólares e 1,2 bilhão de dólares e cerca de 220 milhões de dólares de economia de custos non-GAAP até 2028. Um crescimento mais lento reduziria o retorno do negócio.
• O pipeline teve reveses. O BMN 401 falhou em um de dois objetivos principais em seu estudo pivotal, a BioMarin interrompeu o VOXZOGO na síndrome de Noonan e não comercializa mais o ROCTAVIAN. Os reguladores também podem atrasar ou rejeitar o pedido de hipocondroplasia.

A BioMarin assumiu dívida em 2026 para comprar a Amicus. Em 30 de junho de 2026, a dívida era de 4,25 bilhões de dólares em valor principal: 600 milhões de dólares em notas conversíveis de 1,25% com vencimento em maio de 2027, 850 milhões de dólares em notas sênior de 5,5% com vencimento em 2034, um term loan A de 800 milhões de dólares com vencimento em abril de 2031 e um term loan B de 2,0 bilhões de dólares com vencimento em abril de 2033. Ler mais

BioMarin não paga dividendos.

Fonte: relatórios da empresa e dados de mercado, lidos em 26 de outubro de 2026. A data ex-dividendo é o primeiro dia em que um comprador não recebe mais o próximo pagamento.