BioMarin

BioMarin พัฒนาและขายยารักษาโรคพันธุกรรมหายาก ผลิตภัณฑ์เดี่ยวที่ใหญ่ที่สุดคือ VOXZOGO ยาฉีดรายวันที่เพิ่มการเติบโตในเด็กที่เป็นภาวะกระดูกอ่อนผิดปกติ (achondroplasia) ซึ่งเป็นภาวะแคระรูปแบบหนึ่ง ยากลุ่ม Metabolic Conditions ของบริษัทรักษาความผิดปกติของเอนไซม์และการเผาผลาญ คือ VIMIZIM, NAGLAZYME, PALYNZIQ, BRINEURA, ALDURAZYME และ KUVAN เมื่อวันที่ 27 เมษายน 2026 บริษัทซื้อ Amicus Therapeutics และเพิ่ม GALAFOLD สำหรับโรค Fabry และ POMBILITI + OPFOLDA สำหรับโรค Pompe BioMarin หารายได้จากการขายผลิตภัณฑ์ทั่วโลก และบางผลิตภัณฑ์ขายในราคาสูงให้ผู้ป่วยจำนวนน้อย แผนพัฒนายาของบริษัทรวม BMN 333 ซึ่งเป็น CNP ออกฤทธิ์นานสำหรับ achondroplasia และ ALE1 ยารับประทานสำหรับโรค hypophosphatasia

ตลาดกลัวว่า VOXZOGO ตัวขับเคลื่อนการเติบโตหลักของ BioMarin จะเสียผู้ป่วยให้ Yuviwel ของ Ascendis ซึ่งเป็นยาฉีด CNP รายสัปดาห์ ขณะที่ VOXZOGO เป็นยาฉีดรายวัน ตลาดยังสงสัยมูลค่าของการซื้อ Amicus ซึ่ง BioMarin จ่ายส่วนใหญ่ด้วยหนี้ใหม่ 3.65 พันล้านดอลลาร์ และสังเกตความล้มเหลวของท่อพัฒนายา คือ BMN 401 ไม่ผ่านหนึ่งในสองเป้าหมายหลักในการศึกษาระยะสำคัญ และ BioMarin หยุด VOXZOGO ในกลุ่มอาการ Noonan ข้อตกลงยุติข้อพิพาทกับ Ascendis ลดความกลัวนี้ส่วนหนึ่ง เพราะ Ascendis จ่ายค่าสิทธิ 20% ของยอดขาย Yuviwel ในสหรัฐฯ จนถึงเดือนพฤษภาคม 2030 เพื่อให้ช่องว่างปิดได้ ต้องเป็นจริงสี่ข้อ ข้อแรก VOXZOGO ต้องมีรายได้อย่างน้อย 1 พันล้านดอลลาร์ในปี 2026 และเติบโตต่อในปี 2027 เมื่อ Yuviwel อยู่ในตลาด ข้อสอง FDA ต้องอนุมัติ VOXZOGO สำหรับ hypochondroplasia เพื่อเปิดตัวในปี 2027 และอนุมัติเต็มรูปแบบใน achondroplasia ภายในวันเป้าหมาย 28 กุมภาพันธ์ 2027 ข้อสาม GALAFOLD และ POMBILITI + OPFOLDA ต้องเติบโตต่อ พร้อมประหยัดต้นทุนที่ไม่ใช่ GAAP ราว 220 ล้านดอลลาร์ภายในปี 2028 ข้อสี่ หนี้สินรวมต่อกำไรต้องลดต่ำกว่า 2.5 เท่าภายในกลางปี 2027 และ BioMarin ต้องชำระคืนหุ้นกู้แปลงสภาพ 600 ล้านดอลลาร์ที่ครบกำหนดในเดือนพฤษภาคม 2027 หลักฐานแรกมาพร้อมรายงาน Q3 2026 ซึ่งประมาณการไว้ราววันที่ 6 พฤศจิกายน 2026 และจะอัปเดตคำขอ hypochondroplasia ด้วย ถ้าผ่านการตรวจสอบเหล่านี้ ช่องว่างอาจปิดได้ในสามถึงห้าไตรมาสข้างหน้า

1. 6 พ.ย. 2026 · ประมาณกำลังจะถึง

   ผลประกอบการ Q3 2026 และข้อมูลอัปเดต hypochondroplasiaผ่านถ้ารายได้ VOXZOGO เป็นไปตามเป้าหมายอย่างน้อย 1 พันล้านดอลลาร์ในปี 2026 และ FDA พิจารณาคำขอ hypochondroplasia ตามกำหนด ไม่ผ่านถ้าแนวทางรายได้ VOXZOGO ต่ำลงหรือล่าช้า
2. 28 ก.พ. 2027กำลังจะถึง

   การตัดสินใจของ FDA เรื่องการอนุมัติเต็มรูปแบบของ VOXZOGO ใน achondroplasiaผ่านถ้าอนุมัติเต็มรูปแบบภายในวันเป้าหมาย ไม่ผ่านถ้าถูกปฏิเสธหรือล่าช้า
3. 30 มิ.ย. 2027 · ประมาณกำลังจะถึง

   หนี้สินรวมต่อกำไรต่ำกว่า 2.5 เท่าผ่านถ้าหนี้สินรวมต่อกำไรต่ำกว่า 2.5 เท่าภายในกลางปี 2027 และชำระคืนหุ้นกู้แปลงสภาพเดือนพฤษภาคม 2027 ไม่ผ่านถ้าหนี้สินต่อกำไรสูงกว่า

จุดตรวจสอบที่ผ่านและไม่ผ่านทั้งหมดของทุกหุ้น (ภาษาอังกฤษ)

• 6 ตุลาคม 2026BioMarin กล่าวว่าการซื้อ Alesta เพิ่มค่าใช้จ่ายด้านการวิจัยและพัฒนาที่ได้มาราว 283 ล้านดอลลาร์ใน Q3 2026 ซึ่งลด EPS ตาม GAAP และที่ไม่ใช่ GAAP ของ Q3 ราว 1.50 ดอลลาร์ สำหรับทั้งปี 2026 ค่าใช้จ่ายอยู่ที่ราว 320 ล้านดอลลาร์ BioMarin จะอัปเดตแนวทางปี 2026 พร้อมรายงาน Q3
• 24 กันยายน 2026BioMarin และ Ascendis Pharma ลงนามข้อตกลงยุติข้อพิพาทและอนุญาตสิทธิขั้นสุดท้าย Ascendis จ่ายค่าสิทธิให้ BioMarin 20% ของยอดขายสุทธิ Yuviwel ในสหรัฐฯ ตั้งแต่การขายครั้งแรก และ 18% ของยอดขายสุทธิในสหภาพยุโรป บราซิล และเกาหลีใต้ จนถึงเดือนพฤษภาคม 2030 ทั้งสองฝ่ายถอนคดีสิทธิบัตรที่ค้างอยู่ทั้งหมด
• 15 กันยายน 2026BioMarin หยุดการพัฒนา VOXZOGO สำหรับเด็กที่เป็นกลุ่มอาการ Noonan บริษัทกล่าวว่าการตัดสินใจอิงตามความเป็นไปได้ของการศึกษาและภูมิทัศน์การรักษา ไม่ใช่ความปลอดภัยหรือประสิทธิภาพ

ผลประกอบการล่าสุด

6 ตุลาคม 2026 (8-K บน sec.gov)

ผลประกอบการครั้งถัดไป

คาดว่าจะประกาศราววันที่ 6 พฤศจิกายน 2026 บริษัทยังไม่ยืนยันวันที่

• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 6 ตุลาคม 2026 · bmrn-20261006
• 10-Qรายงานรายไตรมาส สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2026ยื่นเมื่อ 6 สิงหาคม 2026 · bmrn-20260630
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 6 สิงหาคม 2026 · bmrn-20260806
• 10-Qรายงานรายไตรมาส สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2026ยื่นเมื่อ 5 พฤษภาคม 2026 · bmrn-20260331
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 4 พฤษภาคม 2026 · bmrn-20260504
• 10-Kรายงานประจำปี สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2025ยื่นเมื่อ 26 กุมภาพันธ์ 2026 · bmrn-20251231
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 23 กุมภาพันธ์ 2026 · bmrn-20260223
• 10-Qรายงานรายไตรมาส สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2025ยื่นเมื่อ 28 ตุลาคม 2025 · bmrn-20250930

เอกสารที่ยื่นทั้งหมดบน SEC EDGAR (CIK 1048477)

• VOXZOGO เผชิญการแข่งขันจาก Yuviwel ของ Ascendis ยาฉีด CNP รายสัปดาห์ VOXZOGO เป็นยาฉีดรายวันและให้รายได้ 472 ล้านดอลลาร์ในครึ่งแรกของปี 2026 ค่าสิทธิจาก Yuviwel มีถึงเดือนพฤษภาคม 2030 เท่านั้น
• หนี้เพิ่มเป็น 4.25 พันล้านดอลลาร์หลังการซื้อ Amicus และค่าดอกเบี้ยจ่ายของหนี้ใหม่อยู่ที่ราว 200 ล้านดอลลาร์ต่อปี หุ้นกู้แปลงสภาพ 600 ล้านดอลลาร์ครบกำหนดในเดือนพฤษภาคม 2027
• BioMarin ต้องรวม Amicus และเพิ่มยอดขาย GALAFOLD และ POMBILITI + OPFOLDA บริษัทตั้งเป้ายอดขายสูงสุดราว 1.4 พันล้านดอลลาร์ และ 1.2 พันล้านดอลลาร์ และประหยัดต้นทุนที่ไม่ใช่ GAAP ราว 220 ล้านดอลลาร์ภายในปี 2028 การเติบโตที่ช้ากว่าจะลดผลตอบแทนจากดีล
• ท่อพัฒนายามีความล้มเหลว BMN 401 ไม่ผ่านหนึ่งในสองเป้าหมายหลักในการศึกษาระยะสำคัญ BioMarin หยุด VOXZOGO ในกลุ่มอาการ Noonan และไม่ทำตลาด ROCTAVIAN อีกแล้ว หน่วยงานกำกับดูแลอาจเลื่อนหรือปฏิเสธคำขอ hypochondroplasia ด้วย

BioMarin ก่อหนี้ในปี 2026 เพื่อซื้อ Amicus ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 หนี้อยู่ที่ 4.25 พันล้านดอลลาร์ตามเงินต้น คือหุ้นกู้แปลงสภาพ 600 ล้านดอลลาร์ ดอกเบี้ย 1.25% ครบกำหนดเดือนพฤษภาคม 2027 หุ้นกู้อาวุโส 850 ล้านดอลลาร์ ดอกเบี้ย 5.5% ครบกำหนดปี 2034 เงินกู้ระยะยาว A 800 ล้านดอลลาร์ครบกำหนดเดือนเมษายน 2031 และเงินกู้ระยะยาว B 2.0 พันล้านดอลลาร์ครบกำหนดเดือนเมษายน 2033 หนี้ที่ครบกำหนดภายใน 12 เดือนคือมูลค่าตามบัญชีของส่วนหมุนเวียน ซึ่งส่วนใหญ่เป็นหุ้นกู้แปลงสภาพ เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดอยู่ที่ 874 ล้านดอลลาร์ และ BioMarin ไม่เหลือการลงทุนระยะสั้นหรือระยะยาว ณ วันนั้น วงเงินสินเชื่อหมุนเวียน 600 ล้านดอลลาร์ไม่ได้ใช้และมีอายุถึงเดือนเมษายน 2031 อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ยคือกำไรจากการดำเนินงานหารด้วยค่าดอกเบี้ยจ่ายของครึ่งแรกปี 2026 เฉพาะใน Q2 2026 อยู่ที่ราว 1.8 เท่า BioMarin ตั้งเป้าหนี้สินรวมต่อกำไรต่ำกว่า 2.5 เท่าภายในกลางปี 2027 บริษัทยังจ่าย 275 ล้านดอลลาร์ล่วงหน้าสำหรับ Alesta เมื่อวันที่ 31 สิงหาคม 2026 หลังวันที่ของตัวเลขเหล่านี้

BioMarin ไม่จ่ายเงินปันผล

แหล่งที่มา: รายงานของบริษัทและข้อมูลตลาด อ่านเมื่อ 26 ตุลาคม 2026 วันขึ้นเครื่องหมาย XD คือวันแรกที่ผู้ซื้อไม่ได้รับเงินปันผลงวดถัดไป