BioMarin

تطور BioMarin أدوية للأمراض الوراثية النادرة وتبيعها. وأكبر منتج منفرد لديها VOXZOGO، وهو حقنة يومية تزيد النمو لدى الأطفال المصابين بانعدام التنسج الغضروفي، وهو شكل من أشكال القزامة. وتعالج أدوية Metabolic Conditions لديها اضطرابات الإنزيمات والأيض: VIMIZIM وNAGLAZYME وPALYNZIQ وBRINEURA وALDURAZYME وKUVAN.

وفي 27 أبريل 2026 اشترت Amicus Therapeutics وأضافت GALAFOLD لداء فابري وPOMBILITI + OPFOLDA لداء بومبي. وتكسب BioMarin من مبيعات المنتجات حول العالم، وتباع بعض المنتجات بأسعار مرتفعة لأعداد صغيرة من المرضى. وتشمل خط أبحاثها BMN 333، وهو CNP طويل المفعول لانعدام التنسج الغضروفي، وALE1، وهو دواء فموي لنقص فوسفاتاز الدم.

يخشى السوق أن يخسر VOXZOGO، محرك نمو BioMarin الرئيسي، مرضى لصالح Yuviwel من Ascendis، وهو حقنة CNP أسبوعية، بينما VOXZOGO حقنة يومية. ويشك أيضا في قيمة شراء Amicus، الذي دفعت BioMarin ثمنه في معظمه بدين جديد قدره 3.65 مليار دولار، ويلاحظ إخفاقات في خط الأبحاث: فقد أخفق BMN 401 في أحد هدفين رئيسيين في دراسته المحورية، وأوقفت BioMarin VOXZOGO في متلازمة نونان. وتخفف التسوية مع Ascendis هذا الخوف جزئيا، لأن Ascendis تدفع إتاوات قدرها 20% من مبيعات Yuviwel الأمريكية حتى مايو 2030. ولكي تُسدّ الفجوة، يجب أن تتحقق أربعة أمور.

يجب أن تبلغ إيرادات VOXZOGO 1 مليار دولار على الأقل في 2026 وأن تواصل النمو في 2027 مع وجود Yuviwel في السوق. ويجب أن توافق FDA على VOXZOGO لنقص التنسج الغضروفي، لإطلاق في 2027، وأن تعطي موافقة كاملة في انعدام التنسج الغضروفي بحلول التاريخ المستهدف 28 فبراير 2027. ويجب أن يواصل GALAFOLD وPOMBILITI + OPFOLDA النمو، مع وفورات تكلفة غير خاضعة لمبادئ GAAP نحو 220 مليون دولار بحلول 2028. ويجب أن تنخفض الرافعة المالية الإجمالية دون 2.5 مرة بحلول منتصف 2027، وأن تسدد BioMarin السندات القابلة للتحويل البالغة 600 مليون دولار المستحقة في مايو 2027.

وتأتي الأدلة الأولى مع تقرير Q3 2026، المقدر في نحو 6 نوفمبر 2026، الذي سيحدّث أيضا طلب نقص التنسج الغضروفي. وإذا نجحت هذه الاختبارات، يمكن أن تُسدّ الفجوة خلال الأرباع من ثلاثة إلى خمسة القادمة.

1. 6 نوفمبر 2026 · تقديريقادمة

   أرباح Q3 2026 وتحديث نقص التنسج الغضروفيإيرادات VOXZOGO في طريقها إلى 1 مليار دولار على الأقل في 2026 ومراجعة FDA لطلب نقص التنسج الغضروفي في موعدها تعني النجاح؛ وإرشادات أقل لـ VOXZOGO أو تأخير يعني الفشل.
2. 28 فبراير 2027قادمة

   قرار FDA بشأن الموافقة الكاملة على VOXZOGO في انعدام التنسج الغضروفيموافقة كاملة بحلول التاريخ المستهدف تعني النجاح؛ والرفض أو التأخير يعني الفشل.
3. 30 يونيو 2027 · تقديريقادمة

   رافعة مالية إجمالية دون 2.5 مرةرافعة مالية إجمالية دون 2.5 مرة بحلول منتصف 2027 وسداد السندات القابلة للتحويل المستحقة في مايو 2027 يعني النجاح؛ ورافعة أعلى تعني الفشل.

كل نقاط المتابعة التي تحققت أو لم تتحقق لكل الأسهم (بالإنجليزية)

• 6 أكتوبر 2026قالت BioMarin إن شراء Alesta يضيف نحو 283 مليون دولار من تكاليف البحث والتطوير المشتراة في Q3 2026، ما يخفض ربح السهم في Q3 وفق GAAP وغير الخاضع لـ GAAP بنحو 1.50 دولار. وللسنة كاملة 2026 تبلغ التكاليف نحو 320 مليون دولار. وستحدّث BioMarin إرشادات 2026 مع تقرير Q3.
• 24 سبتمبر 2026وقعت BioMarin وAscendis Pharma اتفاقية التسوية والترخيص النهائية. تدفع Ascendis إلى BioMarin إتاوات قدرها 20% من صافي مبيعات Yuviwel الأمريكية، من أول عملية بيع، و18% من صافي المبيعات في الاتحاد الأوروبي والبرازيل وكوريا الجنوبية، حتى مايو 2030. ويتنازل الطرفان عن كل قضايا براءات الاختراع المعلقة.
• 15 سبتمبر 2026أوقفت BioMarin تطوير VOXZOGO للأطفال المصابين بمتلازمة نونان. وقالت إن القرار استند إلى جدوى الدراسة والمشهد العلاجي، لا إلى السلامة أو الفعالية.

آخر نتائج

6 أكتوبر 2026 (نموذج 8-K على sec.gov)

النتائج القادمة

متوقعة نحو 6 نوفمبر 2026. لم تؤكد الشركة هذا الموعد.

• 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 6 أكتوبر 2026 · bmrn-20261006
• 10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 30 يونيو 2026قُدِّم في 6 أغسطس 2026 · bmrn-20260630
• 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 6 أغسطس 2026 · bmrn-20260806
• 10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 31 مارس 2026قُدِّم في 5 مايو 2026 · bmrn-20260331
• 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 4 مايو 2026 · bmrn-20260504
• 10-Kتقرير سنوي عن الفترة المنتهية في 31 ديسمبر 2025قُدِّم في 26 فبراير 2026 · bmrn-20251231
• 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 23 فبراير 2026 · bmrn-20260223
• 10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 30 سبتمبر 2025قُدِّم في 28 أكتوبر 2025 · bmrn-20250930

كل الإيداعات على SEC EDGAR (CIK 1048477)

• يواجه VOXZOGO منافسة من Yuviwel من Ascendis، وهو حقنة CNP أسبوعية. وVOXZOGO حقنة يومية وأعطى 472 مليون دولار من الإيرادات في النصف الأول من 2026. وتمتد الإتاوات من Yuviwel حتى مايو 2030 فقط.
• ارتفع الدين إلى 4.25 مليار دولار بعد شراء Amicus، ومصروف الفائدة على الدين الجديد نحو 200 مليون دولار في السنة. والسندات القابلة للتحويل البالغة 600 مليون دولار مستحقة في مايو 2027.
• يجب أن تدمج BioMarin شركة Amicus وتنمي GALAFOLD وPOMBILITI + OPFOLDA. وتستهدف مبيعات ذروة نحو 1.4 مليار دولار و1.2 مليار دولار ووفورات تكلفة غير خاضعة لمبادئ GAAP نحو 220 مليون دولار بحلول 2028. وسيخفض نمو أبطأ عائد الصفقة.
• شهد خط الأبحاث إخفاقات. فقد أخفق BMN 401 في أحد هدفين رئيسيين في دراسته المحورية، وأوقفت BioMarin VOXZOGO في متلازمة نونان، ولم تعد تسوّق ROCTAVIAN. وقد تؤخر الجهات التنظيمية طلب نقص التنسج الغضروفي أو ترفضه.

اقترضت BioMarin في 2026 لشراء Amicus. في 30 يونيو 2026 كان الدين 4.25 مليار دولار بالقيمة الأصلية: 600 مليون دولار من سندات قابلة للتحويل بفائدة 1.25% تستحق في مايو 2027، و850 مليون دولار من سندات أولى بفائدة 5.5% تستحق في 2034، وقرض أجل A بقيمة 800 مليون دولار يستحق في أبريل 2031، وقرض أجل B بقيمة 2.0 مليار دولار يستحق في أبريل 2033. اقرأ المزيد

BioMarin لا تدفع توزيعات أرباح.

المصدر: تقارير الشركة وبيانات السوق، قُرئت في 26 أكتوبر 2026. تاريخ انقطاع الاستحقاق هو أول يوم لا يحصل فيه المشتري على الدفعة التالية.