BioMarin

BioMarin développe et vend des médicaments pour des maladies génétiques rares. Son plus gros produit est VOXZOGO, une injection quotidienne qui augmente la croissance des enfants atteints d’achondroplasie, une forme de nanisme. Ses médicaments de Metabolic Conditions traitent des maladies enzymatiques et métaboliques : VIMIZIM, NAGLAZYME, PALYNZIQ, BRINEURA, ALDURAZYME et KUVAN.

Le 27 avril 2026, elle a acheté Amicus Therapeutics et ajouté GALAFOLD pour la maladie de Fabry et POMBILITI + OPFOLDA pour la maladie de Pompe. BioMarin gagne de l’argent avec des ventes de produits dans le monde entier, et certains produits se vendent à prix élevé à un petit nombre de patients. Son portefeuille de recherche comprend BMN 333, un CNP à action prolongée pour l’achondroplasie, et ALE1, un médicament oral pour l’hypophosphatasie.

Le marché craint que VOXZOGO, le principal moteur de croissance de BioMarin, perde des patients au profit de Yuviwel d’Ascendis, une injection hebdomadaire de CNP, alors que VOXZOGO est une injection quotidienne. Il doute aussi de la valeur de l’achat d’Amicus, que BioMarin a payé surtout avec 3,65 milliards de dollars de nouvelle dette, et il note des revers dans le portefeuille de recherche : BMN 401 a échoué sur l’un de ses deux objectifs principaux dans son étude pivot, et BioMarin a arrêté VOXZOGO dans le syndrome de Noonan. L’accord avec Ascendis réduit en partie cette crainte, car Ascendis paie des redevances de 20 % des ventes américaines de Yuviwel jusqu’en mai 2030. Pour que l’écart se comble, quatre choses doivent se vérifier.

VOXZOGO doit atteindre au moins 1 milliard de dollars de chiffre d’affaires en 2026 et continuer de croître en 2027 avec Yuviwel sur le marché. La FDA doit approuver VOXZOGO pour l’hypochondroplasie, pour un lancement en 2027, et donner l’approbation complète dans l’achondroplasie à la date cible du 28 février 2027. GALAFOLD et POMBILITI + OPFOLDA doivent continuer de croître, avec environ 220 millions de dollars d’économies de coûts hors GAAP d’ici 2028. L’endettement brut doit passer sous 2,5 fois d’ici mi-2027, et BioMarin doit rembourser les 600 millions de dollars d’obligations convertibles échéant en mai 2027.

Les premières preuves viendront avec le rapport du Q3 2026, estimé vers le 6 novembre 2026, qui fera aussi le point sur la demande pour l’hypochondroplasie. Si ces tests sont réussis, l’écart peut se combler en trois à cinq trimestres.

1. 6 nov. 2026 · est.À venir

   Résultats du Q3 2026 et point sur l’hypochondroplasieRéussi si le chiffre d’affaires de VOXZOGO est en voie d’atteindre au moins 1 milliard de dollars en 2026 et si l’examen par la FDA de la demande pour l’hypochondroplasie suit le calendrier ; échoué si les prévisions de VOXZOGO baissent ou si l’examen est retardé.
2. 28 févr. 2027À venir

   Décision de la FDA sur l’approbation complète de VOXZOGO dans l’achondroplasieRéussi si l’approbation complète est donnée à la date cible ; échoué en cas de rejet ou de retard.
3. 30 juin 2027 · est.À venir

   Endettement brut sous 2,5 foisRéussi si l’endettement brut passe sous 2,5 fois d’ici mi-2027 et si les obligations convertibles de mai 2027 sont remboursées ; échoué si l’endettement est plus élevé.

Tous les points de contrôle réussis et échoués de tous les picks (en anglais)

• 6 octobre 2026BioMarin a dit que l’achat d’Alesta ajoute environ 283 millions de dollars de charges de recherche et développement acquises au Q3 2026, ce qui réduit le BPA du Q3 selon les GAAP et hors GAAP d’environ 1,50 dollar. Pour l’année 2026 entière, les charges sont d’environ 320 millions de dollars. BioMarin mettra à jour ses prévisions de 2026 avec le rapport du Q3.
• 24 septembre 2026BioMarin et Ascendis Pharma ont signé l’accord final de règlement et de licence. Ascendis paie à BioMarin des redevances de 20 % des ventes nettes américaines de Yuviwel, dès la première vente, et de 18 % des ventes nettes dans l’Union européenne, au Brésil et en Corée du Sud, jusqu’en mai 2030. Les parties abandonnent toutes les affaires de brevets en cours.
• 15 septembre 2026BioMarin a arrêté le développement de VOXZOGO pour les enfants atteints du syndrome de Noonan. Elle a dit que la décision reposait sur la faisabilité de l’étude et sur le paysage des traitements, et non sur la sécurité ou l’efficacité.

Derniers résultats

6 octobre 2026 (8-K sur sec.gov)

Prochains résultats

Attendus vers le 6 novembre 2026. L’entreprise n’a pas confirmé la date.

• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 6 octobre 2026 · bmrn-20261006
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 30 juin 2026Déposé le 6 août 2026 · bmrn-20260630
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 6 août 2026 · bmrn-20260806
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 31 mars 2026Déposé le 5 mai 2026 · bmrn-20260331
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 4 mai 2026 · bmrn-20260504
• 10-KRapport annuel pour la période close le 31 décembre 2025Déposé le 26 février 2026 · bmrn-20251231
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 23 février 2026 · bmrn-20260223
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 30 septembre 2025Déposé le 28 octobre 2025 · bmrn-20250930

Tous les dépôts sur SEC EDGAR (CIK 1048477)

• VOXZOGO fait face à la concurrence de Yuviwel d’Ascendis, une injection hebdomadaire de CNP. VOXZOGO est une injection quotidienne et a apporté 472 millions de dollars de chiffre d’affaires au premier semestre 2026. Les redevances de Yuviwel ne courent que jusqu’en mai 2030.
• La dette est passée à 4,25 milliards de dollars après l’achat d’Amicus, et les charges d’intérêts sur la nouvelle dette sont d’environ 200 millions de dollars par an. Les 600 millions de dollars d’obligations convertibles arrivent à échéance en mai 2027.
• BioMarin doit intégrer Amicus et faire croître GALAFOLD et POMBILITI + OPFOLDA. Elle vise des ventes maximales d’environ 1,4 milliard de dollars et 1,2 milliard de dollars et environ 220 millions de dollars d’économies de coûts hors GAAP d’ici 2028. Une croissance plus lente réduirait le rendement de l’accord.
• Le portefeuille de recherche a connu des revers. BMN 401 a échoué sur l’un de ses deux objectifs principaux dans son étude pivot, BioMarin a arrêté VOXZOGO dans le syndrome de Noonan, et elle ne commercialise plus ROCTAVIAN. Les autorités peuvent aussi retarder ou rejeter la demande pour l’hypochondroplasie.

BioMarin a pris de la dette en 2026 pour acheter Amicus. Au 30 juin 2026, la dette était de 4,25 milliards de dollars en principal : 600 millions de dollars d’obligations convertibles à 1,25 % échéant en mai 2027, 850 millions de dollars d’obligations senior à 5,5 % échéant en 2034, un prêt à terme A de 800 millions de dollars échéant en avril 2031 et un prêt à terme B de 2,0 milliards de dollars échéant en avril 2033. Lire la suite

BioMarin ne verse pas de dividende.

Source : rapports de l'entreprise et données de marché, lues le 26 octobre 2026. La date ex-dividende est le premier jour où un acheteur ne reçoit plus le prochain versement.