EPAM Systems

EPAM Systems xây dựng phần mềm cho các công ty lớn. Công ty thiết kế, xây dựng và vận hành các nền tảng số, hệ thống dữ liệu và công cụ AI cho khách hàng, đồng thời cung cấp dịch vụ tư vấn. Các nhóm khách hàng lớn nhất thuộc dịch vụ tài chính, phần mềm và công nghệ, hàng tiêu dùng và bán lẻ, thông tin doanh nghiệp và truyền thông, và khoa học đời sống và chăm sóc sức khỏe.

Phần lớn khách hàng ở Bắc Mỹ và châu Âu. Doanh thu là 5,46 tỷ đô la trong năm 2025. EPAM có khoảng 62.850 nhân viên tại ngày 30 tháng 6 năm 2026, và khoảng 56.650 người trong số đó là chuyên gia triển khai.

Ấn Độ là địa điểm triển khai lớn nhất. Tại ngày 31 tháng 12 năm 2025, khoảng 14.100 nhân viên ở Ukraine và Belarus. Balazs Fejes trở thành Giám đốc điều hành vào tháng 9 năm 2025, và người sáng lập, Arkadiy Dobkin, là Chủ tịch điều hành.

Thị trường định giá EPAM thấp vì rủi ro các công cụ AI làm giảm số giờ kỹ thuật mà khách hàng trả tiền. EPAM bán phần lớn công việc theo thời gian và công sức, nên ít giờ hơn có thể nghĩa là doanh thu thấp hơn. EPAM đã hạ ba lần triển vọng tăng trưởng hữu cơ theo tỷ giá không đổi năm 2026: từ 3% đến 6% vào tháng 2, xuống 2,5% đến 5,0% vào tháng 5 và xuống 2,0% đến 3,0% vào tháng 8 năm 2026. Triển vọng Q3 2026 chỉ có tăng trưởng hữu cơ 1,8% ở mức giữa.

Dòng tiền hoạt động âm trong nửa đầu năm 2026, trong khi EPAM chi 409 triệu đô la để mua lại cổ phiếu. Để khoảng cách thu hẹp, ba điều phải đúng. Tăng trưởng doanh thu phải ngừng chậm lại và tăng trở lại vào năm 2027, cho thấy công việc AI thay thế các giờ mà khách hàng cắt giảm. Biên lợi nhuận hoạt động non-GAAP phải giữ trong khoảng 15,5% đến 16,0% của triển vọng năm 2026 hoặc tăng.

Dòng tiền hoạt động phải trở lại mức bình thường trong nửa cuối năm 2026. Báo cáo Q3 2026 vào ngày 5 tháng 11 năm 2026 là phép thử đầu tiên. Báo cáo cả năm và triển vọng năm 2027, dự kiến vào tháng 2 năm 2027, là phép thử chính. Nếu các điều kiện này đạt, khoảng cách có thể thu hẹp trong bốn đến sáu quý tới.

Lý do chính khiến khoảng cách có thể không thu hẹp là AI làm giảm nhu cầu về giờ kỹ thuật có trả tiền nhanh hơn tốc độ EPAM bán được công việc AI mới.

1. 5 thg 11, 2026Sắp tới

   Kết quả Q3 2026: tăng trưởng và dòng tiềnĐạt nếu doanh thu bằng hoặc cao hơn triển vọng từ 1,410 tỷ đến 1,425 tỷ đô la, biên lợi nhuận hoạt động non-GAAP từ 15,5% trở lên và dòng tiền hoạt động dương; không đạt nếu triển vọng thấp hơn hoặc dòng tiền âm hơn.
2. tháng 2 năm 2027 · ước tínhSắp tới

   Triển vọng năm 2027: tăng trưởng có tăng trở lại khôngĐạt nếu triển vọng tăng trưởng hữu cơ theo tỷ giá không đổi năm 2027 cao hơn mức 2,0% đến 3,0% của năm 2026; không đạt nếu triển vọng cho thấy tăng trưởng chậm hơn.

Mọi điểm kiểm tra đã đạt và không đạt của tất cả các cổ phiếu (tiếng Anh)

• 31 tháng 8, 2026Quỹ hoạt động tích cực Engine Capital công khai một lá thư gửi hội đồng quản trị EPAM. Reuters đưa tin quỹ này sở hữu khoảng 1,5% EPAM. Lá thư đề nghị EPAM dùng tiền mặt, dòng tiền tự do trong tương lai và nợ để mua lại cổ phiếu với quy mô lớn hơn nhiều. Nếu hội đồng quản trị không làm vậy, quỹ muốn có một đợt rà soát chiến lược chính thức, có thể gồm việc bán công ty. Quỹ cũng đề nghị có thêm giám đốc độc lập mới và một ủy ban phân bổ vốn.
• 6 tháng 8, 2026EPAM công bố kết quả Q2 2026. Doanh thu tăng 4,5% lên 1,415 tỷ đô la, và tăng trưởng hữu cơ theo tỷ giá không đổi là 3,4%. Biên lợi nhuận hoạt động non-GAAP tăng lên 16,4% từ 15,0%, và EPS non-GAAP tăng 22% lên 3,38 đô la. EPAM hạ triển vọng tăng trưởng doanh thu năm 2026 xuống 3,2% đến 4,2%, và triển vọng hữu cơ theo tỷ giá không đổi xuống 2,0% đến 3,0%. Công ty nâng triển vọng EPS non-GAAP lên 13,08 đến 13,24 đô la.
• 21 tháng 5, 2026Tại đại hội thường niên, cổ đông thông qua một thay đổi trong giấy chứng nhận thành lập cho phép cổ đông triệu tập đại hội bất thường. Họ cũng thông qua thêm 4.000.000 cổ phiếu cho kế hoạch khuyến khích dài hạn.

Kết quả gần nhất

6 tháng 8, 2026 (8-K trên sec.gov)

Kết quả kế tiếp

5 tháng 11, 2026, đã được công ty xác nhận.

• 10-QBáo cáo quý cho kỳ kết thúc ngày 30 tháng 6, 2026Nộp ngày 6 tháng 8, 2026 · epam-20260630
• 8-KThông cáo kết quả kinh doanhNộp ngày 6 tháng 8, 2026 · epam-20260806
• 10-QBáo cáo quý cho kỳ kết thúc ngày 31 tháng 3, 2026Nộp ngày 7 tháng 5, 2026 · epam-20260331
• 8-KThông cáo kết quả kinh doanhNộp ngày 7 tháng 5, 2026 · epam-20260507
• 10-KBáo cáo thường niên cho kỳ kết thúc ngày 31 tháng 12, 2025Nộp ngày 26 tháng 2, 2026 · epam-20251231
• 8-KThông cáo kết quả kinh doanhNộp ngày 19 tháng 2, 2026 · epam-20260219

Tất cả hồ sơ trên SEC EDGAR (CIK 1352010)

• Các công cụ lập trình và kiểm thử bằng AI có thể làm một phần công việc mà khách hàng hiện trả tiền cho EPAM theo giờ. Nếu khách hàng cắt giảm số giờ nhanh hơn tốc độ EPAM bán được các dự án AI mới, doanh thu có thể giảm. EPAM đã hạ triển vọng tăng trưởng năm 2026 ba lần trong năm 2026.
• Khoảng 14.100 nhân viên ở Ukraine và Belarus tại ngày 31 tháng 12 năm 2025. Chiến tranh ở Ukraine có thể làm gián đoạn việc triển khai, và khách hàng có thể chuyển công việc ra khỏi khu vực này.
• Dòng tiền hoạt động âm 38,8 triệu đô la trong nửa đầu năm 2026, và tiền mặt giảm 507 triệu đô la trong sáu tháng sau khi mua lại cổ phiếu. Nếu việc thu tiền không cải thiện, EPAM có ít tiền hơn cho việc mua lại cổ phiếu và mua lại doanh nghiệp.
• Phần lớn khách hàng ở Bắc Mỹ và châu Âu và trong các ngành như dịch vụ tài chính và hàng tiêu dùng. Một nền kinh tế yếu hơn có thể khiến khách hàng trì hoãn các dự án mới.

EPAM có tiền mặt ròng. Tại ngày 30 tháng 6 năm 2026, công ty có tiền và các khoản tương đương tiền là 789,4 triệu đô la và đầu tư ngắn hạn là 4,8 triệu đô la. Đọc tiếp

EPAM Systems không trả cổ tức.

Nguồn: báo cáo của công ty và dữ liệu thị trường, đọc ngày 26 tháng 10, 2026. Ngày không hưởng quyền là ngày đầu tiên người mua không còn nhận khoản trả tiếp theo.