Apollo Global Management

Apollo ist ein großer Manager alternativer Anlagen. Das Unternehmen hat drei Segmente. Asset Management wirbt Kredit- und Beteiligungsfonds für Pensionsfonds, Versicherer, Staatsfonds und Privatanleger ein, verwaltet sie und verdient Gebühren.

Retirement Services ist Athene, das Renten und andere Vorsorgeprodukte verkauft und das Geld meist in Kredite mit Anlagequalität (Investment Grade) anlegt, um eine Spanne zu verdienen. Principal Investing hält die realisierten Erfolgsgebühren und Apollos eigene Anlagen. Apollo verwaltete am 30.

Juni 2026 rund 1,05 Bio. $ an Vermögen (AUM). Im September 2025 kaufte Apollo für Aktien Bridge Investment Group, einen Immobilienmanager. Apollo misst seine Ergebnisse mit den gebührenbezogenen Erträgen (FRE), den spannenbezogenen Erträgen (SRE) und dem bereinigten Nettoergebnis.

Der Markt fürchtet, dass es im Private Credit mehr Verluste und mehr Abzüge geben wird und dass die Spanne von Athene kleiner wird. Apollo ist einer der größten Manager von Private Credit, und Athene hält viel davon. In seinem Bericht zum Q2 2026 sagte Apollo, dass die Rücknahmeanträge branchenweit bei unbefristeten, nicht börsennotierten Business-Development-Gesellschaften zugenommen haben, was das Wachstum dieser Produkte bremst. Das gesamte AUM hatte im Q2 2026 Rücknahmen von 7,3 Mrd. $, gegenüber 1,4 Mrd. $ ein Jahr zuvor.

Bei Athene stiegen die Finanzierungskosten schneller als die Anlageerträge, und das SRE im ersten Halbjahr 2026 lag bei 1,60 Mrd. $, nach 1,63 Mrd. $ ein Jahr zuvor. Damit sich die Lücke schließt, müssen drei Dinge zutreffen. Das FRE muss weiter wachsen, nahe an der Rate von 25 % im Q2 2026, durch neue Zuflüsse und die Gebühren von Bridge und Athora. Das SRE muss stabil bleiben oder wachsen, wenn Athene neues Rentengeschäft hinzufügt.

Die Kreditverluste in Apollos Fonds und im Portfolio von Athene müssen klein bleiben. Der Bericht zum Q3 2026 am 3. November 2026 bringt den nächsten Test. Apollo schätzte den alternativen Nettoanlageertrag für das Q3 2026 auf rund 375 Mio. $, nach 348 Mio. $ im Q2.

Wenn diese Prüfungen bestanden werden, kann sich die Lücke in den nächsten vier bis sechs Quartalen schließen. Der Hauptgrund, warum sie sich nicht schließen könnte, ist ein Kreditzyklus, der Verluste im Private Credit verursacht, denn das schadet sowohl den Gebühren als auch dem Kapital von Athene.

1. 3. Nov. 2026Ausstehend

   Ergebnisse Q3 2026: Gebühren und SpanneFRE-Wachstum von rund 20 % oder mehr gegenüber dem Vorjahr, ein SRE auf oder über den 877 Mio. $ des Q2 und keine großen Kreditverluste bestehen den Test; ein fallendes SRE, große Rücknahmen oder Abschreibungen auf Kredite bestehen ihn nicht.
2. 3. Feb. 2027 · gesch.Ausstehend

   Jahresbericht 2026 und Ziele für 2027Ein Rekord-FRE für 2026, stabile Kapitalquoten bei Athene und Ziele für 2027, die den Wachstumsplan halten, bestehen den Test; niedrigere Ziele oder ein Anstieg der Kreditverluste bestehen ihn nicht.

Alle bestandenen und gescheiterten Checkpoints aller Picks (Englisch)

• 5. Oktober 2026Apollo schätzte den alternativen Nettoanlageertrag vor Steuern für das Q3 2026 auf rund 375 Mio. $, eine annualisierte Rendite von rund 10 %. Das Unternehmen sagte, es werde seine Ergebnisse für das Q3 2026 am 3. November 2026 veröffentlichen.
• 7. August 2026Athene gab Senior Notes über 1,0 Mrd. $ mit 6,150 % und Fälligkeit 2036 aus.
• 4. August 2026Apollo meldete die Ergebnisse für das Q2 2026. Das FRE lag mit 785 Mio. $ auf einem Rekord, 25 % über dem Vorjahr. Das SRE betrug 877 Mio. $, ein Plus von 7 %. Das bereinigte Nettoergebnis lag bei 1,31 Mrd. $, und das auf Apollo entfallende Nettoergebnis nach GAAP bei 1,34 Mrd. $. Die Zuflüsse beliefen sich im Quartal auf 59,7 Mrd. $. Apollo beschloss eine Dividende von 0,5625 $ je Aktie.

Letzte Zahlen

5. Oktober 2026 (8-K auf sec.gov)

Nächste Zahlen

3. November 2026, vom Unternehmen bestätigt.

• 8-KErgebnismitteilungEingereicht am 5. Oktober 2026 · apo-20261005
• 10-QQuartalsbericht für den Zeitraum bis 30. Juni 2026Eingereicht am 10. August 2026 · apo-20260630
• 8-KErgebnismitteilungEingereicht am 4. August 2026 · apo-20260804
• 8-KErgebnismitteilungEingereicht am 1. Juli 2026 · apo-20260701
• 10-QQuartalsbericht für den Zeitraum bis 31. März 2026Eingereicht am 7. Mai 2026 · apo-20260331
• 8-KErgebnismitteilungEingereicht am 6. Mai 2026 · apo-20260506
• 10-KJahresbericht für den Zeitraum bis 31. Dezember 2025Eingereicht am 25. Februar 2026 · apo-20251231
• 10-QQuartalsbericht für den Zeitraum bis 30. September 2025Eingereicht am 10. November 2025 · apo-20250930

Alle Einreichungen bei SEC EDGAR (CIK 1858681)

• Apollo und Athene halten große Mengen an Private Credit. Eine Rezession oder ein Anstieg der Ausfälle kann Verluste in den Fonds verursachen, die Erfolgsgebühren senken und das Kapital von Athene verringern. Private-Credit-Anlagen sind zudem schwerer zu bewerten als gehandelte Anleihen.
• Die Rücknahmeanträge nahmen 2026 branchenweit bei unbefristeten, nicht börsennotierten Business-Development-Gesellschaften zu. Apollos gesamtes AUM hatte im ersten Halbjahr 2026 Rücknahmen von 10,5 Mrd. $. Mehr Abzüge können das Wachstum des gebührenpflichtigen AUM bremsen.
• Athene verdient eine Spanne zwischen seinen Anlageerträgen und seinen Finanzierungskosten. Im ersten Halbjahr 2026 stiegen die Finanzierungskosten um 23 %, während der Nettoanlageertrag aus festverzinslichen und sonstigen Anlagen um 19 % stieg. Niedrigere Zinsen, mehr Wettbewerb um Renten oder mehr Rückkäufe können das SRE senken.
• Athene ist ein regulierter Versicherer in den Vereinigten Staaten und auf den Bermudas. Änderungen der Kapitalregeln oder der Steuerregeln können seine Erträge senken. Im Q1 2026 verursachte eine Steueränderung auf den Bermudas eine Belastung von 1,7 Mrd. $.

Apollo weist zwei Geschäfte mit getrennten Bilanzen aus. Die Zahlen zeigen nur das Vermögensverwaltungsgeschäft. Weiterlesen

Dividendenrendite

1,9 % (letzte 12 Monate, beim heutigen Kurs von 111,69 $)

Ausgeschüttet je Aktie

2,146 $ in den letzten 12 Monaten (Zahlungen: 4)

Aktuelle Jahresrate

2,252 $ (0,563 $ × 4 im Jahr)

Ausschüttungsquote

36 % des Gewinns im letzten Geschäftsjahr (das Jahr endete am 31. Dezember 2025)

Letzter Ex-Dividenden-Tag

19. August 2026, 0,563 $ je Aktie

Dividende je Aktie nach Jahr

In den letzten 5 Jahren ist die Dividende um etwa 0,3 % pro Jahr gestiegen. In den letzten 10 Jahren ist die Dividende um etwa 5,6 % pro Jahr gestiegen.

Quelle: Unternehmensberichte und Marktdaten, Stand 26. Oktober 2026. Der Ex-Dividenden-Tag ist der erste Tag, an dem ein Käufer die nächste Zahlung nicht mehr erhält.