Apollo Global Management

Apollo เป็นผู้บริหารสินทรัพย์ทางเลือกรายใหญ่ มีสามส่วนธุรกิจ Asset Management ระดมทุนและบริหารกองทุนสินเชื่อและตราสารทุนให้กองทุนบำเหน็จบำนาญ บริษัทประกันภัย กองทุนความมั่งคั่งของรัฐ และนักลงทุนรายบุคคล และได้รับค่าธรรมเนียม Retirement Services คือ Athene ซึ่งขายเงินรายปีและผลิตภัณฑ์เกษียณอายุอื่น และนำเงินไปลงทุน ส่วนใหญ่ในสินเชื่อระดับลงทุน เพื่อหาส่วนต่าง Principal Investing ถือค่าธรรมเนียมผลงานที่รับรู้แล้วและเงินลงทุนของ Apollo เอง ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 Apollo มีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารประมาณ 1.05 ล้านล้านดอลลาร์ ในเดือนกันยายน 2025 Apollo ซื้อ Bridge Investment Group ผู้บริหารอสังหาริมทรัพย์ ด้วยหุ้น Apollo วัดผลประกอบการด้วยกำไรที่เกี่ยวกับค่าธรรมเนียม (FRE) กำไรที่เกี่ยวกับส่วนต่าง (SRE) และกำไรสุทธิที่ปรับปรุงแล้ว

ตลาดกังวลว่าสินเชื่อเอกชนจะมีผลขาดทุนและการไถ่ถอนมากขึ้น และส่วนต่างของ Athene จะเล็กลง Apollo เป็นหนึ่งในผู้บริหารสินเชื่อเอกชนรายใหญ่ที่สุด และ Athene ถือสินเชื่อนี้จำนวนมาก ในรายงาน Q2 2026 Apollo แจ้งว่าคำขอไถ่ถอนเพิ่มขึ้นทั้งอุตสาหกรรมในบริษัทพัฒนาธุรกิจที่ไม่ซื้อขายในตลาดแบบไม่มีกำหนดอายุ ซึ่งทำให้ผลิตภัณฑ์เหล่านี้เติบโตช้าลง AUM รวมมีการไถ่ถอน 7.3 พันล้านดอลลาร์ใน Q2 2026 เทียบกับ 1.4 พันล้านดอลลาร์เมื่อปีก่อน ที่ Athene ต้นทุนเงินทุนเพิ่มเร็วกว่ารายได้จากการลงทุน และ SRE ครึ่งแรกปี 2026 อยู่ที่ 1.60 พันล้านดอลลาร์ ลดจาก 1.63 พันล้านดอลลาร์เมื่อปีก่อน เพื่อให้ช่องว่างปิดได้ ต้องเป็นจริงสามข้อ FRE ต้องเติบโตต่อไปใกล้อัตรา 25% ของ Q2 2026 จากเงินไหลเข้าใหม่และค่าธรรมเนียมจาก Bridge และ Athora SRE ต้องคงที่หรือเติบโตเมื่อ Athene เพิ่มธุรกิจเงินรายปีใหม่ และผลขาดทุนด้านเครดิตในกองทุนของ Apollo และในพอร์ตของ Athene ต้องอยู่ในระดับต่ำ รายงานผล Q3 2026 ในวันที่ 3 พฤศจิกายน 2026 เป็นการทดสอบถัดไป Apollo ประมาณการรายได้จากการลงทุนสุทธิทางเลือกที่ประมาณ 375 ล้านดอลลาร์สำหรับ Q3 2026 เพิ่มจาก 348 ล้านดอลลาร์ใน Q2 ถ้าการตรวจสอบเหล่านี้ผ่าน ช่องว่างอาจปิดได้ภายในสี่ถึงหกไตรมาสข้างหน้า เหตุผลหลักที่ช่องว่างอาจไม่ปิดคือวัฏจักรสินเชื่อที่ทำให้เกิดผลขาดทุนในสินเชื่อเอกชน เพราะจะกระทบทั้งค่าธรรมเนียมและเงินทุนของ Athene

1. 3 พ.ย. 2026กำลังจะถึง

   ผลประกอบการ Q3 2026: ค่าธรรมเนียมและส่วนต่างผ่านถ้า FRE เติบโตใกล้ 20% ขึ้นไปจากปีก่อน SRE เท่ากับหรือสูงกว่า 877 ล้านดอลลาร์ของ Q2 และไม่มีผลขาดทุนด้านเครดิตขนาดใหญ่ ไม่ผ่านถ้า SRE ลดลง มีการไถ่ถอนขนาดใหญ่ หรือมีการตัดมูลค่าสินเชื่อ
2. 3 ก.พ. 2027 · ประมาณกำลังจะถึง

   รายงานทั้งปี 2026 และเป้าหมายปี 2027ผ่านถ้า FRE ปี 2026 สูงสุดเป็นประวัติการณ์ อัตราส่วนเงินทุนของ Athene มั่นคง และเป้าหมายปี 2027 ยังรักษาแผนการเติบโตไว้ ไม่ผ่านถ้าเป้าหมายต่ำลงหรือผลขาดทุนด้านเครดิตเพิ่มขึ้น

จุดตรวจสอบที่ผ่านและไม่ผ่านทั้งหมดของทุกหุ้น (ภาษาอังกฤษ)

• 5 ตุลาคม 2026Apollo ประมาณการรายได้จากการลงทุนสุทธิทางเลือกก่อนภาษีที่ประมาณ 375 ล้านดอลลาร์สำหรับ Q3 2026 หรือผลตอบแทนรายปีประมาณ 10% บริษัทแจ้งว่าจะเผยแพร่ผล Q3 2026 ในวันที่ 3 พฤศจิกายน 2026
• 7 สิงหาคม 2026Athene ออกหุ้นกู้อาวุโส 6.150% จำนวน 1.0 พันล้านดอลลาร์ ที่ครบกำหนดปี 2036
• 4 สิงหาคม 2026Apollo รายงานผล Q2 2026 FRE อยู่ที่ 785 ล้านดอลลาร์ สูงสุดเป็นประวัติการณ์ เพิ่มขึ้น 25% จากปีก่อน SRE อยู่ที่ 877 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 7% กำไรสุทธิที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 1.31 พันล้านดอลลาร์ และกำไรสุทธิตาม GAAP ที่เป็นของ Apollo อยู่ที่ 1.34 พันล้านดอลลาร์ เงินไหลเข้าในไตรมาสนี้อยู่ที่ 59.7 พันล้านดอลลาร์ Apollo ประกาศจ่ายเงินปันผล 0.5625 ดอลลาร์ต่อหุ้น

ผลประกอบการล่าสุด

5 ตุลาคม 2026 (8-K บน sec.gov)

ผลประกอบการครั้งถัดไป

3 พฤศจิกายน 2026 บริษัทยืนยันแล้ว

• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 5 ตุลาคม 2026 · apo-20261005
• 10-Qรายงานรายไตรมาส สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2026ยื่นเมื่อ 10 สิงหาคม 2026 · apo-20260630
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 4 สิงหาคม 2026 · apo-20260804
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 1 กรกฎาคม 2026 · apo-20260701
• 10-Qรายงานรายไตรมาส สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2026ยื่นเมื่อ 7 พฤษภาคม 2026 · apo-20260331
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 6 พฤษภาคม 2026 · apo-20260506
• 10-Kรายงานประจำปี สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2025ยื่นเมื่อ 25 กุมภาพันธ์ 2026 · apo-20251231
• 10-Qรายงานรายไตรมาส สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2025ยื่นเมื่อ 10 พฤศจิกายน 2025 · apo-20250930

เอกสารที่ยื่นทั้งหมดบน SEC EDGAR (CIK 1858681)

• Apollo และ Athene ถือสินเชื่อเอกชนจำนวนมาก ภาวะถดถอยหรือการผิดนัดชำระที่เพิ่มขึ้นอาจทำให้กองทุนขาดทุน ลดค่าธรรมเนียมผลงาน และลดเงินทุนของ Athene สินทรัพย์สินเชื่อเอกชนยังประเมินมูลค่าได้ยากกว่าพันธบัตรที่ซื้อขายในตลาด
• คำขอไถ่ถอนเพิ่มขึ้นทั้งอุตสาหกรรมในบริษัทพัฒนาธุรกิจที่ไม่ซื้อขายในตลาดแบบไม่มีกำหนดอายุในปี 2026 AUM รวมของ Apollo มีการไถ่ถอน 10.5 พันล้านดอลลาร์ในครึ่งแรกปี 2026 การถอนเงินที่มากขึ้นอาจทำให้ AUM ที่จ่ายค่าธรรมเนียมเติบโตช้าลง
• Athene ได้ส่วนต่างระหว่างรายได้จากการลงทุนกับต้นทุนเงินทุน ในครึ่งแรกปี 2026 ต้นทุนเงินทุนเพิ่มขึ้น 23% ขณะที่รายได้จากการลงทุนสุทธิในตราสารหนี้และอื่น ๆ เพิ่มขึ้น 19% อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลง การแข่งขันด้านเงินรายปีที่มากขึ้น หรือการยกเลิกกรมธรรม์ที่มากขึ้นอาจลด SRE
• Athene เป็นบริษัทประกันภัยที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลในสหรัฐฯ และเบอร์มิวดา การเปลี่ยนแปลงกฎเงินทุนหรือกฎภาษีอาจลดผลตอบแทน ใน Q1 2026 การเปลี่ยนแปลงภาษีของเบอร์มิวดาทำให้เกิดรายการ 1.7 พันล้านดอลลาร์

Apollo รายงานสองธุรกิจที่มีงบดุลแยกกัน ตัวเลขแสดงเฉพาะธุรกิจบริหารสินทรัพย์ ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 ธุรกิจนี้มีเงินสดที่ไม่มีข้อจำกัด 3.4 พันล้านดอลลาร์ และหนี้ 5.9 พันล้านดอลลาร์ โดยมีหุ้นกู้ที่ครบกำหนดตั้งแต่ปี 2027 ถึงปี 2054 และหนี้ไม่มีสิทธิไล่เบี้ยบางส่วน วงเงินสินเชื่อ AGM 1.25 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งครบกำหนดวันที่ 21 พฤศจิกายน 2029 ยังไม่ได้ถอนใช้เลย ในปี 2026 AGM ออกหุ้นกู้ 5.700% จำนวน 750 ล้านดอลลาร์ที่ครบกำหนดปี 2036 และจ่ายคืนหุ้นกู้ 4.40% จำนวน 500 ล้านดอลลาร์ที่ครบกำหนดปี 2026 Athene ซึ่งเป็นธุรกิจเกษียณอายุ มีหนี้ของตนเองประมาณ 7.8 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 และเพิ่มหุ้นกู้ 1.0 พันล้านดอลลาร์ที่ครบกำหนดปี 2036 ในเดือนสิงหาคม 2026 Athene ยังมีวงเงินสภาพคล่อง 2.6 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งยังไม่ได้ถอนใช้เลย ทั้งบริษัทมีเงินสดที่ไม่มีข้อจำกัด 25.4 พันล้านดอลลาร์ และวงเงินสินเชื่อที่ใช้ได้ 5.6 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 เงินลงทุนและหนี้สินด้านประกันภัยของ Athene ใหญ่กว่าหนี้นี้มาก ดังนั้นอัตราส่วนเงินทุนจึงสำคัญกว่าหนี้

อัตราผลตอบแทนเงินปันผล

1.9% (12 เดือนที่ผ่านมา ที่ราคาวันนี้ US$111.69)

จ่ายต่อหุ้น

US$2.146 ใน 12 เดือนที่ผ่านมา (จำนวนครั้งที่จ่าย: 4)

อัตรารายปีปัจจุบัน

US$2.252 (US$0.563 × 4 ครั้งต่อปี)

อัตราการจ่ายเงินปันผล

36% ของกำไรปีบัญชีล่าสุด (ปีที่สิ้นสุด 31 ธันวาคม 2025)

วันขึ้นเครื่องหมาย XD ล่าสุด

19 สิงหาคม 2026 US$0.563 ต่อหุ้น

เงินปันผลต่อหุ้นรายปี

ใน 5 ปีที่ผ่านมา เงินปันผลเพิ่มขึ้นประมาณ 0.3% ต่อปี ใน 10 ปีที่ผ่านมา เงินปันผลเพิ่มขึ้นประมาณ 5.6% ต่อปี

แหล่งที่มา: รายงานของบริษัทและข้อมูลตลาด อ่านเมื่อ 26 ตุลาคม 2026 วันขึ้นเครื่องหมาย XD คือวันแรกที่ผู้ซื้อไม่ได้รับเงินปันผลงวดถัดไป