Apollo Global Management

A Apollo é uma grande gestora de ativos alternativos. Ela tem três segmentos. A Asset Management capta e gerencia fundos de crédito e de participações para fundos de pensão, seguradoras, fundos soberanos e investidores individuais, e ganha taxas. A Retirement Services é a Athene, que vende anuidades e outros produtos de aposentadoria e investe o dinheiro, principalmente em crédito com grau de investimento, para ganhar um spread.

A Principal Investing reúne as taxas de desempenho realizadas e os investimentos próprios da Apollo. A Apollo tinha cerca de 1,05 trilhão de dólares em ativos sob gestão em 30 de junho de 2026. Em setembro de 2025, a Apollo comprou a Bridge Investment Group, uma gestora imobiliária, com ações. A Apollo mede seus resultados com o lucro relacionado a taxas (FRE), o lucro relacionado ao spread (SRE) e o lucro líquido ajustado.

O mercado teme que o crédito privado tenha mais perdas e mais resgates, e que o spread da Athene fique menor. A Apollo é uma das maiores gestoras de crédito privado, e a Athene detém boa parte dele. No relatório do Q2 de 2026, a Apollo disse que os pedidos de resgate aumentaram em todo o setor nas empresas de desenvolvimento de negócios perpétuas não negociadas em bolsa, o que desacelera o crescimento desses produtos. O total de ativos sob gestão teve 7,3 bilhões de dólares em resgates no Q2 de 2026, contra 1,4 bilhão de dólares um ano antes.

Na Athene, o custo de captação subiu mais rápido que a receita de investimentos, e o SRE do primeiro semestre de 2026 foi de 1,60 bilhão de dólares, abaixo de 1,63 bilhão de dólares um ano antes. Para a lacuna fechar, três coisas precisam ser verdadeiras. O FRE precisa continuar crescendo perto do ritmo de 25% do Q2 de 2026, com novos aportes e as taxas da Bridge e da Athora. O SRE precisa ficar estável ou crescer à medida que a Athene soma novos negócios de anuidades.

As perdas de crédito nos fundos da Apollo e na carteira da Athene precisam continuar pequenas. O relatório do Q3 de 2026, em 3 de novembro de 2026, traz o próximo teste. A Apollo estimou uma receita líquida de investimentos alternativos de cerca de 375 milhões de dólares para o Q3 de 2026, acima de 348 milhões de dólares no Q2. Se essas verificações passarem, a lacuna pode fechar nos próximos quatro a seis trimestres.

O principal motivo para ela não fechar é um ciclo de crédito que cause perdas no crédito privado, porque isso prejudica tanto as taxas quanto o capital da Athene.

1. 3 de nov. de 2026Pendente

   Resultados do Q3 de 2026: taxas e spreadPassa se o crescimento do FRE for de perto de 20% ou mais em um ano, o SRE ficar igual ou acima dos 877 milhões de dólares do Q2 e não houver grandes perdas de crédito; falha se o SRE cair, houver grandes resgates ou baixas contábeis de crédito.
2. 3 de fev. de 2027 · est.Pendente

   Relatório do ano de 2026 e metas para 2027Passa se o FRE de 2026 for recorde, os índices de capital da Athene forem estáveis e as metas para 2027 mantiverem o plano de crescimento; falha se as metas forem menores ou as perdas de crédito aumentarem.

Todos os pontos de controle cumpridos e não cumpridos de todos os picks (em inglês)

• 5 de outubro de 2026A Apollo estimou uma receita líquida de investimentos alternativos de cerca de 375 milhões de dólares antes dos impostos para o Q3 de 2026, um retorno anualizado de cerca de 10%. Ela disse que publicará os resultados do Q3 de 2026 em 3 de novembro de 2026.
• 7 de agosto de 2026A Athene emitiu 1,0 bilhão de dólares em notas sênior de 6,150% com vencimento em 2036.
• 4 de agosto de 2026A Apollo divulgou os resultados do Q2 de 2026. O FRE foi um recorde de 785 milhões de dólares, alta de 25% em um ano. O SRE foi de 877 milhões de dólares, alta de 7%. O lucro líquido ajustado foi de 1,31 bilhão de dólares e o lucro líquido pelo GAAP atribuível à Apollo foi de 1,34 bilhão de dólares. Os aportes foram de 59,7 bilhões de dólares no trimestre. A Apollo declarou um dividendo de 0,5625 dólar por ação.

Últimos resultados

5 de outubro de 2026 (8-K em sec.gov)

Próximos resultados

3 de novembro de 2026, confirmado pela empresa.

• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 5 de outubro de 2026 · apo-20261005
• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 30 de junho de 2026Protocolado em 10 de agosto de 2026 · apo-20260630
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 4 de agosto de 2026 · apo-20260804
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 1 de julho de 2026 · apo-20260701
• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 31 de março de 2026Protocolado em 7 de maio de 2026 · apo-20260331
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 6 de maio de 2026 · apo-20260506
• 10-KRelatório anual do período encerrado em 31 de dezembro de 2025Protocolado em 25 de fevereiro de 2026 · apo-20251231
• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 30 de setembro de 2025Protocolado em 10 de novembro de 2025 · apo-20250930

Todos os documentos na SEC EDGAR (CIK 1858681)

• A Apollo e a Athene detêm grandes volumes de crédito privado. Uma recessão ou um aumento da inadimplência pode causar perdas nos fundos, reduzir as taxas de desempenho e diminuir o capital da Athene. Os ativos de crédito privado também são mais difíceis de avaliar que os títulos negociados em mercado.
• Os pedidos de resgate aumentaram em todo o setor nas empresas de desenvolvimento de negócios perpétuas não negociadas em bolsa em 2026. O total de ativos sob gestão da Apollo teve 10,5 bilhões de dólares em resgates no primeiro semestre de 2026. Mais resgates podem desacelerar o crescimento dos ativos sob gestão que pagam taxas.
• A Athene ganha um spread entre sua receita de investimentos e seu custo de captação. No primeiro semestre de 2026, o custo de captação cresceu 23%, enquanto a receita líquida de investimentos em renda fixa e outros cresceu 19%. Juros menores, mais concorrência por anuidades ou mais resgates de apólices podem reduzir o SRE.
• A Athene é uma seguradora regulada nos Estados Unidos e nas Bermudas. Mudanças nas regras de capital ou nas regras fiscais podem reduzir seus retornos. No Q1 de 2026, uma mudança tributária nas Bermudas causou um encargo de 1,7 bilhão de dólares.

A Apollo informa dois negócios com balanços separados. Os números mostram só o negócio de gestão de ativos. Ler mais

Rendimento de dividendos

1,9% (últimos 12 meses, ao preço de hoje de US$ 111,69)

Pago por ação

US$ 2,146 nos últimos 12 meses (pagamentos: 4)

Taxa anual atual

US$ 2,252 (US$ 0,563 × 4 por ano)

Taxa de distribuição

36% do lucro do último ano fiscal (o ano terminou em 31 de dezembro de 2025)

Última data ex-dividendo

19 de agosto de 2026, US$ 0,563 por ação

Dividendos por ação por ano

Nos últimos 5 anos, o dividendo cresceu cerca de 0,3% ao ano. Nos últimos 10 anos, o dividendo cresceu cerca de 5,6% ao ano.

Fonte: relatórios da empresa e dados de mercado, lidos em 26 de outubro de 2026. A data ex-dividendo é o primeiro dia em que um comprador não recebe mais o próximo pagamento.