Apollo Global Management

Apollo est un grand gestionnaire d’actifs alternatifs. Il a trois segments. Asset Management lève et gère des fonds de crédit et d’actions pour des fonds de pension, des assureurs, des fonds souverains et des investisseurs particuliers, et il perçoit des commissions. Retirement Services est Athene, qui vend des rentes et d’autres produits de retraite et investit l’argent, surtout dans du crédit de qualité investissement, pour gagner une marge.

Principal Investing détient les commissions de performance réalisées et les investissements propres d’Apollo. Apollo avait environ 1,05 billion de dollars d’actifs sous gestion au 30 juin 2026. En septembre 2025, Apollo a acheté Bridge Investment Group, un gestionnaire immobilier, contre des actions. Apollo mesure ses résultats avec les bénéfices liés aux commissions (FRE), les bénéfices liés à la marge (SRE) et le bénéfice net ajusté.

Le marché craint que le crédit privé subisse plus de pertes et plus de retraits, et que la marge d’Athene se réduise. Apollo est l’un des plus grands gestionnaires de crédit privé, et Athene en détient une grande partie. Dans son rapport du Q2 2026, Apollo a dit que les demandes de rachat ont augmenté dans tout le secteur pour les sociétés de développement d’entreprises perpétuelles non cotées, ce qui ralentit la croissance de ces produits. Le total des actifs sous gestion a connu 7,3 milliards de dollars de rachats au Q2 2026, contre 1,4 milliard de dollars un an plus tôt.

Chez Athene, le coût des fonds a augmenté plus vite que les revenus de placement, et le SRE du premier semestre 2026 était de 1,60 milliard de dollars, en baisse par rapport à 1,63 milliard de dollars un an plus tôt. Pour que l’écart se comble, trois choses doivent être vraies. Le FRE doit continuer à croître près du rythme de 25 % du Q2 2026, grâce aux nouvelles entrées de fonds et aux commissions de Bridge et d’Athora. Le SRE doit rester stable ou croître à mesure qu’Athene ajoute de nouvelles activités de rentes.

Les pertes de crédit dans les fonds d’Apollo et dans le portefeuille d’Athene doivent rester faibles. Le rapport du Q3 2026, le 3 novembre 2026, donne le prochain test. Apollo a estimé son revenu net de placement alternatif à environ 375 millions de dollars pour le Q3 2026, contre 348 millions de dollars au Q2. Si ces vérifications sont réussies, l’écart peut se combler au cours des quatre à six prochains trimestres.

La principale raison pour laquelle il pourrait ne pas se combler est un cycle de crédit qui cause des pertes dans le crédit privé, car cela nuit à la fois aux commissions et au capital d’Athene.

1. 3 nov. 2026À venir

   Résultats du Q3 2026 : commissions et margeRéussi si la croissance du FRE est proche de 20 % ou plus sur un an, si le SRE est égal ou supérieur aux 877 millions de dollars du Q2 et s’il n’y a pas de grosses pertes de crédit ; échoué si le SRE baisse, en cas de gros rachats ou de dépréciations de crédit.
2. 3 févr. 2027 · est.À venir

   Rapport annuel 2026 et objectifs 2027Réussi si le FRE 2026 est un record, si les ratios de capital d’Athene sont stables et si les objectifs 2027 maintiennent le plan de croissance ; échoué si les objectifs sont abaissés ou si les pertes de crédit augmentent.

Tous les points de contrôle réussis et échoués de tous les picks (en anglais)

• 5 octobre 2026Apollo a estimé son revenu net de placement alternatif à environ 375 millions de dollars avant impôt pour le Q3 2026, soit un rendement annualisé d’environ 10 %. Elle a dit qu’elle publiera ses résultats du Q3 2026 le 3 novembre 2026.
• 7 août 2026Athene a émis 1,0 milliard de dollars d’obligations senior à 6,150 % échéant en 2036.
• 4 août 2026Apollo a publié ses résultats du Q2 2026. Le FRE a atteint un record de 785 millions de dollars, en hausse de 25 % sur un an. Le SRE était de 877 millions de dollars, en hausse de 7 %. Le bénéfice net ajusté était de 1,31 milliard de dollars et le bénéfice net GAAP attribuable à Apollo de 1,34 milliard de dollars. Les entrées de fonds ont été de 59,7 milliards de dollars au cours du trimestre. Apollo a déclaré un dividende de 0,5625 $ par action.

Derniers résultats

5 octobre 2026 (8-K sur sec.gov)

Prochains résultats

3 novembre 2026, confirmée par l’entreprise.

• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 5 octobre 2026 · apo-20261005
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 30 juin 2026Déposé le 10 août 2026 · apo-20260630
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 4 août 2026 · apo-20260804
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 1 juillet 2026 · apo-20260701
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 31 mars 2026Déposé le 7 mai 2026 · apo-20260331
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 6 mai 2026 · apo-20260506
• 10-KRapport annuel pour la période close le 31 décembre 2025Déposé le 25 février 2026 · apo-20251231
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 30 septembre 2025Déposé le 10 novembre 2025 · apo-20250930

Tous les dépôts sur SEC EDGAR (CIK 1858681)

• Apollo et Athene détiennent de grands montants de crédit privé. Une récession ou une hausse des défauts peut causer des pertes dans les fonds, réduire les commissions de performance et diminuer le capital d’Athene. Les actifs de crédit privé sont aussi plus difficiles à évaluer que les obligations négociées.
• Les demandes de rachat ont augmenté dans tout le secteur pour les sociétés de développement d’entreprises perpétuelles non cotées en 2026. Le total des actifs sous gestion d’Apollo a connu 10,5 milliards de dollars de rachats au premier semestre 2026. Plus de retraits peuvent ralentir la croissance des actifs sous gestion qui rapportent des commissions.
• Athene gagne une marge entre ses revenus de placement et son coût des fonds. Au premier semestre 2026, le coût des fonds a augmenté de 23 % alors que les revenus nets de placement en titres à revenu fixe et autres ont augmenté de 19 %. Des taux d’intérêt plus bas, plus de concurrence pour les rentes ou plus de rachats de contrats peuvent réduire le SRE.
• Athene est un assureur réglementé aux États-Unis et aux Bermudes. Des changements des règles de capital ou des règles fiscales peuvent réduire ses rendements. Au Q1 2026, un changement fiscal aux Bermudes a causé une charge de 1,7 milliard de dollars.

Apollo présente deux activités avec des bilans séparés. Les chiffres ne montrent que l’activité de gestion d’actifs. Lire la suite

Rendement du dividende

1,9 % (12 derniers mois, au cours d'aujourd'hui de 111,69 $US)

Versé par action

2,146 $US sur les 12 derniers mois (versements : 4)

Taux annuel actuel

2,252 $US (0,563 $US × 4 par an)

Taux de distribution

36 % du bénéfice du dernier exercice (exercice clos le 31 décembre 2025)

Dernière date ex-dividende

19 août 2026, 0,563 $US par action

Dividende par action et par année

Sur les 5 dernières années, le dividende a augmenté d'environ 0,3 % par an. Sur les 10 dernières années, le dividende a augmenté d'environ 5,6 % par an.

Source : rapports de l'entreprise et données de marché, lues le 26 octobre 2026. La date ex-dividende est le premier jour où un acheteur ne reçoit plus le prochain versement.