Apollo Global Management

Apollo adalah manajer aset alternatif yang besar. Apollo memiliki tiga segmen. Asset Management menghimpun dan mengelola dana kredit dan ekuitas untuk dana pensiun, perusahaan asuransi, dana kekayaan negara, dan investor individu, dan memperoleh biaya. Retirement Services adalah Athene, yang menjual anuitas dan produk pensiun lain serta menginvestasikan uangnya, kebanyakan di kredit layak investasi, untuk memperoleh spread.

Principal Investing memegang biaya kinerja yang telah direalisasi dan investasi Apollo sendiri. Apollo mengelola aset sekitar 1,05 triliun dolar pada 30 Juni 2026. Pada September 2025, Apollo membeli Bridge Investment Group, manajer real estat, dengan saham. Apollo mengukur hasilnya dengan laba terkait biaya (FRE), laba terkait spread (SRE), dan laba bersih yang disesuaikan.

Pasar khawatir bahwa kredit swasta akan mengalami lebih banyak kerugian dan lebih banyak penarikan dana, dan bahwa spread Athene akan mengecil. Apollo adalah salah satu pengelola kredit swasta terbesar, dan Athene memegang banyak di antaranya. Dalam laporan Q2 2026, Apollo mengatakan bahwa permintaan penebusan meningkat di seluruh industri pada perusahaan pengembangan bisnis perpetual yang tidak diperdagangkan, yang memperlambat pertumbuhan produk-produk ini. Total AUM mengalami penebusan sebesar 7,3 miliar dolar pada Q2 2026, dibandingkan dengan 1,4 miliar dolar setahun sebelumnya.

Di Athene, biaya dana naik lebih cepat daripada pendapatan investasi, dan SRE untuk semester pertama 2026 sebesar 1,60 miliar dolar, turun dari 1,63 miliar dolar setahun sebelumnya. Agar kesenjangan menutup, tiga hal harus terjadi. FRE harus terus tumbuh mendekati laju 25% pada Q2 2026, dari arus masuk baru dan biaya Bridge dan Athora. SRE harus tetap stabil atau tumbuh seiring Athene menambah bisnis anuitas baru.

Kerugian kredit di dana Apollo dan di portofolio Athene harus tetap kecil. Laporan Q3 2026 pada 3 November 2026 memberi ujian berikutnya. Apollo memperkirakan pendapatan investasi bersih alternatif sekitar 375 juta dolar untuk Q3 2026, naik dari 348 juta dolar pada Q2. Jika pemeriksaan ini lulus, kesenjangan dapat menutup dalam empat sampai enam kuartal ke depan.

Alasan utama kesenjangan mungkin tidak menutup adalah siklus kredit yang menyebabkan kerugian di kredit swasta, karena hal itu merugikan baik biaya maupun modal Athene.

1. 3 Nov 2026Akan datang

   Hasil Q3 2026: biaya dan spreadLulus jika pertumbuhan FRE mendekati 20% atau lebih dari setahun sebelumnya, SRE sama dengan atau di atas 877 juta dolar pada Q2, dan tidak ada kerugian kredit besar; gagal jika SRE turun, penebusan besar, atau ada penghapusan nilai kredit.
2. 3 Feb 2027 · perk.Akan datang

   Laporan setahun penuh 2026 dan target 2027Lulus jika FRE 2026 mencapai rekor, rasio modal Athene stabil, dan target 2027 mempertahankan rencana pertumbuhan; gagal jika target lebih rendah atau kerugian kredit naik.

Semua titik periksa yang lolos dan gagal dari semua pilihan (dalam bahasa Inggris)

• 5 Oktober 2026Apollo memperkirakan pendapatan investasi bersih alternatif sekitar 375 juta dolar sebelum pajak untuk Q3 2026, imbal hasil tahunan sekitar 10%. Apollo mengatakan akan menerbitkan hasil Q3 2026 pada 3 November 2026.
• 7 Agustus 2026Athene menerbitkan surat utang senior 6,150% senilai 1,0 miliar dolar yang jatuh tempo pada 2036.
• 4 Agustus 2026Apollo melaporkan hasil Q2 2026. FRE mencapai rekor 785 juta dolar, naik 25% dari setahun sebelumnya. SRE sebesar 877 juta dolar, naik 7%. Laba bersih yang disesuaikan sebesar 1,31 miliar dolar dan laba bersih GAAP yang dapat diatribusikan kepada Apollo sebesar 1,34 miliar dolar. Arus masuk sebesar 59,7 miliar dolar pada kuartal itu. Apollo mengumumkan dividen sebesar 0,5625 dolar per saham.

Laporan laba terakhir

5 Oktober 2026 (8-K di sec.gov)

Laporan laba berikutnya

3 November 2026, dikonfirmasi oleh perusahaan.

• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 5 Oktober 2026 · apo-20261005
• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 30 Juni 2026Diajukan pada 10 Agustus 2026 · apo-20260630
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 4 Agustus 2026 · apo-20260804
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 1 Juli 2026 · apo-20260701
• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 31 Maret 2026Diajukan pada 7 Mei 2026 · apo-20260331
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 6 Mei 2026 · apo-20260506
• 10-KLaporan tahunan untuk periode yang berakhir pada 31 Desember 2025Diajukan pada 25 Februari 2026 · apo-20251231
• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 30 September 2025Diajukan pada 10 November 2025 · apo-20250930

Semua dokumen di SEC EDGAR (CIK 1858681)

• Apollo dan Athene memegang kredit swasta dalam jumlah besar. Resesi atau kenaikan gagal bayar dapat menyebabkan kerugian di dana, menurunkan biaya kinerja, dan mengurangi modal Athene. Aset kredit swasta juga lebih sulit dinilai daripada obligasi yang diperdagangkan.
• Permintaan penebusan meningkat di seluruh industri pada perusahaan pengembangan bisnis perpetual yang tidak diperdagangkan pada 2026. Total AUM Apollo mengalami penebusan sebesar 10,5 miliar dolar pada semester pertama 2026. Lebih banyak penarikan dana dapat memperlambat pertumbuhan AUM yang membayar biaya.
• Athene memperoleh spread antara pendapatan investasinya dan biaya dananya. Pada semester pertama 2026, biaya dana tumbuh 23% sementara pendapatan investasi bersih dari pendapatan tetap dan lainnya tumbuh 19%. Suku bunga yang lebih rendah, lebih banyak persaingan untuk anuitas, atau lebih banyak penyerahan polis dapat mengurangi SRE.
• Athene adalah perusahaan asuransi yang diatur di Amerika Serikat dan Bermuda. Perubahan aturan modal atau aturan pajak dapat mengurangi imbal hasilnya. Pada Q1 2026, perubahan pajak Bermuda menyebabkan beban sebesar 1,7 miliar dolar.

Apollo melaporkan dua bisnis dengan neraca terpisah. Angka-angkanya hanya menunjukkan bisnis manajemen aset. Baca selengkapnya

Imbal hasil dividen

1,9% (12 bulan terakhir, pada harga hari ini US$111,69)

Dibayar per saham

US$2,146 dalam 12 bulan terakhir (jumlah pembayaran: 4)

Tarif tahunan saat ini

US$2,252 (US$0,563 × 4 per tahun)

Rasio pembayaran

36% dari laba tahun fiskal terakhir (tahun yang berakhir pada 31 Desember 2025)

Tanggal ex-dividen terakhir

19 Agustus 2026, US$0,563 per saham

Dividen per saham menurut tahun

Dalam 5 tahun terakhir, dividen naik sekitar 0,3% per tahun. Dalam 10 tahun terakhir, dividen naik sekitar 5,6% per tahun.

Sumber: laporan perusahaan dan data pasar, dibaca pada 26 Oktober 2026. Tanggal ex-dividen adalah hari pertama ketika pembeli tidak lagi menerima pembayaran berikutnya.