Imperial Brands

Imperial Brands ist ein Tabakunternehmen aus Großbritannien. Der größte Teil seines Gewinns kommt von Zigaretten und anderem Tabak zum Verbrennen, und es verkauft in seinen größten Märkten, zu denen die USA und Deutschland gehören, und in vielen anderen Ländern. Es verkauft auch Produkte der nächsten Generation (NGP): erhitzten Tabak (Sticks von Pulze und iD), Vapes (blu) und moderne orale Nikotinprodukte (Zone, Skruf und seit Mai 2026 Black Buffalo).

Es verdient Geld mit dem Preis seiner Produkte nach Verbrauchsteuer und erhöht jedes Jahr die Preise, um sinkende Mengen an Zigaretten auszugleichen. Sein Segment Distribution, Logista, vertreibt Tabak und andere Produkte und betreibt Ferntransporte. Sein Geschäftsjahr endet am 30.

September. Imperial nutzt den größten Teil seines freien Cashflows, im Geschäftsjahr 2026 mehr als 2,2 Mrd. £, für Dividenden und Aktienrückkäufe. In den USA werden die Aktien als ADR unter dem Kürzel IMBBY gehandelt.

Imperial Brands wird mit einem Abschlag gehandelt, weil Anleger ein Geschäft sehen, dessen Menge schrumpft und das von Preiserhöhungen abhängt. Die Mengen an Zigaretten fallen jedes Jahr, und im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres 2026 wuchs der Nettoumsatz mit Tabak durch höhere Preise nur um 1,5 %. Sein gesamter Marktanteil in den vorrangigen Märkten fiel, weil es profitablere Segmente der Menge vorzog. Seine Produkte der nächsten Generation machten noch Verlust, 40 Mio. £ bereinigter Betriebsverlust im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres 2026, und ihr Nettoumsatz in den USA fiel wegen verstärkter Werbeaktionen im Markt.

Der Konzern zahlte außerdem an R J Reynolds nach einer Entscheidung des Delaware Supreme Court im Dezember 2025, und der Konflikt im Nahen Osten fügte Unsicherheit hinzu. Damit sich die Lücke schließt, muss Imperial seine Prognose für das Geschäftsjahr 2026 von 3 % bis 5 % Wachstum des bereinigten Betriebsergebnisses und Wachstum des bereinigten Ergebnisses je Aktie im hohen einstelligen Bereich erfüllen, den freien Cashflow über 2,2 Mrd. £ halten und zeigen, dass NGP in Richtung Gewinn wächst, während die Preise bei Tabak zum Verbrennen halten. Der erste Test sind die Ergebnisse für das Gesamtjahr 2026 am 17. November 2026, die auch den Ausblick für das Geschäftsjahr 2027 geben.

Der Rückkauf über 1,5 Mrd. £ für das Geschäftsjahr 2027, der bis zum 29. Oktober 2027 enden soll, stützt das Wachstum des Ergebnisses je Aktie. Anleger behalten bei Tabakunternehmen oft einen Abschlag wegen des langfristigen Rückgangs des Rauchens, sodass sich die Lücke wahrscheinlich langsam schließt, über mehrere Jahre stetiger Ergebnisse. Das Hauptrisiko ist ein schnellerer Rückgang der Mengen an Zigaretten oder ein Preiskrieg in seinen großen Märkten.

1. 17. Nov. 2026Ausstehend

   Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2026 und Ausblick für das Geschäftsjahr 2027Bestanden: ein Wachstum des bereinigten Betriebsergebnisses von 3 % bis 5 %, ein Wachstum des Ergebnisses je Aktie im hohen einstelligen Bereich, ein freier Cashflow über 2,2 Mrd. £ und ein Ausblick für das Geschäftsjahr 2027 mit ähnlichem Wachstum. Nicht bestanden: Ergebnisse unter der Prognose oder ein schwächerer Ausblick.
2. Mai 2027 · gesch.Ausstehend

   Ergebnisse für das erste Halbjahr des Geschäftsjahres 2027: NGP und Leistung in den USABestanden: ein Umsatzwachstum bei NGP mit einem kleineren bereinigten Verlust und ein stabiler Gewinn bei Tabak in den USA. Nicht bestanden: ein größerer Verlust bei NGP oder ein Rückgang des Gewinns in den USA.
3. 29. Okt. 2027Ausstehend

   Abschluss des Rückkaufs über 1,5 Mrd. £ für das Geschäftsjahr 2027Bestanden: Der Rückkauf wird planmäßig abgeschlossen, mit einer Verschuldung am unteren Ende des 2,0- bis 2,5-Fachen. Nicht bestanden: eine Pause beim Rückkauf oder eine höhere Verschuldung.

Alle bestandenen und gescheiterten Checkpoints aller Picks (Englisch)

• 8. Oktober 2026In seinem Handelsupdate vor dem Abschluss sagte Imperial, dass das Wachstum des bereinigten Betriebsergebnisses im Geschäftsjahr 2026 innerhalb seiner Prognose von 3 % bis 5 % liegen wird, mit einem Wachstum des Ergebnisses je Aktie im hohen einstelligen Bereich und mehr als 2,2 Mrd. £ an freiem Cashflow, alles bei konstanten Wechselkursen. Der Nettoumsatz mit Tabak soll im niedrigen einstelligen Bereich wachsen und der Nettoumsatz mit NGP im zweistelligen Bereich. Imperial schloss seinen Rückkauf über 1,45 Mrd. £ für das Geschäftsjahr 2026 ab und kündigte einen Rückkauf über 1,5 Mrd. £ für das Geschäftsjahr 2027 an, mit einer ersten Tranche von bis zu 750 Mio. £. Es sagte auch, dass es Helwit gekauft hat, ein Unternehmen für moderne orale Produkte in Schweden.
• 27. Mai 2026Imperial kaufte Black Buffalo, einen Hersteller in den USA von tabakfreien Alternativen zu feuchtem Kautabak, für zunächst 150 Mio. US-Dollar, plus eine aufgeschobene Summe, die von der Leistung über drei Jahre abhängt.
• 12. Mai 2026Imperial legte die Ergebnisse für das erste Halbjahr des Geschäftsjahres 2026 vor. Der Nettoumsatz mit Tabak wuchs um 1,5 % und der Nettoumsatz mit NGP um 7,5 %, beide bei konstanten Wechselkursen. Das bereinigte Betriebsergebnis stieg um 0,6 % auf 1.644 Mio. £, und das bereinigte Ergebnis je Aktie stieg um 5,3 % auf 127,7 Pence. Das berichtete Betriebsergebnis fiel wegen des Vergleichs in Delaware und der Kosten seiner Strategie bis 2030 um 36,5 %. Die Zwischendividende stieg um 4,0 % auf 83,36 Pence.

• Die Mengen an Zigaretten fallen jedes Jahr. Imperial braucht Preiserhöhungen, um den Umsatz zu steigern, und sein gesamter Marktanteil in den vorrangigen Märkten fiel im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres 2026. Wenn Raucher auf billigere Marken wechseln oder schneller aufhören, können Umsatz und Gewinn fallen.
• Produkte der nächsten Generation machen noch Verlust, mit einem bereinigten Betriebsverlust von 40 Mio. £ im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres 2026. In den USA senkten verstärkte Werbeaktionen den Nettoumsatz mit NGP im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres 2026. Wenn NGP keine Größe erreicht, verbraucht es Barmittel, ohne Gewinn hinzuzufügen.
• Regierungen besteuern und regulieren Tabak- und Nikotinprodukte. Höhere Verbrauchsteuern, Verbote von Aromen oder neue Regeln für Vapes und Nikotinbeutel können Mengen senken oder Kosten erhöhen. Zölle der USA und Australiens beeinflussten den Gewinn bei Tabak im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres 2026 ebenfalls.
• Die bereinigten Nettoschulden lagen am 31. März 2026 bei 10,5 Mrd. £, etwa dem 2,4-Fachen des EBITDA. Der Rückkauf und die progressive Dividende lassen wenig Spielraum, wenn der Gewinn fällt, und ein stärkeres Pfund senkt den Wert des Gewinns im Ausland.
• Rechtliche Ansprüche können große Zahlungen bringen. Nach der Entscheidung des Delaware Supreme Court im Dezember 2025 muss Imperial über drei Jahre weitere 234 Mio. US-Dollar an R J Reynolds zahlen.

Am 31. März 2026 lagen die berichteten Nettoschulden bei 10,9 Mrd. Weiterlesen

Dividendenrendite

5,8 % (letzte 12 Monate, beim heutigen Kurs von 38,11 $)

Ausgeschüttet je Aktie

2,201 $ in den letzten 12 Monaten (Zahlungen: 4)

Aktuelle Jahresrate

2,268 $ (0,567 $ × 4 im Jahr)

Letzter Ex-Dividenden-Tag

21. August 2026, 0,567 $ je Aktie

Dividende je Aktie nach Jahr

In den letzten 5 Jahren ist die Dividende um etwa 3,2 % pro Jahr gestiegen. In den letzten 10 Jahren ist die Dividende um etwa 0,2 % pro Jahr gestiegen.

Quelle: Unternehmensberichte und Marktdaten, Stand 26. Oktober 2026. Der Ex-Dividenden-Tag ist der erste Tag, an dem ein Käufer die nächste Zahlung nicht mehr erhält.