Tradeweb

Tradeweb opera mercados electrónicos donde bancos, gestores de activos, fondos de cobertura y otras instituciones negocian bonos, swaps, ETF y productos del mercado monetario. Reporta ingresos en cuatro clases de activos: tasas, crédito, renta variable y mercado monetario. Tasas es la mayor; aportó 302.5 millones de dólares de los 558.9 millones de dólares de ingresos del Q2 de 2026. Tradeweb gana comisiones variables por cada operación y cuotas fijas de suscripción por el acceso a sus plataformas.

También vende datos de mercado, sobre todo a su accionista controlador, un grupo de bolsas y datos con sede en Londres, bajo un contrato de licencia. En el Q2 de 2026, el volumen diario promedio en sus plataformas fue de 3.0 billones de dólares. Ese accionista tiene una participación de control, con 90.0 % del poder de voto y 51.2 % del interés económico al 30 de junio de 2026.

El mercado duda de que Tradeweb pueda mantener su crecimiento cuando baja la volatilidad del mercado y se fortalece la competencia en la negociación de crédito. Los ingresos crecieron 21.2 % en el Q1 de 2026, cuando la volatilidad era alta, y solo 9.0 % en el Q2 de 2026, cuando la volatilidad era más normal. En crédito, el volumen crece más rápido que los ingresos. En el Q2 de 2026, el volumen de crédito de EE.

UU. subió 10.3 %, pero los ingresos de crédito subieron solo 3.3 %, porque la comisión promedio por millón en crédito al contado cayó 11.4 % al pasar la negociación a productos de menor comisión. ICE acordó el 30 de julio de 2026 comprar MarketAxess, el principal competidor en crédito de EE. UU., y los inversionistas esperan un rival más fuerte cuando la operación se cierre en 2027. El 19 de octubre de 2026, Tradeweb acordó comprar Trumid, una plataforma de negociación de crédito, por cerca de 1.97 mil millones de dólares, también con la meta de cerrar en el primer semestre de 2027.

Para que la brecha se cierre, deben cumplirse tres cosas. Los ingresos deben seguir creciendo cerca de 10 % al año con una volatilidad normal. Los ingresos de crédito deben crecer con el volumen de crédito, así que la caída de la comisión por millón debe detenerse. La participación de Tradeweb en la negociación totalmente electrónica de grado alto de EE.

UU., de 19.0 % en el Q2 de 2026, debe seguir subiendo después de que ICE sea dueña de MarketAxess y Tradeweb añada Trumid. La primera prueba es el informe del Q3 de 2026 el 29 de octubre de 2026; el volumen diario promedio del Q3, ya reportado, fue 22.4 % mayor que un año antes. El informe de todo el año 2026 y la guía de gastos de 2027 siguen a comienzos de 2027, y se espera que el cierre de ICE y MarketAxess y el cierre de Trumid ocurran en el primer semestre de 2027. Si estas pruebas se cumplen, la brecha puede cerrarse en los próximos cuatro a seis trimestres.

Si siguen las menores comisiones en crédito, la brecha puede durar más.

1. 29 oct 2026Pendiente

   Resultados del Q3 de 2026: crecimiento de los ingresos y comisiones de créditoPasan un crecimiento de los ingresos cercano al aumento de 22.4 % del volumen del Q3 y una comisión de crédito por millón que deja de caer; falla que los ingresos de crédito vuelvan a crecer mucho más lento que el volumen de crédito.
2. febrero de 2027 · est.Pendiente

   Resultados de todo el año 2026 y guía de gastos de 2027Pasa un margen de EBITDA ajustado que se mantiene cerca de los niveles de 2026 con un crecimiento de los gastos de 2027 menor que el de los ingresos; falla una guía de gastos que baje el margen.
3. Q2 2027 · est.Pendiente

   ICE completa la compra de MarketAxessPasan unas participaciones de Tradeweb estables o mayores en la negociación totalmente electrónica de grado alto y de alto rendimiento de EE. UU. en los trimestres tras el cierre; fallan las pérdidas de participación o los recortes de comisiones para igualar al nuevo rival.
4. Q2 2027 · est.Pendiente

   Tradeweb completa la compra de TrumidPasa un cierre en el primer semestre de 2027 sin grandes condiciones de los reguladores; fallan un bloqueo de los reguladores, un retraso largo o la comisión de terminación de 105 millones de dólares.

Todos los puntos de control cumplidos y fallidos de todos los picks (en inglés)

• 19 de octubre de 2026Tradeweb acordó comprar Trumid, una plataforma de negociación electrónica de bonos corporativos en dólares, por cerca de 1.97 mil millones de dólares. El precio incluye cerca de 220 millones de dólares por activos fiscales. Tradeweb paga cerca de 1.89 mil millones de dólares en efectivo, sobre todo con el efectivo disponible, y 82 millones de dólares en acciones. Espera que la operación aumente la utilidad por acción ajustada en el primer año completo tras el cierre. La operación necesita aprobaciones regulatorias en EE. UU. y el Reino Unido, y Tradeweb apunta a cerrar en el primer semestre de 2027.
• 6 de octubre de 2026Tradeweb reportó un volumen diario promedio de septiembre de 2026 de 3.7 billones de dólares, 29.0 % más que un año antes. El volumen diario promedio del Q3 de 2026 fue de 3.2 billones de dólares, 22.4 % más. El volumen de bonos del gobierno de EE. UU. subió 29 % en septiembre, y el crédito de grado alto de EE. UU. totalmente electrónico tuvo un mes récord.
• 9 de septiembre de 2026Tradeweb fijó el 29 de octubre de 2026 como la fecha de sus resultados del Q3 de 2026, con una llamada a las 9:30 EDT.

Últimos resultados

30 de julio de 2026 (8-K en sec.gov)

Próximos resultados

29 de octubre de 2026, confirmado por la empresa.

• 10-QInforme trimestral del período que termina el 30 de junio de 2026Presentado el 30 de julio de 2026 · tw-20260630
• 8-KComunicado de resultadosPresentado el 30 de julio de 2026 · tw-20260730
• 10-QInforme trimestral del período que termina el 31 de marzo de 2026Presentado el 29 de abril de 2026 · tw-20260331
• 8-KComunicado de resultadosPresentado el 29 de abril de 2026 · tw-20260429
• 10-KInforme anual del período que termina el 31 de diciembre de 2025Presentado el 5 de febrero de 2026 · tw-20251231
• 8-KComunicado de resultadosPresentado el 5 de febrero de 2026 · tw-20260205
• 10-QInforme trimestral del período que termina el 30 de septiembre de 2025Presentado el 30 de octubre de 2025 · tw-20250930
• 8-KComunicado de resultadosPresentado el 30 de octubre de 2025 · tw-20251029

Todas las presentaciones en SEC EDGAR (CIK 1758730)

• La competencia en la negociación electrónica de crédito puede bajar las comisiones y la participación de mercado. En el Q2 de 2026, la comisión promedio por millón en crédito al contado cayó 11.4 %, y la participación total de Tradeweb en el volumen TRACE de grado alto de EE. UU. cayó 29 puntos base a 25.7 %. ICE planea comprar MarketAxess en el primer semestre de 2027, lo que une al principal competidor de crédito a una empresa más grande con más recursos.
• El volumen de negociación depende de la volatilidad del mercado y de los movimientos de las tasas de interés. Los ingresos crecieron 21.2 % en el Q1 de 2026 y 9.0 % en el Q2 de 2026, cuando la volatilidad era más normal. Un mercado en calma por mucho tiempo puede frenar el volumen y el crecimiento de los ingresos.
• Su mayor accionista, un grupo de bolsas y datos con sede en Londres, controla Tradeweb, con 90.0 % del poder de voto al 30 de junio de 2026. Ese accionista es también el mayor comprador de los datos de mercado de Tradeweb, y la guía de 2026 incluye cerca de 105 millones de dólares de ingresos de ese contrato. Las decisiones de ese accionista, o un cambio en el contrato, pueden afectar a los demás accionistas.
• La compra de Trumid debe cerrarse y funcionar. Necesita aprobaciones de las autoridades antimonopolio de EE. UU., la Autoridad de Competencia y Mercados del Reino Unido y FINRA. Si la operación termina en algunos casos, Tradeweb debe pagar a Trumid una comisión de 105 millones de dólares. Tras el cierre, Tradeweb debe conservar a los clientes de fondos de cobertura de Trumid y unir las dos plataformas sin grandes costos.
• Tradeweb invierte en áreas nuevas como los activos digitales en la Canton Network y los datos de mercados de predicción con Kalshi. Al 30 de junio de 2026 tenía Canton Coins valoradas en 230.0 millones de dólares, y solo puede transferir una parte. El valor de estas monedas puede cambiar rápido.

Tradeweb no tiene deuda. Al 30 de junio de 2026 tenía 2,058 millones de dólares en efectivo y equivalentes de efectivo y ningún préstamo de su línea de crédito rotativa no garantizada de 500 millones de dólares, que comenzó en noviembre de 2023 por cinco años. Leer más

Rendimiento por dividendo

0.4% (últimos 12 meses, al precio de hoy de USD 120.01)

Pagado por acción

USD 0.54 en los últimos 12 meses (pagos: 4)

Tasa anual actual

USD 0.56 (USD 0.14 × 4 al año)

Razón de pago

13% de las ganancias del último año fiscal (el año terminó el 31 de diciembre de 2025)

Última fecha ex-dividendo

1 de septiembre de 2026, USD 0.14 por acción

Dividendos por acción por año

En los últimos 5 años, el dividendo creció cerca de 11.0% al año.

Fuente: informes de la empresa y datos de mercado, leídos el 26 de octubre de 2026. La fecha ex-dividendo es el primer día en que un comprador ya no recibe el próximo pago.