Tradeweb

Tradeweb ดำเนินงานตลาดอิเล็กทรอนิกส์ที่ธนาคาร ผู้จัดการสินทรัพย์ เฮดจ์ฟันด์ และสถาบันอื่นซื้อขายพันธบัตร สวอป ETF และผลิตภัณฑ์ตลาดเงิน บริษัทรายงานรายได้ในสี่ประเภทสินทรัพย์ คืออัตราดอกเบี้ย สินเชื่อ หุ้น และตลาดเงิน อัตราดอกเบี้ยใหญ่ที่สุด ให้รายได้ 302.5 ล้านดอลลาร์จากรายได้ 558.9 ล้านดอลลาร์ใน Q2 2026 Tradeweb ได้ค่าธรรมเนียมแปรผันจากการซื้อขายแต่ละรายการ และค่าสมาชิกคงที่สำหรับการเข้าถึงแพลตฟอร์ม บริษัทยังขายข้อมูลตลาด ส่วนใหญ่ให้ผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่ควบคุมบริษัท ซึ่งเป็นกลุ่มตลาดซื้อขายและข้อมูลที่ตั้งในลอนดอน ภายใต้สัญญาอนุญาต ใน Q2 2026 ปริมาณซื้อขายเฉลี่ยรายวันบนแพลตฟอร์มอยู่ที่ 3.0 ล้านล้านดอลลาร์ ผู้ถือหุ้นรายนั้นถือหุ้นควบคุม โดยมีอำนาจออกเสียง 90.0% และส่วนได้เสียทางเศรษฐกิจ 51.2% ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026

ตลาดสงสัยว่า Tradeweb จะรักษาการเติบโตได้หรือไม่เมื่อความผันผวนของตลาดลดลงและการแข่งขันในการซื้อขายสินเชื่อแรงขึ้น รายได้เติบโต 21.2% ใน Q1 2026 ซึ่งความผันผวนสูง และเพียง 9.0% ใน Q2 2026 ซึ่งความผันผวนปกติกว่า ในสินเชื่อ ปริมาณโตเร็วกว่ารายได้ ใน Q2 2026 ปริมาณสินเชื่อสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 10.3% แต่รายได้สินเชื่อเพิ่มเพียง 3.3% เพราะค่าธรรมเนียมเฉลี่ยต่อหนึ่งล้านของสินเชื่อเงินสดลดลง 11.4% เมื่อการซื้อขายย้ายไปสู่ผลิตภัณฑ์ที่ค่าธรรมเนียมต่ำกว่า เมื่อวันที่ 30 กรกฎาคม 2026 ICE ตกลงซื้อ MarketAxess คู่แข่งหลักในสินเชื่อสหรัฐฯ และนักลงทุนคาดว่าจะมีคู่แข่งที่แข็งแรงขึ้นหลังปิดดีลในปี 2027 เมื่อวันที่ 19 ตุลาคม 2026 Tradeweb ตกลงซื้อ Trumid แพลตฟอร์มซื้อขายสินเชื่อ ในราคาราว 1.97 พันล้านดอลลาร์ โดยตั้งเป้าปิดดีลในครึ่งแรกของปี 2027 เช่นกัน เพื่อให้ช่องว่างปิดได้ ต้องเป็นจริงสามข้อ ข้อแรก รายได้ต้องเติบโตต่อเนื่องใกล้ 10% ต่อปีเมื่อความผันผวนปกติ ข้อสอง รายได้สินเชื่อต้องเติบโตตามปริมาณสินเชื่อ ดังนั้นการลดลงของค่าธรรมเนียมต่อหนึ่งล้านต้องหยุด ข้อสาม ส่วนแบ่งของ Tradeweb ในการซื้อขายตราสารเกรดสูงของสหรัฐฯ แบบอิเล็กทรอนิกส์เต็มรูปแบบ ซึ่งอยู่ที่ 19.0% ใน Q2 2026 ต้องเพิ่มขึ้นต่อไปหลังจาก ICE เป็นเจ้าของ MarketAxess และ Tradeweb เพิ่ม Trumid การตรวจสอบแรกคือรายงาน Q3 2026 ในวันที่ 29 ตุลาคม 2026 ปริมาณซื้อขายเฉลี่ยรายวันของ Q3 ซึ่งรายงานแล้ว สูงกว่าปีก่อน 22.4% รายงานทั้งปี 2026 และแนวทางค่าใช้จ่ายปี 2027 จะตามมาในต้นปี 2027 และคาดว่าการปิดดีล ICE กับ MarketAxess และการปิดดีล Trumid จะเกิดในครึ่งแรกของปี 2027 ทั้งคู่ ถ้าผ่านการตรวจสอบเหล่านี้ ช่องว่างอาจปิดได้ในสี่ถึงหกไตรมาสข้างหน้า ถ้าค่าธรรมเนียมสินเชื่อที่ต่ำลงยังดำเนินต่อ ช่องว่างอาจอยู่นานกว่านั้น

1. 29 ต.ค. 2026กำลังจะถึง

   ผล Q3 2026: การเติบโตของรายได้และค่าธรรมเนียมสินเชื่อผ่านถ้าการเติบโตของรายได้ใกล้การเพิ่มขึ้น 22.4% ของปริมาณ Q3 และค่าธรรมเนียมสินเชื่อต่อหนึ่งล้านหยุดลดลง ไม่ผ่านถ้ารายได้สินเชื่อกลับเติบโตช้ากว่าปริมาณสินเชื่อมาก
2. กุมภาพันธ์ 2027 · ประมาณกำลังจะถึง

   ผลทั้งปี 2026 และแนวทางค่าใช้จ่ายปี 2027ผ่านถ้าอัตรากำไร EBITDA ปรับปรุงคงใกล้ระดับปี 2026 โดยค่าใช้จ่ายปี 2027 เติบโตต่ำกว่ารายได้ ไม่ผ่านถ้าแนวทางค่าใช้จ่ายลดอัตรากำไร
3. Q2 2027 · ประมาณกำลังจะถึง

   ICE ซื้อ MarketAxess เสร็จสิ้นผ่านถ้าส่วนแบ่งของ Tradeweb ในการซื้อขายตราสารเกรดสูงและผลตอบแทนสูงของสหรัฐฯ แบบอิเล็กทรอนิกส์เต็มรูปแบบคงที่หรือสูงขึ้นในไตรมาสหลังปิดดีล ไม่ผ่านถ้าเสียส่วนแบ่งหรือต้องลดค่าธรรมเนียมเพื่อสู้คู่แข่งใหม่
4. Q2 2027 · ประมาณกำลังจะถึง

   Tradeweb ซื้อ Trumid เสร็จสิ้นผ่านถ้าปิดดีลในครึ่งแรกของปี 2027 โดยไม่มีเงื่อนไขใหญ่จากหน่วยงานกำกับดูแล ไม่ผ่านถ้าหน่วยงานกำกับดูแลขัดขวาง ล่าช้านาน หรือต้องจ่ายค่าธรรมเนียมยกเลิก 105 ล้านดอลลาร์

จุดตรวจสอบที่ผ่านและไม่ผ่านทั้งหมดของทุกหุ้น (ภาษาอังกฤษ)

• 19 ตุลาคม 2026Tradeweb ตกลงซื้อ Trumid แพลตฟอร์มซื้อขายอิเล็กทรอนิกส์สำหรับพันธบัตรบริษัทสกุลดอลลาร์สหรัฐ ในราคาราว 1.97 พันล้านดอลลาร์ ราคานี้รวมราว 220 ล้านดอลลาร์สำหรับสินทรัพย์ภาษี Tradeweb จ่ายเงินสดราว 1.89 พันล้านดอลลาร์ ส่วนใหญ่จากเงินสดในมือ และหุ้น 82 ล้านดอลลาร์ บริษัทคาดว่าดีลจะเพิ่ม EPS ปรับปรุงในปีเต็มปีแรกหลังปิดดีล ดีลต้องได้รับอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลในสหรัฐฯ และสหราชอาณาจักร และ Tradeweb ตั้งเป้าปิดดีลในครึ่งแรกของปี 2027
• 6 ตุลาคม 2026Tradeweb รายงานปริมาณซื้อขายเฉลี่ยรายวันของเดือนกันยายน 2026 ที่ 3.7 ล้านล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 29.0% จากปีก่อน ปริมาณซื้อขายเฉลี่ยรายวันของ Q3 2026 อยู่ที่ 3.2 ล้านล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 22.4% ปริมาณพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 29% ในเดือนกันยายน และสินเชื่อเกรดสูงของสหรัฐฯ แบบอิเล็กทรอนิกส์เต็มรูปแบบมีเดือนที่ทำสถิติ
• 9 กันยายน 2026Tradeweb กำหนดวันที่ 29 ตุลาคม 2026 เป็นวันรายงานผล Q3 2026 พร้อมการประชุมทางโทรศัพท์เวลา 09:30 น. EDT

ผลประกอบการล่าสุด

30 กรกฎาคม 2026 (8-K บน sec.gov)

ผลประกอบการครั้งถัดไป

29 ตุลาคม 2026 บริษัทยืนยันแล้ว

• 10-Qรายงานรายไตรมาส สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2026ยื่นเมื่อ 30 กรกฎาคม 2026 · tw-20260630
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 30 กรกฎาคม 2026 · tw-20260730
• 10-Qรายงานรายไตรมาส สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2026ยื่นเมื่อ 29 เมษายน 2026 · tw-20260331
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 29 เมษายน 2026 · tw-20260429
• 10-Kรายงานประจำปี สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2025ยื่นเมื่อ 5 กุมภาพันธ์ 2026 · tw-20251231
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 5 กุมภาพันธ์ 2026 · tw-20260205
• 10-Qรายงานรายไตรมาส สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2025ยื่นเมื่อ 30 ตุลาคม 2025 · tw-20250930
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 30 ตุลาคม 2025 · tw-20251029

เอกสารที่ยื่นทั้งหมดบน SEC EDGAR (CIK 1758730)

• การแข่งขันในการซื้อขายสินเชื่อแบบอิเล็กทรอนิกส์อาจลดค่าธรรมเนียมและส่วนแบ่งตลาด ใน Q2 2026 ค่าธรรมเนียมเฉลี่ยต่อหนึ่งล้านของสินเชื่อเงินสดลดลง 11.4% และส่วนแบ่งรวมของ Tradeweb ในปริมาณ TRACE ตราสารเกรดสูงของสหรัฐฯ ลดลง 29 จุดฐานเป็น 25.7% ICE วางแผนซื้อ MarketAxess ในครึ่งแรกของปี 2027 ซึ่งรวมคู่แข่งสินเชื่อหลักเข้ากับบริษัทที่ใหญ่กว่าและมีทรัพยากรมากกว่า
• ปริมาณซื้อขายขึ้นอยู่กับความผันผวนของตลาดและการเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ย รายได้เติบโต 21.2% ใน Q1 2026 และ 9.0% ใน Q2 2026 ซึ่งความผันผวนปกติกว่า ตลาดที่สงบยาวนานอาจทำให้การเติบโตของปริมาณและรายได้ช้าลง
• ผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่สุด ซึ่งเป็นกลุ่มตลาดซื้อขายและข้อมูลที่ตั้งในลอนดอน ควบคุม Tradeweb โดยมีอำนาจออกเสียง 90.0% ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 ผู้ถือหุ้นรายนั้นยังเป็นผู้ซื้อข้อมูลตลาดของ Tradeweb รายใหญ่ที่สุด และแนวทางปี 2026 รวมรายได้ราว 105 ล้านดอลลาร์จากสัญญานี้ การตัดสินใจของผู้ถือหุ้นรายนั้นหรือการเปลี่ยนสัญญาอาจกระทบผู้ถือหุ้นรายอื่น
• การซื้อ Trumid ต้องปิดดีลและได้ผล ต้องได้รับอนุมัติจากหน่วยงานด้านการผูกขาดของสหรัฐฯ สำนักงานการแข่งขันและตลาดของสหราชอาณาจักร และ FINRA ถ้าดีลสิ้นสุดลงในบางกรณี Tradeweb ต้องจ่ายค่าธรรมเนียม 105 ล้านดอลลาร์ให้ Trumid หลังปิดดีล Tradeweb ต้องรักษาลูกค้าเฮดจ์ฟันด์ของ Trumid และรวมสองแพลตฟอร์มโดยไม่มีต้นทุนสูง
• Tradeweb ลงทุนในด้านใหม่ เช่น สินทรัพย์ดิจิทัลบน Canton Network และข้อมูลตลาดพยากรณ์กับ Kalshi ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 บริษัทถือ Canton Coin มูลค่า 230.0 ล้านดอลลาร์ และโอนได้เพียงบางส่วน มูลค่าของเหรียญเหล่านี้เปลี่ยนได้เร็ว

Tradeweb ไม่มีหนี้ ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 บริษัทมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 2,058 ล้านดอลลาร์ และไม่มีการกู้ยืมภายใต้วงเงินสินเชื่อหมุนเวียนไม่มีหลักประกัน 500 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเริ่มในเดือนพฤศจิกายน 2023 เป็นเวลาห้าปี มีเพียงหนังสือเครดิต 0.5 ล้านดอลลาร์ที่ใช้วงเงินนี้ กระแสเงินสดอิสระในรอบ 12 เดือนจนถึงวันที่ 30 มิถุนายน 2026 อยู่ที่ 1,076 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 13.0% Tradeweb ใช้เงินสดนี้สำหรับเงินปันผล การซื้อหุ้นคืน และการซื้อกิจการ เมื่อวันที่ 19 ตุลาคม 2026 บริษัทตกลงจ่ายเงินสดราว 1.89 พันล้านดอลลาร์สำหรับ Trumid ส่วนใหญ่จากเงินสดในมือ ใน Q2 2026 บริษัทซื้อหุ้นคืน 188.9 ล้านดอลลาร์ และวงเงินอนุมัติซื้อหุ้นคืนเหลือ 334.3 ล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 ในวันเดียวกัน Tradeweb ถือ Canton Coin 1.6 พันล้านเหรียญ มูลค่า 230.0 ล้านดอลลาร์ ซึ่ง 1.3 พันล้านเหรียญ มูลค่า 181.6 ล้านดอลลาร์ มีข้อจำกัดในการโอน ตัวเลขเงินสดไม่รวมเหรียญเหล่านี้

อัตราผลตอบแทนเงินปันผล

0.4% (12 เดือนที่ผ่านมา ที่ราคาวันนี้ US$120.01)

จ่ายต่อหุ้น

US$0.54 ใน 12 เดือนที่ผ่านมา (จำนวนครั้งที่จ่าย: 4)

อัตรารายปีปัจจุบัน

US$0.56 (US$0.14 × 4 ครั้งต่อปี)

อัตราการจ่ายเงินปันผล

13% ของกำไรปีบัญชีล่าสุด (ปีที่สิ้นสุด 31 ธันวาคม 2025)

วันขึ้นเครื่องหมาย XD ล่าสุด

1 กันยายน 2026 US$0.14 ต่อหุ้น

เงินปันผลต่อหุ้นรายปี

ใน 5 ปีที่ผ่านมา เงินปันผลเพิ่มขึ้นประมาณ 11.0% ต่อปี

แหล่งที่มา: รายงานของบริษัทและข้อมูลตลาด อ่านเมื่อ 26 ตุลาคม 2026 วันขึ้นเครื่องหมาย XD คือวันแรกที่ผู้ซื้อไม่ได้รับเงินปันผลงวดถัดไป