Tradeweb

Tradeweb menjalankan pasar elektronik tempat bank, manajer aset, hedge fund, dan institusi lain memperdagangkan obligasi, swap, ETF, dan produk pasar uang. Perusahaan melaporkan pendapatan dalam empat kelas aset: suku bunga, kredit, ekuitas, dan pasar uang. Suku bunga adalah yang terbesar; menyumbang $302,5 juta dari $558,9 juta pendapatan pada Q2 2026. Tradeweb memperoleh biaya variabel pada setiap perdagangan dan biaya langganan tetap untuk akses ke platformnya.

Perusahaan juga menjual data pasar, sebagian besar kepada pemegang saham pengendalinya, grup bursa dan data yang berbasis di London, berdasarkan perjanjian lisensi. Pada Q2 2026, volume harian rata-rata di platformnya sebesar $3,0 triliun. Pemegang saham itu memiliki saham pengendali, dengan 90,0% hak suara dan 51,2% kepentingan ekonomi per 30 Juni 2026.

Pasar ragu bahwa Tradeweb dapat mempertahankan pertumbuhannya saat volatilitas pasar turun dan persaingan dalam perdagangan kredit makin kuat. Pendapatan tumbuh 21,2% pada Q1 2026, saat volatilitas tinggi, dan hanya 9,0% pada Q2 2026, saat volatilitas lebih normal. Dalam kredit, volume tumbuh lebih cepat daripada pendapatan. Pada Q2 2026, volume kredit Amerika Serikat naik 10,3%, tetapi pendapatan kredit hanya naik 3,3%, karena biaya rata-rata per juta pada kredit tunai turun 11,4% saat perdagangan berpindah ke produk berbiaya lebih rendah.

ICE sepakat pada 30 Juli 2026 membeli MarketAxess, pesaing utama dalam kredit Amerika Serikat, dan investor mengharapkan pesaing yang lebih kuat setelah kesepakatan ditutup pada 2027. Pada 19 Oktober 2026, Tradeweb sepakat membeli Trumid, platform perdagangan kredit, seharga sekitar $1,97 miliar, juga dengan target penutupan pada semester pertama 2027. Agar kesenjangan menutup, tiga hal harus benar. Pendapatan harus terus tumbuh sekitar 10% setahun dengan volatilitas normal.

Pendapatan kredit harus tumbuh bersama volume kredit, jadi penurunan biaya per juta harus berhenti. Pangsa Tradeweb dalam perdagangan high grade Amerika Serikat yang sepenuhnya elektronik, 19,0% pada Q2 2026, harus terus naik setelah ICE memiliki MarketAxess dan Tradeweb menambah Trumid. Pemeriksaan pertama adalah laporan Q3 2026 pada 29 Oktober 2026; volume harian rata-rata Q3, yang sudah dilaporkan, 22,4% lebih tinggi daripada setahun sebelumnya. Laporan setahun penuh 2026 dan panduan beban 2027 menyusul pada awal 2027, dan penutupan ICE dan MarketAxess serta penutupan Trumid keduanya diperkirakan pada semester pertama 2027.

Jika pemeriksaan ini lulus, kesenjangan dapat menutup dalam empat sampai enam kuartal ke depan. Jika biaya kredit yang lebih rendah berlanjut, kesenjangan dapat bertahan lebih lama.

1. 29 Okt 2026Akan datang

   Hasil Q3 2026: pertumbuhan pendapatan dan biaya kreditPertumbuhan pendapatan mendekati kenaikan volume Q3 sebesar 22,4% dan biaya kredit per juta yang berhenti turun lulus; pendapatan kredit yang lagi-lagi tumbuh jauh lebih lambat daripada volume kredit gagal.
2. Februari 2027 · perk.Akan datang

   Hasil setahun penuh 2026 dan panduan beban 2027Margin EBITDA yang disesuaikan yang bertahan mendekati level 2026 dengan pertumbuhan beban 2027 di bawah pertumbuhan pendapatan lulus; panduan beban yang menurunkan margin gagal.
3. Q2 2027 · perk.Akan datang

   ICE menyelesaikan pembelian MarketAxessPangsa Tradeweb yang stabil atau lebih tinggi dalam perdagangan high grade dan high yield Amerika Serikat yang sepenuhnya elektronik pada kuartal setelah penutupan lulus; kehilangan pangsa atau pemangkasan biaya untuk menyaingi pesaing baru gagal.
4. Q2 2027 · perk.Akan datang

   Tradeweb menyelesaikan pembelian TrumidPenutupan pada semester pertama 2027 tanpa syarat besar dari regulator lulus; pemblokiran oleh regulator, penundaan panjang, atau biaya pengakhiran $105 juta gagal.

Semua titik periksa yang lolos dan gagal dari semua pilihan (dalam bahasa Inggris)

• 19 Oktober 2026Tradeweb sepakat membeli Trumid, platform perdagangan elektronik untuk obligasi korporasi dolar Amerika Serikat, seharga sekitar $1,97 miliar. Harga itu mencakup sekitar $220 juta untuk aset pajak. Tradeweb membayar sekitar $1,89 miliar tunai, sebagian besar dari kas yang dimiliki, dan $82 juta dalam ekuitas. Perusahaan berharap kesepakatan itu menambah EPS yang disesuaikan pada tahun penuh pertama setelah penutupan. Kesepakatan itu membutuhkan persetujuan regulator di Amerika Serikat dan Inggris, dan Tradeweb menargetkan penutupan pada semester pertama 2027.
• 6 Oktober 2026Tradeweb melaporkan volume harian rata-rata September 2026 sebesar $3,7 triliun, naik 29,0% dari setahun sebelumnya. Volume harian rata-rata Q3 2026 sebesar $3,2 triliun, naik 22,4%. Volume obligasi pemerintah Amerika Serikat naik 29% pada September, dan kredit high grade Amerika Serikat yang sepenuhnya elektronik mencatat bulan rekor.
• 9 September 2026Tradeweb menetapkan 29 Oktober 2026 sebagai tanggal hasil Q3 2026, dengan panggilan pada 09:30 EDT.

Laporan laba terakhir

30 Juli 2026 (8-K di sec.gov)

Laporan laba berikutnya

29 Oktober 2026, dikonfirmasi oleh perusahaan.

• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 30 Juni 2026Diajukan pada 30 Juli 2026 · tw-20260630
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 30 Juli 2026 · tw-20260730
• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 31 Maret 2026Diajukan pada 29 April 2026 · tw-20260331
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 29 April 2026 · tw-20260429
• 10-KLaporan tahunan untuk periode yang berakhir pada 31 Desember 2025Diajukan pada 5 Februari 2026 · tw-20251231
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 5 Februari 2026 · tw-20260205
• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 30 September 2025Diajukan pada 30 Oktober 2025 · tw-20250930
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 30 Oktober 2025 · tw-20251029

Semua dokumen di SEC EDGAR (CIK 1758730)

• Persaingan dalam perdagangan kredit elektronik dapat menurunkan biaya dan pangsa pasar. Pada Q2 2026, biaya rata-rata per juta pada kredit tunai turun 11,4%, dan total pangsa Tradeweb dalam volume TRACE high grade Amerika Serikat turun 29 basis poin menjadi 25,7%. ICE berencana membeli MarketAxess pada semester pertama 2027, yang menggabungkan pesaing kredit utama dengan perusahaan yang lebih besar dan bersumber daya lebih banyak.
• Volume perdagangan bergantung pada volatilitas pasar dan pergerakan suku bunga. Pendapatan tumbuh 21,2% pada Q1 2026 dan 9,0% pada Q2 2026, saat volatilitas lebih normal. Pasar yang tenang untuk waktu lama dapat memperlambat pertumbuhan volume dan pendapatan.
• Pemegang saham terbesarnya, grup bursa dan data yang berbasis di London, mengendalikan Tradeweb, dengan 90,0% hak suara per 30 Juni 2026. Pemegang saham itu juga pembeli data pasar Tradeweb terbesar, dan panduan 2026 mencakup sekitar $105 juta pendapatan dari kontrak itu. Keputusan pemegang saham itu, atau perubahan pada kontrak, dapat memengaruhi pemegang saham lain.
• Pembelian Trumid harus ditutup dan berhasil. Pembelian itu membutuhkan persetujuan dari otoritas antimonopoli Amerika Serikat, Competition and Markets Authority Inggris, dan FINRA. Jika kesepakatan berakhir dalam beberapa kasus, Tradeweb harus membayar Trumid biaya $105 juta. Setelah penutupan, Tradeweb harus mempertahankan klien hedge fund Trumid dan menggabungkan kedua platform tanpa biaya besar.
• Tradeweb berinvestasi di bidang baru seperti aset digital di Canton Network dan data pasar prediksi bersama Kalshi. Per 30 Juni 2026, perusahaan memegang Canton Coin senilai $230,0 juta, dan hanya dapat mengalihkan sebagian darinya. Nilai koin ini dapat berubah dengan cepat.

Tradeweb tidak memiliki utang. Pada 30 Juni 2026, perusahaan memiliki kas dan setara kas sebesar $2.058 juta dan tidak ada pinjaman di bawah fasilitas kredit bergulir tanpa jaminan sebesar $500 juta, yang dimulai pada November 2023 selama lima tahun. Baca selengkapnya

Imbal hasil dividen

0,4% (12 bulan terakhir, pada harga hari ini US$120,01)

Dibayar per saham

US$0,54 dalam 12 bulan terakhir (jumlah pembayaran: 4)

Tarif tahunan saat ini

US$0,56 (US$0,14 × 4 per tahun)

Rasio pembayaran

13% dari laba tahun fiskal terakhir (tahun yang berakhir pada 31 Desember 2025)

Tanggal ex-dividen terakhir

1 September 2026, US$0,14 per saham

Dividen per saham menurut tahun

Dalam 5 tahun terakhir, dividen naik sekitar 11,0% per tahun.

Sumber: laporan perusahaan dan data pasar, dibaca pada 26 Oktober 2026. Tanggal ex-dividen adalah hari pertama ketika pembeli tidak lagi menerima pembayaran berikutnya.