Tradeweb

Tradeweb vận hành các thị trường điện tử nơi ngân hàng, công ty quản lý tài sản, quỹ phòng hộ và các tổ chức khác giao dịch trái phiếu, hoán đổi, ETF và sản phẩm thị trường tiền tệ. Công ty báo cáo doanh thu theo bốn loại tài sản: lãi suất, tín dụng, cổ phiếu và thị trường tiền tệ. Lãi suất là lớn nhất; mảng này đóng góp 302,5 triệu đô la trong 558,9 triệu đô la doanh thu của Q2 2026. Tradeweb kiếm phí biến đổi trên mỗi giao dịch và phí đăng ký cố định để truy cập các nền tảng.

Công ty cũng bán dữ liệu thị trường, chủ yếu cho cổ đông kiểm soát của mình, một tập đoàn sàn giao dịch và dữ liệu có trụ sở tại London, theo một hợp đồng cấp phép. Trong Q2 2026, khối lượng giao dịch trung bình hằng ngày trên các nền tảng của công ty là 3,0 nghìn tỷ đô la. Cổ đông đó nắm cổ phần kiểm soát, với 90,0% quyền biểu quyết và 51,2% lợi ích kinh tế tại ngày 30 tháng 6 năm 2026.

Thị trường nghi ngờ liệu Tradeweb có thể giữ tăng trưởng khi biến động thị trường giảm và cạnh tranh trong giao dịch tín dụng mạnh lên. Doanh thu tăng 21,2% trong Q1 2026, khi biến động cao, và chỉ 9,0% trong Q2 2026, khi biến động bình thường hơn. Trong tín dụng, khối lượng tăng nhanh hơn doanh thu. Trong Q2 2026, khối lượng tín dụng Mỹ tăng 10,3%, nhưng doanh thu tín dụng chỉ tăng 3,3%, vì phí trung bình trên mỗi triệu đô la của tín dụng tiền mặt giảm 11,4% khi giao dịch chuyển sang các sản phẩm có phí thấp hơn.

Vào ngày 30 tháng 7 năm 2026, ICE đồng ý mua MarketAxess, đối thủ chính trong tín dụng Mỹ, và nhà đầu tư kỳ vọng một đối thủ mạnh hơn sau khi thương vụ hoàn tất năm 2027. Vào ngày 19 tháng 10 năm 2026, Tradeweb đồng ý mua Trumid, một nền tảng giao dịch tín dụng, với giá khoảng 1,97 tỷ đô la, cũng với mục tiêu hoàn tất trong nửa đầu năm 2027. Để khoảng cách thu hẹp, ba điều phải đúng. Doanh thu phải tiếp tục tăng gần 10% mỗi năm khi biến động bình thường.

Doanh thu tín dụng phải tăng cùng khối lượng tín dụng, nên mức giảm của phí trên mỗi triệu đô la phải dừng. Thị phần của Tradeweb trong giao dịch trái phiếu xếp hạng cao hoàn toàn điện tử tại Mỹ, 19,0% trong Q2 2026, phải tiếp tục tăng sau khi ICE sở hữu MarketAxess và Tradeweb thêm Trumid. Phép kiểm tra đầu tiên là báo cáo Q3 2026 vào ngày 29 tháng 10 năm 2026; khối lượng trung bình hằng ngày Q3, đã được báo cáo, cao hơn 22,4% so với một năm trước. Báo cáo cả năm 2026 và định hướng chi phí 2027 theo sau vào đầu năm 2027, và việc hoàn tất thương vụ ICE mua MarketAxess và thương vụ Trumid đều dự kiến trong nửa đầu năm 2027.

Nếu các phép kiểm tra này đạt, khoảng cách có thể thu hẹp trong bốn đến sáu quý tới. Nếu phí tín dụng thấp hơn tiếp tục, khoảng cách có thể kéo dài lâu hơn.

1. 29 thg 10, 2026Sắp tới

   Kết quả Q3 2026: tăng trưởng doanh thu và phí tín dụngTăng trưởng doanh thu gần mức tăng 22,4% của khối lượng Q3 và phí tín dụng trên mỗi triệu đô la ngừng giảm thì đạt; doanh thu tín dụng lại tăng chậm hơn nhiều so với khối lượng tín dụng thì không đạt.
2. tháng 2 năm 2027 · ước tínhSắp tới

   Kết quả cả năm 2026 và định hướng chi phí 2027Biên lợi nhuận EBITDA điều chỉnh giữ gần mức 2026 với chi phí 2027 tăng thấp hơn doanh thu thì đạt; định hướng chi phí làm giảm biên lợi nhuận thì không đạt.
3. Q2 2027 · ước tínhSắp tới

   ICE hoàn tất việc mua MarketAxessThị phần của Tradeweb trong giao dịch trái phiếu xếp hạng cao và lợi suất cao hoàn toàn điện tử tại Mỹ ổn định hoặc cao hơn trong các quý sau khi hoàn tất thì đạt; mất thị phần hoặc cắt phí để theo kịp đối thủ mới thì không đạt.
4. Q2 2027 · ước tínhSắp tới

   Tradeweb hoàn tất việc mua TrumidHoàn tất trong nửa đầu năm 2027 mà cơ quan quản lý không đặt điều kiện lớn thì đạt; cơ quan quản lý chặn, trì hoãn lâu hoặc phí chấm dứt 105 triệu đô la thì không đạt.

Mọi điểm kiểm tra đã đạt và không đạt của tất cả các cổ phiếu (tiếng Anh)

• 19 tháng 10, 2026Tradeweb đồng ý mua Trumid, một nền tảng giao dịch điện tử cho trái phiếu doanh nghiệp bằng đô la Mỹ, với giá khoảng 1,97 tỷ đô la. Giá này gồm khoảng 220 triệu đô la cho tài sản thuế. Tradeweb trả khoảng 1,89 tỷ đô la tiền mặt, chủ yếu từ tiền sẵn có, và 82 triệu đô la bằng vốn cổ phần. Công ty kỳ vọng thương vụ làm tăng EPS điều chỉnh trong năm đầu tiên đầy đủ sau khi hoàn tất. Thương vụ cần sự chấp thuận của cơ quan quản lý ở Mỹ và Anh, và Tradeweb đặt mục tiêu hoàn tất trong nửa đầu năm 2027.
• 6 tháng 10, 2026Tradeweb báo cáo khối lượng trung bình hằng ngày tháng 9 năm 2026 là 3,7 nghìn tỷ đô la, tăng 29,0% so với một năm trước. Khối lượng trung bình hằng ngày Q3 2026 là 3,2 nghìn tỷ đô la, tăng 22,4%. Khối lượng trái phiếu chính phủ Mỹ tăng 29% trong tháng 9, và tín dụng xếp hạng cao hoàn toàn điện tử tại Mỹ có một tháng kỷ lục.
• 9 tháng 9, 2026Tradeweb ấn định ngày 29 tháng 10 năm 2026 là ngày công bố kết quả Q3 2026, với cuộc gọi lúc 9:30 giờ miền Đông (EDT).

Kết quả gần nhất

30 tháng 7, 2026 (8-K trên sec.gov)

Kết quả kế tiếp

29 tháng 10, 2026, đã được công ty xác nhận.

• 10-QBáo cáo quý cho kỳ kết thúc ngày 30 tháng 6, 2026Nộp ngày 30 tháng 7, 2026 · tw-20260630
• 8-KThông cáo kết quả kinh doanhNộp ngày 30 tháng 7, 2026 · tw-20260730
• 10-QBáo cáo quý cho kỳ kết thúc ngày 31 tháng 3, 2026Nộp ngày 29 tháng 4, 2026 · tw-20260331
• 8-KThông cáo kết quả kinh doanhNộp ngày 29 tháng 4, 2026 · tw-20260429
• 10-KBáo cáo thường niên cho kỳ kết thúc ngày 31 tháng 12, 2025Nộp ngày 5 tháng 2, 2026 · tw-20251231
• 8-KThông cáo kết quả kinh doanhNộp ngày 5 tháng 2, 2026 · tw-20260205
• 10-QBáo cáo quý cho kỳ kết thúc ngày 30 tháng 9, 2025Nộp ngày 30 tháng 10, 2025 · tw-20250930
• 8-KThông cáo kết quả kinh doanhNộp ngày 30 tháng 10, 2025 · tw-20251029

Tất cả hồ sơ trên SEC EDGAR (CIK 1758730)

• Cạnh tranh trong giao dịch tín dụng điện tử có thể làm giảm phí và thị phần. Trong Q2 2026, phí trung bình trên mỗi triệu đô la của tín dụng tiền mặt giảm 11,4%, và tổng thị phần của Tradeweb trong khối lượng TRACE trái phiếu xếp hạng cao tại Mỹ giảm 29 điểm cơ bản xuống 25,7%. ICE dự định mua MarketAxess trong nửa đầu năm 2027, điều này đưa đối thủ tín dụng chính vào một công ty lớn hơn với nhiều nguồn lực hơn.
• Khối lượng giao dịch phụ thuộc vào biến động thị trường và diễn biến lãi suất. Doanh thu tăng 21,2% trong Q1 2026 và 9,0% trong Q2 2026, khi biến động bình thường hơn. Một thị trường yên ả kéo dài có thể làm chậm tăng trưởng khối lượng và doanh thu.
• Cổ đông lớn nhất của công ty, một tập đoàn sàn giao dịch và dữ liệu có trụ sở tại London, kiểm soát Tradeweb, với 90,0% quyền biểu quyết tại ngày 30 tháng 6 năm 2026. Cổ đông đó cũng là bên mua dữ liệu thị trường lớn nhất của Tradeweb, và định hướng 2026 gồm khoảng 105 triệu đô la doanh thu từ hợp đồng này. Quyết định của cổ đông đó, hoặc thay đổi hợp đồng, có thể ảnh hưởng đến các cổ đông khác.
• Thương vụ mua Trumid phải hoàn tất và thành công. Thương vụ cần sự chấp thuận của cơ quan chống độc quyền Mỹ, Cơ quan Cạnh tranh và Thị trường Anh và FINRA. Nếu thương vụ chấm dứt trong một số trường hợp, Tradeweb phải trả Trumid khoản phí 105 triệu đô la. Sau khi hoàn tất, Tradeweb phải giữ khách hàng quỹ phòng hộ của Trumid và hợp nhất hai nền tảng mà không tốn chi phí lớn.
• Tradeweb đầu tư vào các lĩnh vực mới như tài sản số trên Canton Network và dữ liệu thị trường dự đoán cùng Kalshi. Tại ngày 30 tháng 6 năm 2026, công ty nắm Canton Coin trị giá 230,0 triệu đô la, và chỉ có thể chuyển một phần trong số đó. Giá trị của các đồng này có thể thay đổi nhanh.

Tradeweb không có nợ. Tại ngày 30 tháng 6 năm 2026, công ty có 2.058 triệu đô la tiền và tương đương tiền và không có khoản vay nào theo hạn mức tín dụng quay vòng không bảo đảm 500 triệu đô la, bắt đầu vào tháng 11 năm 2023 trong năm năm. Đọc tiếp

Tỷ suất cổ tức

0,4% (12 tháng gần nhất, theo giá hôm nay 120,01 US$)

Đã trả mỗi cổ phiếu

0,54 US$ trong 12 tháng gần nhất (số lần trả: 4)

Mức hằng năm hiện tại

0,56 US$ (0,14 US$ × 4 lần mỗi năm)

Tỷ lệ chi trả

13% lợi nhuận của năm tài chính gần nhất (năm kết thúc 31 tháng 12, 2025)

Ngày giao dịch không hưởng quyền gần nhất

1 tháng 9, 2026, 0,14 US$ mỗi cổ phiếu

Cổ tức mỗi cổ phiếu theo năm

Trong 5 năm qua, cổ tức tăng khoảng 11,0% mỗi năm.

Nguồn: báo cáo của công ty và dữ liệu thị trường, đọc ngày 26 tháng 10, 2026. Ngày không hưởng quyền là ngày đầu tiên người mua không còn nhận khoản trả tiếp theo.